证券从业资格考试证券投资顾问业务模拟题及答案第十六套.docx
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证券从业资格考试证券投资顾问业务模拟题及答案第十六套
2019证券从业资格考试证券投资顾问业务模拟题及答案第十六套
一、选择题（共40题，每小题0.5分，共20分）以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动，该项业务被称为（）。
A.财务顾问
B.投资顾问
C.投资银行
D.企业融资
正确答案为：
B.投资顾问
答案解析：
证券投资顾问业务，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。
2.根据《中华人民共和国证券法》，目前证券投资咨询机构从事（）业务存在实质性法律障碍。
A.证券投资顾问
B.证券资产管理
C.财务顾问
D.证券研究
正确答案为：
B.证券资产管理
答案解析：
根据《中华人民共和国证券法》，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得代理委托人从事证券投资。
因此，目前证券投资咨询机构从事定向资产管理业务存在实质法律障碍。
3.2010年年10月12日，中国证监会颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》来规范（）业务。
A.财务顾问
B.证券经纪
C.投资咨询
D.投资顾问
正确答案为：
C.投资咨询
答案解析：
2010年10月12日，中国证监会颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。
4.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问业务是（）的一种基本形式。
A.财富管理业务
B.资产管理业务
C.经纪业务
D.证券投资咨询业务
正确答案为：
D.证券投资咨询业务
答案解析：
2010年10月12日，中国证监会颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。
5.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以（）形式予以记载、保存。
A.电子文件
B.书面
C.书面或电子文件
D.书面和电子文件
正确答案为：
C.书面或电子文件
答案解析：
根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或电子文件形式予以以记载、保存。
6.证券投资顾问在客户进行投资品种选择时，通常应从投资品的回报率，风险以及（）方面来给出咨询建议。
A.流动性
B.阶段波动幅度
C.投资者对该投资品是否专业
D.最低投资金额
正确答案为：
A.流动性
答案解析：
证券投资顾问在客户进行投资品种选择时，通常应从投资品的回报率、风险以及流动性方面来给出咨询建议。
7.证券投资咨询机构向客户提供投资顾问服务时，应告知客户的信息错误的是（）。
A.公司名称
B.公司地址
C.证券投资顾问的职业资格编码
D.证券投资顾问可以代替客户做出投资决策
正确答案为：
D.证券投资顾问可以代替客户做出投资决策
答案解析：
证券投资咨询机构向客户提供投资顾问服务时，证券投资顾顾问不得代替客户做出投资决策。
8.实践中，证券公司正在探索形成多种证券投资顾问服务收费模式，其中不包括（）。
A.以差别佣金方式收取服务费用
B.接照客户资产收益比例提成
C.接照服务期限收取固定顾问服务费用
D.接客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用
正确答案为：
B.接照客户资产收益比例提成
答案解析：
根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构应当按接照公平、合理、自愿
的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限收取固定顾问服务费用，在服务期内按客户资产规模的一定比例收取服务费用，也可以采取差别佣金方式收取服务费用等。
9.从家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理财收入及转移性收入为主的阶段一般称为家庭（）。
A.衰老期
B.成热期
C.形成期
D.成长期
正确答案为：
A.衰老期
答案解析：
从家庭生命周期的角度分析，衰老期家庭收入以理财收入及转移性收入为主。
10.个人理财规划综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动的年龄起点为（）岁。
A.15
B.18
C.22
D.20
正确答案为：
A.15
答案解析：
个人理财规划综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动的年龄起点为15岁。
11.下列各项中，属于时间价值基本参数的是（）。
A.通货膨胀率
B.β系数
C.标准差
D.货币供给量
正确答案为：
A.通货膨胀率
答案解析：
货币时间价值的影响因素包括:
时间;收益率或通货膨胀率;单利与复利。
12.投资者投资一项目，该项目5年后，将一次性获得10000元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资现值为（）元。
A.7500
B.10000
C.12500
D.8000
正确答案为：
D.8000
答案解析：
单利现值PV=FV/（1+r×t）=10000/（1+5%×5）=8000（元）。
13.下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的是（）。
A.资本市场线的斜率可以视为风险的价格
B.证券市场线表示在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿
C.证券收益仅包括对风险的补偿
D.证券市场线可以是直线或者曲线
正确答案为：
A.资本市场线的斜率可以视为风险的价格
答案解析：
资本市场线表示在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿。
有效组合的期望收益率由两部分组成，一部分是无风险利率，它由时间创造，是对放弃即期消费的补偿，另一部分是对承担风险的补偿。
证券市场线是条直线。
14.无风险收益率为5%，市场收益率为17%，某股票的贝塔系数是0.90，该投资者要求的收益率是（）。
A.15.3%
B.20.8%
C.15.8%
D.20.3%
正确答案为：
C.15.8%
答案解析：
债券期望收益率E（ri）=Rf+[E（Rm）-Rf]β=5%+（17%-5%）×0.90=15.8%。
15.威廉姆斯提出的（）在投资分析理论中具有重要地位，至今仍然广泛应用。
A.股利贴现模型（DDM）
B.套利定价模型（APT）
C.单因素模型（市场模型）
D.资本资产定价模型（CAPM）
正确答案为：
A.股利贴现模型（DDM）
答案解析：
威廉姆斯1938年提出了公司（股票）价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。
16.证券组合可行域的形状满足的一个共同特性是（）。
A.在边界必然向外凸
B.左边界呈线性
C.左边界必然向外凸或呈线性
D.左边界必然向原点凸或呈线性
正确答案为：
C.左边界必然向外凸或呈线性
答案解析：
可行域满足一个共同的特点:
左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。
17.在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。
A.可行域内任意可行的组合
B.可行域内左边界上的任意可行的组合
C.可行域的右边界上的任意可行的组合
D.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的组合行为正确答案为：
D.按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的组合行为
答案解析：
按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的组合，把排除后余下的这些组合称为“有效证券组合”。
18.金融理论中的BSV模型认为（）。
A.投资者善于调整预测模型
B.无信息的投资者不存在判断差
C.投资者对所掌握的信息过度自信
D.投资者可能存在保守性偏差
正确答案为：
D.投资者可能存在保守性偏差
答案解析：
BSV模型认为，人们进行投资决策时存在两种错误方式:
其一是选择性偏差，如投资者过分重视近期数据的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够。
另一种是保守性偏差，投资者不能及时根据变化了的情况修正增加的预测模型，导致股价过度反应。
19.下列不属于尤金·法玛有效市场分类类型的是（）。
A.半弱式有效市场
B.弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.强式有效市场
正确答案为：
A.半弱式有效市场
答案解析：
法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种，即弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。
20.下列市场现象中，可以证实市场不是半强式有效市场的是（）。
A.市盈率低的股票在长期内有正的异常收益
B.趋势分析对确定价格毫无用处
C.每年都有50%的养老基金业绩超过了市场的平均水平
D.所有投资者都己经学会应用反映未来业绩的信号
正确答案为：
A.市盈率低的股票在长期内有正的异常收益
答案解析：
如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。
如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。
利用市盈率对股票价值进行分析属于基本分析法，选项A反映的是弱式有效市场。
21.关于客户风险特征矩阵，下说法正确的是（）
A.其中风险能力因素被划分为低能力、中低能力、中高能力、高能力4个类型
B.其投资工具主是货币、债券、股票
C.风险矩阵根据将两方面因素的评级，共产生16种可能的投资建议
D.综合了两方面的因素，即风险能力和损失容忍度
正确答案为：
B.其投资工具主是货币、债券、股票
答案解析：
客户风险特征矩阵，根据风险态度和风险能力两个因素评级，风险态度分为低态度、中低态度、中态度、中高态度、高态度，风险能力因素被划分为的低能力、中低能カ、中能力、中高能力、高能力5个类型，共产生25种可能的投资建议，投资工具主要是是货币、债券、股票。
22.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为（）。
A.市场分析法、量化分析法、调研分析法
B.技术分析法、基本分析法、量化分析法
C.技术分析法、基本分析法、财务分析法
D.技术分析法、量化分析法、财务分析法
正确答案为：
B.技术分析法、基本分析法、量化分析法
答案解析：
证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类:
技术分析法、基本分析法、量化分析法。
23.通常基本分析法中自上而下流程中的最后一步内容是（）。
A.边域经济
B.公司分析
C.股价分析
D.产业分析
正确答案为：
B.公司分析
答案解析：
自上而下分析法的基本逻辑结构为:
（1）宏观经济分析。
（2）证券市场分析。
（3）行业分析。
（4）公司分析。
24.“飓风起于青之末”，可以类指（）证券分析法。
A.仔细观察
B.自上而下
C.宏观经济分析
D.自下而上
正确答案为：
D.自下而上
答案解析：
自下而上分析法的步骤是:
（1）公司分析。
（2）行业和区域分析。
（3）证券市场分析。
（4）宏观经济分析。
自下而上分析法是从微观层面开始分析。
25.2005年9月4日，中国证监会颁布的（），标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。
A.《关于上市公司股权分置改革试点有关问题通知》
B.《上市公司股权分置改革管理办法》
C.《减持国有股券筹集社会保障资金管理暂行办法》
D.《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》
正确答案为：
B.《上市公司股权分置改革管理办法》
答案解析：
2005年9月4日，中国证监会须布的《上市公司股权分置改革管理办法》，标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开的新阶段。
26.上市公司所处经济区位对公司的影响是多方面的，不包括（）。
A.对公司产品质量的影响
B.对公司竞争优势的影响
C.公司受政府扶植的力度
D.对公司投资价值的影响
正确答案为：
A.对公司产品质量的影响
答案解析：
处在好的经济区的上市公司，一般具有较高的投资价值。
进行上市公司区位分析的内容包括区位内的自然条件与基础条件、区位内政府的产业政策、区位内的经济特色。
区位内较好的自然条件与基础条件可以促进区位内上市公司的发展;区位内政府的产业政策有利于引导和推动相应产业的发展，相关产业内的公司将因此受益;区位内的经济特色在某种意义上意味着优势，公司利用区位经济优势可以更好地发展。
27.通过现金流贴现模型对债券的理论价格进行估值时，）的参数变动会导致债券估值结果的下降。
A.市场利率的波动
B.现金流金额增加
C.贴现率下降
D.贴现率上升
正确答案为：
答案解析：
D.贴现率上升
债券持有者持有债券，会获得利息和本金偿付。
把现金流入用适当的贴现率贴现并求和，便可得到债券的理论价格。
贴贴现率上升时，现金流入贴现值变小导致债券估值结果下降。
28.艾略特发现每一个周期（无论上升还是下降）可以分成（）个小的过程。
A.6
B.5
C.3
D.8
正确答案为：
D.8
答案解析：
波浪理论的每个周期都是由上升（或者下降）的5个过程和下降（或者上升）的3个过程组成。
29.无论是否依托系统化、精确化、动态化的风险预警系统，风险预警都应依次完成如下程序（）。
A.信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置—后评价
B.风险分析—信用信息的收集和传递—风险处置—后评价
C.信用信息的收集和传递—风险分析—后评价—风险处置
D.后评价—信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置
正确答案为：
A.信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置—后评价
答案解析：
风险预警的程序是:
（1）信用信息的收集和传递。
（2）风险分析。
（3）风险处置。
（4）后评价。
30.某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%，则其久期为（）。
A.9.1
B.8.6
C.10.0
D.8.2
正确答案为：
C.10.0
答案解析：
久期是以年数表示的可用于弥补证券初始成本的货币加权平均时间价值。
零息债券的久期等于其到期时间。
31.某公司每股股利为0.4元，每股盈利为1元，每股市场价格为10元，在不考虑所得税的前提下其股票获利率为（）。
A.0.1
B.0.04
C.0.4
D.0.06
正确答案为：
B.0.04
答案解析：
股票获利率=每股股利/股票市价=0.4/10=0.04。
32.在用获利机会来评价绩效时，假设使用证券的β值衡量风险，由每单位风险获取的风险溢价来计算的是（）。
A.威廉指数
B.夏普指教
C.詹森指数
D.特雷诺指数
正确答案为：
D.特雷诺指数
答案解析：
特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。
该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由B系数来测定。
33.使用指数投资法管理股票投资组合，当市场交易成本较低时，（）。
A.有利于用分层法构建投资组合
B.有利于用价值法构建投资组合
C.不利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差
D.有利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差
正确答案为：
D.有利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差
答案解析：
指数构造中包含的债券数量越多，由变易费用所产生的跟踪误差越大，交易成本降低，有利于管理者缩小股票授资组合的跟踪误差。
34.运用债券的应急免疫策略时，当组合资产规模降到（）时，积极的债券组合管理就会停止。
A.初始规模的一半
B.触发点
C.零
D.初始规模
正确答案为：
B.触发点
答案解析：
运用债券的应急免疫策略时，当组合资产规模降到触发点时，积极的债券组合管理就会停止。
35.假设某投资者准备持有某种股票1年，期间无分红，到期出售可获得资本收益，该股票的预期收益率为15%（年率），日前的市场价格为100元。
如果现在订立买卖该股票的1年期远期合约，无风险利率为5%，那么远期价格为（）元。
A.105
B.108
C.110
D.115
正确答案为：
A.105
答案解析：
远期价格公式:
F=Ser（T-t）（F表示远期价格，S表示即期价格，r表示无风险利率，T-t表示持有时间。
远期价格F=100×e5%=105（元）。
36.下列各项中，（）是指不同交易所的同一品种、同一交割月份的合约进行套利。
A.跨期套利
B.跨市场套利
C.市场内价差套利
D.Alpha套利
正确答案为：
B.跨市场套利
答案解析：
市场内价差套利是指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货合约之间进行套利，又称为“跨期套利”。
市场间价差套利是指针对不同交易所上市的同一品种同一交割月份的合约进行价差套利，又称“跨市场套利”。
37.某人现年45岁，已工作20年，其决定退休年龄为60岁，假设该人工作以来的每年税后收入为15万元，支出为10万元，若合理的理财收入为净值的5%，则该人应有的财务自由度为（）。
A.25%
B.37.5%
C.50%
D.40%
正确答案为：
C.50%
答案解析：
财务自由度=（目前净资产×投资回报率）/目前的年支出=（15-10）×20×5%÷10×100%=50%。
38.下列关于债务管理的说法中，错误的是（）。
A.总负债一般不应超过净资产
B.当债务问题出现危机时，可以通过债务重组来实现财务状况的改善
C.还贷款的期限不要超过退休的年龄
D.短期债务和长期债务的比例应为0.4
正确答案为：
D.短期债务和长期债务的比例应为0.4
答案解析：
债务管理中应注意的事项:
总负债一般不应超过净黃产;当债务问题出现危机时，可以通过債务重组来实现财务状况的改善;还款的期限不要超过退体的年龄;债务支出与家庭收入的合理比例为0.4。
39.保险规划的目标是（）。
A.深入了解和分析客户经济状况和保险需求
B.帮助客户选择合适的保险品种、期限及保险金额
C.风险最小化
D.降低和转移风险
正确答案为：
D.降低和转移风险
答案解析：
保险規划的目标是降低和转移风险。
40.王某2016年1月份，各项税前投资所得及利息收入如下:
存款利息150元，国利息650元，持股一个月以内股息200元，股票价差收入5000元，工资收入5000元，王某1月份应纳个人所得税（）元。
A.85
B.855
C.115
D.1115
正确答案为：
A.85
答案解析：
对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，国债利息免征个人所得税，股票价差收入免征个人所得税。
股东的持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全部计入应纳税所得额，实际税负为20%。
工资所得适用所得税率为3%，扣除数为0。
王某1月份应纳个人所得税=200×20%+（5000-3500）×39%=85（元）。
二、组合型选择题（共80题，每小画1分，共80分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问业务作为证券公司证券投资咨询机构的一项
经营活动，下列几项描述正确的有（）。
Ⅰ.接受客户委托按照约定执业
Ⅱ.替客户做出投资决策
Ⅲ.投资建议服务可涉及证券及证券相关产品
Ⅳ.可直接或间接获取经济利益
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
正确答案为：
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
证券投资顾问指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅辅助客户作出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。
投资建议服务内容包括投资品种选择、投资组合以及理财规划建议等。
证证券投资顾问不得代客户作出投资决策
2.取得从业资格的人员，申请证券投资顾问执业资格，需要满足的条件包括（）。
Ⅰ.已被机构聘用
Ⅱ.最近3年未受过刑事处罚或者与证券、期货业务相关的严重行政处罚
Ⅲ.具有大学本科以上学历
Ⅳ.未被中国证监会认定为市场禁入者、或者已过禁入期
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案为：
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
中请从事证券投资咨询业务应当具备下列条件:
（1）通过了改革前证券基础知识和证券投资分析科目取得证券从业资格;或者通过改革后专项业务资格考试。
（2）被证券公司、投资咨询机构或资信评级机构聘用。
（3）具有中华人民共和国国籍。
（4）具有完全民事行为能力。
（5）具有大学本科以上学历教育部认可的。
（6）具有从事证券业务两年以上的经历。
（7）未受过刑事处罚。
（8）未被中国证监会认定为证券市场禁入者，或者已过禁入期的。
（9）品行端正，具有良好的职业道德。
（10）法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。
3.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户的基本信息包括（）。
Ⅰ.公司名称、地址、联系方式、投诉电话等
Ⅱ.证券投资顾问服务的内容和方式
Ⅲ.投资决策由客户作出，投资风险由客户承担
Ⅳ.证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ。
正确答案为：
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案解析：
证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信《证券投资顾问业务》息:
（1）公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等。
（2）证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码碣。
（3）证券投资顾问服务的内容和方式。
（4）投资决策由客户作出，投资风险由客户承担。
（5）证券投资顾问不得代客户作出投资决策
4.证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（）等环节实现留痕管理。
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