公司财务：根据数据看价值1.ppt

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1公司财务：

根据数据看价值公司财务：

根据数据看价值经管学院经管学院陈朝龙陈朝龙Tel:

13084405123E-Mail:

2从年度报告看财务的重要性从年度报告看财务的重要性注意注意年报年报中财务报表的篇幅。

中财务报表的篇幅。

企业价值企业价值资本政策资本政策适度负债适度负债如何发挥负债效益？

如何发挥负债效益？

如何控制负债风险？

如何控制负债风险？

投资政策投资政策提高投资效益提高投资效益寻求什么投资机会？

寻求什么投资机会？

投资项目效益如何？

投资项目效益如何？

营运资本政策营运资本政策提高资产流动性提高资产流动性如何减少应收账款？

如何减少应收账款？

降低库存和预付款？

降低库存和预付款？

股利政策股利政策股东利益至上股东利益至上是否发放股利？

是否发放股利？

如何发放股利？

如何发放股利？

资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表财务报表财务报表分析分析分分析析财务报表财务报表财务财务战略战略价值增价值增加加可持续可持续增长增长公司财务课程结构公司财务课程结构4财务与会计的基本关系财务与会计的基本关系会计主要关注的三个问题会计主要关注的三个问题确认、计量、报告确认、计量、报告财务需要处理的三件事情财务需要处理的三件事情找钱、花钱、分钱找钱、花钱、分钱5第1章公司财务概论6一、公司财务的产生与发展一、公司财务的产生与发展1.11.1公司财务的产生与发展公司财务的产生与发展公司财务从公司财务从原始原始理财行为理财行为经典经典的公司财务理论的公司财务理论现代现代公司财务理论，公司财务理论，经历了四个发展阶段：

经历了四个发展阶段：

11、公司财务的萌芽阶段、公司财务的萌芽阶段奴隶社会到早期资本主义社会奴隶社会到早期资本主义社会从奴隶社会到封建社会再到早期的资本主义社会，存从奴隶社会到封建社会再到早期的资本主义社会，存在着萌芽状态的理财行为，这是一个漫长的发展时期。

在着萌芽状态的理财行为，这是一个漫长的发展时期。

而公司财务的真正发展是在进入资本主义社会以后。

而公司财务的真正发展是在进入资本主义社会以后。

33、传统公司财务学的成熟阶段、传统公司财务学的成熟阶段以内部控制为中以内部控制为中心的公司财务（心的公司财务（1929192919501950）这个阶段的特点是：

这个阶段的特点是：

（1）内容的内向性；）内容的内向性；

（2）多采用描述性的方法（开始注重外部人的利益）多采用描述性的方法（开始注重外部人的利益）。

22、传统公司财务学的创建阶段、传统公司财务学的创建阶段以以筹资筹资为中心的为中心的公司财务（公司财务（1897189719291929）84、现代公司财务学的形成阶段、现代公司财务学的形成阶段以投资为中以投资为中心的公司财务（心的公司财务（1950至今）至今）这个阶段的特点是：

这个阶段的特点是：

（1）各种理论兴起；）各种理论兴起；

（2）公司财务内容在不断地拓展。

）公司财务内容在不断地拓展。

背景背景是信息技术、世界经济、金融一体化，投资是信息技术、世界经济、金融一体化，投资风险加大。

风险加大。

91.21.2公司财务的目标和内容公司财务的目标和内容自古不谋万世者，不足谋一时；自古不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。

不谋全局者，不足谋一域。

（清）陈澹然（清）陈澹然10v目前公司财务的目标主要有：

目前公司财务的目标主要有：

利润最大化（净资产收益率最大化）；利润最大化（净资产收益率最大化）；管理者收益最大化；管理者收益最大化；企业价值最大化；企业价值最大化；社会责任最大化；社会责任最大化；11关于公司财务目标的表述关于公司财务目标的表述企业价值最大化的公司财务目标也会与社会利益相企业价值最大化的公司财务目标也会与社会利益相矛盾，因为企业价值最大化往往要以环境污染为代矛盾，因为企业价值最大化往往要以环境污染为代价，如果要考虑保护环境因素，则许多企业无法生价，如果要考虑保护环境因素，则许多企业无法生存，更别提创造股东财富了。

存，更别提创造股东财富了。

无论如何企业的价值也应该代表社会的利益，所以无论如何企业的价值也应该代表社会的利益，所以公司财务的目标应该是在有社会责任约束的前提下公司财务的目标应该是在有社会责任约束的前提下追求企业价值最大化，而要实现价值最大化，需充追求企业价值最大化，而要实现价值最大化，需充分考虑对管理层的激励机制。

分考虑对管理层的激励机制。

1211、资产负债表（、资产负债表（BalanceSheetBalanceSheet）资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益第第2章章财务报表财务报表简介资资产产金金额额负债和所有者权益负债和所有者权益金金额额流动资产流动资产现金和存款现金和存款有价证券有价证券应收账款应收账款预付账款预付账款其他应收款其他应收款存货存货非流动资产非流动资产金融资产金融资产无形资产无形资产固定资产净值固定资产净值流动负债流动负债短期银行借款短期银行借款短期债券短期债券应付账款应付账款预收账款预收账款应付费用应付费用到期的长期负债到期的长期负债非流动负债非流动负债长期银行贷款长期银行贷款长期债券长期债券所有者权益所有者权益总资产总资产负债负债+所有者权益所有者权益ABC公司标准资产负债表（公司标准资产负债表（2013年年12月月31日）日）资本结构资本结构负债与权益的负债与权益的比例比例资产结构资产结构流动与长期资流动与长期资产的比例产的比例股权结构股权结构持股比例持股比例资产变现性资产变现性流动资产与流流动资产与流动负债比例动负债比例14营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款应收款+其他应收款+预付款存货应付款其他应付款预收款15投入资本20122013占用资本20122013流动资产现金现金WCR非流动资产金融资产金融资产无形资产无形资产固定资产净值固定资产净值流动负债短期银行借款短期银行借款短期债券短期债券到期的长期负债到期的长期负债非流动负债长期银行贷款长期银行贷款长期债券长期债券所有者权益资产净值吸收资本ABCABC公司管理资产负债表公司管理资产负债表（2012-2013年年12月月31日）日）WCR增加，竞增加，竞争力下降，财务争力下降，财务转差！

转差！

WCR下降，下降，竞争力上升，竞争力上升，财务转好！

财务转好！

WCR是负数，是负数，OPM战略战略成功！

成功！

OPM=OtherPeoplesMoney无本经营无本经营无本赚息无本赚息=利息支付为利息支付为负数负数1622、损益表（、损益表（IncomeStatementIncomeStatement）销售收入销售收入-销售成本销售成本-经营费用经营费用-管理费用管理费用-财务费用财务费用-利息利息-所得税所得税税后利润税后利润由于损益表的编制依据由于损益表的编制依据“权责会计制”，因此，因此，利润不等于现金利润不等于现金；如果其他因素不变如果其他因素不变“应收账款应收账款”太多，盈利的企业可能没有现金；太多，盈利的企业可能没有现金；如果如果“应付账款应付账款”增加，亏损的企业不一定没有现金。

增加，亏损的企业不一定没有现金。

项项目目金金额（主要项目说明）额（主要项目说明）一、主营业务收入一、主营业务收入减：

销售折扣和折让减：

销售折扣和折让二、主营业务净收入二、主营业务净收入减：

主营业务成本减：

主营业务成本主营业务税金和附加主营业务税金和附加（直接人工费用、直接材料费用、制造费用：

折旧、车间管理人员工资、水电费摊销等）（直接人工费用、直接材料费用、制造费用：

折旧、车间管理人员工资、水电费摊销等）（营业税或增值税、城建税、教育附加、消费税（营业税或增值税、城建税、教育附加、消费税*、社会发展附加、社会发展附加*）三、主营业务利润三、主营业务利润加：

其他业务利润加：

其他业务利润减：

存货跌价损失减：

存货跌价损失营业费用营业费用管理费用管理费用财务费用财务费用（广告和推销费、销售人员工资和福利、租金、折旧费、出口费用、其他费用等）（广告和推销费、销售人员工资和福利、租金、折旧费、出口费用、其他费用等）（R&D费用、管理人员工资和福利、劳动保险、工会费、租金、办公楼房和设备折旧费、费用、管理人员工资和福利、劳动保险、工会费、租金、办公楼房和设备折旧费、物业物业费、办公费、房产税、土地使用税、招待费、无形资产摊销、坏帐损失、其他管理费等）费、办公费、房产税、土地使用税、招待费、无形资产摊销、坏帐损失、其他管理费等）（利息收支、汇兑损益、金融手续费）（利息收支、汇兑损益、金融手续费）四、营业利润四、营业利润加：

投资收益加：

投资收益补贴收入补贴收入营业外净收支营业外净收支五、税前利润五、税前利润减：

所得税减：

所得税六、净利润六、净利润ABC公司公司2013年度损益表年度损益表会计利润会计利润经济利润经济利润收入、成本与利润的关系收入、成本与利润的关系债务费用在税前支出债务费用在税前支出,具有节税作用具有节税作用车间管理人员工资福利车间管理人员工资福利生产性固定资产折旧生产性固定资产折旧维修费维修费办公费办公费水电费水电费劳保费劳保费其他其他*利息净支出利息净支出*汇兑损失汇兑损失*银行金融中介手续费银行金融中介手续费广告费广告费*运输装卸费运输装卸费*展览费展览费*保险费保险费*销售机构经费销售机构经费*销售人员工资福利佣金销售人员工资福利佣金行政管理人员工资和福利费行政管理人员工资和福利费*办公设施折旧费办公设施折旧费*维修费维修费*办公用品办公用品*低值易耗品摊销低值易耗品摊销*办公费办公费*差旅费差旅费*工会经费工会经费职工教育培训费职工教育培训费*劳动保险费劳动保险费*待业保险费待业保险费*咨询费咨询费*诉讼费诉讼费*董事会会费董事会会费*土地使用费土地使用费*土地损失补偿费土地损失补偿费*技术转让费技术转让费*上交管理费上交管理费*无形资产摊销无形资产摊销*存货跌价准备存货跌价准备*坏帐损失准备坏帐损失准备*业务招待费业务招待费成本战略成本战略=如何控如何控制成本制成本?

1933、现金流量表（、现金流量表（StatementofCashFlowsStatementofCashFlows）现金流入现金流出=现金净流入通过前后年度的资产负债表和损益表，根据通过前后年度的资产负债表和损益表，根据“现金流入的来源现金流入的来源”和和“现金流出的使用现金流出的使用”，分别列示三个大项目：

，分别列示三个大项目：

（aa）营业活动现金流入）营业活动现金流入-营业活动现金流出营业活动现金流出=营业活动营业活动净现金流入净现金流入（bb）投资活动现金流入）投资活动现金流入-投资活动现金流出投资活动现金流出=投资活动投资活动净现金流入净现金流入（cc）筹资活动现金流入）筹资活动现金流入-筹资活动现金流出筹资活动现金流出=筹资活动筹资活动净现金流入净现金流入以上三项相加后可以得到：

以上三项相加后可以得到：

总净现金流入=营业活动净现金流入+投资活动净现金流入+筹资活动净现金流入造血造血输血输血放放血血CashisKing!

现金为王！

现金为王！

NCFfromOperationisKingofKings!

王中王！

王中王！

项项目目金金额额A：

营业净现金流入（直接法）：

营业净现金流入（直接法）：

销售收入净额销售收入净额减：

销售成本（不含折旧）减：

销售成本（不含折旧）销售及管理费用销售及管理费用税金税金WCR的变动额的变动额经营现金流入小计经营现金流入小计B：

投资净现金流入：

投资净现金流入：

加：

出售固定资产、无形资产和其它长期资产加：

出售固定资产、无形资产和其它长期资产收回到期投资收回到期投资取得投资收益取得投资收益减：

资本性支出和并购（购建固定、无形和其它长期资产）减：

资本性支出和并购（购建固定、无形和其它长期资产）投资支出的现金投资支出的现金投资现金流入小计投资现金流入小计ABC公司现金流量表公司现金流量表经营净现金经营净现