国际信贷第三版宋浩平复习资料.docx

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国际信贷第三版宋浩平复习资料

国际信贷

--金融32班刘增坤

一、名词解释：

1、国际信贷：

是指一国的银行、其他金融机构、政府、企业以及国际金融机构，在国际金融市场上，向另一国银行、其他金融机构、政府、企业以及国际机构提供贷款的活动，即从一个国家来看，本国同外国、外国同本国、外国同外国的借贷活动都是国际信贷。

指以商业信用、银行信用、政府信用、国际金融组织信用、债券融资、金融租赁等为主要形式，以货币资本（或实物资本）在国际间单方面转移为过程，以偿还为条件，以契约性债务关系为结束的借贷行为。

是一种跨国信用，是借贷资本的跨国运动，是国际经济合作与联系的重要形式。

2、国际金融市场：

是实现国际借贷资本运动的场所。

广义的国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动的场所，包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场等。

狭义的国际金融市场是指国际间经营借贷资本及进行国际借贷活动的场所，也称国际资金市场。

3、欧洲货币：

是指货币发行国境外流通的货币。

欧洲货币并非指欧洲国家的货币，也不是指一种专门的欧洲货币，更不是指现在的欧元，而是泛指所有在该货币发行国之外进行流通和借贷的货币。

4、国际保理：

是国际保付代理的简称，是一种介于托收和信用证之间的、兼具商业和银行双重信用功能的货款收付方式。

一般的理解是在国际货物进出口商，进出口保利上相互间存在着的一种契约关系。

5、福费廷：

也称包买票据或票据买断，就是在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的，或经第三方担保的，期限在半年至五六年的远期汇票，无追索权地售予出口商所在地的银行或大金融公司，提前取得现款的一种资金融通形式，它是出口信贷的一种类型。

6.硬货币：

指在国际金融市场上汇价坚挺并能自由兑换，币值稳定，可以作为国际支付手段或流通手段的货币。

主要有美元、英镑、日元、欧元等。

硬货币：

有升值预期的货币

7.软货币：

指在国际金融市场上汇价疲软，不能自由兑换他国货币，信用程度低的国家货币。

主要有印度卢比、

越南盾等。

有贬值预期的货币

8、国际银团贷款：

又称辛迪加贷款，指多家商业银行组成一个集团，由一家或几家银行牵头共同向借款人提供巨额资金的一种贷款方式。

9、国际抵押贷款：

指贷款人将借款人的资产作为发放贷款的物权担保，如果借款人违反贷款协议，贷款人享有优先于其他债权人直接处理抵押品并以其所得的价款用以清偿借款人的债务。

10、国际项目融资：

指为某一个特定工程项目提供贷款，贷款人依赖该项目今后所产生的收益作为还款的资金来源，并以项目的资产、权益作抵押的一种跨国融资方式，是国际中长期融资的一种重要形式。

11、政府贷款：

也称国家贷款、外国政府贷款、双边官方援助性贷款，指一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款。

12、赠与成分（GE）指根据贷款的利率、偿还期限、每年的偿还次数、宽限期和综合贴现率等数据，计算出衡量贷款优惠程度的综合性指标，通常以百分数表示，即赠与成分占贷款面值的比例。

13、国际租赁：

所谓租赁，就是承租人从制造商或卖方处选择租用资产，而在出租人和承租人之间订立合同，根

据该合同，出租人保留该资产的所有权，承租人在一定期间内支付规定的租金以取得使用该资

产的权力，当以上活动跨越国界进行时，便称为国际租赁。

14、外国债券：

某国举债人通过国外某金融市场的银行或金融组织，发行以该市场所在国货币为面值的债券

15、欧洲债券：

某国举债人通过国外的银行或金融组织在另一个或几个外国的金融市场上所发行和推销的以欧洲货币（境外货币）为面值的债券。

16、出口信贷：

是西方国家为支持和扩大本国大型设备的出口，加强国际竞争能力，以对本国的出口给予利息补贴

并提供信贷担保的方法，鼓励本国的银行对本国出口商或国外进口商（或其银行）提供利率较低的

贷款，以解决出口商资金周转困难，或满足国外进口商支付货款需要的一种国际融资方式。

17.卖方信贷：

指出口方银行向本国出口商（卖方）提供贷款，以支持出口商因向国外进口商赊销大型机器设备

等商品所面临的融资需要。

18.买方信贷：

指为了支持本国出口商向国外出口大型机器设备，由出口方银行直接向外国进口商（买方）或进口方银行提供贷款，以便于进口商用来偿付货款。

二，计算：

1.时间的变动

世界各国在金融市场上计算利息时所使用的基础天数和生息天数不同，主要有以下三种：

1.大陆法：

基础天数和生息天数均为360天，可表示为360/360。

大陆法主要适用于欧洲大陆国家；

2.英国法：

基础天数和生息天数均为365天（闰年为366天），可表示为365/365（或366/366）。

英国法主要用于英国；

3.欧洲货币法：

基础天数为360天，生息天数为365天（闰年为366天），可表示为365/360（或366/360）。

美国、中国等世界大多数国家采用欧洲货币法。

例如：

一笔贷款金额为50万英镑，利率为6%，期限从2007年8月20日至2008年6月20日，问：

按照大陆法、英国法、欧洲货币法计算的利息分别是多少？

计算如下：

1.大陆法：

500，000×6%×300/360=25，000（英镑）

2.英国法：

500，000×6%×133/365+500，000×6%×172/366=25，029.87（英镑）

3.欧洲货币法：

500，000×6%×305/360=25，416.67（英镑）

2..承诺费=未使用贷款额×承担费年率×未按期使用天数÷360

借款人在贷款期内，对已用金额要支付利息，尚未提用的部分因为银行要准备好资金以备借款人提款，占用了银行资金，因此，借款人对未提用金额应向贷款人支付承担费作为补偿。

承担费率一般为0.25%～0.5%。

承担费的支付一般要规定承担期，过了承担期，承担费不再支付，未提用金额自动注销。

例如：

一笔1亿美元的贷款，期限5年，2002年3月1日签订贷款协议，承担期为半年（2002年9月1日止），自签订贷款协议1个月后开始支付承担费。

承担费率为0.25%。

借款人3月4日提用3000万美元，3月31日提用3000万美元，4月20日提用1000万美元，5月11日提用1000万美元，6月8日提用800万美元，7月5日提用500万美元，8月5日提用300万美元，9月1日尚有400万美元未予动用，计算承担费是多少？

1.至4月20日，4000万×0.25%×19/360=5277.78（美元）

2.至5月11日，3000万×0.25%×21/360=4375（美元）

3.至6月8日，2000万×0.25%×28/360=3888.89（美元）

4.至7月5日，1200万×0.25%×27/360=2250（美元）

5.至8月5日，700万×0.25%×31/360=1506.94（美元）

6.至9月1日，400万×0.25%×27/360=750（美元）

将1～6合计，共支付承担费18048.61美元。

3.承担费=为支取款项X费率X期限

承担费。

借款人未按提款计划使用贷款，因此向贷款人支付的费用，费率通常为0.25％—0.5％。

计算公式为：

承担费=未支取款项×费率×期限

提款期结束后，尚未提取的额度通常会自动注销，也不再需要支付承担费

例：

一笔5千万美元的贷款，于1996年5月10日签订协议，承担期为半年，并规定6月10日起开始支付承担费，承担费率为0.25％。

该借款人实际支用情况为：

5月12日1千万美元；6月5日2千万美元；7月12日500万美元；8月9日700万美元。

到11月10日仍有800万美元未动用，自动注销。

求该借款人支付的承担费？

6月10日-7月11日：

2000×0.25％×（32/360）=4444.44（$）

7月12日-8月8日：

1500×0.25％×（28/360）=2916.67（$）

8月9日-11月9日：

800×0.25％×（93/360）=5166.67（$）

承担费合计：

12527.78（$）

4.租金（附加率法）R=PV（1+n*i）/n+PV*r

租金的计算方法。

1．附加率法。

附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率计算租金的方法。

其公为：

式中，R为每期税金；PV为租赁资产的货价或概算成本；n为还款次数，可按月、季、半年或年计算；i为与还款次数相应的折现率；r为附加率。

某个租赁项目的概算成本为1000000元，租赁双方商定分3年6期偿还租金，即从起租日起，以后每隔半年等额偿还一次租金。

年利率为8％，附加率为5.5％。

求平均每期租金和租金总额。

解：

已知PV=1000000，n=6，每期利率i=8％÷2=4％

则每期平均租金为：

R=1000000×（1+6×4％）／6

+1000000×5.5％=261666.67（元）

租金总额为：

R总=6R=6×261666.67=1570000（元）

三、补充流程：

四、论述（含小题）

1.国际保理的类型：

（1）国际保理业务根据提供的预付款融资与否，可分为融资保理与非融资保理。

（2）国际保理业务根据保理商公开与否，可分为公开型保理和隐蔽型保理。

（3）国际保理业务根据是否保留追索权，可分为有追索权保理和无追索权保理。

（4）国际保理业务根据其运行机制，可分为丹保理方式和双保理方式。

2.BOT融资的优点

BOT是典型的以市场换资金的融资形式，BOT融资具有以下优点：

（1）缓解基础设施落后和建设资金不足的双重矛盾；

（2）不需要政府担保，且不需要政府承担债务；

（3）鉴于基础设施建设具有周期长、投资回报慢的特点，BOT有利于分散项目风险，增加项目成功的因素；

（4）帮助消费者培养付费使用的新观念，有利于提高基础设施的使用效率，从而形成基础设施发展的良性循环；

（5）有利于引进先进管理经验和技术、设备，推动技术进步；

（6）有利于私营企业的参与和在基础设施建设中引入竞争机制。

3.福费廷对出口商与进口商的作用

1．对出口商的作用。

通过出口商的票据卖断及时变为现金交易，这与买方信贷相似。

此外还有：

（1）规避各类风险。

规避利率、汇率、客户信用等风险。

（2）提前办理外汇核销及出口退税。

（3）终局性融资便利。

不必对债务人偿债与否负责。

（4）减少资金占压。

（5）改善现金流量。

应收账款变为当期现金流入。

（6）节约管理费用。

（7）增加贸易机会。

（8）实现价格转移。

可提前了解买商的报价并将相关成本转移到价格中去，从而降低了融资成本。

2．对进口商的作用。

对进口商来讲，由于利息与所有的费用负担均计算在货价之内，一般货价较高。

但利用福费廷的手续却较简便，不像利用买方信贷那样，进口商要多方联系，多方洽谈。

从这一点来讲，福费廷与卖方信贷很相似。

在福费廷方式下，进口商要寻找担保银行对出口商开出的远期汇票进行担保。

这时，进口商要向担保银行交付一定的保费或抵押品，其数额依进口商的资信状况而定。

福费延业务的主要内容

1．进出口商在贸易时如使用福费廷，应先和所在地银行约定。

2．进出口商签订合同，言明使用福费廷。

要取得进口商银行的担保，在进口商不能支付时，由该银行付款。

银行担保形式有两种：

①在汇票票面上签章，保证到期付款，这称为承兑；②出具保函，保证对汇票付款。

3．进口商延期支付货款的偿付票据，可从中任选一种：

①由出口商向其签发远期汇票，经承兑后，退还出口商以方便其贴现；②由进口商开具本票寄交出口商，以便其贴现。

无论何种票据，须有进口商银行的担保。

4政府贷款的特点：

（1）政府贷款是以政府的名义进行的双边政府间贷款，因此需要经过各个国家的相关权力机构按照法定程序审批通过。

（2）贷款一般为中长期，期限较长，利率较低，包括低息或者无息贷款，具有双边经济援助性质。

（3）政府贷款的规模一般不会太大。

（4）贷款与专门的项目相联系。

（5）政府贷款有时间规定购买限制性条款。

（6）属主权外债，强调贷款的偿还。

5、我国出口信贷体系存在的问题

问题主要有：

①中国进出口银行的定位缺乏立法保证。

国家没有立法确立中国进出口银行的地位，导致

出口信贷体系发展模式不明确、政策性金融资源配置分散、对出口支持力度不够等一系列问题。

②出口信贷体系不完善。

在我国还没有形成以官方出口信贷机构为主导，其他商业性金融机构

共同参与的出口信贷体系。

③出口信贷业务多头经营，相互重叠。

目前，中国进出口银行经营出口信贷融资业务、信贷

保险和担保业务，中国人民保险公司经营出口信贷保险业务，中国银行经营出口信贷融资业务。

④缺乏业务创新。

6、国际银团贷款的类型

可分为直接银团贷款和间接银团贷款。

（一）直接银团贷款

由国际银团内各家贷款银行直接向借款人贷款，整个贷款工作，均由代理行统一管理。

特点是：

牵头行的有限代理作用。

牵头行仅是为了组织银团的目的，一旦贷款协议签订，牵头行即失去了代理作用，

和其他银行处于平等地位。

参与行权利和义务相对独立。

参与行的权利和义务是独立的，没有连带关系，每个银行的义务仅限于事先

承诺的部分。

代理行的责任明确。

贷款是通过代理行来统一发放、收回和管理的，因此在贷款协议中都明确规定了代理行

的责任和义务。

（二）间接银团贷款

由牵头行向外国借款人贷款，然后该行将参加贷款权分别转售给其他银行，贷款工作由牵头行统一管理。

有以下特点。

1．牵头行身份的多重性。

牵头行既是银团贷款的组织者，也是银团贷款的代理行。

2．参与行和借款人债权、债务的间接性。

参与行与借款人之间不存在直接的债权和债务关系，对债务人不享有

直接的请求权。

3．缺乏比较完整的法律保证。

在间接银团贷款中，借款人、牵头行和参与行之间缺乏明确的法律保证。

4．相对简单、工作量小。

借款人只和牵头行联系，可缩短时间、节约费用，因只有牵头行拥有担保物权的行使

权力，手续就会简单，成本较低。

7.国际项目融资的特点

1．追索权的有限性。

项目融资与传统融资的区别在于，传统融资看重的是借款人的信用、资本、资产负债等，而

不是他所经营的项目的成败，因为借款人尚有其他资产可供还债之用。

但按照项目融资的方式，项目的主办人会为该项目的筹资而成立一家新的项目公司，由贷款人把资金直接贷给项目公司，而不是贷给项目的主办人，偿还贷款是由该工程项目公司承担，而不是由承办人来承担，贷款将从项目营运后所取得的收益中得到偿还。

2．项目融资以特定的项目为对象，限制资金挪作他用；贷款人依赖于项目投产后的预期收益，并以其作为偿还

贷款的来源。

国际项目融资具有信用保障多样化的特点。

通过签署各种协议来规避各类风险，如项目完工担保合同、原材料

长期供应合同、产品预销合同等，以确保强有力的信用支持。

4．国际项目融资的融资金额大、周期长、风险高，融资成本相对较高。

5．国际项目融资的资金来源渠道多样化。

如政府贷款、国际金融机构贷款、出口信贷、商业银行贷款等。

6．项目融项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，

融资程序比传统融资复杂。

出口信贷的特点

第一，投资周期较长，风险较大。

而出口信贷大都在1-5年，周期长，周转慢，投资风险较大。

第二，投资领域侧重于出口的大型设备。

第三，利率较低。

出口信贷的利率，一般低于市场利率，利差由国家补贴。

第四，与信贷保险紧密结合。

由于偿还期限长风险较大，一般都设有国家信贷保险机构，保险机构则利用国家资金给予补偿。

第五，国家成立专门发放出口信贷的机构，制定政策，管理与分配国际信贷资金。

如英国曾规定商业银行提供的出口信贷资金若超过其存款的18％，超过部分由英国的出口信贷保证局予以支持。

9.国际项目融资的融资途径

（一）国际商业银行贷款

（二）政府间双边贷款

（三）国际金融机构贷款

（四）出口信贷

（五）发行债券

（六）设备供应商提供的信贷

（七）联合国有关组织的捐赠与援助

（八）租赁方式

10.国际货币基金组织贷款的特点

第一，贷款方式特别，以采用会员国的本国货币“购买”外汇的形式出现。

会员国还款时，则以原来购入的外币购回本国货币。

第二，贷款对象仅限于会员国政府。

它只与会员国的财政部、中央银行或其他类似财政金融机构往来。

第三，贷款用途仅限于解决会员国国际收支不平衡的短期资金需要。

期限为3-5年，低于国际市场利率。

第四，贷款额度受会员国缴纳的份额限制，贷款数量与会员国向其缴纳的份额成正比。

第五，须制定符合国际货币基金组织要求的政策措施，以确保取得可维持的国际收支状况和持续的经济增长，使用资金是暂时性的。

五、单选，多选，and判断:

1、国际项目融资的可行性研究与工程规划主要包括以下内容：

（1）项目的简要情况。

（2）项目财务效益可行性分析。

（3）市场分析。

（4）费用估算。

（5）销售安排。

（6）原材料、燃料及基础公用设施的安排。

（7）环境规划。

（8）货币规划。

（9）财务规划。

2.国际银团贷款的信贷条件

信贷条件主要包括币种的选择、利率和费用、贷款期限三部分。

（一）币种选择

1．“借软贷硬”原则。

2．充分考虑借款成本。

应将利率和汇率一并考虑，以保证借贷的成本最低。

3．贷款的借、用、还各环节所使用的货币应尽量一致，以避免汇率风险。

4．选择流通性较强的可兑换货币。

一旦预见出现汇率风险，即通过货币互换等业务转嫁风险。

（二）利息和费用

1．贷款利息。

主要以伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加一定的加息率来计算。

（1）伦敦银行同业拆借利率。

分为隔夜、7天、1个月、3个月、6个月、12个月等不同利率，通常外币银团贷款的利率以3个月和6个月的LIBOR为定价基础。

（2）加息率。

加息率以基点为单位，一个基点等于0.01％。

加息率通常在50-200个基点之间。

3.软货币和硬货币：

一般的原则是贷款要选择硬货币，借款要选择软货币，但是如果借贷双方都坚持这一原则的话，则由于矛盾对立，无法达成一致意见，难以鉴定协议。

因此，借贷双方之间在签订借贷协议时，若在货币选择问题上争执不下，也可以将一笔贷款一分为二，一般用某种硬货币，一般用另一种软货币，后者选择某种符合货币作为信贷使用的的货币。

货币按借贷条件可分为硬货币与软货币。

硬货币是指币值比较稳定、汇率坚挺的货币；

软货币是指币值不稳定、汇率疲软的货币。

作为借款人，选择软货币作为信贷货币较为有利，因为软货币的贬值会相对地减轻债务负担；相反，作为贷款银行，选择硬货币有利，因为硬货币增值会带来额外收入。

软货币的信贷利率一般高于硬货币的利率。

在选择信贷的货币时，必须把利率的差距同汇率可能升降的幅度进行比较，估计出两方面相抵后外汇风险的净额在哪些货币上较小，才能作出正确选择。

4.按国际信贷的信贷条件划分，可分为普通信贷和优惠信贷：

5.1.普通信贷也称为“硬信贷”，是指按金融市场利率计息，贷款条件要求严格，并无任何优惠条件的信贷，国际商业银行信贷多属于此种类型。

6.2.优惠信贷也称为"软贷款”，是指信贷利率低于市场利率，期限长，费用少，偿还条件宽松的信贷，政府贷款以及国际金融机构代款多属于此种类型。

。

5.欧洲货币市场的资金去向主要是：

1.世界各国的跨国公司，国际企业财团和大兴工商企业2.各国政府机构，地方政府机构以及官方机构3.国际金融机构如世界银行4.发展中国家5.各国商业银行以及金融投机者、

6..经营租赁。

也称服务性租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别服务，如保险和维修等。

（1）不完全支付。

（2）可撤销。

承租人预先通知出租人就可中止合同，退回设备。

（3）租赁物由出租人批量采购。

出租人提供维修管理、保养等专门服务，并承担过时风险，负责购买保险，因此，租金较金融租赁高得多。

（4）经营租赁方式下，承租人账务上仅作为费用处理，而资产仍在出租人的账簿上。

1、出口信贷的主要类型：

（1）卖方信贷：

是由出口商向国外进口商提供的一种延期付款的信贷方式。

实际上是出口商由出口方银行取得中长期贷款后，再向进口方提供的一种商业信用。

（2）买方信贷：

是出口方银行直接向进口商提供的贷款，实际上是一种银行信用。

（3.）福费廷：

就是在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的，或经第三方担保的，期限在半年至五六年的远期汇票，无追索权地售予出口商所在地的银行或大金融公司，提前取得现款的一种资金融通形式，它是出口信贷的一个类型。

（4）信用安排限额：

是出口商所在地银行为了扩大一般消费品或基础工程的出口，给予进口商所在地银行以中期融资的便利，并与进口商所在地银行配合，组织较小金额业务的成交。

（5）混合贷款：

是指买方信贷或卖方信贷与政府信贷或赠款混合贷放的方式。

（6）签订存款便利：

指出口商所在地银行在进口商银行开立账户，在一定期限之内存放一定金额的存款，并在期满之前保持约定的最低额度，以供进口商在出口国购买设备之用，这也是提供出口信贷的一种形式。

（7）出口信贷保险：

在国际贸易中，如果买方不能按期付款，由出口国有关的承保机构负责赔偿。

2、出口卖方信贷其利弊分析如下。

对出口商有利的是：

①贷款利率固定，对出口商来讲无利率波动风险；②贷款利率得到有关部门贴补，低于市场利率，由出口商与本国发放信贷银行办理手续，手续相对简便。

（此处的“利”据说不要）

对出口商不利的是：

①贷款条件比较严格；②由于以延期付款方式出卖设备，故存在汇率波动风险；③由于存在着较大金额的应收账款，恶化了资产负债表的状况，不利于出口单位的有价证券上市；④贸易合同的设备货价与筹资成本混在一起，不利于贸易合同的商务谈判。

3、出口福费廷其利弊分析如下。

对出口商有利的是：

①票据及时卖断有利于出口单位免除信贷风险与外汇风险；②有利于出口单位资产负债表状况的改善，以及有价证券上市；③融资银行买断票据的起点和出口的商品无严格明确的规定，使出口商有较大的灵活性。

对出口商不利的是：

①费用高；②交货时间与合同签订时间相距较长，银行难以报出折现率，出口商难于进行准确的对外报价；③银行不愿接受5年以上远期票据的买断

4.、国际信贷的类型（选择）

分类：

国际贸易短期融资 出口信贷 国际商业银行贷款 政府贷款 国际货币基金组织贷款 世界银行贷款 国际金融公司贷款 国际开发协会贷款

期限-短期（x≤1）/中期（1＜x≤5）/长期（x＞5）

短期：

国际贸易短期融资 国际商业银行贷款 国际货币基金组织贷款

期限    中期：

出口信贷 国际商业银行贷款 国际货币基金组织贷款 世界银行贷款        

长期：

国际商业银行贷款 政府贷款 世界银行贷款 国际金融公司贷款 国际开发协会贷款

           低利：

政府贷款 国际开发协会贷款（国际开发协会贷款更优惠）

利率    中利：

出口信贷 国际货币基金组织贷款 世界银行贷款 国际金融公司贷款

        高利：

国际贸易短期融资 国际商业银行贷款

        国家财政收入：

出口信贷 国际货币基金组织贷款 世界银行贷款 国际金融公司贷款

来源                  政府贷款 国际开发协会贷款

        国际金融市场：

国际贸易短期融资 国际商业银行贷款 出口信贷 国际货币基金组织贷款 

世界银行贷款 国际金融公司贷款

国际贸易短期融资：

资金来源于国际金融市场，短期、高利贷款

出口信贷：

资金来源于国际金融市场和政府贷款，中期、中利贷款

国际商业银行贷款：

资金来源于国际金融市场，期限不