一汽夏利财务分析Word文档下载推荐.docx

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673.55

-100.61

-14.94%

存货（净额）

561.4

769.17

-207.77

-27.01%

一年内到期的非流动资产

4

6

-2

-33.33%

流动资产合计

3,179.75

2,698.65

481.1

17.83%

投资性房地产

12.03

19.96

-7.93

-39.73%

长期股权投资净额

2,890.28

2,680.65

209.63

7.82%

固定资产净额

2,658.49

1,921.95

736.54

38.32%

在建工程

161.82

618.27

-456.45

-73.83%

无形资产

306.14

387.49

-81.35

-20.99%

递延所得税资产

72.14

104.47

-32.33

-30.95%

非流动资产合计

6,100.90

5,732.78

368.12

6.42%

资产总计

9,280.65

8,431.43

849.22

10.07%

1、资产规模与变动分析

由表1变动分析可以看出，一汽夏利2011年资产总额比上一年增加了849.22，增长率为10.07%，增长率和增长量来说，2011年一汽夏利的资产规模扩大了不小，具体分析可以看出2011年夏利流动资产和非流动资产都有所增加，其中主要是流动资产的增加，流动资产由上一年的2,698.65，增加到今年的3,179.75，使企业的流动性获得提高，而企业资产的总增加率没有流动性资产增加率高的主要原因是因为非流动资产增加率较小的原因，非流动资产2011年的增加率为6.42%。

2、流动资产分析

近一步分析可以看出2011年流动资产的增加主要是因为应收票据和其他应收款净额的大幅度增加，单应收票据2011年就比2010年增加了778.48，其次是其他应收款2011年比2010年增加了49.87。

而应收账款的增加可能会给企业带来负面的影响，一方面占用企业的资金，另一方面，应收账款有可能会成为坏账，给企业带来一定的经营风险，影响企业的经营。

3、非流动资产分析

而非流动资产增幅较小是由于在建工程、无形资产和递延所得税的减少引起的，其中主要的是在建工程的减少。

2011年在建工程比2010年减少了456.45，而非流动资产的变动依然正向增长主要原因是固定资产的增加，2011年固定资产增加了736.54，其次是长期股权投资，一年内也增加了有209.63。

固定资产的增加说明企业准备增加企业的生产规模，而快速的增加企业的固定资产，会导致企业生产过剩，造成企业库存积压。

占用大量的资金，增加了企业的风险。

利润表分析

水平分析

项目

2010年增加额

2010年增加率

2009年增加额

2009年增加率

一、营业收入

132395.84

15.45%

128774.91

17.69%

减：

营业成本

137977.08

17.31%

119892.38

17.71%

营业税金及附加

销售费用

4817.28

8.93%

12125.75

28.98%

管理费用

8407.15

16.06%

-985.7

-1.85%

财务费用

83.08

1.54%

1064.63

24.67%

加：

公允价值变动收益

投资收益

34214.16

36.05%

12420.91

15.06%

二、营业利润

13680.11

86.52%

12835.15

431.37%

营业外收支净额

2629.1

147.78%

211.81

13.51%

三、利润总额

16309.21

92.72%

13046.96

287.20%

减：

所得税费用

3387.58

623.75%

6109.73

-109.76%

四、净利润

12921.63

75.80%

6937.23

68.62%

1、净利润分析

由表可以看出来一汽夏利2010年实现净利润为29968.24，比2009年净利润增加了12921.63，增加率为75.80%。

比2009年的增加率高，说明企业的依旧在持续的增长，具有很好的发展前景。

从水平分析来看企业净利润的增加主要是由于企业利润总额的增加，2010年利润总额增加了12921.63。

而所得税比上年增加了9497.31，两相抵消后企业的净利润的增加率为75.80%。

2、利润总额分析

一汽夏利2010年利润总额增加为16309.21，增长率为92.72%，主要原因是营业外收支增加为2629.1，增加率为147.78%，2009年利润总额的增加主要原因是营业利润的增加，2009年营业利润的增加额为12835.15，增长率达到了431.37%。

两相比较2009年增长率比较高，而2010年的增长额相对较大。

3、营业利润分析

2010年营业利润的增加额为13680.11，比2009年的增加额12835.15高但增长率86.52%比2009年增长率431.37%低，说明企业规模正逐年变大。

具体再分析2010年营业利润增加的主要原因是营业收入的增加，同时投资收益的增加率也很高为36.05%。

而2009年营业利润的增加额主要原因同2010年一样，而投资收益没有2010年比率高，而两者比较2010年的相关费用的增加没有2009年的高。

可以看出2010年较高的增长率在于相关收益的增加，和相关费用的减少双方影响下。

垂直分析

2008年

100.00%

94.51%

93.01%

93.00%

5.94%

6.30%

5.75%

6.14%

6.11%

7.33%

0.55%

0.63%

0.59%

13.05%

11.08%

11.33%

2.98%

1.85%

0.41%

0.45%

0.21%

0.22%

3.43%

2.05%

0.62%

0.40%

0.06%

-0.76%

3.03%

1.99%

1.39%

从上表可以看出营业利润占营业收入的比重为2.98%，比20009年和2008年的比重都有所增加。

本年利润总额的比重为3.43%，净利润的比重为3.03%，比2009年和2008年的比重都有增加。

所以，从企业利润的构成情况来看，盈利利润结构增加看，盈利能力比2009年和2008年都有所增加。

各项财务结果上升的原因，从营业利润结构增加来看，营业成本、管理费用、财务费用、销售费用的比重和2009年，2008年的变化不大，主要原因是2010年投资收益的比重增加。

另外，营业外收支净额结构的提高也给利润总额结构的增加带来了正面的影响。

四、财务分项分析

盈利能力分析

净资产收益比率

成本费用利润率

总资产报酬率

2.83%

8.47%

1.88%

5.04%

1.30%

1、净资产收益比率

净资产收益率反映了营业收入带来的净利润的能力，指标越高说明企业的单位产品所能创造的价值越大。

有图表可知净资产收益率从2008年到2010年都持续在上升，而且上升幅度一年比一年大，2009年净资产利润率比2008年增长了0.6%而2010年收益率比2009年增长了1.04%，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，营业市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。

2、成本费用利润率

成本费用利润率指每投入一个单位的成本所能获得的利润的能力，从表中可以看出同净资产收益率，2008年到2010年，成本费用利润率一直保持在上升阶段，说明企业在近两年的发展利润率的增长速度快于成本费用的增长速度。

表明企业投入产值越大，单位成本费用的投入，创造的利润越多。

3、总资产报酬率

总资产报酬率反映了企业总资产能够获得净利润的能力，是反映企业资产综合利用效果的指标。

由图表可知2010年总资产报酬率比2009年上涨了3个百分点，说明企业在2010年的经济环境下，对企业外部的应对策略较好，使企业的总资产利用效果有所提高，

综合分析可知，该公司的盈利能力比较强，创造价值的潜力是非常的大的。

偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。

企业债务或负债是指企业所承担能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。

负债是企业资金来源的重要组成部分，负债的基本特点是:

它将在未来时期付出企业的经济资源或未来的经济利益；

它必须是过去的交易和事项所发生的，其债务能够以货币确切地计量或合理地估计。

流动比率

速冻比率

74.71%

61.52%

64.45%

46.08%

短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。

短期偿债能力的影响因素有企业经营活动现金流量；

流动负债规模与结构；

流动资产规模与结构。

1、流动比率分析

流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明企业每元流动资产有多少流动资产作为支付保障，反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力，从债权人立场来说，流动比率越高越好，因为流动比率越高，债权就越有保障，借出的资金越安全。

但从经营者和所有者角度看，并不一定要求流动比率越高越好，在偿债能力允许的范围内，根据经营需要，进行负债经营也是现代企业经营策略之一。

从一汽夏利的流动比率看企业偿债能力是比较差的，当从2009年的64.45%到2010年的74.71%，企业的偿债能力趋于上升，如果按照经验标准来判断该公司无论是2009年还是2010年偿债能力都远远低于200%表明企业的偿债能力较差。

从企业流动比率变动的原因进行分析可以发现，该公司2010年流动资产增长了17.83%而负债增长为1.64%，流动资产的增长率远远大于流动负债的增长速度，所以使2010年流动比率高于2009年。

2、速冻比率分析

速冻比率可用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力，它是对企业流动比率的重要补充说明。

因为当企业流动资产中的速冻资产比较低时，及时流动比率较高，但由于流动资产的流动性较低，偿债能力同样不会高，反之，当流动资产中速冻资产比较高时，及时流动比率不高，但由于速冻资产流动性较强，企业的偿债能力也可能较好，计算速冻比率的关键在于计算速冻资产。

从计算的结果看，一汽夏利速冻比率较差，但从2009年的46.08%到2010年的61.52%也是趋于上升的。

具体分析速动比率上升的原因应收款项的大幅度增加是速冻比率上升的主要原因

资产负债率

长期负债率

52.98%

11.40%

50.30%

1.00%

长期偿债能力分析

长期偿债能力是企业偿还长期债务的资产和资金保证。

企业长期偿债能力分析中债务包括债务本金和利息两部分。

企业债务本金及利息的偿还与企业的非流动资产及盈利能力紧密相关。

因此搞清楚影响长期偿还债务的因素是十分重要的。

影响因素有：

非流动负债规模与结构；

盈利能力；

非流动资产规模与结构。

1、资产负债率分析

资产负债率指标即可以衡量企业利用债权人资金进行经营活动的能力，也可反映债权人发放贷款的安全程度。

该指标对于债权人来说，越低越好，因为在企业清算时，资产变现所得可能低于其账面价值，而所有者一般只负有有限责任，比率过高，债权人可能蒙受损失，但就企业所有者和经营者而言，通畅希望该指标高些，这样一方面有利于筹集资金扩大企业规模，另一方面有利于利用财务杠杆增加所有者获利能力。

但资产负债率过高，反而会影响企业的筹资能力。

一汽夏利从2009年50.30%到2010年52.98%，2010年的资产负债率有所提高，规模有所上升。

表明该公司债务负担不重，从资产负债率的标准来看企业的资产负债率不是很高也不是很低，对企业来说这个指标刚刚好有利于企业风险和收益的平衡。

2、长期负债率分析

长期负债率是反映企业长期偿债能力的指标之一，它通常是企业的非流动负债与企业的非流动资产之比进行计算。

该指标反映了企业在清算时，可用于偿还非流动负债的资产保证，该指标越低，说明企业偿债能力越强，债权人的安全性越高

有表可知2009年企业产期负债率为1.00%，到2010年为11.40%企业的长期负债率有所上升，但企业的负债率就标准来说有些偏低。

不利于企业的偿还债务，对此无论是企业的经营者还是债权人都要对此提高警惕。

结论：

从以上分析可知一汽夏利规模提升，资产结构盈亏平衡，目前处于薄利多销的盈利阶段，对于公司来说扩大生产规模的同时要促进企业资产的结构是维持盈利的主要手段。

近两年来，公司一直处于较大规模的固定资产建设阶段，但是中长期来说仍然是公司提升盈利能力的必经之路。

而企业目前资产结构正在提高，预计明年的各项目的比率将会提高公司的盈利能力。

附件：

表一

一汽夏利资产负债表

短期借款

250

200

应付票据

204.77

379.91

应付账款

2,935.58

2,864.35

预收账款

70.31

54.65

应付职工薪酬

129.19

117.22

应交税费

85.31

51.62

应付利息

0.23

0.29

其他应付款

580.51

519.37

流动负债合计

4,255.90

4,187.41

其他非流动负

660.73

53.51

非流动负债合计

负债合计

4,916.63

4,240.92

实收资本（或股本）

1,595.17

资本公积金

1,312.69

盈余公积

443.72

355.92

未分配利润

1,012.44

926.72

股东权益合计

4,364.02

4,190.51

负债和股东权益总计

表二

一汽夏利利润表

989123.95

856728.11

727953.2

934855.69

796878.61

676986.23

58782.04

53964.76

41839.01

60755.06

52347.91

53333.61

5463.52

5380.44

4315.81

129121.49

94907.33

82486.42

29490.72

15810.61

2975.46

4408.2

1779.1

1567.29

33898.92

17589.71

4542.75

3930.68

543.1

-5566.63

29968.24

17046.61

10109.38