最新版中国共享单车行业发展投资策略分析报告.docx
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最新版中国共享单车行业发展投资策略分析报告
2017年6月出版
1革命性的共享单车：
解决最后一公里
1.1、共享单车快速发展，规模庞大，寡头垄断初步成型
共享出行迅速崛起，共享单车横空出世。
共享出行的概念诞生于2008年的美国硅
谷，它通过互联网作为平台，整合线下的社会资源，将线上的流量导入线下，给人带
来便捷并实现经济共享。
最初的模式是网约出租车，Uber像浪潮一样席卷全球，而滴滴在中国获得了空前的成功，最终衍生出了新一代商业模式：
最后1公里的出行解决方案，互联网共享单车。
最早的共享单车在校园诞生。
2014年，北大毕业生戴威与4名合伙人共同创立OFO，致力于解决大学校园的出行问题。
次年5月，超过2000辆共享单车出现在北大校园。
截至到2016年11月，已经有包括摩拜、优拜、OFO、小鸣、小蓝、骑呗等在内的24家共享单车诞生并且都受到大量的资金追捧投资。
图表1：
中国已诞生24家共享单车品牌
共享单车经济实惠、使用便捷。
每使用一个品牌的共享单车，人们仅仅需要交纳
100-300元不等的押金，即可通过二维码扫描的方式解锁一辆停在随机地点的自行车，且单车最低消费仅仅0.1元/次，门槛与费用较低。
除此之外，单车实行即开即走，不限制骑行范围，到达目的地后只需按线停车锁车便可离开，大大解决了因担心盗窃而选择停车地点的难题；无缝接驳公共交通系统解决最后一公里难题，真正为人民带来了便捷便利。
表格1：
五款共享单车参数比对
市场规模不断扩大，用户数量急剧攀升。
根据中国共享单车市场报告显示，2015年，以ofo为首的共享单车市场规模为0.25亿元。
2016年由于摩拜的出现引起了广泛关注，吸引了大量用户注册使用共享单车，整体规模实现翻番达0.5亿元。
随着企业融资不断地持续，预计2020年整个市场规模将达到2.21亿元，年复合增速达156.8%。
从用户数量上看，2015年已注册的共享单车用户为232.1万人，预计2016年达到455.2万人，2020年快速扩张至1711.2万注册用户，年复合增速达127.5%。
其中用户主要以在校大学生、年轻的上班族为主，并且主要在一二线等人口密集城市集中。
图表2：
2015-2020E中国共享单车市场规模
图表3：
2015-2020E中国共享单车用户数量
摩拜单车、Ofo领衔共享单车市场，市场份额较高，APP下载量排名靠前。
截至目前，根据公开信息显示，Ofo与摩拜单车的市场份额合计超过90%以上，其中ofo占比
51.2%，摩拜占比40.1%，其他占比8.7%。
从APP下载量统计来看，摩拜单车略超Ofo
达366.5万人次排名第一，ofo以347.1万人次占居第二，其余品牌差距较大。
市场已
呈现初步的寡头垄断格局。
图表4：
Ofo、摩拜单车市场份额高达90%以上
图表5：
Ofo、摩拜单车APP下载量遥遥领先
用户使用周期集中在5-7天一次，20-30岁为单车使用主要群体。
统计数据显示，目前大部分共享单车用户还未形成固定的使用习惯，每天使用以及3天内使用一次的高频用户合计占比28.9%，略低于5-7天使用周期的用户。
这说明大部分注册用户皆根据临时需求选择单车出行，而刚需用户如上学、上班者占比并不大，用户粘性仍需时间培养。
年龄分布上，单车出行用户主要集中在20-30岁年轻人，主要为在校大学生与年轻白领上班族，占比达45.5%。
其次是30-40岁群体，占比达34.5%。
当下时代年轻人更容易接受新鲜事物，而中老年人接收信息渠道有限，尝鲜动力不足。
图表6：
2016共享单车用户使用频率分布
图表7：
共享单车用户年龄等级分布
单车投放与用户集中在一二线城市，骑行省力与停车方便为用户选择品牌的核心因素。
由于共享单车的投放主要是从一二线城市开始，因此其用户分布也较为集中，未来随着规模不断扩大，模式不断普及，共享单车的用户将快速向三四线城市延伸。
据统计，一线城市用户使用占比高达55.9%，二线城市占比35.1%，三四线城市合计未超过10%。
2016年用户选择共享单车品牌考虑的因素中，骑行省力与停车方便为核心指标，其余包括用户体验、价格、解锁便利与减震效果。
图表8：
共享单车用户城市分布情况
图表9：
骑行省力与停车方便为核心考虑因素
1.2、滴滴出行战投Ofo，共享经济模式有望纵向延伸
从创新到衍变到横纵双向整合，滴滴完善城市出行共享。
2016年9月26日，ofo共享单车宣布，获滴滴出行数千万美元战略投资，未来双方将在城市出行领域展开全方位合作。
作为滴滴未来城市共享出行开放生态建设战略的一部分，滴滴出行与ofo将进一步围绕“城市出行共享”展开战略合作，用户在滴滴平台上亦有望直接体验到ofo的服务。
滴滴出行当前是全球最大的一站式移动出行平台，在全国400余座城市为近3亿用户提供全面出行服务，打通出行O2O闭环。
从2012年9月9日上线以来，滴滴主要历程如下：
图表10：
滴滴出行发展历程
创新：
2009年Uber（优步）率先开启了专车服务。
2012年滴滴上线后，和快滴在
出租车领域激烈竞争。
2013年4月完成腾讯集团1500万美金融资，为与微信合作打下
基础。
2013年10月艾瑞集团发布打车软件行业报告，滴滴打车市场份额59.4%，超过其他软件市场份额之和。
2014年3月，滴滴平台用户数量超过1亿，司机数超过100万，日均单521.83万，成为移动互联网最大日均订单交易平台。
衍变：
2015年2月14日，滴滴、快的两家公司宣布以100%换股方式合并，合并后在出租车市场上占有率99.8%。
滴滴在出租车市场稳扎稳打的基础上，打通城市出行所有的细分领域，相继推出快车、顺风车、代驾、试驾和企业级等服务，实现场景全覆盖，建立了完整的出行生态。
根据滴滴官网信息显示，2015年平台共完成14.3亿个订单，超过Uber6年累计订单数量。
2016年二季度日均订单突破1600万；成为全球仅次于淘宝的第二大在线交易平台。
横向整合：
2016年8月1日滴滴宣布收购Uber中国，收购后滴滴市场占有率将超过90%。
纵向整合：
2016年9月26日，滴滴出行战略投资Ofo数千万美元。
共享单车现状与滴滴出行在发展过程中表现出以下相似之处：
1.场景革命，切中行业痛点创造需求滴滴从出租车领域入手，为司机消除载客不确定性，降低空载率，为乘客消除叫
车不确定性，提高叫车效率。
在出租车市场稳扎稳打的基础上，打通城市出行所有的细分领域，整合出行资源，逐步推出专车、快车、顺风车、代价、巴士等各项业务，实现场景全覆盖，创造出新的使用场景，建立了完整的出行生态。
共享单车以城市短途出行为切入点，解决用户出行最后一公里的问题，创造分时租赁模式，与之前不少城市中已有的公共自行车不同，“GPS＋智能锁”的摩拜不需要车桩，品牌形象鲜明，让骑
行从功能上升为一种时尚。
人们不仅在上下班高峰使用，还创造出新的场景：
晚间和周末以休闲、健身为目的的骑行。
2.互联网平台创造大数据价值网约车与共享单车都是以互联网为媒介，通过收集不断产生的用户出行数据，形
成交通属性大数据库。
检测这些数据产生的二度数据，包括ETA、路径规划、世纪路线、匹配时间等，通过大数据计算，不仅帮助平台实现智能匹配和智能调度，也为政府市政规划、广告商、制造厂商等相关厂商提供大数据服务。
在发展模式和政策上，两者也表现出显著的区别：
1．从平台运营模式上看，滴滴出行是作为提供信息、撮合成交平台。
在信息不对称的前提下，将汽车数字化（实际上依靠司机手机端），实现车辆与需求乘客的实时动态匹配。
而共享单车平台自身需拥有单车，承担单车成本、负责维护、修理以及调度，其本质是自行车租赁业务。
实际中单车端还未能实现智能化，用户体验上强调单车覆盖率、使用便捷和及时性。
共享单车建立在社会诚信的基础上，目前单车被损毁、偷盗、乱停乱放等行为屡见不鲜，为行业发展造成了巨大阻碍。
2.从盈利思路来看，滴滴出行期初走流量变现的思路，通过补贴刺激安装使用量，拥有巨大客户量，通过后期生态获利（大数据服务、广告）。
而共享单车不仅作为流量入口，同时使用有偿租赁模式，单车押金和车费储值形成的资金沉淀可以进一步进入互联网金融服务。
3.从政策支持来看，一线城市新政出台为滴滴未来发展带来巨大的挑战。
2016年
12月，北京、上海、广州发布网约车管理细则，严格控制车辆数量和司机资质，平台可用车辆将大量减少，用车困难可能导致用户流失。
而共享单车带有公益服务性和环保性，在政策支持和政企合作方面优势明显。
2015年起，各地方政府为支持共享单车发展陆续出台多项政策。
2016年12月27日深圳交通委发布《关于鼓励规范互联网自行车服务的若干意见（征求意见稿）》指出，对违反自行车道路交通通行有关规定或违规停放自行车的行为，将违法违规信息纳入个人信用记录。
上海、背景、深圳交通委均表示，正在研究制定统一的共享单车产品标准和服务标准。
1.3、刺激传统单车复苏，助力雾霾治理
从产业链角度看，共享单车发展将对上游自行车厂商、零部件制造商、下游大数
据、流量应用（移动支付）、增值服务影响显著。
图表11：
共享单车产业链
1.自行车行业首先，共享单车将冲击传统自行车销量。
由于共享单车租赁成本更低，使用更加
便捷、不受车辆存放困难的影响，同时没有被盗风险，代步自行车市场面临被完全取代的危机，运动单车市场规模较小，影响有限。
其次，大量投放市场的共享单车带动了上游自行车及零件制造行业。
共享单车互联网运营产生的用户出行大数据，也可为自行车制造商和销售商经营提供帮助。
同时，部分传统自行车厂商已经通过投资入股的方式参与到共享单车行业中，传统制造业可由此实现向服务业的升级转变。
2016年12月23日，ofo共享单车宣布将做连接全世界的自行车，进军欧洲、美国等地区，并且与上海自行车厂商凤凰自行车合作，定制海外版单车。
中路股份子公司上海永久自行车与优拜携手（主要为优拜提供自行车单品），将在全国多个城市推出无桩共享单车，计划于2017年初正式在上海投放；关联企业中路资本领投优拜天使轮投资。
相关的上市公司有中路股份（永久牌自行车），上海凤凰（凤凰牌自行车）及姚记扑克（索罗门自行车）。
2.环境治理和公共服务共享单车借助互联网运营，将产生大量用户的交通出行数据库。
政府将大数据应
用于公共设施建设和公共服务，在路权分配、慢行系统规划、自行车布点等市政规划方面引入单车大数据。
另外，共享单车带有公益服务性和环保性。
倡导绿色健康的生活方式，不仅有助于缓解交通拥堵，同时降低机动车尾气排放，有益于雾霾治理。
3.互联网移动支付
共享单车的海量用户将成为移动支付一个巨大的流量入口，目前OFO和摩拜单车注册用户数量已经达到百万量级。
共享单车利用互联网的高便利性：
注册、认证、开锁、支付一系列流程通过APP能够迅速完成，符合互联网时代人们的使用习惯，使用门槛低，用户规模扩大仍有空间，未来将成为移动支付的重要场景之一。
另外，利用单车押金和车费储值形成的资金沉淀可以进一步进入互联网金融服务。
1、拉动配件市场发展，促进产品出
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