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2.2.2企业盈利能力分析与评价5

2.2.3企业发展能力分析与评价6

2.3财务分析的基本方法6

2.3.1比较分析法6

2.3.2比率分析法7

2.3.3综合分析法7

第3章大庆油田电力集团财务分析8

3.1大庆油田电力集团概况8

3.2大庆油田电力集团财务管理现状分析9

3.2.1营运能力分析与评价9

3.2.2盈利能力分析与评价10

3.2.3发展能力分析与评价12

3.3基于杜邦分析法的分析和评价14

3.3.1杜邦分析体系14

3.3.2用杜邦分析法进行分析与评价16

3.4大庆油田电力集团存在的主要问题及成因22

3.4.1成本管理控制机制不健全，固定资产成新率低22

3.4.2产业结构单一，非主营业务亏损23

3.4.3财务分析实际性不强23

第4章大庆油田电力集团财务问题的解决对策24

4.1加强成本管理控制24

4.1.1树立经营理念、完善管理与考核控制24

4.1.2讲求资本运行效率、加快科技开发24

4.2调整产业结构25

4.2.1产业政策引导相结合25

4.2.2优化产品结构25

4.3综合分析，结合实际25

4.3.1立足需求，密切关注企业经营环境的变化和影响26

4.3.2制定清晰的财务分析报告结构及适当的分析评价指标体系26

4.3.3挖掘数据实质、严谨分析总结和评价26

结束语28

致谢29

参考文献30

第1章绪论

1.1研究背景

企业的经营决策决定一个企业的兴衰，企业经营决策的重要依据之一是企业的财务分析与评价。

因此财务分析与评价工作在企业的财务管理中占有极重要的地位，是企业财务管理人员的重要职责之一。

财务分析方法和企业财务管理方面的理论和实践应用已经得到很深入的研究，这些研究具有普遍意义，可以作为实际工作中的指导和模范，无论是学术研究者企业管理者还是财务管理人员都可以以之为借鉴，作为学术研究或者实践中的有利工具。

然而，从企业管理角度出发，研究将企业财务管理原理和财务分析方法系统地结合起来，应用于企业管理实践中的专项研究方面略显不足。

本文从企业财务管理人员的角度出发，探讨如何在企业管理实践中。

系统地建立企业的财务分析体系并有效利用企业财务分析体系，使之成为企业经营决策的有利工具。

在企业财务分析实践中，系统地运用了企业财务管理和企业财务分析等方面的原理和方法。

在企业财务分析体系中，企业财务管理原理解决的是企业需要什么，如何得到。

财务分析方法提供了所使用工具和工具的使用方法。

一个好的财务管理人员不仅仅是记住公式，和如何使用公式而是应该理解为什么在这里使用它。

这样在做财务分析工作时，面对各种情况才能够理清思路，把握重点。

这指出了财务分析方法重要的在于如何使用。

本文专题探讨、研究在工作实践中如何根据企业特点建立和应用企业财务分析体，系希望能起到抛砖引玉的作用，见到对这一专题更多、更精的研究。

1.2国内外的研究现状

1.2.1国内研究现状

我国的企业财务分析评价体系，与上述西方国家的财务分析评价相似外，重点集中在经济效益的评价上。

到目前为止，我国主要较为常见的评价体系有：

一是国家财政部、经济贸易委员会、人事部于1999年6月联合颁布的，《国有资本金绩效评价规则》和《国有资本金绩效评价操作细则》等一系列文件；

二是国家财政部、经济贸易委员会、中央企业工委、劳动和社会保障部、国家计委联合颁布的《企业效绩评价操作细则（修订）》。

1999年国家财政部、经济贸易委员会、人事部于1999年6月联合颁布的《国有资本金绩效评价规则》的目的是“完善国有资本管理制度，科学解析和真实反映企业资产运营效果和财务效益状况”。

国有资本金评价主要是以政府为主的评价行为，由政府有关部门直接组织实施，也可以委托社会中介机构实施。

评价的对象是国有独资企业、国家控股企业。

除政府外的其他评价主体，在对其投资对象进行评价时，也可以参照本办法进行。

评价的方法分为例行评价和特定评价。

例行评价主要针对重点国有企业，试点的企业集团，国家控股的重要企业，对国家、地区、行业经济发展有重大影响的国有大中型企业。

1.2.2国外研究现状

财务状况综合分析和评价理论的先驱者之一是美国的亚力山大•沃尔（AlexanderWall）。

在上世纪初，他在《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》两本书中最早提出了着重考察企业的负债水平和偿债能力的企业财务状况综合比率分析体系。

沃尔财务状况综合比率分析模型的提出使我们充分认识到综合分析评价企业财务状况的必要性和重要性。

美国学者在继承沃尔财务状况综合比率分析模型的基础上，进一步研究出了一些满足现代经济条件下对企业评价需要的财务状况综合评价模型。

目前运用较广的主要有：

美国纽约大学奥尔曼（Altman，1968）教授创立的Zeta模型；

比费（Beaver，1966）提出的单变量判定模型。

此外，还有迪肯（Deakin，1972）的概率模型，美国著名的企业咨询组织麦肯锡公司开发的企业是否出色的财务模型。

美国杜邦公司成功创建了杜邦财务分析体系，又称杜邦体系（TheDuPontSystem）。

杜邦体系中最为核心的指标是权益净利率（即净资产收益率），它是所有比率中综合性最强，最具有代表性的一个指标。

杜邦体系以权益净利率为起点和基础，从影响其的因素着手，层层分解，构建起一个绩效分析和评价的体系。

杜邦体系从诞生以来得到了广泛的应用。

但它是就财务论财务，而财务指标本身不具有直接的操作性，同时，该体系忽略了外部市场的分析。

目前，日本的企业财务综合分析评价主要分为两类模式：

内部评价和外部评价。

内部评价主要着重分析企业的经营活动是否正常。

外部分析主要有三种模式：

一是来自银行的“信用分析”；

二是来自税收机关的“税收分析”；

三是来自投资者的“投资分析”。

在日本，各个不同的政府机关可以分别制定各自的企业财务综合评价指标体系，但没有形成权威的规范模式。

德国对企业财务状况综合分析评价称为“企业参数分析”。

在德国由于企业的负债率普遍较高，所以其评价企业的核心是企业的偿债能力。

他们认为偿债能力的高低说明企业财务管理水平的高低，而且能够直接反映出企业财务状况的好坏与生产经营的能力。

1.3研究内容及目的

财务分析是为了是企业价值最大化，提高经济效益，围绕着这个目标，使用各种财务分析方法对企业作出评价，加强企业的防范。

企业财务分析既可以指对企业历史的财务状况与成果进行的分析，也可以是指对企业将要实施的投资项目在财务方面进行评价与分析等等。

本文主要探讨对针对企业历史的财务状况与成果的企业财务分析体系；

本文主要探讨作为企业的财务管理人员，在企业财务管理实践中，如何将企业财务管理理论和企业财务分析方法这两个方面结合运用，针对企业自身特点，以企业财务分析指标体系为核心，以满足企业财务分析数据采集要求而设置的企业会计核算系统为基础，建立适合本企业自身特点的企业财务分析体系，同时探讨了如何选用适当的财务分析方法，以有效地利用财务分析体系分析和评价企业经营效果和财务状况，为企业经营决策服务在这一过程中，需要解决的主要问题包括企业环境分析，企业财务分析指标体系的建立，企业会计核算系统的建立、财务分析基本方法及其运用和企业财务分析与评价的有效利用等几个方面。

通过对大庆油田电力集团财务现状以及存在一些问题及原因分析、目标及内外部环境分析的基础上，结合企业特殊的具体情况，通过企业偿债能力分析、盈利能力分析以及偿债能力分析等方面对企业做出整体的财务分析，以便企业制定相应对策。

第2章财务分析的理论基础

2.1财务分析的内涵

2.1.2财务分析的概念

财务分析是指通过搜集与决策有关的各项财务信息，对这些信息加以分析、解释，旨在分析和评价企业过去或现在的财务状况和经营成果.通过分析，查明企业经济活动的内在联系，考核企业的工作业绩，找出企业工作的优缺点及潜在的风险，对企业做出实事求是的评价以及为企业界人士提供合理决策的依据。

2.1.2财务分析的意义

企业财务分析与评价是一项科学、复杂细致的管理工作，它的主要目的是说明、评价、预测公司经营成果、财务状况、获利能力、偿债能力等，以利决策。

具体来讲，企业财务分析与评价的意义及作用有以下几个方面:

1.开展财务分析与评价有利于企业内部经营管理者改善经营管理。

2.企业财务分析与评价是合理实施投资（包括股权投资和债权投资）决策的重要步骤。

3.企业财务分析与评价有利于经营管理者开展其他相关经营决策。

财务分析与评价的意义和作用除了上述外，还有一些较特殊的意义及作用。

如企业职工通过财务分析，可以了解企业的稳定性和获利能力，以评价企业提供劳动报酬、各项福利和就业机会的能力；

注册会计师或其他审计人员财务报表分析，以确定报表是否遵守真实性、合法性、一贯性原则；

政府及其机构分析财务报表以查核纳税义务人是否据实申报各项税金，考察企业的经济活动和经营范围是否严格遵循国家的法律法规等。

2.2财务分析的主要内容

财务分析与评价的内容相当广泛，主要包括企业营运能力、盈利能力、发展能力分析与评价等。

2.2.1企业营运能力分析与评价

企业营运能力分析与评价也就是分析与评价企业的资金周转状况，其目的在于揭示企业经营水平和管理水平的高低。

营运能力分析主要是对企业所运用的资产进行全面分析，实际上就是对各项资产的周转使用以及结构比例进行分析，分析各项资产的使用效果，资金周转的快慢，挖掘资金的潜力，提高资金的使用效果.企业的各种资产运用效率的高低，周转速度的快慢，直接关系到企业的偿债能力和盈利能力，体现了企业的经营绩效.因此，投资者、债权人、企业经理人员为了更加深刻地理解和掌握企业的偿债能力和盈利能力，对企业的经营业绩做出全面、客观、公正的评价，就必须对企业的营运能力作详细的分析。

2.2.2企业盈利能力分析与评价

盈利能力就是企业赚取利润的能力。

企业盈利能力分析与评价主要是通过将资产、负债、股东权益与经营成果相结合，来分析企业的各项营业收入、成本费用以及报酬率指标，从而不同角度判断企业的盈利能力。

获取经营利润是企业经营的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提。

这不仅关系投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益，因此，不论是投资人、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。

分析和评价企业盈利能力的指标主要有销售利润率、总资产报酬率、成本费用利润率、资本金收益率等。

2.2.3企业发展能力分析与评价

企业为了生存和竞争，需要不断发展。

企业增加营运资本，更新改造工艺设备，扩大生产规模和应付市场竞争风险，都需要企业有能力投资，有投资才能有较大发展。

企业的生产经营如同逆水行舟，不进则退。

现代科技突飞猛进，市场变化风云莫测。

为了在激烈的市场竞争中保持优势，企业管理人员必须树立现代理财意识（包括市场意识、竞争意识、风险意识、资金的时间价值观念、机会成本观念、全员理财观念等），改变传统那种只顾量的增长而忽视企业长远发展的理财观念。

分析和评价企业发展能力的指标主要有销售增长率、资本积累率、利润增长率、总资产增长率和资产保值增值率等。

2.3财务分析的基本方法

对于财务分析人员来说，最重要、最有意义的并不是财务报表资料中的各项具体数据，而是各项数据的联系及其变动趋势。

揭示财务报表中各项数据的联系及其变动趋势的方法，即财务分析与评价方法。

典型的财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法和综合分析法等。

2.3.1比较分析法

比较分析法是指将某项财务指标与性质相同的指标进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

通过比较分析，可以发现差距，寻找产生差距的原因，挖掘企业发展的潜力，进一步改善经营成果和财务状况。

虽然比较分析法运用很普遍，但在具体运用时，必须注意对比指标之间的可比性，即对比的同类指标之间在指标内容、计算方法、计价标准、时间长度等方面具有一致性，如果在不同企业之间进行对比的指标，还必须注意企业行业归类、财务规模的一致性。

2.3.2比率分析法

比率分析法先利用两个指标的某种关联关系，通过计算两者的数值比率来考察，计量和评价财务活动状况的分析方法。

采用比率分析法进行分析时，需要根据分析的内容和要求，计算出有关的比率，然后进行分析。

财务比率大体上可以分为三类:

相关比率、结构比率和趋势比率。

相关比率是在同一张财务报表的不同项目之间，或在两张财务报表的有关项目之间，用比率来反映和揭示它们之间的相互关系，以正确评价公司的财务状况及变动和经营业绩及变化。

这一类比率包括:

反映偿债能力的比率，如资产负债率等；

反映营运能力的比率，如应收账款周转率；

反映盈利能力的比率，如销售利润率等。

结构比率是指财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率，它反映和揭示了部分与整体的关系，通过不同时期结构比率的比较，还可看出其发展趋势，例如流动资产与全部资产的比率、存货与流动资产的比率等等。

通过结构比率分析，可以考察某个部分在总体中的形成与安排是否合理，促使其比率适当，协调各项财务活动。

趋势比率是指财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率，分为定基比率和环比比率两种，分别以不同时期的数值为基础，反映和揭示某项财务指标的变化趋势和发展速度。

2.3.3综合分析法

综合分析法是将一定时期财务活动的各个方面以及反映其状况和水平的指标相互联系起来进行综合性分析研究，从整体上对企业的财务状况、财务成果业绩做出全面而概括的分析与评价。

具体方法主要有综合评分法和指标分解法。

第3章大庆油田电力集团财务分析

3.1大庆油田电力集团概况

大庆油田电力集团是集电力工程施工、建筑装饰工程施工于一体的专业化企业。

具有电力工程施工总承包二级、房屋建筑工程施工总承包三级、建筑装修装饰工程施工专业承包三级资质，可对外承揽200兆瓦及以下发电机组建设、检修及配套燃煤（燃油）锅炉的安装、运行、检修等技术服务、电力线路金具加工等项目；

220KV及以下输变电工程建设、相应的配套工程建设项目以及建筑装饰、装修工程建设。

公司现有职工881人，其中专业技术人员238人，中级以上职称人员187人。

拥有一级项目经理8人、二级项目经理28人。

先后承建110KV变电所新建、改扩建及增容工程100余项，110KV线路工程600多公里，35千伏线路700多公里，首次独立施工220KV电力线路30多公里，填补了油田电力建设史上的空白。

完成宾馆大厦、办公楼、住宅楼等建筑近30万平方米。

其中有11项工程获管理局、油田公司优质工程奖。

先后被评为大庆石油管理局工程质量全优单位，省集体建筑协会“全面质量管理银质奖”，省集体建筑企业协会“先进企业”，中国建筑装饰协会“优秀会员单位”。

2002年，被大庆石油管理局命名为“文明单位”。

2005年被中国工程建设协会授予“安全质量管理先进单位”称号。

大庆油田电力集团作为中油系统施工资质最高的电力工程施工企业，坚持以“文明、诚信、优质”为服务宗旨，以“拼搏、开拓、创新”为企业发展战略，强素质，拓市场，树形象，做大做强电力工程，努力打造电力工程品牌。

3.2大庆油田电力集团财务管理现状分析

3.2.1营运能力分析与评价

表3-1大庆油田电力集团近三年营运能力分析

年份

2008年

2009年

2010年

应收账款周转率

15.02

12.34

15.35

流动资产周转率

3.35

2.73

3.00

存货周转率

0.99

0.90

0.78

（资料来源：

大庆油田电力集团）

1.应收账款周转率

应收账款周转率反映了企业应收账款的流动速度，即企业本年度内应收账款转为现金的平均次数。

用时间表示的周转速度称为平均应收账款回收期，即应收账款周转天数。

大庆油田应电力集团应收账款周转率连续三年都处于同行业优秀水平，即使在2009年石油市场经理普遍不景气情况下（2009年应收账款比2008年有较大幅度增加）也达到12.34次，高于全行业优秀水平（11.9次）。

这说明大庆油田电力集团对应收账款的管理较好，2010年度由于工程市场形势转好，各方面都比2009年有所好转，全年销售收入净额在比2009年增加的同时，应收账款净额反而下降，使得2010年度应收账款周转率恢复到2009年以前水平。

2.流动资产周转率

流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率来进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。

大庆油田电力集团其流动资产周转率连续三年都高于同行业平均水平，大庆油田电力集团流动资产中应收款项约占一半。

因此流动资产周转速度在很大程度上取决于应收账款的周转速度，据上述第一项指标分析，其应收账款的周转速度都处于较好水平。

3.总资产周转率

总资产周转率是考察企业运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。

一般情况下，该指标数值越高，周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。

如果这一比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。

2010年度大庆油田电力集团总资产周转率与前期相比有所下降，2010年度新技术开发使用、供电施工成本上涨，销售收入有所增加，造成总资产周转率下降的主要原因是由于2010年度大庆油田电力集团进行了全面的清产核资和资产重估资产重组进行清产核资和资产重估，造成资产（特别是固定资产）账面价值的提高。

3.2.2盈利能力分析与评价

表3-2大庆油田电力集团近三年盈利能力分析

营业利润率

27.33%

24.41%

40.10%

总资产报酬率

26.03%

17.90%

26.41%

资本金利润率

32.04%

24.51%

31.38%

成本费用利润率

27.30%

23.11%

50.08%

1.营业利润率（销售利润率）

营业（销售）利润的主要组成部分是企业的主要业务利润，主要业务利润是企业全部利润中最为重要的部分，是影响企业整体经营成果的主要因素。

该指标越高，说明企业定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。

由于大庆油田电力集团优越的政策条件和大规模供电工程等优势，使得其单位生产成本远低于同行业水平，所以其主营业务盈利能力历年来都处于同行业优秀水平，特别在2010年，其营业利润率高达40.10%比2009年上升15.69%，之所以营业利润有如此高的增幅主要是由于2010年采用新技术、施工量增多、施工价格大幅上升，另一方面由于加强内部成本控制，生产成本基本保持不变。

2.总资产报酬率

总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。

要实现较多的利润，不仅应千方百计地降低施工成本，增加销售，提高产品的利润率，同时也要经济地使用营业资产，努力提高资产周转率。

总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。

该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。

成本价格和施工费用等波动起伏，2009年价格急剧下降导致总资产报酬率下降幅度很大，2010年情况却恰好相反，价格全面上扬，大庆油田电力集团各类业务的的施工及相关产品价格上涨，由于大庆油田电力集团债务负担很轻，三年利息支出水平大体相当，2010年利息支出约占利润总额的2.5%，2010年度总资产实现收益比2009年增幅达127%，其中最主要原因在于价格上升，而导致的利润总额的增加，但分析得知总资产报酬率的升幅与利润总额的升幅相差甚远，这主要是由于2010年度的清产核资和资产评估增值，导致账面资产价值的大幅上升。

3.资本金收益率（资本金利润率）

企业的利润总额反映在企业的损益表中；

资本金总额是投资者投入企业的资金总额。

在投资者按照合同或协议足额向企业投入资金后，资本金总额就是会计核算记录的实收资本总额。

资本金收