《金融衍生工具》教学大纲Word文档格式.docx
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二、定价功能
三、规避风险功能
四、盈利功能
五、资源配置功能
第五节金融衍生工具产生的背景和影响
一、金融衍生工具产生的背景
1全球经济环境的变化
2新技术的推动
3金融机构的推动
4金融理论的推动
二、金融衍生工具对金融业的影响
1促进了基础金融市场的发展
2推进了金融市场证券化的发展
3对中央银行监管的影响
第六节金融衍生工具市场的沿革与发展前景
一、历史回顾
二、现状描述
三、发展趋势
本章重点（重要问题）：
金融衍生工具概念金融衍生工具基本特点金融衍生工具自身交易方法金融衍生工具市场参与者金融衍生工具的功能金融衍生工具产生背景
远期合约是最基本、最简单的衍生工具，其他各种金融衍生工具都是远期合约的眼神和重新组合。
本章重点讲授远期合约的概念、种类和功能。
要求理解远期合约的定义和基本原理，学会计算机期利率和远期利率，熟练掌握远期利率协议、远期外汇合约的具体运用和操作。
第一节金融远期合约的定义
一、金融远期合约的概念
二、金融远期合约的种类
三、融远期合约的特征
第二节远期利率协议
二、远期利率协议的概念
1远期利率协议的主要术语
2远期利率协议交易流程
3远期利率协议的结算
4连续复利
二、远期利率协议的功能
三、远期利率协议交易
1远期利率协议报价
2远期利率协议盈亏
3远期利率协议运用
第四节远期外汇合约
一、远期外汇合约
1远期汇率
2远期外汇综合协议的定义
3远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系
4远期外汇综合协议的交易流程和结算
三、远期外汇合约交易
1远期外汇合约交易基本原理
2远期外汇合约交易方式
四、远期外汇合约定价
1无收益证券的远期合约定价
2不支付受益证券远期合约
金融远期合约远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系远期外汇合约定价远期利率协议盈亏
期货是金融衍生工具中的重要组成部分。
本章重点讲授期货的概念、种类和功能。
要求理期货市场的组织结构和基本原理，掌握期货交易规则和流程，了解期货市场的管理方式。
第一节期货交易的相关概念
三、期货交易的定义和基本特征
1期货交易定义
2期货交易特征
二、期货合约的交易
三、期货合约的基本内容
1期货合约品种
2期货合约交易单位
3期货合约质量标准
4期货合约最小变动价位
5期货合约交易时间
6期货合约交割条款
四、期货合约标准化
第二节期货交易规则
四、间接清算制度
二、价格报告制度
三、保证金制度
四、每日结算制度
五、对冲制度
六、交割制度
七、风险处理制度
第三节期货交易的功能
一风险转移功能
二价格发现功能
三投机功能
第五节期货交易的种类
一商品期货
二金融期货
第五节期货交易管理
一政府行政管理
二行业自律管理
期货合约的基本内容期货交易规则期货交易的功能金融期货政府行政管理行业自律管理
期货交易者参与交易的目的主要是保值或获利。
本章主要讲述淘气保值策略、基差策略和投机的相关原理、作用、操作过程和应用。
要求理解套期保值、投机的意义、熟练掌握各种策略的操作，并能够进行盈亏分析。
第一节套期保值策略
五、套期保值的基本原理
1套期保值的两个基本原理
2套期保值的作用
3套期保值的分类
二、空头套期保值
三、多头套期保值
四、交叉套期保值
五、套期保值比率的确定
六、制定套期保值策略的方法
第二节基差策略
六、基差对套期保值效果的影响
二、基差风险的含义
三、基差交易
第三节投资策略
七、投资策略的特点
1以获利为目的
2不需要实物交割
3承担价格风险
4利用对冲技术
二、单项式投机策略
三、套利的原理
四、期现套利
五、跨期套利
套期保值的基本原理套期保值的分类空头套期保值交叉套期保值套期保值比率的确定制定套期保值策略的方法基差对套期保值效果的影响
本章主要讲述期货价格与相关现货价格、相关远期价格的关系，以及主要金融期货的定价方法。
要求了解期货价格与预期现货价格之间的相关理论，理解期货价格与远期价格的关系，掌握股票指数期货、外汇期货，中长期国库券期货和短期国库券期货的定价方法，并能够进行相关计算。
第一节期货价格与相关价格的关系
一、期货价格与现货价格的关系
二、期货价格与预期现货价格的关系
1期货价格等于预期现货价格
2期货价格低于预期现货价格
3期货价格高于预期现货价格
三、期货价格与远期价格的关系
第二节股票指数期货与外汇期货定价
一、股票指数期货的定价
二、外汇期货的定价
第三节利率期货的定价
一、长期利率期货的定价
1根据报价计算债券的现金价格
2交割债券与标准债券的转换因子
3确定最便宜可交割债券
4确定长期国库券期货价格
二、短期利率期货的定价
1即期利率和远期利率
2短期国库券期货的定价
本章重点（重要问题）：
期货价格远期价格现货价格预期现货价格股票指数期货外汇期货的定价利率期货的定价
期权是金融衍生工具的重要组成部分，本章讲授期权交易中的相关概念、期权交易的类型、期权交易的功能和看跌期权交易的内涵，期权交易保证金的计算等重要内容，理解期权交易的功能，熟悉期权交易的制度，了解期权交易与期货、远期的区别
第一节期权交易中的相关概念
八、期权的定义
二、期权交易的合约要素
1期权的买方
2期权的卖方
3期权协定价格
4期权费
5通知日
6到期日
三、期权买卖双方的权利与义务
四、期权的特点
第二节期权的类型
九、按期权买者的权利划分
1看涨期权
2看跌期权
3双向期权
二、按期权买者执行期权的时限划分
三、按约定价格与标的物市场价格的关系划分
四、按交易所划分
五、根据标的物的性质划分
第三节期权交易制度
十、合约的标准化
二、交易单位
三、期权的清算制度
四、期权行情表
第四节期权的功能
十一、期权的保值功能
二、期权的投机功能
三、期权交割发现功能
期权交易中的相关概念期权交易的合约要素期权交易制度按期权买者的权利划分按期权买者执行期权的时限划分期权的清算制度期权行情表
期权的功能
第七章期权定价理论
本章讲述期权价格的构成和影响因素、期权价格的上下限，TheBlack-ScholesModel和BinomialTreeModel,与期权价格有关的敏感性指标。
要求掌握期权价格的内在价值与时间价值的关系，TheBlack-ScholesModel和BinomialTreeModel，理解期权价格上下限公式和敏感性指标。
第一节期权价格的构成
十二、金融期权的价值分析
1期权的内在价值
2期权的时间价值
二、权利金、内在价值、时间价值
三、期权价格的影响因素
1期权的有效期
2标的资产价格的波动率
3无风险利率
4标的资产的收益
四、期权价格的上下限
1期权价格的上限
2期权价格的下限
第二节TheBlack-ScholesModel
十三、TheBlack-ScholesModel的假设条件
二、现货看涨期权的定价模型
三、期货看涨期权的定价模型
四、看跌期权的定价模型
第三节BinomialTreeModel
十四、一期间模型
二、多期间BinomialTreeModel
第四节金融期权的敏感性指标
十五、Delta
1定义
2数值变化范围
3对冲
4中性期权对冲
二、Gamma
三、Lambda
四、Theta
五、Rho
期权的内在价值期权的时间价值期权的有效期标的资产价格的波动率无风险利率标的资产的收益期权价格的上下限TheBlack-ScholesModel的假设条件一期间模型金融期权的敏感性指标中性期权对冲
：
第八章金融互换概述
本章讲述金融互换的重要机理，通过对互换起源的描述，揭示金融互换的理论基础以及金融互换的功能。
并对金融互换的种类及其发展进行了介绍。
要求深入认识金融互换的基本原理及其功能，掌握金融互换合约的内容，了解金融互换的种类并会计算金融互换的价值。
第一节金融互换的机理
十六、金融互换的定义
二、金融互换与掉期的区别
1性质不同
2市场不同
3期限不同
4形式不同
5汇率不同
6交易目的不同
7发挥作用不同
三、金融互换交易合约的内容
四、金融互换交易的参加者
第二节金融互换市场的起源和发展
十七、平行贷款
二、背对背贷款
三、金融互换产生的理论基础
第三节金融互换的功能
十八、降低筹资成本、提高资产收益
二、优化资产负债结构，转移和防范利率风险和外汇风险
三、空间填充功能
第四节金融互换的种类
十九、利率互换
二、货币互换
三、其他互换
金融互换的定义金融互换与掉期的区别金融互换交易合约的内容金融互换交易的参加者平行贷款金融互换的功能利率互换
第九章金融互换交易机制
本章教授货币互换、利率互换，并介绍了其相应的金融衍生产品。
要求在学习中熟练掌握各种金融互换的基本原理、流程、步骤季起作用。
第一节货币互换交易机制
二十、货币互换的基本原理
二、货币互换的终止
三、货币互换的衍生产品
1固定利率货币互换
2浮动利率货币互换
3分期支付货币互换
四、货币互换的作用
1降低筹资成本
2调整资产负债结构
第二节利率互换交易机制
二十一、利率互换的基本原理
1利率互换的含义
2利率互换的基本形式
二、利率互换市场的衍生产品
三、利率互换的作用
货币互换的基本原理货币互换的衍生产品货币互换的作用利率互换的基本形式利率互换市场的衍生产品利率互换的作用
第十章金融衍生品的监管
通过本章的学习同学们应掌握金融衍生工具监管的主要内容、执行部门、场外交易的发展现状和监管方法，及金融衍生工具监管的国际合作。
第一节金融衍生工具监管的对象
二十二、监管的定义
二、机构监管与监管功能
三、金融衍生工具监管的对象
第二节金融衍生工具的监管体系
二十三、法律体系
二、制度体系
a）集中型监管模式
b）自律型监管体制模式
c）中间型监管体制模式
三、组织执行体系
1、集中型监管体制模式下的监管组织执行方式有三种
2、自律型监管体制模式下的监管组织执行方式
第三节交易所对金融衍生工具的监管
一、审校批准进行金融衍生工具交易的会员资格
二、监督管理各种金融衍生工具的合约
三、监督交易法律法规的遵守及执行情况
四、维护衍生工具市场交易的公开性和平等竞争
五、仲裁调解交易中出现的纠纷
第四节场外金融衍生工具监管
一、场外金融衍生工具状况
二、对场外金融衍生工具的监管
1、美国对场外金融衍生工具的监管
2、英国对场外金融衍生工具的监管
3、香港对场外金融衍生工具的监管
第五节金融衍生工具的国际监管合作
一、金融衍生工具的国际监管合作的发展
1、关于市场管理机构之间的合作
2、关于保护客户的投资持有、资金和资产
3、关于清算违约的处理方式
4、国际组织关于金融衍生工具监管的主要文件
二、巴塞尔委员会概况
三、国际清算银行
四、证监会国际组织
1、风险管理架构。
2、独立的市场风险防范
3、独立的信贷风险防范
4、降低风险的手段
5、评估与风险承担
6、运行系统的完善
7、流动资金安排和财务表
金融衍生工具的机构监管与监管功能。
金融衍生工具的法律监管体系、制度监管体系与组织执行体系。
交易所对金融衍生工具交易的监管内容：
对会员资格的审查、对交易合约的审核、维持交易的公平公开、交易所的调节纠纷作用。
场外金融衍生工具的发展状况，各国对场外金融衍生工具的监管。
金融衍生工具的国际监管组织，主要监管文件。
第十一章金融衍生品的新发展
本章主要介绍其新型的衍生工具,其主要内容包括新型的期权、期权，期货在保险业的新运用、衍生工具在其它行业的运用。
通过本章的学习,旨在使同学对金融衍生工具的新发展有一个基本的了解。
本章的难点主要有:
平均价期权,一篮子期权,新型保险期货、期权在转移风险中的运用等。
第一节平均价期权（AverageRateOption）
一、数字式期权（DigitalOption）
二、一篮子期权（BasketOption）
三、壁垒期权（BarrierOptions）
四、复合期权
五、回顾期权（LookbackOption）
六、远期起点期权（Forward-startOption）
七、相关期权（CorrelationOption）
八、复杂期权（ComplexOption）
第二节金融衍生工具在保险业的新应用
一、保险期货、期权产生的原因
二、新型保险期货、期权在转移风险中的运用
三、新型保险期权、期货的作用
第三节金融衍生品在其它行业的新应用
一、气候衍生品
二、能源衍生品
金融衍生工具在期权方面的主要创新品种。
金融衍生工具在保险领域中的应用。
金融衍生工具在其它行业中的发展。
重点章节
第一章：
第1、3、4节；
第二章：
第1、2节；
第三章：
第2节；
第四章：
第2、3、节；
第五章：
第六章：
第3；
第七章：
第2、节；
第八章：
第九章：
第1、2、3节；
第十章：
第2、3节；
第十一章：
参考书目
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PrenticeHall
⒖RobertWKolb1997,Futures,options,andswaps;
BlackWellPublisher,
课时分配
章次
章节名称
总计课时
授课课时
辅导练习
课时
1
金融衍生工具市场概述
2
远期合约
4
3.5
0.5
3
期货交易策略
期货定价原理
1
5
期权交易概述
4
6
期权定价理论
7
金融互换概述
8
金融互换交易机制
9
金融衍生工具的监管
10
金融衍生工具的新发展
1.5
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
合计
32
27
说明：
本课程为学期课，按每学期16教学周、2课时/周计算，共32课时。
其中：
讲授课时，占84％，实践环节课时，占16％。
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