百货零售业行业季度研究报告文档格式.docx

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〔2〕运营方式的变化

从运营方式来说，中国百货与本国百货区别很大，无论从租赁保底，到联营扣点，对批发商而言只是一份〝二房东〞管理，对供应商而言只是一个直销窗口。

这种运营方式构成于上个世纪八九十年代，传统百货商店阅历了一个坚持经销、代销商品，片面转向联营、引厂进店甚至场地出租方式的转型，实践上成为〝二房东〞。

这是在传统大型综合百货商场为减轻历史包袱，向供应商推脱运营本钱，实施利润最大化的继续压力状况下构成的。

而国外百货店运营的商品大多实行买断运营，按专业化类别化特征化细分市场定位，并直接停止顾客效劳和经销商品的信息及物流效劳，构成物流百货、品类百货、折扣百货、盛行百货、精品百货等不同业态类型。

近阶段，国际品牌百货商店再次末尾调整运营方式，首先是扩展与品牌商的联营，并逐渐与顶级品牌商扩展经销和授权代理业务，并末尾出现类别化的自有品牌专业店。

〔3〕市场需求的变化

随着专业化和综合化的业态演进，批发业按品类和目的客户群细分业种，传统百货业的空间更趋〝窄小〞。

新世纪以来，由于消费品市场的极大开展，百货店作为运营选购品的专业店，末尾向两级分化，一极是群众时兴商品，另一极就是朴素品，市场进一步细分。

单纯的以商品运营为特征的百货店越来越向类别化特征化开展，而与品牌供应商树立片面的供应链协作，成为品牌供应商的分销渠道和效劳平台。

而购物中心和SHOPPINGMALL的兴起，扩展了传统百货的效劳内容，不只满足购物需求，百货店自身只是作为主力店进入购物中心，更注重与休闲、文娱、餐饮、文明消费结合的多业态组合，完成〝一站式〞满足消费需求。

〔4〕规模和运营水平的变化

区域化和规模化是百货企业开展的肯定方向，在一个城市商圈有限的市场空间里，品牌企业因其品牌商品的占有率和效劳质量的商誉而占有更大的市场份额，赢得更多的顾客，如王府井百货、百盛百货、武汉广场、燕莎友谊商城、广州友谊商店等，其单店销售才干普通到达一亿元/年/万平米，成为权衡一个百货店运营水平的规范，强者越强。

这些企业一个清楚的特征就是不但注重开展规模，更注重动摇商圈内的临时顾客忠实度和特征效劳，并着重于内在资产增值和运营管理技术水平的提升，管理外延愈加复杂化精细化。

〔5〕市场竞争和环境的变化

参与WTO，外资批发企业以片面的竞争态势分化和浸透批发业的每一个范围，专业百货店不只要运营商品，更要运营商誉，运营商圈，运营顾客，运营购物环境，运营不时更新的消费者需求，信息技术曾经成为百货企业快速照应市场的中心竞争力。

〔二〕行业上下游剖析

百货批发行业下游为各类消费产品的供应商，下游为终端消费者。

从下游来看，在某些高端消费品和朴素品范围，供应商会针对自身品牌定位和产品销售形式对百货批发行业企业的市场定位，运营才干，店面规模等方面提出要求。

但从总体上看，下游各类消费产品大多处于充沛竞争市场，产品供应充足、品类完全，对下游百货批发行业企业的正常运营不构成制约。

图1：

百货行业产业链

图2：

百货行业产业链上优势剖析

〔三〕商业形式及行业特点

1、商业形式

〔1〕规划形式

百货公司的规划形式有全国性规划和地域性规划两大类。

在扩张的先后顺序选择上，也存在着〝由面到点〞及〝由点到面〞两种方式。

〝面到点〞的品牌推行作用比拟清楚。

直观的讲，百盛、香港新世界的全国认知度清楚高于金鹰、银泰及利福。

全国化规划的公司需求有很强的跨地域运营才干，由于各地消费者的品好相差很大，因此，跨地域运营公司对管理水平要求更高，管理难度较大。

〝由面到点〞形式一末尾便在很多城市快速撒网开店，并构成全国性的品牌效应，然后继续在新地域扩张，最后完成全国连锁；

〝由点到面〞形式以某地域为依据地，并做透做精，然后去其它地域集中开店，并在外地获取竞争优势，然后将此形式不时复制，最终完成全国连锁。

但在中国，全国性的品牌商还很少，而国外销售的全球性品牌商更少。

大少数商品的推销还是本地化的，下游品牌商更倾向于〝分级代理形式〞，也就是说同一品牌的江苏的代理商和广东代理商往是不同的，招致〝从面到到点〞形式百货公司的全国谈判优势无法表达。

因此看似全国性规划的百货公司，其实从推销角度看仅相当于许多单店的复杂拼凑。

例如百盛，大约有15%的商品为国际品牌，35%产品为全国性品牌，而剩下50%均为本地性品牌。

关于本地性品牌，全体的规模所带来的谈判才干基本无法表达，因此，各地最好卖品牌能够会选择本区域最大的百货商，而不进入那些在本地只要1、2家门店的全国性百货商。

国际跨区域规划的上市公司有王府井、大商股份、新世界百货等，而地域龙头百货包括广州友谊、重庆百货、欧亚集团、合肥百货、银座股份、东百集团、鄂武商等。

规划形式

优势

代表公司

全国规划

●扩张范围普遍，开展空间大

●运营分散，全体运营风险低

●品牌推行作用清楚

●不同地域文明和消费习气差异大，扩张风险高

●下游分区批发，短期内规模优势不清楚

●管理难度大

●王府井

●新世界

区域规划

●谈判优势，渠道控制力度强

●区域文明趋同，扩张风险低

●区域规模优势

●跨区域开展壁垒

●区域市场外延增长有限

●易受单一市场风险影响

●重庆百货

●合肥百货

图3：

百货行业规划形式

〔2〕扩张形式

批发业具有规模经济的内在要求，规模扩张将同时提高对下游品牌供应商和下游消费者的控制力，增强在产业链中的议价才干，进而可以会聚产业链中的主要利润。

百货业的扩张是业态开展的内在要求所决议的。

百货类上市公司往往经过不时扩张来坚持业绩增值。

外延式扩张既经过新开店面、兼并收买等方式获取增量开展的方式。

依照扩展方式，外延式扩张又可细分为品牌输入、新设店面、兼并收买等；

依照新扩张店面的轻重资产又可细分为轻资产扩张和重资产扩张，普通发作于新设店面和兼并收买下。

新开店面形式通常需求较长的培育期和前期投入，重资产扩张会对百货企业构成较强的资金压力。

同时百货商店对商圈的高度依赖招致了重资产扩张下供应资源瓶颈。

收买兼并形式一方面可以完成低本钱扩张，打破了商圈资源的制约；

另一方面对企业商誉的树立、影响力的扩展也提供了良好的契机。

品牌输入形式往往是一家在某一地域曾经拥有一定品牌知名度以及构成了一套成功管理形式的百货企业，以上述的有形资产与异地的有形资产拥有者〔通常是地产商或物业拥有者〕协作，由品牌百货企业来管理百货连锁分店。

品牌输入需求随同着资本和管理的双重输入来完成，是产业资本和金融资本的有效结合，对百货公司的实力要求十分之高。

在我国真正意义上的品牌输入还不完全存在，即使是被称为〝中国第一店〞的王府井百货也仅仅是其大品牌下子产品的扩张。

外延式扩张形式

优点

缺陷

新设店面形式

便于一致管理协调、运转稳健

规模效应

资金需求大加剧行业竞争扩张速度慢

收买和兼并形式

降低市场开发本钱

完成快速扩张

前期整合风险大

品牌输入形式

添加利润

低本钱扩展品牌影响力

缺乏动摇性

图4：

外延式扩张形式分类

外延式开展主要是经过深耕已有市场，或选择创新改造或是品牌晋级等手腕，获取支出及利润增长的扩张形式。

外延式扩张具有扩张的资本需求低、顾客忠实度高的优势，但同时也面临着单体开展瓶颈、品牌调整和市场重新定位的风险。

一线城市已有的百货企业与区域龙头已有店面多采用外延式扩张，来获取增量开展。

〔3〕运营形式

百货的盈利形式有三种，区分是自营〔买手制〕、联营及分租。

自营形式：

是其销售产品均为自营，百货公司依照一定的折扣向下游供货商进货，然后在自己的卖场中销售，百货公司赚取销售差价。

自营形式下百货公司需求担任自己选货、进货、并担任存货，拥有一定的定价权，盈利主要来源于进销差价。

自营形式利润率能够较高，但是管理难度最大。

产品的销售状况，销售价钱，进货价钱对公司的盈利影响庞大。

目前这种形式被西方百货公司所习用，由于这些公司的管理才干自身较强，同时其面临的竞争压力很大，需求经过这种形式来停止差异化竞争。

分租形式:

是许多购物中心类百货所习用的形式，其销售产品均非自营，而是由下游批发商或许品牌公司直接在百货公司里开店，公司向其收取固定租金。

此种运营形式下公司无需担任存货，盈利主要来源于商场的租金和管理费，不具有定价权，收银和售后效劳由各品牌完成。

销售状况对公司的盈利状况简直没有影响，利润率动摇较小，管理难度较低。

开展商看重的往往不是运营百货的利润，而是物业的升值。

联营形式：

这是中国百货公司所习用的形式。

其销售产品均非自营，而是由下游批发商或许品牌公司直接在百货公司里开设柜台，百货公司依照一定的扣点率向供货商收取〝扣点〞。

此种运营形式下，百货公司无需担任存货，盈利主要来源于协商扣点。

实际上并不具有定价权〔下游直接开店〕，但理想上强势的百货公司往往可以影响产品的打折状况〔例如店庆，节假日要求一定的折扣率〕。

收银和售后效劳均由商场来一致完成。

利润率较为动摇，管理难度中等。

销售价钱，进货价钱对公司的盈利状况影响简直没有，但是假设招致了品牌商销售状况不好，那么会影响百货公司的扣点支出。

这种形式之所以被中国百货公司所习用，主要是受制于中国百货公司的管理才干还不够高。

但是由于销售对其扣点支出影响较大，大少数百货公司均会活期调整品牌组合，经过这种交流淘汰来坚持销售的继续增长才干。

目前在我国百货企业中自营比例高于10%的企业不超越40%。

另外，化装品的销售形式比拟奇特，其形式介于自营与联营之间。

普通都是商场先付款，然后一次性买断，但是销售时分由品牌商派人来销售。

存货由商场担任，但是普通都可以退换货。

项目

自营

联营

分租

进货形式

买断运营

联营经销

供货商供货

毛利水平

最高

中间

最低

存货风险

百货商承当存货风险

批发商承当，百货不担

不承当

运营控制才干

需求导向，控制力高

直接控制，较低

无控制才干

利润来源

进销差价

联营扣点

租金

图5：

行业运营形式对比

〔4〕业态类型

总体下去讲，百货业态可以细分为：

精品百货、盛行百货、折扣百货、品类百货、物流百货，对百货业态如此细分的方法来源于对以后百货批发业竞争格式的剖析及其对未来竞争开展趋向的预测，以业态市场定位和运营管理形式作为划分规范，各个细分百货业态的运营管理特征阐释如下：

●精品百货

精品百货业态以朴素品消费需求的顾客作为目的顾客群，这一个类型的顾客群体对商品质量和社会价值认同度的注重水平高于一切，因此，精品百货业态以不可比拟的商品价值和近乎于〝一对一〞的贴身效劳及其极度注重顾客感受的运营特征区别于其它业态。

由于这一类型的顾客数量在整个消费人口中所占比例甚少，因此，精品百货业态实践上是一个较小的细分市场。

●盛行百货

盛行百货业态以时兴性消费需求的顾客作为目的顾客群，这一类型的顾客对商品时兴的关注水平最高，包括特性化时兴和群众化时兴，由于时兴性消费需务实践上是社会功用性质的需求，因此，盛行百货业态以其丰厚的商品品牌营销战略和新品战略的运营特征区别于其它业态，并以其丰厚多样的品牌数量和品牌营销。

被誉为批发业的品牌管家。

由于这一类型的顾客群体属于功用性消费群体，理想上无法锁定到某一类详细的消费人口，任何一个详细的顾客集体，都会发生显式的时兴性消费需求，而无论其年龄、支出水平、社会位置，因此，盛行百货业态是一个很大的细分市场，并且这一细分市场将以高于批发业全体开展速度的速度予以扩展。

●折扣百货

折扣百货业态从其开展根源来看，实践上是作为精品百货业态和盛行百货业态的一种补充业态而出现的，最后是为了处置品牌价值较高的过季商品的积压库存效果，如今曾经演化为一个独立的业态。

折扣百货业态以质量消费需求的顾客作为目的顾客群，这一类型的顾客群体具有理性消费水平很高的特点，会在商品购置本钱和商品质量及其品牌价值之间做合理的平衡，因此，这一类顾客对过季商品的非时兴性特征的注重是以商品购卖价钱作为交流条件的，这就会表现出一种现象：

作为精品百货和盛行百货的忠实消费群体，同时也是折扣百货业态的常客。

折扣百货业态以其清楚的价钱折扣幅度和丰厚多样的品牌而区别于其它业态。

●品类百货

品类百货以其极端广阔的商品线宽度清楚区别于其它业态，理想上，最后的ShoppingMall业态即是由品类百货业态扩展而来，所以，品类百货比任何一个其它的细分百货业态都要求更大的卖场区域。

品类百货强调商品的品类方面的片面，

以显式的功用性商品需求的顾客作为目的顾客群体，这一类型的顾客关注商品的有无甚于商品的其它方面，其消费特征表现为由商品而引发购置需求，这与精品百货和盛行百货由品牌而引发购置需求的消费特征而截然相反。

品类百货业态以品类作为管理单元，而每一个品类下的种类价钱带却十分窄，普通状况下不会对品类结构做大幅度的调整，而是依据商品绩效对单品结构做经常性的调整。

假设对品类百货不时停止非售货功用性消费项目的扩展，并且将商品管理职能逐渐向供应商转移，就会逐渐演化为ShoppingMall业态。

●物流百货

物流百货业态以低价钱消费需求的顾客作为目的顾客群体，这一类型的顾客对商品价钱的关注水平甚于商品的品牌和功用，虽然综合超市业态也具有这方面的特征，显然综合超市业态具有清楚的百货功用较弱的特征，食品日用品才是超市业态的生命力所在，并且百货业态自然的购物温馨度是超市业态所不具有的。

物流百货业态强调局部品类竞争优势的营建，与品类百货业态相反，物流百货业态只会专注于局部品类，而每一个品类下的价钱带却很宽，但是与专业店业态相比，它的价钱带又清楚较窄，因此物流百货业态的价钱带处于品类百货业态和专业店业态之间。

并且物流百货业态的商品趋向于商品流量较大并且价钱处于中低水平的单品，也就是以主流的滞销单品为主，并不像专业店业态追求单一品类下的种类片面的极致，并且物流百货业态出现为清楚的多品类。

正由于物流百货的顾客群体的消费特征，物流百货业态比任何一个细分百货业态都要强调商品流转本钱。

2、行业特点

〔1〕商圈致胜

百货业最主要的特征就是对商圈的依存度高，选址要求高。

依据定义，〝商圈〞是具有一定辐射范围的商业聚集地。

商圈的区位具有不可复制性、集聚效应以及范围经济等优势，从而使得优质商圈资源相对稀缺。

而拥有较大资金优势、资源优势的企业，往往更容易姗姗来迟，选定具有优势的商圈物业。

百货店的运营状况取决于其所处的商圈的客流量，通常一个城市的商圈的培育又需求很长时间，因此，那些占据优质商圈的企业往往具有先发优势。

除了〝商圈〞自身的特征带来的优势使得占据优质商圈的企业具有竞争优势以外，我国百货企业在产品组合和管理运营商的严重同质化使得天文位置的选择成为了制胜的关键。

〔2〕类金融运营

我国85-90%的百货类企业采用联营形式，因此普通都不掌握商品的推销权，也不承当存货风险。

为了掌握批发商的销售状况，百货企业普通都要求一致结售现金。

另外，大局部百货企业也经过预售购物卡、贵宾卡等方式预收局部账款。

这就使得百货业运营具有了〝类金融〞特征：

一方面经过联营扣点方式下，延伸账期取得运营性现金流，挤占下游供应商的渠道利润；

另一方面，经过预售各种方式的购物卡，完成资金的提早回笼。

〔3〕轻资产扩张形式

各商圈的物业在商业地产价钱飙升的背景下，新建百货店面在培育期内不得不接受高额的物业投资本钱。

此外，性价比拟高的收买形式更具外延价值，但收买标的寻觅的时间本钱、谈判本钱和融资本钱也同时是不容无视，租赁为主的轻资产扩张形式就成为了行业的主流。

〔4〕区域垄断竞争

外表上看，中国幅员辽阔，各地消费习气和经济水平差异较大，使得百货业开展具有区域性垄断竞争的特点。

其深层次的缘由，是各品牌商的分级代理制使得地域性的代理商简直垄断了一个地域的流通渠道。

因此各个区域的流通相对独立，这也使得在一个区域拥有优势的百货企业在另一个区域的优势那么相对不清楚。

〔5〕继续富余的现金周转

好的商业形式的特质是企业应该拥有富余的运营性现金流，同时，资本开支较小。

百货业具有了这个特质，下面我们依照财务报表的顺序停止剖析：

EBITDA:

百货公司的净利润率可以高达8%〔按总销售额，假设依照净支出计可以到达20%-30%〕，折旧会有，但是普通金额都不大。

应收账款：

百货的销售对象是群众消费者，而且大少数以现金结算，因此没有应收账龄，即使思索局部信誉卡结算，影响也不会太大，例如银泰、百盛的应收账款账龄普通均为1天。

应付账龄：

由于百货中所销售产品均由下游品牌商担任，但是百货又是一致收银，因此百货在收取销售款项后普通会扣押1个月，在月末才与品牌商结算，因此其应付账龄普通在30天-40天。

存货帐龄：

化装品和一些附带超市能够会有一些存货，但是服装产品百货公司基本无需担任存货，因此其平均存货周转天数为50天左右。

资本开支：

租赁物业的百货公司资本开支很小，普通来说开设一间2.5万平米的百货店需求4,000万左右，这其中60%为装修本钱；

假设是异样大小的自置物业，普通需求2-3亿元。

因此，百货公司老店的运营性现金将会十分富余；

而开设的新店假设不是自置物业，那么老店的运营性现金往往可以支撑多个新店的动摇开展。

普通来说，新店的培育期是一年至三年，一个新兴的百货店从前期调研、论证、开发、招商再到真正的运营，其各种投入的本钱不是短期内就可以收回的。

因此新店培育时期，对公司运营现金流、盈利水平会形成一定的压力。

〔四〕行业法律法规与产业政策等外容

1、行业主管部门和监管体制

国际百货批发行业实行政府部门监视管理和行业自律相结合的监管体制。

商务部及各级商务主管部门担任拟订本行业开展规划，推进本产业结构调整，整理和规范流通市场次第，引导本行业规范开展。

国度质量监视检验检疫总局及其下属国度规范化管理委员会担任树立本行业的国度规范。

商务部、卫生部、旧事出版总署等部委依据相关法律法规对特殊商品的批发流通树立容许或备案管理。

中国百货商业协会、中国连锁运营协会为本行业的自律性组织，主要承当行业自律、协调、监视以及企业合法权益的维护等职能。

2、行业主要法律法规和政策

〔1〕特殊商品批发容许或备案制度

国度对某些类别的批发商品的销售实行容许或备案管理，批发商须为其店铺出售该等商品取得相应的容许证或停止备案注销，有关详细规则包括：

●«

中华人民共和国食品平安法»

、«

中华人民共和国食品平安法实施条例»

规则，国度对食品消费运营实行容许制度。

从事食品消费、食品流通、餐饮效劳，应当依法取得食品消费容许、食品流通容许、餐饮效劳容许；

酒类流通管理方法»

规则，酒类流通实行运营者备案注销制度，从事酒类批发、批发的，应当由注销注册地工商行政管理部门的同级商务主管部门操持备案注销；

烟草专卖容许证管理方法»

规则，国度对烟草专卖品的消费、销售、进出口实行烟草专卖容许证管理制度，从事烟草销售须取得«

烟草专卖批发容许证»

；

药品管理法»

药品管理法实施条例»

规则，兴办药品批发企业须经企业所在地县级以上中央药品监视管理部门同意，并取得«

药品运营容许证»

医疗器械运营企业容许证管理方法»

规则，运营第二类、第三类医疗器械应当持有«

医疗器械运营企业容许证»

出版物市场管理规则»

规则，从事出版物批发业务，须取妥外地县级人民政府旧事出版行政部门颁发的«

出版物运营容许证»

中华人民共和国音像制品管理条例»

规则，从事音像制品批发业务，须报所在地县级人民政府音像制品行政管理部门审批，并取得«

音像制品批发运营容许证»

。

〔2〕商品批发活动管理

商务部等五部委结合发布的«

批发商促销行为管理方法»

〔商务部、国度开展和革新委员会、公安部、国度税务总局、国度工商行政管理总局令2006年第18号〕，对批发商的促销行为停止了规范。

批发商供应商公允买卖管理方法»

〔商务部、国度开展和革新委员会、公安部、国度税务总局、国度工商行政管理总局令2006年第17号〕，对批发商与供应商的不公允买卖、损害对方合法权益，限制竞争、损害其他运营者利益的行为做出了明白规则。

国务院公布的«

商业特许运营管理条例»

〔国务院令第485号〕、以及商务部发布的«

商业特许运营备案管理方法»

〔商务部令2007第15号〕和«

商业特许运营信息披露管理方法»

〔商务部令2007年第16号〕等，对在国际从事特许运营的资质条件以及特许运营行为等停止了明白规范。

〔3〕商业网点规划管理

为增强城市商业网点规划管理，促进商业与城市规划的协调开展，原国度经济贸易委员会先后公布了«

关于城市商业网点规划任务的指点意见»

〔国经贸贸易〔2001〕789号〕、«

关于进一步做好大中城市商业网点规划任务的通知»

〔国经贸厅贸易〔2002〕44号〕和«

关于增强城市商业网点规划任务的通知»

〔国经贸贸易[2003]83号〕。

在此基础上，商务部相继发布了«

关于做好地级城市商业网点规划任务的通知»

〔商建发[2004]18号〕和«

关于进一步做好城市商业网点规划制定和实施任务的通知»

〔商建发[2005]378号〕等文件，上述文件对做好城市商业网点规划和调整做出了一系列规则。

〔4〕国务院关于促进流通业开展的意见

2005年6月9日，国务院发布«

关于促进流通业开展的假定干意见»

〔国发〔2005〕19号〕，文件指出，随着革新开放不时深化和社会主义市场经济体制的完善，我国流通业在促进消费、引导消费、推进经济结构调整和经济增长方式转变等方面的作用日益突出。

文件还提出意见如下：

加大革新力度，提高流通企业竞争才干；

加快创新步伐，提高流通现代化水平；

增强流通基础设备树立，树立健全流通范围公共信息效劳体系；

树立调控和应急机制，确保国际市场动摇有序；

支持商业效劳业开展，方便人民群众生活；

积极培育一致大市场，扩展国际消费需求；

完善政策法规，为流通业开展提供