励志经典语录全集之巴菲特Word文档格式.docx
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19，在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。
我建议你们所有人，尽你所能地挑选出几个英雄。
20，如何定义朋友呢：
他们会向你隐瞒什么？
21，任何一位，卷入复杂工作的人都需要同事。
22，如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。
但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。
23，哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。
24，我所想要的并非是金钱。
我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件有意思的事。
25，每天早上去办公室，我感觉我正要去教堂，去画壁画！
26，正直，勤奋，活力。
而且，如果他们不拥有第一品质，其余两个将毁灭你。
对此你要深思，这一点千真万确。
27，生活的关键是，要弄清谁为谁工作。
28，哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？
我回答，去为哪个你最仰慕的人工作。
两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。
他说，你对孩子们说了些什么？
他们都成了自我雇佣者。
29，头脑中的东西在未整理分类之前全叫“垃圾”！
30，你真能向一条鱼解释在陆地上行走的感觉吗？
对鱼来说，陆上的一天胜过几千年的空谈。
31，当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。
32，要学会以40分钱买1元的东西。
33，金钱多少对于你我没有什么大的区别。
我们不会改变什么，只不过是我们的妻子会生活得好一些。
34，人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。
35，风险来自你不知道自己正做些什么？
36，只有在退潮的时候，你才知道谁一直在光着身子游泳！
37，成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。
38，永远不要问理发师你是否需要理发！
39，用我的想法和你们的钱，我们会做得很好。
40，你不得不自己动脑。
我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑的模仿。
在别人的交谈中，没有得到任何好的想法。
41，在拖拉机问世的时候做一匹马，或在汽车问世的时候做一名铁匠，都不是一件有趣的事。
42，任何不能永远前进的事物都将停滞。
43，人不是天生就具有这种才能的，即始终能知道一切。
但是那些努力工作的人有这样的才能。
他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注。
当世界提供这种机会时，聪明人会敏锐地看到这种赌注。
当他们有机会时，他们就投下大赌注。
其余时间不下注。
事情就这么简单。
44，他反dui把智商当做对良好投资关键，强调要有判断力，原则性和耐心。
45，我喜欢简单的东西。
46，要量力而行。
你要发现你生活与投资的优势所在。
每当偶尔的机会降临，即你的这种优势有充分的把握，你就全力以赴，孤注一掷。
47,别人赞成你也罢，反动你也罢，都不应该成为你做对事或做错事的因素。
我们不因大人物，或大多数人的赞同而心安理得，也不因他们的反对而担心。
如果你发现了一个你明了的局势，其中各种关系你都一清二楚，那你就行动，不管这种行动是符合常规，还是反常的，也不管别人赞成还是反动。
48，他特别钟情于读传记。
49，所有的男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安份地呆在一个房间里。
50，高等院校喜欢奖赏复杂行为，而不是简单行为，而简单的行为更有效。
51，时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸人（痛苦）的敌人。
52，我与富有情感的人在一起工作（生活）。
53，当我发现自己处在一个洞穴之中时，最重要的事情就是停止挖掘。
54，他的最大长处是：
“我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。
你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。
55，有两种信息：
你可以知道的信息和重要的信息。
而你可以知道且又重要的信息在整个已知的信息中只占极小的百分比！
56，如果你在错误的路上，奔跑也没有用。
57，我所做的，就是创办一家由我管理业务并把我们的钱放在一起的合伙人企业。
我将保证你们有5%的回报，并在此后我将抽取所有利润的50%！
[顶楼]
［巴菲特投资经典名言］
1984
“架设桥梁时，你坚持载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。
相同的原则也适用于投资领域。
—1984年，在庆祝《证券分析》发行50周年大会上的演讲
1998
“如果你不是一个职业投资者，如果你的目标不是远超大多数人表现的话，那么你就需要做到最大可能的投资多元化。
—1998年在佛罗里达大学MBA演讲中回答提问时说
2006
“市场就像上帝，只帮助那些努力的人；
但与上帝不同，市场不会宽恕那些不清楚自己在干什么的人。
—2006年出版的《巴菲特之道》一书中的话。
2007
“如何成为一个优秀投资者：
读一切你能拿到的东西，使你对投资对象能有全方位的思考、不同的观点。
重要的是，要想想什么是超越时间而有意义、有价值的东西。
—2007年5月5日在伯克希尔?
哈撒韦公司股东大会发言时说
2008
“我在抛出中石油时只是说如果股票变得如此之贵，你要非常谨慎投资才行我们的观点是市场下降，使其看起来比以前更有吸引力。
—2008年在伯克希尔?
哈撒韦公司股东大会回答提问时说
——巴菲特8月22日在奥马哈接受CNBC采访时说。
巴菲特认为，美国次贷危机正在变得更长和更深，但谁也不知道什么时候会好转。
“昨天卖出股票的人就赚钱，而买入的人就亏了。
那些利用这种消息在股市赚钱的人真是罪过。
—摩根大通证券（亚洲）有限公司董事总经理龚方雄撰写的“千亿刺激”报告引发A股和港股在8月20日“井喷”。
李嘉诚在回应这一消息时这样说
“当前公司面临的困难是前所未有的，最困难的时期刚开始，可能要从现在到年底，这最后几个月最大的压力是现金流。
—中国石化董事长苏树林8月26日在香港召开的业绩会上如是说。
中石化公布的半年报显示，上半年净利润同比下降73.4%
“上次我就说过我们的业绩非常好，现在看，我都觉得好得不好意思了。
—建设银行董事长郭树清日前在接受记者采访时这样评价建行半年报业绩：
建行上半年净利润达到586.92亿元，同比增长71.3%
“调整其实并不可怕，它带来的可能是机会；
但与此相对应的是，值得警惕的，可能恰好是之前短暂的过度繁荣。
—万科集团总经理郁亮给全体万科员工发的一封内部邮件里，谈宏观调控对万科的影响
“小两口打离婚，女方出去了，现在男方留下来了出去那一对相当于克莱斯勒，但是她还留了点儿东西在咱们家这个屋子里，东西还在，人走了。
—北汽董事长徐和谊近日谈到克莱斯勒已经基本撤离北京奔驰戴克时这样比喻
余音绕梁
关于两种信息：
“可以知道的事情和必须知道的事情。
你知道的所有事情中，具有重要性的事情只占很小一部分。
”
在你能力所及的范围内投资。
关键不是范围的大小，而是正确认识自己。
投资多样化可以抵消无知的副作用。
你必须独立思考。
我总是感到不可思议为什么高智商的人不动脑子地去模仿别人。
我从别人那里从没有讨到什么高招。
我们收购企业时有三个条件：
1、我们了解这个企业；
2、这个企业由我们信任的人管理；
3、就前景而言其价格有吸引力。
如果你发现一家优秀的企业由一流的经理人管理，那么看似很高的价格可能并不算高。
股票并不知道谁是持有人。
在股价上下波动时你会有各种想法，但是，股票没有任何情感。
计算内在价值没有什么公式可以利用，你必须了解这个企业。
如果你在一生中能够发现3个优秀企业，你将非常富有。
如果公司的业绩和管理人员都不错，那么报价就不那么重要。
假如你有大量的内部消息和100万美元，一年之内你就会一文不名。
与很多共同基金1%的收费相比：
“在伯克希尔我们为你赚钱，而不是从你那里赚钱。
在我从事投资工作的35年里，没有发现人们向价值投资靠拢的迹象。
似乎人性中有一些消极因素，把简单的问题复杂化。
商学院重视复杂的过程而忽视简单的过程，但是，简单的过程却更有效。
（《渠道》杂志，巴菲特与帕特西娅。
鲍尔对话，1986年）
任何不能持久的事物终将消亡。
市场的存在为我们提供了参考，方便我们发现是否有人干了蠢事。
投资股票，实际上就是对一个企业进行投资。
你的行为方式必须合情合理，而不是一味追赶时髦。
投资人最重要的特质不是智力而是性格。
对一个优秀的企业来说，时间是朋友，但是对于一个平庸的企业，时间就是敌人。
如果你无法左右局面，那么错失一次机会也不是什么坏事。
资金筹措最困难的时候，就是购买资产的最佳时机。
1986年，我最大的成就就是没有干蠢事。
当时没有什么可做，现在我们面临同样的问题。
如果没有什么值得做，就什么也别做。
实际上，如果没有十足的把握，我不会轻举妄动。
投资是一项理性的工作，如果你不能理解这一点，最好别搀和。
对大多数从事投资的人来讲，重要的不是知道多少，而是怎么正确地对待自己不明白的东西。
只要投资者避免犯错误，他/她没必要做太多事情。
[沙发]
巴菲特投资名言
股市成功的秘诀有三条：
第一，尽量避免风险，保住本金；
第二，尽量避免风险，保住本金；
第三，坚决牢记第一、第二条。
"
选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中取胜。
"
“评估投资价值，不是看某个行业是否有利可图，而是看具体公司的竞争优势，及看其能保持这个优势有多久，从而带来给投资者足够的回报。
“要成为好的投资者并不需要高IQ"
，需要的是"
脱离大众"
的能力。
很多骗子都有骗子相，他们有特别的气味。
要看谁是骗子，可以从找出谁使用EBITDA数字开始。
（EBITDA全名"
EarningsBeforeInterestTaxes，DepreciationandAmortization"
）
巴菲特的投资逻辑
------因为我把自己当成是企业的经营者,所以我成为优秀的投资人；
因为我把自己当成投资人,所以我成为优秀的企业经营者。
------好的企业比好的价格更为重要。
------一生追求消费垄断企业。
------最终决定公司股价的是公司的实际价值。
------没有任何时间适合将优秀的企业脱手。
巴菲特投资基本原则
1.企业原则
巴菲特说：
我们在投资的时候，要将我们自己看成是企业分析家，而不是市场分析师或经济分析师，更不是有价证券分析师，所以他将注意力集中在尽可能地收集他有意收购之企业的相关资料"
主要分为：
（1）该企业是否简单以于了解
（2）该企业过去的经营状况是否稳定
（3）该企业长期发展的远景是否被看好
2.经营原则
在考虑收购企业的时候，巴菲特非常重视管理层的品质。
条件当然是诚实而且干炼。
明确的说，他考虑的主要因素有：
（1）管理阶层是否理性
（2）整个管理阶层对股东是否坦白
（3）管理阶层是否能够对抗"
法人机构盲从的行为"
3.财务原则
（1）注重权益回报而不是每股收益
（2）计算"
股东收益"
（3）寻求高利率的公司
（公司每保留1每元都要确保创汇1美元市值
4.市场原则
股市决定股价，分析师依各阶段的特性，以市场价格为比较基准，重新评估公司股票的价值，并以此决定是否买卖及持有股票。
，总而言之，理性的投资具有两个要素：
（1）企业的实质价值如何
（2）是否可以在企业的股价远低于其实质价值时，买进该企业的股票？
巴菲特先发现要买什么，再决定价格是否正确，并在一个能使你获利的适当价格时才买进，这也体现出内在价值之所在。
巴非特的十三条经营法宝
一、 像合伙企业一样运作伯克希尔。
查利?
芒格和我把公司视为股东们拥有资产的渠道，而不是我们经营性资产的物主。
二、与伯克希尔长期拥有的经营策略相一致，公司的绝大多数董事把自己的大部分资产投入了公司,并自食其利。
三、长期经营目标是使伯克希尔的每股平均收益率最大化。
四、首先考虑直接拥有那些各行各业中能够创造现金并且获得平均资本回报率的企业。
其次主要通过购买可上市流通的普通股，拥有部分业务类似的公司。
五、向股东提供极为重要的企业的盈利状况,帮助其对它们做出判断。
六、希望那些没有被揭示的收益可以通过资本回报反映在企业的内在价值中。
七、很少借债，否则也试图以长期固定利率的方式进行贷款。
八、不会忽略股东的长期经济效益而以一定的价格去购买整个经济领域的企业而实现多元化。
九、以留存利润是否给股东带来相等的市场价值作为衡量留存利润使用效率的标准。
十、只有在获得和我们所付出同样多的商业价值时，我们才会发行普通股。
不会通过发行股票而出售公司的一部分，因为这与整个企业价值存在根本的矛盾。
十一、不管价格如何，不出售伯克希尔所拥有的好企业，宁愿让我们的总体业绩受损。
十二、我们着重将企业优点和不足之处客观公正地披露给股东。
我们的方针是毫无保留地告诉你们想获知的企业经营实况。
作为管理者，坦率是十分有益的。
公开误导其他人的首席执行官最终将使自己走入歧途。
十三、好的投资计划就像好的产品或者商业兼并方案一样是珍贵的、有价值的，同时也受到资金规模的约束。
巴菲特致股东们的一封信
公司的运转和发展很少是完全按照人们意志为转移的；
相反，我认为利润和收入的增长常常是没有先知先觉的。
我和查理现在不仅不知道我们明年的增长情况，甚至对我们下一财季的表现也预测不出具体数字。
我们俩人常常对那些声称能预测出公司增长数字的CEO们持怀疑态度，而当他们的数字准确地变成现实后，我们的疑虑就更加深重。
因为那些经常承诺会达到某个数字的经理人，可能也会在最后时刻捏造数字。
关于公司治理：
“是的，我仍然爱你，但我会离开你。
其实早在两千多年前，耶稣就已经谈论过这个问题。
耶稣对“一个富人”说的话表示赞赏，那个富人对浪费钱财的管家说：
“请把你的工作交接清楚，因为你已经不能做管家了。
”会计的作用和雇员的忠诚在最近的10年中正在一点点萎缩。
在股市泡沫横飞的年代，公司CEO们的素质和行为规范随着股票价格的攀升而堕落。
而到了上个世纪90年代后期，CEO们就像在没有交通堵塞的高速公路上一样横冲直撞，毫无顾忌。
值得注意的是，其实大多数CEO们在日常生活中都有可能是一个和蔼的邻居，甚至是一个你会将孩子和财产托付的人；
但是在公司的办公室里，他们却成了无恶不作的人，他们弄虚作假，领取高额年薪却没有创造任何财富，而且他们还说：
“我原本是白雪，但我不得不随河水融化漂流”。
从理论上来讲，公司的董事会应该起到阻止CEO们恶行的作用。
我在1993年的年报中曾经说过：
“董事会成员应该始终记住他们是代表一个无形的大股东，并应该为这个股东的长期利益竭尽全力地做好事情。
”这句话的意思是，当CEO们在工作上表现平庸甚至恶劣时，董事会必须有能力摆脱他们的控制，不管CEO本人的性格和举止有多可爱有趣。
董事会应该像那个18岁的新娘一样有勇气，当85岁的百万富翁新郎问新娘，如果没有钱她是否还会爱他？
年轻的美人回答道：
在1993年的年报中我也说过：
“当能干但是贪婪的CEO把手伸得太长时，董事会应该及时掐住他们的手。
”从我说过这句话以后，有很多双CEO的手都已经伸到股东们的口袋中，但是鲜有被掐住的。
为什么这些聪明、风度优雅的董事会落得如此悲惨的结局？
我认为主要原因不在于法律的漏洞……而在于我所谓的“董事会气氛”。
在一个气氛和谐的董事会例会上，几乎不可能让一个家教良好，受过上等教育的绅士举起手说：
“我认为应该更换首席执行官”，或者说：
“我不同意刚才CEO所做的决策和陈述”，尤其是当CEO们的所谓内部和外部的顾问团队都在场，刚刚做完激动人心的讲演。
这是令人尴尬和需要勇气的（如同在宴会上当着大家的面打饱嗝一样让人侧目而视）。
这也是为什么我在1993年的年报中指出：
董事会成员必须是说话和行动都能保持独立自由的，同时必须“精通业务，对工作有兴趣和代表股东利益的”。
但是在过去的40年中，我曾经在19个上市公司的董事会呆过，和250个左右的董事们打过交道，却发现大部分董事都缺乏至少1～2个我刚才提到的必备素质。
至于我自己，我必须悲哀地向各位承认：
在很多时候，当我意识到CEO们的提议是有违股东利益时，我也只是选择沉默。
在这种时候，集团意志战胜了独立性。
沃伦?
巴菲特可说是当今世界上最成功、最著名的投资大师了，其骄人的投资记录令无数人为之倾倒，介绍他的投资策略的报道与书籍也比比皆是。
在此我们全文引用刊登在1998年3月13日的《参考消息》报上的一篇文章"
搏击股海不留败绩──巴菲特借你慧眼识珠"
来向您揭示一部分沃伦?
巴菲特的投资方法，看一看他所信奉的投资理念：
投资易于了解的企业
如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连十分钟都不要持有这种股票"
，这是投资大师沃伦?
巴菲特对于股票投资的基本态度。
创下永不亏损记录
如将巴菲特旗下的伯克希尔?
哈撒韦公司32年来的逐年投资绩效与美国标准-普尔500种股票价格指数绩效相比，可以发现巴菲特在其中的29年击败指数，只有三年落后指数，更难能可贵的是其中五年当美国股市陷入空头走势回档之际，巴菲特却创下逐年"
永不亏损"
的记录。
因此巴菲特的投资理念不但为他创造了惊人的230亿美元的财富，其选股方法亦相当值得全球投资人学习。
巴菲特的选股方法乃师承基本学派大师本?
格雷厄姆（BenGraham）与菲利普?
费希尔（PhilipFisher）。
前者以"
定量分析"
为主，后者以"
定性分析"
为擅长，巴菲特则是集二者于大成。
格雷厄姆首创"
安全边际"
（MarginOfSafety）的稳健投资观念，他认为如股票价值底于实质价值Intrinsicvalue），此种股票即存在"
，因此他建议投资人将精力用于辨认价格被低估的股票，而不管大盘的表现。
由于他对定量分析的贡献，后世已公认他为财务分析之父。
格雷厄姆"
严禁损失"
的投资哲学，更成为日后巴菲特奉行的圭臬。
费希尔则是主张投资成长率高于平均水准、利润相对成长以及拥有卓越管理阶层的企业。
他与格雷厄姆最大不同之处，在于费希尔认为仅仅阅读公司财务报告并不足以判断是否应该投资，而应尽可能地从熟悉该公司的人士获取第一手资讯，此种方式已成为目前基金经理人选股前的必备条件。
巴菲特则是将这两种投资方法加以发扬光大。
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