中级会计职称《财务管理》考试习题及答案十四含答案.docx

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中级会计职称《财务管理》考试习题及答案十四含答案

2020年中级会计职称《财务管理》考试习题及答案十四含答案

　　【例题·单选题】甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。

甲公司的财务杠杆系数为（　　）。

　　A.1.18

　　B.1.25

　　C.1.33

　　D.1.66

　　【答案】B

　　【解析】EBIT=10×（6-4）-5=15（万元），DFL=15/（15-3）=1.25。

　　【例题·单选题】（2018年试卷1）某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（　　）。

　　A.2.5

　　B.1.67

　　C.1.25

　　D.1.88

　　【答案】B

　　【解析】该公司计划期的财务杠杆系数=基期息税前利润/基期利润总额=1000/（1000-400）=1.67。

选项B正确。

　　【例题·多选题】（2017年试卷2）下列各项中，影响财务杠杆系数的有（　　）。

　　A.息税前利润

　　B.普通股股利

　　C.优先股股息

　　D.借款利息

　　【答案】ACD

　　【解析】由：

财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息费用-优先股股息/（1-所得税税率）]，可知选项A、C、D正确。

　　【例题·单选题】某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（　　）。

　　A.降低利息费用

　　B.降低固定成本水平

　　C.降低变动成本

　　D.提高产品销售单价

　　【答案】A

　　【解析】因为此处要降低的是经营杠杆效应，利息费用影响的是财务杠杆，所以选项A是答案。

　　【例题·多选题】下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（　　）。

　　A.销售单价

　　B.销售数量

　　C.资本成本

　　D.所得税税率

　　【答案】AB

　　【解析】销售单价、销售数量影响经营杠杆系数计算结果。

　　【例题·单选题】某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款按一般模式计算的资本成本是（　　）。

　　A.6.00%

　　B.6.03%

　　C.8.00%

　　D.8.04%

　　【答案】B

　　【例题·单选题】某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券按一般模式计算的资本成本率为（　　）。

　　A.6%

　　B.6.09%

　　C.8%

　　D.8.12%

　　【答案】B

　　【解析】该债券的资本成本率=8%×（1−25%）÷（1−1.5%）=6.09%

　　【例题·判断题】由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。

（　　）

　　【答案】错误

　　【解析】债务成本低于权益成本，留存收益属于权益成本，高于债务成本，所以，本题说法错误。

　　【例题·单选题】（2018年试卷1）计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（　　）。

　　A.留存收益资本成本

　　B.债务资本成本

　　C.普通股资本成本

　　D.优先股资本成本

　　【答案】B

　　【解析】债务筹资的利息费用可以在企业所得税税前扣除，所以在计算债务资本成本时需要考虑企业所得税因素的影响，选项B正确;选项ACD均不需要考虑企业所得税因素的影响。

　　【例题·判断题】（2018年试卷2）相对于采用目标价值权数，采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。

（　　）

　　【答案】错误

　　【解析】采用市场价值权数计算的平均资本成本，其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。

但现行市价处于经常变动之中，不容易取得，而且现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策。

对于公司筹措新资金，需要反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，适用于未来的筹资决策。

　　【例题·判断题】（2018年试卷2）相对于采用目标价值权数，采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。

（　　）

　　【答案】错误

　　【解析】采用市场价值权数计算的平均资本成本，其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。

但现行市价处于经常变动之中，不容易取得，而且现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策。

对于公司筹措新资金，需要反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，适用于未来的筹资决策。

　　【例题·判断题】（2018年试卷2）如果企业的全部资本来源于普通股权益资本，则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。

（　　）

　　【答案】正确

　　【解析】根据，财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息-税前优先股股利），如果企业的全部资产来源于普通股权益资本，其财务杠杆系数等于1，而总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，所以其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。

　　【例题·单选题】假定某企业的权益资本与负债资本的比例为60∶40，据此可断定该企业（　　）。

　　A.只存在经营风险

　　B.经营风险大于财务风险

　　C.经营风险小于财务风险

　　D.同时存在经营风险和财务风险

　　【答案】D

　　【解析】根据权益资本和负债资本的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险;只要企业经营，就存在经营风险。

但是无法判断出财务风险和经营风险谁大谁小。

　　【例题·单选题】在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是（　　）。

　　A.初创阶段

　　B.破产清算阶段

　　C.收缩阶段

　　D.发展成熟阶段

　　【答案】D

　　【解析】在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是发展成熟阶段。

　　【例题·计算分析题】（2017年改编）乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。

2016年度固定成本总额为20000万元（不包括利息费用）。

单位变动成本为0.4万元。

单位售价为0.8万元，销售量为100000套，乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。

　　要求：

（1）计算2016年度的息税前利润。

（2）以2016年度数据为基期数据，计算下列指标：

①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。

　　【答案及解析】

（1）2016年度的息税前利润=（0.8-0.4）×100000-20000=20000（万元）

（2）①经营杠杆系数=（0.8-0.4）×100000/20000=2

　　②财务杠杆系数=20000/（20000-4000）=1.25

　　③总杠杆系数=2×1.25=2.5。