财务分析财务分析与评价Word文件下载.docx
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A．总资产增长率B．速动比率C．流动资产周转率D．成本费用利润率
二、多项选择题
1.如果流动比率过高，意味着企业可能（）。
A．存在闲置现金B．存在存货积压C．应收帐款周转缓慢D．偿债能力很差
2.下列有关财务分析的说法正确的有（）。
A．以企业财务报告及其他相关资料为主要依据
B．对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析
C．反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势
D．为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息
3.财务分析对不同的信息使用者具有不要同的意义，具体来说，通过财务分析，可以（）。
A．判断企业的财务实力
B．评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题
C．挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径
D．评价企业的发展趋势
4.下列各项中，属于相关比率的有（）。
A．流动资产占资产总额的百分比B．销售利润率
C．资产负债率D．流动比率
5.采用因素分析法时，必须注意的问题包括（）。
A．因素分解的关联性B．因素替代的顺序性
C．顺序替代的连环性D．计算结果的假定性
6.在财务分析中，资料来源存在局限性，理由包括（）。
A．报表数据的时效性问题B．报表数据的真实性问题
C．报表数据的可比性问题D．报表数据的完整性问题
7.下列有关财务分析方法的说法正确的有（）。
A．比较分析法要求比较的双方必须具有可比性
B．在某些情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论
C．因素分析法的一些假定往往与事实不符
D．无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是不全面的
8.财务分析指标之所以存在局限性，是因为（）。
A．财务指标体系不严密B．财务指标所反映的情况具有相对性
C．财务指标评价标准不统一D．财务指标的计算口径不一致
9.关于杜邦财务分析体系，下列说法正确的有（）。
A．总资产收益率是一个综合性最强的财务比率
B．在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率
C．没有考虑财务风险因素
D．权益乘数应该按照平均总资产和平均股东权益计算
10.假设目前的流动比率大于1，则赊购材料一批将会导致（）。
A．流动比率提高B．流动比率降低C．流动比率不变D．速动比率降低
11.如果权益乘数为4，则（）。
A．产权比率为5B．资产负债率为1/4C．产权比率为3D．资产负债率为75%
12.某企业本年末产权比率为0.8，流动资产占总资产的40%，负债合计48000万元，流动负债为16000万元。
则下列说法正确的有（）。
A．年末的所有者权益总额为60000万元B．年末的流动资产为43200万元
C．年末的流动比率为2.7D．年末的资产负债率为44.44%
13.下列有关管理层讨论与分析的说法正确的有（）。
A．是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析
B．是对企业财务报告中所描述的财务状况和经营成果的解释
C．是对经营中固有风险和不确定性的揭示
D．是对企业和未来发展趋势的前瞻性判断
三、判断题
1.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法称为比率分析法。
（）
2.如果流动负债小于流动资产，则以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是流动比率提高。
3.财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业过去的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。
4.由于平均总资产=平均流动资产+平均非流动资产，所以，总资产周转率=流动资产周转率+
非流动资产周转率。
5.成本费用利润率=营业毛利/成本费用总额，成本费用利润率越高，表明企业为获得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制得越好，企业的获利能力越强。
6.在现代的沃尔评分法中，总资产报酬率的评分值为20分，标准比率为5.5%，行业最高比率为15.8%，最高评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产报酬率的实际值为10%，则A企业的该项得分为24.37分。
7.某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，平均资产总额增加12%，
平均负债总额增加9%。
可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。
四、计算题
1.ABC公司有关资料如下：
ABC公司资产负债表2009年12月31日单位：
万元
项目
年初
年末
货币资金
800
900
短期借款
2000
2300
交易性金融资产
1000
500
应付帐款
1200
应收帐款
1300
预收帐款
300
400
预付帐款
40
70
其他应付款
100
存货
4000
5200
流动负债合计
3400
其他流动资产
60
80
长期负债（应付债券）
2500
流动资产合计
7100
8050
负债合计
5400
6500
长期投资
股本（每股1元）
11600
12000
固定资产净值
14000
资本公积
1500
1600
无形资产
未分配利润
2900
所有者权益合计
14600
16500
合计
20000
23000
ABC公司2009年度利润表单位：
上年数
本年数
一、营业收入
18600
21000
减：
营业成本
10700
12200
营业税金及附加
1080
销售费用
1620
1900
管理费用
财务费用
200
加：
投资收益
三、营业利润
4500
4700
营业外收入
150
营业外支出
600
650
四、利润总额
4200
所得税费用
1680
五、净利润
2400
2520
（1）ABC公司20069经营现金净流量为1500万元；
财务费用均为利息支出。
（2）ABC公司为上市公司，4月1日定向增发400万股股本，每股1元,2009年度用净利的50%支付普通股现金股利，2009年12月31日股票的收盘价为4.25元。
（3）报表附注中的或有负债信息如下：
已贴现商业承兑汇票800万元，对外担保1500万元，未决诉讼600万元（其中：
担保诉讼250万元），其他或有负债400万元。
要求：
（1）计算短期偿债能力的三项指标；
（2）计算长期偿债能力的相关指标；
（3）计算运营能力的相关指标（包括周转率与周转天数）；
（4）计算盈利能力的相关指标；
（5）计算发展能力的相关指标;
（6）计算上市公司相关指标。
讲解与解答：
（1）09年末：
流动比率：
8050/4000=2.013
速动比率：
（8050-5200-80-70）=0.675
现金流动负债比率：
1500/4000=0.375
（2）09年末：
资产负债率：
6500/23000=28.26%
产权比率：
6500/16500=39.39%
已获利息倍数：
（4200+300）/300=15
或有负债：
800+1500+600-250+400=3050
或有负债比率：
3050/16500=18.48%
带息负债：
2300+2500=4800
带息负债比率：
4800/6500=73.85%
（3）
周转率
周转天数
应收账款
20000/[（1200+1300）/2]=16
360/16=22.5
12200/[（4000+5200）/2]=2.65
360/2.65=135.85
流动资产
20000/[（7100+8050）/2]=2.64
360/2.64=136.36
固定资产
20000/[（12000+14000）/2]=1.54
360/1.54=233.77
总资产
20000/[（20000+23000）/2]=0.93
360/0.93=387.10
（4）营业利润率:
4700/20000=23.5%
销售净利率:
2520/20000=12.6%
成本费用利润率:
4200/（12200+1200+1900+1000+300）=25.30%
盈余现金保障倍数:
1500/2520=0.5952
总资产报酬率（4200+300）/[（20000+23000）/2]=20.93%
净资产收益率:
2520/[（14600+16500）/2]=16.21%
资本收益率:
2520/[（11600+1500+12000+1600）/2]=18.88%
（5）营业收入增长率（20000-18000）/18000=11.11%
资本保值增值率:
16500/14600=113.01%
资本积累率:
（16500-14600）/14600=13.01%
总资产增长率（23000-20000）/20000=15%
（6）加权平均股数:
11600+400*270/360=11900
基本每股收益:
2520/11900=0.2118
每股股利:
2520*50%/12000=0.105
市盈率:
4.25/0.21=20.24
每股净资产:
16500/12000=1.375
市净率:
4.25/1.375=3.09
2.某企业2006年末产权比率为80%，流动资产占总资产的40%。
有关负债的资料如下：
资料一：
该企业资产负债表中的负债项目如表1所示：
表1
负债项目
金额
应付账款
3000
预收账款
一年内到期的长期负债
16000
长期借款
应付债券
非流动负债合计
32000
48000
资料二：
该企业报表附注中的或有负债信息如下：
已贴现承兑汇票500万元，对外担保2000万元，未决诉讼200万元，其他或有负债300万元。
要求计算下列指标：
（1）所有者权益总额。
（2）流动资产和流动比率。
（3）资产负债率。
（4）或有负债金额和或有负债比率。
（5）带息负债金额和带息负债比率。
3．某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。
一年按360天计算。
（1）计算该公司流动负债年末余额。
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。
（3）计算该公司本年营业成本。
（4）假定本年营业收入为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
4．某企业2009年度营业收入为2000万元，营业成本为1600万元；
年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；
年初、年末存货余额分别为260万元和600万元；
年末速动比率为1.2，年末现金比率（货币资金/流动负债）为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。
（1）计算2009年应收账款周转天数。
（2）计算2009年存货周转天数。
（3）计算2009年年末流动负债余额和速动资产余额。
（4）计算2009年年末流动比率。
5.已知某公司2009年会计报表的有关资料如下：
金额单位：
资产负债表项目
年初数
年末数
资产
8000
10000
负债
6000
所有者权益
3500
利润表项目
主营业务收入净额
（略）
净利润
（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：
净资产收益率；
总资产净利率（保留三位小数）；
主营业务净利率；
总资产周转率（保留三位小数）；
权益乘数。
（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。
6.已知G公司资料如下：
单位：
上年
本年
营业收入
6900
7938
总资产平均余额
2760
2940
流动资产平均余额
1104
1323
（1）计算上年与本年的总资产周转率，流动资产周转率和资产结构（流动资产占总资产的百分比）
（2）运用差额分析法计算流动资产周转率和资产结构变动对总资产周转率的影响
7.A公司2000年初所有者权益为1500万元，该年的资本保值增值率为125%；
2003年初负债总额为4000万元，所有者权益为负债的1.5倍，该年的资本积累率为150%，年末的资产负债率为0.25，负债的平均年利率为10%；
全年的固定成本为975万元，净利为1005万元，所得税率为33%，要求计算：
（1）00年末所有者权益总额；
（2）03年初所有者权益总额；
（3）03年初资产负债率；
（4）03年末所有者权益总额及负债总额；
（5）03年末产权比率；
（6）03年所有者权益平均余额及负债平均余额；
（7）03年息税前利润
（8）03年总资产报酬率；
（9）03年已获利息倍数；
（10）04年的DOL、DFL、DCL；
（11）00年末到03年末的资本平均增长率。
讲解:
（1）1500*125%=1875
（2）4000*1.5=6000
（3）4000÷
（4000+6000）=40%
（4）所有者权益：
6000（1+50%）=15000
负债：
[15000/（1-0.25）]*0.25=5000
（5）5000/15000=33%
（6）所有者权益：
（6000+15000）/2=10500
（4000+5000）/2=4500
（7）1005/（1-33%）+4500*10%=1950
（8）1950/（10500+4500）13%
（9）1950/（4500*10%）=4.33
（10）DOL=（1950+975）/1950=1.5
DFL=1950÷
（1950-450）=1.3
DTL=1.5×
1.3=1.95
（11）（15000/1875）1/3-1=100%
8.A公司开始时，速动资产超过流动负债，请回答下列问题：
（1）长期债券提前变现，将会（）
A.对流动比率的影响大于对速动比率B.对流动比率的影响小于对速动比率
C.影响速动比率，不影响流动比率D.影响流动比率，不影响速动比率
（2）将积压的存货转为损失，将会（）
A.降低速动比率B.降低营运资金C.降低流动比率D.不改变速动比率
（3）收回当期应收帐款若干，将会（）
A增加流动比率B.增加营运资金C.增加速动比率D.增加现金流动负债比率
（4）赊购原材料若干，将会（）
A.增加流动比率B.降低速动比率C.不改变营运资金D.不影响速动比率
9..起始时,已获利息倍数大于1，其他指标小于1，指出下列经济业务对各指标的影响，增加用“+”表示，减少用“—”表示，没有影响用“O”表示。
经济业务
资产负债率
产权比率
已获利息倍
用抵押借款购厂房
增发普通股1000万股，每股10元
以银行存款偿付到期的债券的本息
10.A公司2006年12月31日资产总额35000万元，资产负债率40%，负债中短期借款2000万元，长期借款1000万元，应付债券1500万元，应付利息550万元，一年内到期的长期负债1250万元，求：
带息负债率
11.某公司是一家上市公司，相关资料如下：
2007年12月31日的资产负债表如下：
3750
6250
11250
15000
7500
250
股本
留存收益
51500
公司2007年营业收入为62500万元，营业净利率为12%,股利支付率为50%;
经测算2008年营业收入将达到75000万元，营业净利率和股利支付率不变;
经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随营业收入同比例增减。
资料三：
公司08年有一项固定资产投资计划，投资额为2200万元，各年预计净现金流量为：
NCF0=-2200万元NCF1-4=300万元NCF5-9=400万元NCF10=600万元；
折现率为10%;
资料四：
公司于08年1月1日公开发行债券面值1000元，票面利率10%,期限10年，每年年末付息，债券发行价为1100元，筹资费率2%,公司所得税率为25%,
相关的资金时间价值系数表如下:
i=10%
1
2
3
4
9
10
（P/F,10%,n）
0.9091
0.8264
0.7513
0.6830
0.4241
0.3855
（P/A,10%,n）
1.7355
2.4869
3.1699
5.7590
6.1446
（1）根据资料一计算2007年年末的产权比率和带息负债比率。
（2）根据资料一、二、三计算：
①2007年年末变动资产占营业收入的百分比；
②2007年年末变动负债占营业收入的百分比；
③2008年需要增加的资金数额；
④2008年对外筹资数额。
（3）根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。
中华×
会计网×
校
（4）根据资料四计算2008年发行债券的资金成本。
（1）负债合计：
3750+11250+7500+7500=30000
所有者权益合计：
15000+6500=21500
①产权比率：
30000/21500=139.53%
②带息负债比率：
（3750+7500）/30000=37.5%
（2）变动资产率：
（10000+6250+15000）/62500=0.5
变动负债率：
（11250+7500）/62500=0.3
增加的资金额：
（75000-62500）（0.5-0.3）+2200=4700
留存收益：
12%*75000（1-50%）=4500
对外筹资额:
4700-4500=200
（3）300（P/A,10%,4）+400[（P/A,10%,9）-（P/A,10%,4）]+600（1+10%）-10-2200=17.91
（4）1000*10%（1-25%）/[1100（1-2%）]=6.96%
12.xy公司2009年有关资料如下：
平均
资产总额
242
307
274.5
负债总额
74
134
104
所有者权益总额
168
173
170.5
2009年实现销售收入400万元，销售成本260万元，销售费用26万元，管理费用43万元,财务费用9万元,其他业务利润8万元,公司所得税率25%；
2008年有关财务指标如下：
销售净利率11%，总资产周转率1.5次，权益乘数1.4；
（1）计算2009年公司净资产收益率；
（2）用差额分析法分析2009年公司净资产收益率变动的具体原因;
（3）根据上述分析进行简单评价。
解答：
（1）2009年净利：
（400-260-26-43-9+8）（1-25%）=52.5
52.5÷
400=13.13%
总资产周转率:
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