小微企业融资问题分析与优化对策研究Word格式文档下载.docx
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按照我国国家统计局、国家发改委、财政部《关于印发中小企业分类标准的通知》的精神，中小企业可分为中型、小型和微型三类，同时根据各个行业的特点，制定符合行业的具体分类标准，一般企业分类按照营业收入总额、员工总量、资产价值来制定企业的分类标准。
随着我国服务业的迅速发展，一些新的行业不断涌现，比如IT行业、教育服务行业、保险行业、租赁业、物业管、娱乐业、维修服务、家政服务等，这些行业也根据自身的特点对企业的大小进行分类，详细的划分方法如表2.1所示。
表2.1 中小企业划型标准规定[2011年最新版]
行业名称
指标名称
单位
大型
中型
小型
微小
农林牧渔业
从业人员数
营业收入
万元
＞＝20000
500-20000
50-500
＜50
工业
人
＞＝1000
300-1000
20-300
＜20
＞＝40000
2000-40000
300-2000
＜300
建筑业
＞＝80000
6000-80000
300-6000
资产总额
5000-80000
300-5000
批发业
＞＝200
20-200
5-20
＜5
5000-40000
1000-5000
＜1000
零售业
＞＝300
50-300
10-50
＜10
100-500
＜100
交通运输
1000
＞＝30000
3000-30000
200-3000
＜200
仓储业
100-200
20-100
1000-30000
100-1000
邮政业
2000-30000
100-2000
住宿餐饮
100-300
10-100
＞＝10000
2000-10000
房地产
亿元
＞＝1
0.5-1
0.2-0.5
＜0.2
＞＝20
0.1-20
0.01-0.1
＜0.01
信息传输
＞＝10
0.1-10
软件和信息技术
1000-10000
50-1000
租赁和商务服务
＞＝12
0.8-12
0.01-0.8
物业管理
＞＝5000
500-1000
＜500
其他
资料来源：
中小企业划型标准规定[2011年最新版]
2.1.2小微企业的发展特点
a）数量众多，分布广泛
通过分析小微企业发展规模的发展特点，可以看出小微企业数量众多，分布广泛。
据有关统计，小微企业较多。
目前，我国中小微企业超过5000万家，占企业总数的99%，大部分是小微企业。
小微企业遍布城乡，分布广泛。
所以，在融资方面，低成本是小微企业筹集资金较为看重的方面。
b）就业动力
这些小微企业增加了就业的动力，为国家提供了非常多的就业岗位和就业机会，它们是社会主义市场经济的重要组成部分。
在全国第三次经济普查结果显示，2013年底，全国有14730.4万人是小微企业从业人员，占全部企业法人单位从业人员50.4%，也就是说小微企业为我国创造了一半的就业[3]。
这对小微企业的发展是非常有利的。
c）小微企业在发展上呈现出多元化的特点
不管是成立小微企业体现着多元化，在融资方式上更是多种多样，融资方式主要有自有资金、民间借贷、亲戚朋友借款，正规途径融资方式很少。
d）企业抗风险能力弱
自身能够用来周转的资金比较少，总资产也相对较少，基本无法承受任何风险。
还有就是小微企业很容易被市场淘汰，因为经营的形式单一，所以经营风险也较高。
并且能够满足担保要求的资质不够，客户一般都没有在银行贷过款。
f）企业自身局限
大多数是家族企业，公司治理不完善，管理制度不规范，企业领导者一般对企业发展没有长远规划。
公司内部信息不对称，缺乏正规的财务记录，大部分报表未经审计，会计信息严重失真。
它们大多集中在小规模加工制造、零售贸易、餐饮服务等传统行业，经营条件差异也是比较大的。
从以上几点来看，小微企业很难保证经营的稳定性和可持续性，发展潜力不足，受市场波动影响较大，寿命不可预测。
由此产生的信贷需求一般不到500万元。
2.1.3小微企业的作用
不论是发达国家还是发展中国家，小微企业的重要作用的不可忽视，在促进经济发展和维护社会稳定方面它们功不可没，无疑都是国家经济发展中的亮点，在促进经济发展、解决就业问题、维护市场活力、推动科技创新等方面都发挥了重要的作用，小微企业作为单个的个体，相对于大中型企业而言，在人力、物力、财力等方面都有明显的不足，在竞争中，小微企业在市场中处于弱势地位，但小微企业作为一个整体在国民经济中占有重要地位，是各国经济发展不可或缺的组成部分。
微企业已经成为我国市场经济中最活跃的一部分。
它们数量多，形式也是多种多样。
它们在就业和人民致富方面发挥着独一无二的作用。
它们不仅是推进了经济增长，也是社会稳定的有利保障。
并且日益成为技术创新的主力军，也是促进中国农村城镇化进程的助推器，是我国经济发展中不可或缺的重要组成部分。
我国小微企业占全国企业总数的99%，国家财政税收的50%来自于它们，占国民生产总值的60%，提供了80%的就业机会。
小微企业在实体经济中无处不在，广泛分布于各行各业，比较集中的是在制造业、服务业、批发零售业、农业等实体经济领域，大力促进了国民经济的发展。
在发展过程中，一些小微企业逐渐做强做大，培养出很多的企业家，这对促进社会公平和人才有序流动是非常有利的。
2.2 企业融资方式分类
随着社会经济的发展，企业获取发展资金的方式也越来越多种多样，从资金来源来看可以分为企业内部融资和外部融资两种方式。
企业内部融资，融资来源主要是企业自有的创业资金、经营收益、还有折旧准备金，内部融资就是将企业自身的积累最大可能的投资到发展扩大中。
企业外部融资，就是资金来源是从外部获取的，可以分为直接融资和间接融资两种融资方式。
直接融资，就是从投资者那里直接获得资金，不需要金融机构。
一般来说，股票融资、债券融资和风险投资基金是两种常见的直接融资形式。
间接融资是指资金通过金融机构获取，主要有商业信贷、民间资本借贷、银行贷款和融资租赁等。
将上述理论整形成表格可以更好地了解企业融资方式，详情见表2.2。
表2.2 企业融资方式
内部融资
（1）自有资金
（2）留存收益
（3）折旧准备金
外部融资
直接融资
（1）股票融资
（2）债券融资
（3）风险投资基金
间接融资
（1）商业信用
（2）民间资金借贷
（3）银行贷款
（4）融资租赁
2.3 小微企业融资概述
2.3.1 小微企业融资行为特征
小微企业发展的过程中具有规模小，周期短的特征。
因此，小微企业的融资表现出了不一样的行为特征：
a）规模小，周期短
小微企业受其规模上的限制，使得它的资金需求规模小，并且周期短。
小微企业在创业初期主要通过向亲戚朋友借款的方式来获得资金。
在发展期，小微企业的资金需要填补创业初期的借款，同时还要用于企业规模扩张。
同时小微企业信息不具有透明性，它抗金融风险能力较差。
b）内外搭配的融资方式
小微企业主要通过内源融资筹集资金，在内源融资的基础上，搭配使用外源融资。
c）融资方式带有个人偏好
企业选择融资的方式一般都有着明显的个人偏好特征。
小微企业大多数都是个体私营企业，企业的创立者就是企业的管理者和所有者。
创业者有选择融资方式的决策权，带有明显的个人偏好特色。
在融资行为上的表现，创立初期是局限于内部融资；
在发展过程中主要依赖企业留存下的收益。
由于小微企业抗风险能力差，所以企业的管理者往往都会采取风险更小的融资方式。
d）融资方式多种多样。
根据调查，小微企业的融资行为越来越强，融资方式也越来越丰富。
短期小规模融资主要是从企业内部员工那里筹集的。
融资到期后，员工能够收回本金，并获得高于把钱存在银行的利率的收益。
此外，还有股权融资和招聘融资。
2.3.2小微企业的融资方式划分
理论上来讲，以上说道的融资方式都是适用于小微企业的，然而，由于存在一些方面的限制，使得小微企业可选择的融资方式变得狭窄。
在融资方式的选择中，小微企业不常用到的融资方式就是外部融资中的直接融资。
外部融资不同于内部融资，它需要承担一定的风险。
外部融资中的直接融资主要有股票融资和债券融资，然而这两种融资的门槛都较高，股票融资需要小微企业具备上市条件，而债券融资需要很高的净资产额。
这两种融资方式的制约条件使得小微企业很难通过直接融资来筹集资金。
在我国，小微企业最常用到的融资方式主要由以下几种：
a）内部融资
对小微企业来说，优选的融资方式就是内部融资。
小微企业一般规模较小，拿不出像样的抵押物，因此缺乏外部投资，所以小微企业将目光投向内部融资，其资金来源主要是自有资金、留存收益，通过内部融资不仅可以降低成本增加潜在的利润，而且不需承担太大的风险。
所以，在创业初期，内部融资是小微企业较为青睐的融资方式。
b）中小型银行贷款
在2014年博鳌亚洲论坛，发布了《小微金融发展报告2014》，根据该报告现实的数据，小微企业的主要融资渠道一般选择银行贷款，银行贷款的规模小，一般选择中小银行进行贷款，因为大型国有银行贷款的门槛比较高，小微企业一般不能达到国有大中型银行的贷款标准。
因此，小微企业的三分之一以上都选择中小银行贷款，选择国有大型银行贷款的仅仅占十分之一左右。
2018年以来，国家出台了一系列的法规政策，银行贷款向小微企业倾斜的政策陆续出台，相信未来小微企业在大型国有银行的贷款数额会成上升趋势。
随着新时代建设有中国特色社会主义理论的不断发展，小微企业在我国经济中的GDP产值所占比例将不断增加，对小微企业的金融服务也在不断加强，因此，小微企业在银行融资的机会将会增加，贷款成本与民间资本和中小银行贷款成本相比，既安全又可靠，成为小微企业融资业务发展的大趋势，这也是提升小微企业发展活力的重要举措。
c）私人贷款
当小微企业很难从资本市场和银行获得资金支持时，他们将目光转向私人部门。
大多数小微企业更喜欢私人贷款。
。
尽管私人借贷在目前的经济社会中不是很正规，以至于法律对其持反对态度，但在一些地区民间借贷普遍存在，而且其受欢迎程度非常高。
原因在于小微企业通过私人借贷获得资金所需要的手续简单，比较适合小微企业规模小，需要资金发展的特点。
实践证明，私人借贷的融资方式在小微企业的发展中是非常重要的。
2.3.3 小微企业融资方式对比分析表
表2.3 小微企业融资方式对比分析表
优点
缺点
1.手续简单、易于操作
2.成本较低
1.企业利润水平、净资产规模、投资者的预期等因素的制约
2.留存收益少
银行贷款
1.资金安全
2.贷款额度与期限灵活多样
1.申请手续比较复杂
2.贷款抵押品的要求高
民间借贷
1.“门槛”较低
2.手续比较简单
3.资金可以很快得到周转
1.融资费用教高
2.恶化贷款环境
3 小微企业融资方式的对比分析以及影响
通过上述分析我们了解到，并不是所有的融资方式都适用于小微企业，针对小微企业的几种主要的融资方式，对其优缺点进行分析，了解不同的融资方式对企业发展的影响，进而为小微企业融资提供方向。
3.1 内部融资优缺点对比分析
3.1.1 内部融资的优缺点
内部融资，顾名思义，就是从企业内部获得资金的方法，它是小微企业最常用到的融资方式，因此，通过对内部融资的优缺点进行分析能让小微企业对内部融资有一个全面系统的了解，为小微企业做决策提供帮助。
内部融资的优点主要体现在：
a）手续简单，易于操作
挖掘小微企业内部资金，一般不会涉及小微企业同外部实体之间的联系，国家法律政策一般不予以限制，也不需要办理复杂繁琐的融资手续，这对创业初期的小微企业来说是一个很好的选择。
b）成本较低。
由于内部融资来源于企业内部，不需要提供外部证明和利息，也不会降低企业资金的流动性，在一定程度上降低了整体融资成本。
内部融资的劣势主要体现在：
a）受到一定条件的制约
企业内部融资的能力是受到一定条件的制约的，它取决于企业的收益情况、净资产基础、投资者的预期等因素。
受诸多因素影响，而并非每一个中小企业都能够成功地进行内部融资。
b）企业留存收益少
企业内部进行融资，大多数情况除了需要企业自身资金外，有时还需要用到留存收益，然而，在创业期，企业的留存收益很少，很难满足企业发展的需求。
3.1.2 内部融资对小微企业发展的影响
从上述分析中，我们可以看出，企业选择内部融资是无奈之举，也是明智之举，当小微企业很难通过别的渠道筹集资金时只能通过内部融资解决燃眉之急。
这种融资方式对企业发展的影响主要有几个方面：
首先，在小微企业起步阶段，内部融资成本较低。
其他渠道的融资方式有着诸多的限制条件，这使小微企业的发展步履维艰，选择内部融资，小微企业无需支付过高的利息成本就可以在发展的过程中取得进步。
其次，内部融资能够对企业内部资本进行合理的运用，利用少量的资金为企业取得利益。
内部融资可以提高企业资本的利用率，避免闲置与浪费，为发展节约型企业创造了条件。
最后，内部融资不仅包括企业的闲置资产和闲置资金，还包括摒弃一些效益低的占用资金，转移为效益高的占用资金。
降低企业生产和经营成本、降低存货流动成本，创造更多的利润。
这是小微企业进步的体现，并且会对小微企业的发展有着深远的影响。
3.2 间接融资优缺点对比分析
3.2.1 银行贷款的优缺点
银行贷款的优点主要体现在：
a）银行贷款资金安全性更高。
银行等金融机构实力比较雄厚，资金相对来说很充足，且来源稳定，对小微企业来说，通过银行借款取得的资金没有太大的资金风险。
小微企业的贷款需求只要通过了银行的审核，符合银行放贷的条件就能与银行签订贷款合同，满足企业的融资需求。
b）贷款额度与期限灵活多样。
在经济发展的现在，金融机构体系日趋完善，贷款种类多种多样，且还款期限灵活，在内部资金不足以满足快速发展条件下的资金需求时，可以满足小微企业创业资金的需要。
银行贷款的缺点主要体现在：
a）申请手续比较复杂。
在我国，小微企业很难通过银行贷款的途径融资，因为银行贷款的要求高，小微企业没有相应的抵押物，所以一般的小微企业不符合银行贷款的要求。
b）银行“舍大取小，零风险经营”的策略
使得银行对贷款抵押品的要求高，小微企业无法满足这一条件，使得小微企业从银行方面取得贷款额度存在很大的困难。
3.2.2 民间借贷的优缺点
2005年F.Allen提出：
民营经济在我国经济发展中发挥着重要作用。
民营经济之所以能够快速发展起来，也正是因为非正规金融机构为民营经济的发展提供了大量的资金支持。
民间借贷的优势主要表现在：
a）民间借贷“门槛”较低。
小微企业数量非常多，融资需要的资金量巨大，单靠银行贷款是无法满足庞大的资金问题的，因此，为了满足需求，民间借贷也就成了小微企业的主要途径之一。
b）手续比较简单。
不需要繁琐的手续，只要有担保或有一定的资产就能进行民间借贷。
c）资金可以很快得到周转。
资金到位快，能在短时间内帮助急需资金周转的小微企业，解决了短时间内资金融通的困难。
民间借贷的缺点主要体现在：
a）融资费用较高
相比银行贷款来说，民间借贷的利息费用会高于银行贷款的利息，融资成本高，民间借贷承担的风险较大，所以利息费用较高。
b）恶化贷款环境。
民间借贷目前不被法律提倡，因为有的民间借贷贷款合同不够完善，不够详细，会导致经济纠纷的出现，这种纠纷很难处理。
3.2.3 间接融资对小微企业发展的影响
间接融资对小微企业的有利影响：
在小微企业创业阶段，需要大量的资金支持，因此光靠内部融资是不够的。
通过间接融资的方式获取的资金比较充裕，能够为企业的发展提供资金保障，进而支持小微企业的扩大发展。
间接融资对小微企业的不利影响：
间接融资可能会产生高额的利息费用，在发展期的小微企业规模较小，如果其效益不足以支付高额的成本，那企业就会濒临破产。
3.3 SWOT分析模型
SWOT分析法又称态势分析法，是20世纪80年代初由美国旧金山大学的管理学教授韦里克提出的。
SWOT分析就是把企业内外环境所形成的机会（Opportunity）、威胁（Threats）、优势（Strengths）和劣势（Weaknesses）四个方面的情况结合起来分析。
因此，SWOT分析实际上是将企业内外部条件各方面内容综合起来考虑，进而分析小微企业融资拥有的优势和劣势、面临的机会和威胁，从而做出最优决策的一种方法。
表3.1列示了SWOT分析中一般要考虑的因素。
表3.1 SWOT模型
内部优势（S）
内部劣势（W）
外部机会（O）
SO战略
（依靠内部优势，利用外部机会）
WO战略
（利用外部机会，克服内部劣势）
外部威胁（T）
ST战略
（依靠内部优势，回避外部威胁）
WT战略
（减少内部劣势，回避外部威胁）
资料来源：
孙希有：
《竞争战略分析方法》，中国金融出版社2003版
小微企业主要通过内部融资和间接融资来筹集资金，通过SWOT因素分析来了解小微企业的内外环境，从而为小微企业融资提供一些更好的意见和方法。
3.3.1小微企业融资的内部优势
小微企业融资的内部优势的表现方面：
a）数量大，规模小，且灵活多样。
在社会主义市场经济下，数量繁多的小微企业占据了国内市场，这些小微企业成本较小且灵活多样，为众多新技术的研发与科技的创新提供了有力的条件。
b）小微企业提供了多数的就业机会。
小微企业创造了我国半数以上的就业，在稳定就业的基础上促进社会的和谐与进步。
c）小微企业能为国家提供税收支持。
在我国，多数的税收来源于数量繁多的小微企业，为国家的发展形成了坚实的后盾。
d）小微企业具有多样性。
各种各样的小微企业构成了市场的多样性，促进市场经济的竞争与发展。
3.3.2小微企业融资的内部劣势
在国家经济的发展过程中，小微企业扮演了非常重要的角色，然而，它也存在着一定的弊端，正是因为它的重要性，所以它的劣势才不容忽视。
a）小微企业自身存在着一定的问题。
公司大多处在起步阶段，且生产经营规模小，缺乏成熟的管理机制、企业制度不完善、财务管理不完善、还有不透明的内部信息、缺乏经审计部门审核认可的财务报表，也无法向金融机构提供良好的持续经营记录方面的信息，使我国金融机构在经营管理上存在着严重的缺陷。
小微企业很难从银行获得贷款。
b）缺乏信用担保。
保障机制不完善。
目前，我国大多数担保机构建立较晚、规模小、门槛低，潜在风险较大。
金融机构的担保能力一般难以获得批准，因此无法有效地发展。
与银行和企业打交道的过程主要是一种信用关系。
市场经济在某种意义上是一种信用经济。
因此，信用担保体系建设迫在眉睫。
c）融资成本高。
小微企业由于规模的限制，使得它并不需要大量的资金，但是它存在的问题是需要的资金少但是频率较高，这使得小微企业的融资产生较多间接费用，这些不必要的成本会加重融资的负担。
d）信息不对称。
由于小微企业内部信息大多处于封闭状态，外界很难了解。
投资风险感知不确定，小微企业认
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