金融复习Mrs 季Word文档下载推荐.docx
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中国主要清算系统有人行现代支付系统；
同城票据交换所；
商业银行行内清算系统；
邮票支付系统；
国际支付系统等。
资金融通媒介
融资功能居于金融体系核心功能地位。
（判断）金融体系投融资过程也是风险分担、信息生产和公司治理的过程。
金融体系融资是通过金融中介和金融市场这两大运行机制实现的。
管理风险
传统风险管理（选择）：
风险规避；
损失预防和控制；
风险留存；
风险转移。
现代综合风险管理：
确定影响企业价值的各种风险基础上，制定管理这些风险的企业整体方案。
如调整公司运营；
调整资本结构、使用目标金融工具。
信息处理
生产信息；
弱化信息需求。
公司治理
第二章货币
货币形态发展的特点（判断）
电子货币只是货币形态的新发展，因此其本质和职能与实物形货币一样。
现代支付工具和方式（选择）
零售现金趋势下降、借记卡增加、直接借记比重上升、贷记转移下降。
批发EDI、大额实时电子资金转账系统趋势增强
货币定义（选择）
一般等价物；
支付工具；
流动性；
资产说；
财富说；
法定说；
生产关系说；
社会计算工具和选票说。
货币统计口径
国际货币基金组织
通货C货币=通货+活期存款准货币=定期存款+储蓄存款+外汇存款
货币制度：
货币发行收入；
宏观调控手段；
各国利益协调。
国际货币判断标准（选择题）（简答题）
1.经济规模和贸易水平（GDP，对外贸易）
2.对外依存度（进出口商品和劳务占GDP比重）
3.放弃外汇管制
4.资本市场的广度深度和流动性。
5.经济实力和稳定性及外部均衡。
第三章信用
信用：
货币资本化有偿性、付息性国民收入的第三次分配
法定信用4（名词解释）
1.商业信用
企业之间相互提供，与商品交易直接相关的信用形式，商品赊销是最典型的做法。
商业信用润滑着整个生产流通过程，一方面，其规模大小以产业资本的规模为度；
另一方面，有严格的方向性，一般是上游产品企业向下游产品企业提供信用。
局限性在于只能在彼此经常往来且相互了解的工商企业之间流通。
2.银行信用
银行等金融机构与企事业单位和个人之间发生的信用关系，是随着现代银行的产生而发展的，晚于商业信用，但其广度和深度都比商业信用大得多。
银行信用和商业信用是战略伙伴关系，银行承兑、贴现商业汇票。
银行信用的借贷对象是处于货币形态的资本，因此可以实现下游企业多余货币资本贷给上游企业。
3.国家信用
中央政府以国家名义同国内外其他信用主体间所结成的信用关系，分为外债和内债。
国家信用用于财政、金融和社会建设。
成熟的政府债券市场是银行信贷资金的避风港，金融机构是国债市场的主要参与者。
4.消费信用
企业和银行等金融机构向消费者个人提供的信用，直接用于生活消费。
一种类似于商业信用，一种属于银行信用，如住房按揭贷款、住房抵押贷款、反按揭等。
非法定信用
1.民间信用
个人之间的信贷关系，一般采取利息面议、直接成交的方式。
特点是利率高、风险大，容易发生违约纠纷，但十分灵活，能弥补银行信用的不足。
2.信托信用
信托即信用委托，有商品信托和金融信托两种。
国外信托种类：
个人信托、公司信托和公共团体信托。
特点是业务灵活创新性强，资金来源稳定。
3.租赁信用
出租人按照契约规定将财产出租给承租人，并向承租人收取租金的经济行为。
种类有融资性租赁（杠杆租赁、卖而后租）、服务性租赁、企业租赁。
4.保险信用
投保人向保险人交纳保险费，以取得损失时要求保险人赔偿的权利，保险人承担按规定补偿投保人的损失或给付保险金的责任。
资金流量账户名词解释
以经济活动的相似性将国民经济划分为不同部门，将各部门资金来源和资金运用表（分为实际来源和运用及金融来源和运用）以矩阵形式汇总为资金流量表。
资金流量表不仅全面反映了金融交易的结果，还显示了国民收入经企业初次分配和财政二次分配的结果与金融市场资金供求的内在联系。
实际账户来源（储蓄）-运用（实物投资）+金融账户来源（负债）-金融账户运用（货币）=0
注意：
1流量表数据来自存量表，但反映的是期末变动值，而非发生额合计。
2金融交易差额远大于实物账户，因为存在二级市场、衍生金融工具等交易。
社会融资规模
是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标，指一定时期内，实体经济从金融体系获得的资金总额，是增量概念。
第四章利率
利息
表象：
货币所有者出让资金使用权而从借款人索要的补偿。
补偿由两部分组成：
对机会成本的补偿和对风险的补偿。
或者是资金短缺者从市场上筹集资金的成本。
实质：
利息是剩余价值的特殊转化形态，是利润的一部分。
体现了贷方货币资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。
收益
投资者通过投资取得的收入，投资收益由基本收益和资本收益组成，利息和股息属于基本收入，资产价格上升而形成的价差收益为资本收益。
收益Y可以通过利息r进行资本化，进而求出本金（principal）P.
●利率
反映利息水平高低的相对指标，是利息和本金的比率。
●收益率
收益额相对投资额的比率，由基本收益率和资本收益率两部分组成。
Y
=
有价证券的实际收益率也被成为有效利率。
●到期收益率
到期收益率是假设投资者将债券一直持有到期的条件下，债券的年均收益率。
算法：
算术平均法假设投资额不变，每年收益不再投资，亏损则补足。
几何平均法收益再投资，收益率相同
折现法
利率种类名词解释
单利和复利
单利对已过计息日而不提取的利息不计利息。
复利将上期利息并入本金一并计算利息的方法。
“息上加息”
固定利率和浮动利率
固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。
浮动利率是指在借贷期内可定期调整的利率。
名义利率和实际利率
实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。
名义利率指包括补偿通货膨胀风险的利率。
市场利率、官定利率和行业利率
市场利率指在市场机制下可以自由变动的利率。
由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率称为官定利率或法定利率。
由非政府部门的民间金融组织如银行公会等为维护公平竞争所确定的利率属于行业利率。
官定利率与行业利率常常只规定利率的上下限，在上限之下、下线之上由市场利率调节。
基准利率和无风险利率
基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率，能够代表整体利率水平。
在市场经济中，基准利率就是指通过市场机制形成的无风险利率。
基准利率必须是市场化的利率，一方面，只有市场机制下才能形成整个社会的无风险利率；
另一方面，也只有在市场机制中的市场化的无风险利率，其变化才能使全社会其他利率按照同样的方向和幅度发生变化。
在实际生活中，中国人民银行对商业银行等金融机构的存贷款利率叫基准利率。
一般利率和优惠利率
优惠利率一般提供给信誉好、经营状况良好且有良好发展前景的借款人。
在我国，优惠利率属于官定利率，授予对象为与国家产业政策相联系，一般提供给国家认为有必要重点扶持的行业、部门及企业。
年利率、月利率、日利率
利率决定理论
1.利率总水平决定理论宏观调控
●马克思的平均利润率决定理论利息本质出发：
利润的分割
●古典学派的储蓄投资理论实际的供求因素边际储蓄和边际投资流量理论
●凯恩斯流动性偏好理论纯货币理论：
流动性偏好（对货币需求）和货币供给
●可贷资金理论结合实际因素和货币因素、流量分析和存留分析
2.利率期限结构理论投资管理
债券到期收益率和到期期限间关系的概括。
即期VS远期自由处置权
收益线：
YT
3利率的风险结构理论金融资产的估值和投资决策
利率期限结构相关理论：
重点！
选择或判断
●纯预期理论
假设：
1.所有市场参与者有相同的利率预期。
2.所有债权无违约风险，收益率没有违约风险补偿。
3.投资者只追求收益最大化，而不关心偿还期，没有长期价格波动的风险补偿。
4.债权具有完全替代性，没有交易成本。
以人们对未来利率走势的预期作为解释期限结构的因素，把收益线作为对市场利率预期的表现形式。
当预期短期利率上升时，收益线向上倾斜；
预期短期利率下降时，收益线向下倾斜；
预期利率不变时，收益率不倾斜。
●流动性理论
1.投资者在进行投资决策时，不仅考虑收益还考虑风险。
风险是未来实际收益率偏离预期的可能性，信誉相同、期限不同的债券风险不同，期限越长，风险越大。
2.流动性偏好下的投资者更愿意购买短期债券，购买长期债券要求流动性补偿或风险补偿。
因为存在流动性风险补偿，长期债券期限越长，其到期收益率越高，收益线向上倾斜。
只有在预期未来短期利率下降到通过流动性补偿也无法抵消下降程度时才会出现下降的收益率曲线。
●市场分割理论
1.期限不同的债券不是完全可替代的，资金在不同期限市场之间基本不流动。
2.投资者只关心他所偏好的那种期限的预期收益。
在期限相同的债券之间，投资者是理性的，根据收益水平高低取舍。
●固定偏好理论
综合上述，通过在不同期限市场转移，进行套利。
在一定情况下，对债券期限的固定偏好可以改变，如果有足够高的风险补偿的话，投资者可以改变其期限结构；
同理，如果有效降低交易费用和利率风险，达到一定程度也会使投资者改变固定偏好。
中国的利率体系四个层次
●中央银行基准利率
●商业银行间利率
●银行存贷款利率
●市场利率
利率市场化名词解释
广义：
使市场利率价格总水平主要由资本平均利润率、市场资金供给和物价总水平变动等经济因素决定，使利率能够真正发挥引导资金流向，合理配置资源的作用。
狭义：
形成一套以中央银行基准利率为核心的、中央银行可以有效调控的、多层次的、有弹性的、能够充分反映市场资金供给的利率体系。
利率市场化的内容简答题
现代中央银行的基准利率和商业银行的储蓄贷款利率应改变过去由中央政府按照国民经济计划要求，从收入分配角度出发的制定利率的做法。
一方面，使央行的基准利率既成为尊重市场利率水平，又体现国家宏观调控意愿的灵活、有效的政策工具；
另一方面，使商业银行能够根据基准利率和现实经济情况灵活调整自身的利率政策，达到降低成本、防范风险、实现效益最大化目的。
第五章汇率改革
外汇
以外币表示的金融资产，可用于国际间债务结算，可以自由兑换为其他支付手段的外币资产。
包括外国货币、外币支付凭证、外币有价证券等。
兑换有完全可兑换和不完全可兑换，实施外汇管制的国家，本币不完全可兑换或完全不可兑换。
不完全可兑换指经常项目可兑换，资本项目不可兑换。
汇率决定因素4点分析题
1.基本经济因素选择题
●国际收支直接因素
=经常项目收支+资本项目收支
贸易差额<
经常项目差额<
收支差额
If：
收支顺差then：
外汇收入增加，汇率升高。
●购买力平价长期、根本作用
汇率围绕货币购买力平价波动，购买力平价指两国货币购买力之比。
货币对内价值是对外价值的基础，人们之所以需要外国货币，是因为其具有在国外购买商品的能力。
货币购买力是一般物价水平的倒数，故常以通货膨胀率为衡量指标，汇率与通货膨胀率成反比，可比性取决于两国生产结构、消费结构和价格体系相仿。
●利率差异对汇率的影响短期因素
两国利率差异大于两国远期、即期汇率差异，资金便会由利率较低的国家、流向利率较高的国家，导致利率高国家的汇率上升。
利率越高，其汇率越高。
2.中央银行干预因素目的：
支持本币稳定
手段：
1）调整本国货币政策，通过利率影响汇率。
2）直接干预外汇市场，通过对外汇的买卖。
3）对资本流动实行外汇管制。
3.预期与市场心理对汇率的影响汇率短期波动最主要决定因素
4.政治与突发性因素对汇率的影响影响短期汇率波动的不可预期因素
判断人民币汇率走向的参考因素：
9项简答题or选择题（如何影响汇率）
1.我国商品和服务的贸易情况经常项目
2.资本项目管制和资本流入流出状况资本项目
3.我国物价水平的变动
4.中美两国利差
5.央行对人民币汇率中间价的管理
6.市场预期及投资资金流出入
7.国家内外政治经济政策及协调
8.篮子货币走势
9.外汇储备管理多元化
Conclusion：
RMB升值
汇率升值对经济影响判断或选择
1.对国际经济：
●有利于进口，不利于出口。
●有利于资本流出，不利于资本流入。
●降低外汇储备和债务价值。
●造成国际财富再分配，影响国际金融秩序。
2.对国内经济：
●不利于民族工业发展，失业率上升，经济增长受抑。
●物价水平下降
●利率水平下降
实质性启示：
货币升值不一定导致经济发展受抑，促进产业结构转型，从劳动密集型产业向更为资本密集型和技术密集型方向调整。
货币升值取决于宏观经济政策的协调配合。
摆脱美元很重要。
汇率风险——远期交易等
进出口风险
外汇储备贬值风险
外国债务增加风险
第六章金融市场与金融工具
金融市场的定义名词解释
广义：
金融交易组织机制的概括，通过金融工具实现资金和资源的再配置。
狭义：
直接融资的组织机制，与金融中介（间接融资）的组织机制相对应。
金融市场的要素选择题
交易对象：
货币资金的使用权
交易工具：
金融交易的证明，即金融工具。
交易主体：
筹资者；
投资者；
中央银行。
交易价格：
行情，价值判断
交易组织系统：
交易所交易、场外交易；
电子化、网络化方向发展。
金融工具背诵PPT
第七章投资管理的方法和理论
投资管理的基本方法
基础分析方法
技术分析方法
组合管理方法
风险管理方法
1.以价值决定价格为理论依据。
2.以证券价值为研究对象
3.坚信证券价格是以价值为中心上下波动的。
4.基础分析是一种逻辑推理方法，建立在对大量影响证券价值的相关事件的分析基础上。
5.基础分析家：
价值管理者和增长管理者。
6.具体方法：
现金流贴现法；
市盈率法。
1.以供求决定价格为理论基础。
2.以证券的价格为研究对象。
3.坚信市场价格波动的历史是会再现的，过去的价格走势可以预测未来。
4.方法是把历史数据绘制成图表，研究这些图表以期待找出规律性的东西。
克服非系统风险
1.传统投资管理：
证券个体，其投资组合是个别证券的简单集合。
2.证券组合管理：
以证券组合整体为对象和基础，看重证券之间的相互关系及其组合整体的风险收益特征。
3.组合管理意义：
一是可以降低投资风险，而是可以实现投资收益最大化。
克服系统风险
理论假设
理论意义
有效市场假设理论
信息三个层次：
历史数据提供的信息、公开渠道提供的信息；
包括内部信息在内的所有可以获得的信息。
市场效率三层次：
弱水平（历史数据；
技术分析没用）；
半强水平（公开信息；
技术和基础分析都没用）；
高水平。
1.阐明了竞争是如何推动资产均衡价值的形成问题。
2.接受市场有效理论的投资者，通常都采取消极的投资策略。
3.市场效率是矛盾的概念。
马克维茨现代组合理论
1.每种投资都可由一种预期收益的可能分布来代表。
2.投资者用预期收益的波动来估计风险。
3.投资者仅以预期收益和风险为依据决策。
4.投资者在一定时期内总是追求效用最大化。
模型阐明了组合风险并不取决于个别资产风险的平均值，而是各资产的协方差，也就是资产间的相关关系。
资本资产定价模型
1.所有资产都是可以在市场上买卖的。
2.资本市场是完美无缺的，不存在摩擦。
3.存在无风险利率，所有投资者都可以按这一利率水平无限制的借贷。
4.所有投资者都具有风险厌恶的特征，在一定时期内追求效用最大化。
5.所有投资者都具有相同的预期。
●风险资产的收益是由两部分组成的：
无风险资产的收益和市场风险补偿收益。
说明一是风险资产的收益率要高于无风险资产的收益率；
二是并非风险资产承担的所有风险都要予以补偿，给予补偿的是系统风险。
●由于风险资产实际获得的风险补偿额大小取决于β值，β值在传统CAPM中成为衡量风险的一个标准。
●应用于资产估值和资产配置。
消极投资者按照风险偏好进行资源配置；
积极投资者在预测市场走势和计算资产β值下功夫。
现代投资理论三大基石
第八章存款货币银行
存款保险制度名词解释
存款保险制度是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排。
1933年美国创建联邦保险公司，专门对商业银行和互助储蓄银行的存款提供保险。
目的是重新树立公众对银行体系的信心；
保护存款人利益；
对银行实施监督，促进其安全经营。
存款保险制度的问题
降低了存款人关心银行经营业绩和对银行经营活动进行监督的积极性，使低效率、甚至资不抵债的银行能继续吸收存款。
加大了银行从事高风险业务的动力。
延缓了金融风险暴露的时间，导致风险不断积累。
银行监管国际合作的必要性
金融国际化趋势使跨国银行和国际资本的规模及活动日益扩大，而金融风险的国际扩散威胁着各国的金融稳定。
单单依靠各国管理当局的分别监管则难于对国际金融舞台加以规范，因而要求国际合作。
巴塞尔协议
目的：
1、制定银行资本与其资产间比例，订出计算方法和标准，以加强国际银行体系的健康发展。
2、制定统一标准，以消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。
《有效银行监管核心原则》
《新巴塞尔资本协议》
《巴塞尔协议三》
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