水利工程经济课设文档格式.docx
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固定资产投资（万元）
年末装机（MW）
有效电量（108kW•h）
上网电量（108kW•h）
1
132355.00
2
196157.00
3
215440.00
4
218290.00
5
131729.00
350
4.3600
4.3469
6
94287.00
1400
38.7300
38.6139
7
57649.00
1750
53.4400
53.2798
8-37
59.5000
59.3216
合计
1045907.00
（二）投资计划与资金筹措
1.固定资产投资与流动资金
按2003年四季度物价水平估算，电站固定资产投资为1045908万元；
资金筹措方案为：
资本金占总投资的10%，银行贷款占总投资的90%，流动资金中自有资金比例为10%。
水电站投资计划与资金筹措表见表2。
2.建设期利息
银行借款利息按复利计算，年利率为5%，建设期利息考虑了初期运行期发电效益的影响，经计算，建设期利息为200112.11万元。
建设期利息计入固定资产价值。
表2投资计划与资金筹措表（万元）
总投资
固定资产投资
建设期利息
流动资金
2970.54
135325.54
10476.85
206633.85
20184.56
235624.56
30824.26
249114.26
40068.91
172147.91
46800.93
1050
142137.93
48786.07
106785.07
200112.11
1750.00
资金筹措
资本金
借款
其中：
用于流动资金
长期借款
流动资金借款
13533.30
121792.24
20667.54
185966.31
23574.53
212050.04
24936.94
224177.31
17259.57
35
154888.33
315
172462.91
14299.64
105
127838.28
945
143082.93
11149.14
95635.92
107100.07
125420.67
1249344.11
3.总投资
电站总投资为1247769.11万元，其中固定资产投资1045907万元，占总投资83.82%；
建设期利息200112.11万元，占总投资16.04%；
流动资金1750万元，占总投资的0.14%，暂不考虑无形资产和递延资产。
4.资金筹措
电站建设资金由资本金、银行借款两部分组成。
根据国家对建设项目筹资的规定和银行贷款规定，业主在项目建设时必须注入一定量的资本金。
本财务评价资本金按占总投资的10%考虑，其余资金从银行贷款。
从第一年开始，还款期每年按5%、还完贷款后每年按15%利润率分配利润，银行贷款利率为5%。
（三）基础数据
1.贷款利率和还贷年限
根据中国人民银行颁布的现行基建贷款利率，本电站固定资产贷款年利率5%，流动资金贷款年利率5%。
根据国家发展计划委员会计价格［2001］701号文件精神，结合本电站特点和有关金融机构贷款意向，拟定电站还贷年限20年。
2.上网电量
电站建成后，多年平均发电量为59.50亿kW•h。
电站厂用电率取0.2%；
厂内输变电损耗率取0.1%。
按计算期内全部投资内部收益率为8%，资本金内部收益率不小于10%控制测算，经营期上网电价为0.263元/kW•h（不含税）。
3.经营期和计算期
建设期7年，经营期采用30年，计算期采用37年。
4.基准收益率
全部投资的财务基准收益率采用8%，资本金财务基准收益率采用10%。
（四）发电成本费用计算
1.发电成本
某电站发电成本主要包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、材料费、库区维护费、摊销费、流动资金贷款利息和其它费用等。
1）折旧费＝（固定资产投资＋建设期利息）×
综合折旧率（取综合折旧率为4％）；
2）修理费＝固定资产投资×
修理费率（修理费率取l％）；
3）固定资产保险费＝固定资产投资原值×
0.25%
4）工资按职工人数乘以年人均工资计算，定员编制55人，职工年工资取15000元；
5）职工福利费、住房基金、劳动保险按规定为工资总额的14％、10％、17％；
6）库区维护费按厂供电量每千瓦时提取0.001元；
7）库区移民后期扶持基金：
按移民人数乘以年人均扶持基金计算，移民人数2120人，年人均扶持基金400元，扶持时间10年；
8）材料费定额按装机每千瓦取5元；
其它费用定额取每千瓦10元。
注：
在试运行期，与发电量有关的数，按该年发电量占正常运行期年发电量的比例折算。
2.发电经营成本
发电经营成本指除折旧费、摊销费和利息支出外的全部费用，相当于年运行费。
发电成本费用计算见附表1。
（五）发电效益计算
1.发电收入
发电收入＝上网电量×
上网电价
按全投资内部收益率不小于8%，资本金内部收益率不小于10%，本项目借款期限为20年，还贷期，按还贷要测算的上网电价为0.263元/kw.h。
整个计算期采用统一电价，发电销售收入总额为4933588.53万元。
2.税金
电力销售税金包括增值税和销售税金附加。
增值税率为17％，增值税为价外税，此处仅作为计算销售税金附加的基础，简化为发电收入乘增值税率。
销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加，以增值税额为基础征收，按规定税率分别采用5％和3％。
3.利润
发电利润＝发电收入－销售税金附加－总成本费用；
企业利润按国家规定作调整后，依法征收所得税，税率33％。
税后利润＝发电利润－应缴所得税；
税后利润提取10％的法定盈余公积金和5％的公益金后，剩余部分为可分配利润；
再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。
发电收入、税金、利润计算附表2。
（六）清偿能力分析
1.还贷资金
还贷资金主要包括利润、折旧费和摊销费等。
企业未分配利润全部用来还贷。
在还贷期，90％的折旧费和摊销费也用于还贷。
2.贷款还本付息计算
按还贷期上网电价进行还本付息计算，电站在第19.96年可还清固定资产贷款本息。
计算结果见附表3。
3.贷款偿还年限
贷款偿还年限是指项目投产后可用的还贷资金，偿还贷款本和
利所需的时间，本项目需要19.96年偿还本息。
4.资金来源与运用
经计算，电站开始投产后便有盈余资金，整个计算期盈余资金为万元。
资金来源与运用情况见附表4、附表5。
5.资产负债分析
资产负债率是项目在建设期和生产期企业负债额和全部资产的比例，它反映项目风险程度和偿还能力，是财务评价的一个重要指标。
资产总额=负债总额+权益总额
资产负债通过资产负债表计算。
该电站在建设期间资产负债率较高，随机组投产后资产负债率开始下降，还贷后资产负债率很低，仅为0.1%，说明本站财务风险偏低，还债能力强，资产负债计算见附表6.
（七）盈利能力分析
计算全部投资现金流量表和自有资金现金流量表，据此计算该枢纽财务盈利能力指标：
财务内部收益率、财务净现值、投资回收期，以及以下的辅助指标：
1．投资利润率。
投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是反映项目单位投资盈利能力的指标，其计算公式为：
投资利润率＝正常生产年份的年利润／总投资×
100％；
2．投资利税率。
投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利、税总额与总投资的比率。
说明：
计算分4段：
试运行前期（1～4年）；
试运行～竣工（3年）；
竣工～还贷结束（7～还贷结束年）；
还贷结束～期末（还贷结束年～37年）。
各期要注意如下事项：
（1）试运行前期：
无收入，只有借贷和投入，涉及表1和贷款还本付息表。
（2）试运行～竣工：
有部分收入，用于还贷。
另外，成本中包含的计算项在正常运行的数值上，按装机比例计算。
本段计算比较复杂。
（3）竣工～还贷结束：
竣工后，经营成本、收入不变，但每年“利息支出”不同，发电成本不同，用于还贷的资金不同。
当贷款还本付息表计算为负时，表示还贷结束，这年的还贷资金1.4＝1－1.1－1.2－1.3。
（4）还贷结束～期末：
经营成本、发电成本、收入都不变；
需要注意期末的资金回收。
计算结果表明，全部投资财务内部收益率（税后）为8.87%，投资回收期为13.98年，自有资金内部收益率为16.86%，投资回收期为11.94年，投资利润率=6.97%，投资利税率=7.14%。
资本金利润率=69.27%，借款还款期为19.96年。
全部投资和资本金现金流量见附表7、附表8。
（八）敏感性分析
主要考察固定资产投资（增加5%～10%）和有效发电量（减少5%～10%）等不确定因素向不利方向变化时，对全部投资和资本金内部收益率等财务指标的影响。
财务敏感性分析表见表4。
表4财务敏感性分析表
方案
投资变化率（%）
电量变化率（%）
财务内部收益率（%）
（税后）
借款偿还期（年）
经营期上网电价【元/kw•h】
全部投资
基本方案
8.87
16.86
19.96
0.2630
8.88
16.88
19.95
0.2760
7.5
19.98
0.2820
10
8.89
16.90
19.94
0.2889
-10
16.85
19.97
0.2920
-7.5
0.2840
-5
16.87
0.2770
由表中知，当固定资产在+5%—+10%之间变化时，全部投资内部收益率在8.87%—8.89%之间变化，资本金的内部收益率在16.88%—16.90%，偿还年限在19.94—19.98年变化，电价在0.2760—0.2889元间变化。
当电量变化在-5%—-10%之间变化时，全部投资内部收益率在8.87%—8.88%之间变化，资本金的内部收益率在16.85%—16.87%，偿还年限在19.95—19.98年变化，电价在0.2770—0.2920元间变化。
做出示意图如下。
由图知，投资变多和电量变少时时，电价需要上涨一定幅度才能基本保证全投资和资本金的内部收益率、还贷年限基本不变，但是幅度不大，说明工程具有一定抗风险能力。
具体来说，全部投资内部收益率对固定资产变动的敏高程度较发电量高，上网电价对发电量变动的敏感程度较固定投资高，借款偿还期对固定投资的敏感程度较发电量高。
四、财务评价结论
按资本金财务内部收益率8.0%测算的经营期电价（计算期采用同一电价）为0.263元/kW•h（含税），与目前近年投产的燃煤火电上网电价0.31元/kW•h左右（含税）相比，具有较强的市场竞争力。
还清贷款后资产负债率较低。
基本方案及敏感性分析方案还贷年限均在20年以内，满足还贷要求，因此本项目财务评价指标满足相关要求，财务指标可行，且具有一定的抗风险能力。
财务评价指标汇总见表5。
表5财务评价指标汇总表
项目
单位
指标
备注
静态总投资
万元
2003年第四季度物价水平
1246019.11
经营期上网电价
元（kw•h）
0.263
含增值税
静态单位千瓦投资
元（kw）
5976.61
动态单位千瓦投资
7120.11
静态单位千瓦时投资
1.76
动态单位千瓦时投资
2.09
投资利润率
%
6.97
投资利税率
7.14
全部投资财务内部收益率
所得税后
资本金财务内部收益率
投资回收期
年
13.98
贷款偿还期
从借款第一年算起
资产负债率
90.00
最大值
61.31
还贷期平均
五、总结与感想
本次课设是我做的第二个课设。
通过这次课设，我对以往的水利工程经济的课程内容有了更加深刻的理解，许多不明白的地方也得到了解决。
同时通过做课设，我对水利工程经济这门课在宏观上也有了一定的认识，能够将各种经济参数理解的更加透彻，计算更加得心应手，从而在使用上变得更加灵活。
课程设计这段时间以来，中间的过程还是比较曲折，一方面想着赶紧回家，心态不够平稳，而且中间也有许多不清楚的知识，通过与同学的讨论和自己的琢磨，逐渐掌握了更多的知识。
课设的进行使我更加认识到水利工程经济在实际工程中的重要地位。
而随着对其的更加深入的理解，将平时老师上课讲的一个个模块串联在一起，便不再是难事。
同时，也可以锻炼我们对excel的使用能力。
总之，这次的课设让我学习到了很多，收获很多！
致谢
首先，感谢万老师在课程设计进行中对大家遇到的问题进行解答，虽然我没有提过问题，但是通过看大家的提问和老师的解答我也是收获很多，解决了很多疑难问题。
其次，感谢董老师在平时课上的谆谆教导，让我们学习到了很多工程经济的知识。
最后，感谢在我遇到问题时能够给予我帮助的同学们。
参考文献
[1]王丽萍.水利工程经济学.北京：
中国水利水电出版社，2008
[2]中华人民共和国水利部.水利建设项目经济评价规范（SL72-2013）.北京：
水利水电出版社，2012
附表
附表1水电站总成本费用估算表
单位:
万元
电站发电成本
专用配套输变电成本
折旧费
修理费
保险费
工资、福利及劳保统筹
材料费
库区维护基金
抽水电费
摊销费
利息支出
其它费
移民后期扶持基金
总计
其中:
经营成本
5.77
51.26
70.73
78.75
3652.20
766.41
191.60
8.52
175
43.47
84.80
5277.78
1619.81
32442.57
6808.06
1702.02
75.72
700
386.14
43650.57
11156.74
44764.55
9393.83
2348.46
104.48
875
532.80
59924.63
15089.36
8
49840.76
10459.07
2614.77
116.33
593.22
47995.13
114329.07
16493.18
9
44661.78
110995.73
41210.15
107544.09
11
37961.05
104294.99
12
34619.43
100953.38
13
31182.67
97516.61
14
27648.04
93981.98
15
24012.76
90261.90
16408.38
16
20271.55
86520.69
17
16423.81
82672.95
18
12466.51
78715.65
19
8396.52
74645.66
20
4210.64
70459.78
21
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