个人理财投资组合策略研究.docx

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个人理财投资组合策略研究

在职研究生论文编号：

毕业论文

题目

专业　　

研究方向

班级

论文编号：

在职研究生

毕业论文学术声明

本人郑重声明:

1、坚持以“求实、创新”的科学精神从事与毕业论文相关的研究工作。

2、论文是我个人在导师指导下进行研究所取得的成果。

3、本论文中除注明作者和来源的引文外,不包含其他人、其它机构已经发表或撰写过的研究成果。

4、其他同志对本研究所做的贡献均已在论文中作了声明并表示了谢意。

学号:

姓名：

指导教师:

作者签名：

日期:

摘要

个人理财作为银行的金融业务，其投资和管理影响着金融市场的平衡与稳定，好的理财产品对投资个人和银行来说是共赢的。

特别是国外盛行的组合投资理财模式,给我国的理财市场带来了希望,借鉴国外先进经验和理论，研究和完善我国银行的组合理财投资，能够有效地促进金融业务的发展，也让个人投资保值增值。

本文结合我国银行的理财产品业务的实际情况，研究制定了投资组合措施，本文共六部分，对个人理财投资组合策略进行了详细研究。

第一部分是介绍本文的研究背景、研究意义、研究目的、研究创新以及文献综述；

第二部分是相关理论叙述，分别对人理财投和投资组合的相关理论进行了阐述；

第三部分是个人理财现状分析,并对美国当前个人理财现状进行了分析，并从中总结了美国个人理财现状对我国的启示；

第四部分是对人理财投和投资组合的实证分析，研究了生命周期、资产状况及投资偏好三个因素的方面的实证分析;

第五部分是对个人理财的相关建议；第六部分是对全文的总结.

关键词：

个人理财；投资组；实证分析

abstract

Personalfinancialmanagementasabank'sfinancialbusiness,itsinvestmentandmanagementaffectthebalanceandstabilityofthefinancialmarket,goodfinancialproductsforinvestorsandbanksisawin-winsituation.Especiallythecombinationofinvestmentandfinancingmodeofforeignpopular,China'sfinancialmarkethasbroughthope，learnfromforeignadvancedexperienceandtheory，studyandperfectcombinationoffinancialinvestmentbankinginChina，caneffectivelypromotethedevelopmentoffinancialbusiness,butalsotoindividualvalueinvestment。

Basedontheactualsituationofthefinancialproductsbusinessofourbank，thispaperstudiesandsetsuptheinvestmentportfoliomeasures。

Thispaperconsistsofsixparts，andmakesadetailedstudyofpersonalfinancialinvestmentportfoliostrategy.

Thefirstpartistointroducetheresearchbackground，researchsignificance,researchpurpose,researchinnovationandliteraturereview;

Thesecondpartisabouttherelatedtheories,andexpoundstherelatedtheoriesofhumancapitalmanagement,investmentandportfolio;

Thethirdpartistheanalysisofpersonalfinancialstatus,andanalyzesthecurrentstatusofpersonalfinancialmanagementintheUnitedStates，andsummarizestheinspirationofthecurrentsituationofpersonalfinancialmanagementintheUnitedstates;

Thefourthpartisanempiricalanalysisoffinancialmanagement，investmentandportfolio,andtheempiricalanalysisofthethreefactorsoflifecycle，assetstatusandinvestmentpreferences；

Thefifthpartisrelatedtopersonalfinancialadvice；thesixthpartisasummaryofthefulltext。

Keywords：

personalfinance;investmentgroup；empiricalanalysis

一、绪论

（一）研究背景

自从我国改革开放三十多年来,国民经济始终保持着逐年增长的趋势,从这三十多年的时间上来看，经济的发展速度是世界上最快的。

经济的发展带动和提高了我国人民的生活水平,提高了国民收入，普通老百姓也逐渐积聚一定的资金，随着时间的推移，从金融的角度来说，老百姓手中的资金急切地需要保值和增值。

曾经的金融危机肆虐着世界，金融市场都多少地伤了元气，特别是我国的股票市场跌下了历史水平，而市场的投资风险却在不断地提升，老百姓在个人财产的管理方面开始关注和重视起来。

我国从2005年发布了“商业银行个人理财业务管理办法”，增加了银行的业务功能，银行方面也加大力度推出各种理财产品，有数据显示在2007年短短的一年时间里，理财产品的的银行收入就达到八百多亿元我民币。

而且除了商业银行还有大量的外资银行、其他金融机构也都加入了个人理财产品之列，引起了激烈的市场竞争。

个人理财产品的大量推广，让老百姓具备了个人财务投资与管理意识，他们把那种投资风险小，稳定增值保证收益的小型理财产品做为投资对象，希望自己手里的资金能够通过银行理财获得较大的利润，以弥补银行储蓄的不足。

现阶段银行推出的个人投资组合理财产品，经过市场运营后,能够满足风险小保证增值这一要求，是适合普通老百姓投资理财的选择.

研究目的及意义

1.选题目的

我国的个人理财业务起步比较晚，各方面都不够完善，业务也不是很成熟.不过人们的收入还在提高，个人理财的观念也愈加强烈,银行的个人理财产品也销售的很旺盛。

但是在人们进行理财咨询的过程中，从事理财业务的人员缺少诚信的大有人在，非常主观地推广产品,而且有些产品在增值方面还人为地夸大，导致人们购买了较高风险且不合乎理财的产品，达不到增值效果，让人们对银行理财失去了信任,对产品失去了信任，所以对于理财产品，需要进行创新设计和研究。

本文在个人理财产品和投资组合方面进行研究,并通过实证分析，针对不同的消费人群，设计和创新不同的理财产品组合，让消费客户对理财结果满意，也是对银行个人理财业务的实用价值的具体体现。

2.选题意义

理论意义:

我国的金融市场环境非常复杂，竞争异常激烈，对银行机构来说,具有能够带来巨大利益的中间业务才能在市场竞争中占据优势，而个人理财业务就是能带来巨大利益、提升市场竞争力的业务,银行特别需要在个人理财产品上加大研究和开发力度，不断地推广创新、特色的理财服务,也可以对正在推行的理财产品进行整合,把一些产品组合起来，形成投资理财组合产品，进一步扩大理财市场,并在市场竞争中保持活力。

本文在研究中结合了人的生命周期理论、市场划分理论等，对于消费市场也进行了有效区分，再结合现代意义上的投资、资产分配、行为金融理论，把消费人群按照性格特点，对应银行理财产品重新组合创新配套,为确保银行和消费者共同获得利润，给出切实可行的理论支持.

实践意义：

综合银行的个人理财产品来看,存在的不足之处主要表现为：

类似产品泛滥，没有形成品牌；产品品种单一,组合类型少；产品附加值基本得不到体现.而我国目前的个人理财产品没有快速成长的原因,是商业银行在个人理财业务的开拓创方面缺少实力，其业务能力与发达国家相比距离很远。

根据这一理财业务存在的不足，本方把投资组合产品的个人理财业务研究做为中心,以定量分析和实证分析的方法,分析研究我国目前个人投资理财的观点，分析研究人的生命周期对个人理财的影响,分析收入差异对个人理财的实施对策，并提出了针对性强、可行性强、适合个人理财习惯的产品组合策略,能对个人理财业务的持续发展带来促进作用。

研究方法

1.理论研究与实证研究相结合的方法

本研究运用了例证法、分类对比法、实证分析法、定量分析法对我国个人理财观念与投资组合产品进行分析研究，对目前的理财产品进行优化组合，规划出适合个人理财业务投资理财策略，个人理财业务的发展提供理论上的指导。

2。

文献综述法

本文在中国期刊网、万方数据库、中国知网等网络平台，搜索了相关期刊和论文，结合学界人士和相关学者的研究成果，为完成本论文提供帮助.

（二）研究综述

1.国外研究综述

诺贝尔经济学奖得主、美国的金融和经济博士MAKWECI早在1952年就撰写了论文“投资组合的选择”，开创了世界金融学的新世纪，他的论文研究了方差资产组合，并提出了方法和理念，这是整个金融史上在投资管理上的第一次创新,为以后金融投资的理论形成做了铺垫并提供了可靠依据，个的投资管理理念促进了现代投资理论的产生，并在之后很长的时间里，研究经济的专家和学者们都在延用MAKWECI投资理论和方法，对自己的研究理论和组合投资管理进行有效改善,使其引导了金融投资的理论潮流。

十年以后，MAKWECI的金融投资理论在对证券评估的作用上,引起了经济学界的兴趣，他们对此进行了深入研究,最后形成了叫做定价模型的资本资产理论,英文简称为CAPM，这一理论由于一部分思想内容来自MAKWECI的资产优化组合理论，所以CAPM也叫SLM。

又过了近十年的时间,大量的关于金融投资组合的研究成果陆续发表，其中不泛精华理论,把理论研究推向了高潮。

各学者都侧重于研究一个方面，研究的出发点是以简单分散形成的随机组合,虽然研究的侧重点不同，但总体上可以概括为三个方向：

一是对某一国家的证券投资领域与投资危险的研究;二是对组合的危险性和投资领域关系的推断研究；三是对国际证券的投资危险性和投资领域的研究。

这三种研究方向中，第一种要比其他两种的研究方面实际得多,其他学者或学界人士的研究也是在这一方面。

运用实证分析方法对投资组合和投资危险性进行研究的是埃文斯,他随意抽取了十年间的PUER指数股票470种做为研究样品，研究指标为6个月的利润率，运用抽样方式，模拟建立60个证券、60个二证组合、60个四十证券组合，通过换算,得出平均值，平均值即代表了风险。

经过研究得到地结论是:

资本的组合证券类型在8种以上，平均值就很难再降低，只能增加证券组合.

因此我们可以看出，投资组合的多少和投资