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D.价格形成机制划分
10.以下属于衍生金融工具的是（ ）。
A.股票
B.期权
C.债券
D.基金
二、多项选择题
1.金融市场的交易主体包括（ ）。
A.资金需求者
B.资金供给者
D.中央银行
E.套利者
2.下列属于非存款类金融机构的是（ ）。
A.投资银行
B.商业银行
C.保险公司
D.投资基金
E.证券公司
3.企业作为资金的需求者，既可以向公众直接筹集资金，也可以通过间接融资的方式，即向（ ）贷款。
4.金融资产具有的特征包括（ ）。
A.期限性
B.风险性
C.收益性
D.流动性
E.安全性
5.随着科技发展和金融创新的加剧，金融市场出现了一些新的变化趋势，具体是（ ）。
A.金融自由化
B.交易标准化
C.金融工程化
D.资产证券化
E.金融全球化
6.下列关于资产证券化的说法正确的是（ ）。
A.资产证券化能够增加市场的活力
B.资产证券化为投资者提供了更多的投资产品
C.资产证券化可以消除原有资产的固有风险
D.资产证券化可以改善金融机构的资金周转效率，规避风险，增加收入
E.资产证券化是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资
7.按交易标的物划分，金融市场可以分为（ ）。
A.外汇市场
B.货币市场
C.竞价市场
D.资本市场
E.黄金市场
三、简答题
1.与传统的定期存单相比，大额可转让定期存单具有哪些不同之处？
2.金融市场具有哪些功能？
3.金融市场的反映功能主要体现在哪些方面？
四、名词解释。
1.资产证券化
2.资本市场
3.直接融资
4.回购协议
5.聚敛功能
答案部分
1.
【正确答案】
A
【答案解析】
参见教材P39
2.
D
参见教材P40-41
3.
B
参见教材P41
4.
参见教材P42
5.
C
参见教材P43
6.
7.
参见教材P45
8.
参见教材P50
9.
10.
参见教材P51
ABCDE
ACDE
BD
企业作为资金的需求者，既可以向公众直接筹集资金，也可以通过间接融资的方式，即向存款性金融机构（商业银行、信用合作社等）贷款。
参见教材P40
ABCD
参见教材P45-46
ABDE
参见教材P47
（1）定期存款记名，不可转让；
而大额可转让定期存单不记名，可以转让；
（2）定期存款金额没有限制；
而大额可转让定期存单，面额较大。
（3）定期存款的利率一般是固定的；
而大额定期可转让存单既有固定利率，又有浮动利率。
（4）大额可转让定期存单是不能提前支取的，要想变现，必须在二级市场上进行转让。
金融市场作为货币资金借贷与金融工具发行和流通的空间和场所，在现代经济体系的运行中发挥着非常重要的作用，这种重要性主要是通过以下功能得以体现：
（一）聚敛功能
（二）配置功能
（三）调节功能
（四）反映功能
金融市场的反映功能，主要体现在下面四个方面：
第一，反映微观经济的运行状况。
第二，反映国民经济运行状况。
第三，显示企业的发展动态。
第四，了解世界经济发展状况。
（1）.
资产证券化是指把流动性较差的资产，如金融机构的长期固定利率贷款、企业的应收账款等，通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产做抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。
（2）.
资本市场又名长期金融市场、长期资金市场，是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产期限在一年以上的金融市场。
（3）.
直接融资是指资金需求方直接从资金供给方获得资金的方式，就是投资者不通过信用中介机构直接向筹资者进行投资的资金融通形式。
（4）.
回购协议，是指在出售证券的同时，和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所买证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。
（5）.
所谓聚敛功能，就是金融市场能够引导小额分散资金，汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
不同经济部门的资金收入和支出在时间上并不总是对称的，一些部门可能会存有闲置资金，而另一些部门可能会有融资缺口。
金融市场为两者的相互融通提供了便利。
因此这一功能，又被称作融通功能。
第二章同业拆借市场
1.在市场经济发达的国家（或地区），货币市场中最为活跃的市场是（ ）。
A.票据市场
B.同业拆借市场
C.大额可转让定期存单市场
D.债券市场
2.将同业拆借市场划分为有形拆借市场和无形拆借市场，其划分依据是（ ）。
A.按拆借交易的媒介形式
B.按拆借资金的保障方式
C.按拆借交易的性质
D.按拆借交易的期限
3.（ ）是指金融机构为了轧平票据交换头寸、补足存款准备金和票据清算资金或减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
。
A.担保拆借市场
B.同业借贷市场
C.无担保拆借市场
D.头寸拆借市场
4.从大多数国家的情况看，在同业拆借市场拆入资金的多为（ ）。
A.政府
B.企业
D.个人
5.（ ）被称为“明日货币”。
A.本票
B.汇票
C.支票
D.同业债券
6.同业拆借的期限一般较短，最短的是（ ）。
A.半日拆
B.隔夜拆放
C.7天
D.1个月
7.同业拆借中大量使用的利率是（ ）。
A.纽约同业拆放利率
B.新加坡同业拆放利率
C.伦敦同业拆放利率
D.香港同业拆放利率
8.目前，我国同业拆借市场使用的利率是（ ）。
A.上海同业拆放利率
B.天津同业拆放利率
C.深圳同业拆放利率
9.（ ）一般是头天清算时拆入，次日清算之前偿还。
A.半天期拆借市场
B.隔夜拆借市场
C.指定日拆借市场
D.有形拆借市场
10.（ ）源于商业银行等金融机构之间因为临时性或季节性的资金余缺而相互融通调剂，以利业务经营。
A.无担保拆借市场
B.有担保拆借市场
C.头寸拆借市场
D.同业借贷市场
11.同业拆借市场最早产生于（ ）。
A.英国
B.美国
C.德国
D.日本
1.同业拆借市场的特点包括（ ）。
A.在市场准入方面一般有较严格的限制
B.融通资金期限短，流动性高
C.交易手段先进，交易手续简便
D.交易成交时间长
E.交易金额大，且一般不需要担保或抵押
2.按拆借交易的性质，可将同业拆借市场划分为（ ）。
A.隔夜拆借市场
B.头寸拆借市场
C.有担保拆借市场
E.无担保拆借市场
3.目前，对社会公布的SHIBOR品种包括（ ）。
A.隔夜
B.2周
C.3个月
D.9个月
E.1年
4.同业拆借市场的主要工具有（ ）。
B.支票
C.承兑汇票
E.转贴现
5.同业拆借市场的参与者包括（ ）。
C.中介机构
D.交易中心
E.中央银行与金融监管机构
6.在我国同业拆借市场上，分别发挥着中央银行与金融监管部门的角色的是（ ）。
A.中国银行
B.中国人民银行
C.外汇管理局
D.政策性银行
E.中国银行业监督管理委员会
三、名词解释。
1.同业拆借市场
2.无担保拆借市场
3.转贴现
4.同业债券
5.上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）
四、简答题
1.简述同业拆借市场的功能
2.简述同业拆借市场的特点
参见教材P60
参见教材P62
参见教材P63
参见教材P64
参见教材P65
参见教材P69
11.
参见教材P61
ABCE
参见教材P70
参见教材P64—65
BE
同业拆借市场，也可称之为同业拆放市场，是指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。
无担保拆借市场是指拆借期限较短，资金拆入方资信较高，可以通过在中央银行的账户直接转账的拆借市场。
转贴现是指在拆借市场上，银行贴现商业票据后，如头寸紧缺，可将贴现票据转贴现给其他银行，以抵补其短缺的头寸。
同业债券是拆入单位向拆出单位发行的一种债券，主要用于拆借期限超过1个月或资金数额较大的拆借。
同业债券在金融机构间可以相互转让。
SHIBOR是以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台授权进行计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率
（1）同业拆借市场的存在加强了金融资产的流动性，保障了金融机构运营的安全性。
（2）同业拆借市场的存在有利于提高金融机构的盈利水平。
（3）同业拆借市场是中央银行实施货币政策的重要载体。
（4）同业拆借市场利率往往被视作基准利率，反映社会资金供求状况。
（1）在市场准入方面一般有较严格的限制。
（2）融通资金期限短，流动性高。
（3）交易手段先进，交易手续简便，交易成交时间短。
（4）交易金额大，且一般不需要担保或抵押。
（5）利率由供求双方议定，可以随行就市。
第三章票据市场
1.出票人约定于见票时或于一定日期，无条件支付给受款人或其指定人或持票人一定金额的书面凭证是（ ）。
A.汇票
B.本票
D.出票
2.按（ ）不同，汇票可分成银行汇票和商业汇票。
A.承兑人
B.使用和流通地域
C.出票人
D.付款时间
3.下列关于支票的说法不正确的是（ ）。
A.支票分为现金支票和转账支票两种
B.现金支票可以从银行支取现金，不可以转账
C.转账支票只能通过银行划拨转账，不能支取现金
D.出票人委托银行于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据是支票
4.关于票据的特征下列描述错误的是（ ）。
A.票据上的权利和义务依据票据上记载的文字来确定，不受票据上文字以外任何事项的影响
B.票据可以依背书或交付而转让，并可在市场上自由流通
C.票据的格式要按法律规定的必要形式制作，票据才能有效
D.票据作为完全有价证券，其权利与票据可以分离，票据权利的发生、转移、行使，不需依票据进行
5.产生票据关系的基本票据行为是（ ）。
A.出票
B.承兑
C.贴现
D.背书
6.汇票持有人为了取得现款，将未到期的商业票据转让给银行，银行在扣除一定的贴息之后将余额支付给持票人的票据行为称为（ ）。
A.贴现
B.转贴现
C.再贴现
D.重贴现
7.商业票据的发行如果采用间接发行方式，发行人通常要付给证券经销商（ ）的手续费。
A.0.375%-0.75%
B.1.25%-2.5%
C.0.375‰-0.75‰
D.1.25‰-2.5‰
8.商业票据的期限非常短，直接销售的票据平均偿还期限为20-40天，间接销售的票据平均偿还期限为30-45天，最长不超过（ ）天。
A.60
B.90
C.270
D.360
9.关于商业票据的发行下列说法错误的是（ ）。
A.商业票据的发行成本包括利息成本和非利息成本两部分
B.信用等级高且实力雄厚的大公司，通常采用间接方式方式发行商业票据
C.商业票据发行价格=面额-贴现利息
D.商业票据信用评级等级越高，发行时所支付的利率就越低，越容易发行
10.银行承兑汇票的价格包括银行承兑汇票的取得价格和融资价格，下列属于融资价格的是（ ）。
A.银行承兑汇票的手续费
B.银行承兑汇票的保证金成本
C.银行承兑汇票的贴现率和贴现额
D.银行承兑汇票的出票人向银行申请承兑而备付的资金
11.持票人向付款人出示票据，请求其承兑或付款的行为是（ ），这是持票人行使和保全其票据权利的行为。
D.提示
12.按照我国《票据法》的规定，（ ）不适用保证。
A.商业承兑汇票
D.银行承兑汇票
13.票据一经（ ），票据关系得以灭失，票据上的一切债务人均解除其票据责任。
A.保证
B.收款
D.承兑
1.票据具有的作用包括（ ）。
A.流通转让
B.信用手段
C.支付工具
D.汇兑作用
E.融通资金
2.贴现与发放贷款相比，都是为客户融通资金，但不同点是（ ）。
A.利率不同
B.资金流动性不同
C.利息收取时间不同
D.债权债务的关系人不同
E.资金的规模和期限以及适用范围不同
3.商业票据与银行信贷相比，具有的特有特征包括（ ）。
A.发行成本低
B.对利率变动反应灵敏
C.足额运用资金
D.提高发行企业信誉
E.收益较高
4.商业票据的发行成本中属于非利息成本的包括（ ）。
A.承销费
B.按规定需要支付的利息
C.签证费
D.信用评估费用
E.信用额度支持费用
5.银行承兑汇票具有的特征包括（ ）。
A.有追索权
B.流动性大
C.灵活性好
D.无追索权
E.安全性强
6.按照用途的不同，票据分为（ ）。
A.交易性票据
C.本票
D.融资性票据
E.支票
7.按照《票据法》规定，票据分为（ ）。
E.交易性票据
1.票据具有哪些特征？
2.影响商业票据定价的因素有哪些？
3.简述短期融资券的发行程序？
4.银行承兑汇票的作用是什么？
5.简述我国票据市场迅速扩张的原因？
四、计算题
1.某企业将一张票面金额为10000元、2个月后到期的商业汇票，送交银行申请贴现，年贴现率6%，计算企业所得现款金额。
2.如果投资者以950美元的折扣价格购买期限为180天，价值为1000美元的商业票据，其贴现率和实际收益率分别为多少?
五、名词解释。
1.票据市场
2.银行承兑汇票
3.商业票据
4.再贴现
5.汇票
6.融资性票据
7.汇票承兑
8.追索权
六、论述题。
1.交易性票据和融资性票据有什么区别？
2.论述短期融资券的概念、特征及其融资优势？
参见教材P74
参见教材P75
参见教材P75-76
参见教材P77
参见教材P81
参见教材P83
参见教材P88
12.
参见教材P78
13.
参见教材P79
参见教材P76-77
参见教材P85
AD
ABC
第一，票据是一种有价证券。
第二，票据是一种无因证券。
第三，票据是一种流通证券。
第四，票据是一种要式证券。
第五，票据是一种文义证券。
第六，票据是一种设权证券。
第七，票据是一种债权证券。
影响商业票据利率的因素主要有以下几点：
（1）票据发行人的信用等级。
不同发行人的商业票据往往具有不同的利率，由于大公司的财务状况更好，信用更有保证，其风险相对较小。
因此，大公司发行的商业票据利率一般低于一般公司发行的商业票据利率。
（2）同期的贷款利率。
大公司由于其信用状况良好，通常能在银行以优惠利率贷款，因此，大公司在发行商业票据筹资时，常与银行的优惠贷款利率比较，选择成本较低的方式筹资。
因此，商业票据利率与银行提供的优惠利率之间有着密切的联系。
（3）短期国库券收益率。
首先，商业票据的利率一般高于同期的短期国库券收益率，因为相比商业信用，国家信用风险更小；
其次，商业票据的流动性相比短期国库券要差；
再次，投资于国库券时常能够享受税收上的优惠，而商业票据则不能。
企业发行短期融资券，一般要按如下程序进行：
（1）企业作出发行短期融资券的筹资决策
（2）委托有关的信用评级机构进行信用评级
（3）向有关审批机关提出发行短期融资券的申请
（4）审批机关对企业的申请进行审核与批准
（1）从借款人角度看
首先，借款人利用银行承兑汇票进行融资的成本较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和要低。
其次，借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。
（2）从银行角度看
首先，银行运用承兑汇票可以增加经营效益。
银行通过创造银行承兑汇票，不必动用自己的资金，即可赚取手续费。
其次，银行运用其承兑汇票可以增强其信用能力。
（3）从投资者角度看
投资者最重视的是投资的收益性、安全性和流动性。
投资于银行承兑汇票的收益同投资于其他货币市场信用工具，如商业票据、大额可转让存单等工具的收益不相上下。
银行承兑汇票的承兑银行对汇票持有者负有不可撤销的第一责任，汇票的背书人或出票人承担第二责任。
因此，投资于银行承兑汇票的安全性非常高。
最后，一流质量的银行承兑汇票具有公开的贴现市场，可以随时转售，因而具有高度的流动性。
票据市场规模迅速增长主要是有以下因素:
（1）企业角度
票据融资具有低成本、方便快捷的特点。
为了调剂短期流动性，企业更倾向于签发银行承兑汇票融通短期资金。
由于有真实的贸易背景再加上银行信用的保证，承兑汇票在二级市场上的流通转让也被广泛接受。
（2）银行角度
银行经营票据业务一方面可以获得中间业务收入（承兑手续费），而且可以通过票据贴现获得贴现利息（向中央银行再贴现可以获得利差收入），另一方面可以根据需要通过金融机构之间的转贴现、回购交易分配资金流动性，合理调整银行资产结构，加速资金周转。
（3）市场基础建设的不断完善
随着《票据法》及相关业务规定的颁布实施，票据专营机构和票据中心等机构的建立以及中国票据网的建成，票据市场有了法律依据，秩序较好，专业的票据经营及交易双方的网上价格洽谈使得票据的二级市场流通速度加快，流通地域扩大，成交量成倍增长。
贴现利息=面额×
贴现率×
期限/360×
100%=10000×
6%×
60/360=100元
贴现金额=面额-贴现利息=10000-100=9900元
贴现率=（贴现利息/面额）×
（360/期限）×
100%=[（
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