企业管理企业融资中英文对照外文翻译文献Word格式.docx

企业管理企业融资中英文对照外文翻译文献Word格式.docx

《企业管理企业融资中英文对照外文翻译文献Word格式.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业管理企业融资中英文对照外文翻译文献Word格式.docx（7页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

cheapest 

source 

in 

terms 

cost. 

In 

case 

static 

trade-off 

theory, 

finance 

so 

that 

across 

all 

equal, 

thus 

an 

additional 

Euro 

is 

obtained 

from 

whereas 

under 

Theory 

determined 

how 

far 

down 

firm 

presently 

located. 

this 

paper, 

we 

argue 

both 

these 

theories 

miss 

point 

dependent 

use 

funds, 

asset 

side 

balance 

sheet 

primarily 

determines 

Euro. 

An 

empirical 

analysis 

a 

unique 

dataset 

Portuguese 

SMEs 

confirms 

composition 

has 

impact 

type 

used 

traditional 

Static 

Trade-off 

theory 

rejected.

For 

SME 

equity 

（internally 

generated 

cash）, 

credit, 

choice 

which 

solving 

problem 

expected 

non-payment 

Asymmetric 

arise 

collecting 

analysing 

support 

decision 

extending 

collateral 

selling 

it 

recover 

Since 

SMEs’ 

management 

shareholders 

often 

same 

person, 

internally 

funds 

have 

no 

therefore 

source.

1 

Asset 

previous 

section 

suggested 

SME’s 

Portugal 

financed 

using 

internal 

cash, 

cheap 

short-term 

loans 

expensive 

credits 

loans. 

motives 

behind 

different 

types 

discussed. 

1.1 

Cheap 

Trade 

first 

external 

discuss 

trade-credits. 

interesting 

since 

they 

represent 

financial 

services 

provided 

non-financial 

competition 

intermediaries. 

early 

research 

within 

area 

focused 

role 

relation 

channel 

or 

called 

“Meltzer” 

effect 

efficiency 

monetary 

policy. 

basic 

idea 

direct 

access 

markets, 

general 

large 

well 

known 

firms, 

issue 

financially 

constrained 

. 

more 

recent 

breaks 

into 

strategic 

motive 

issuing 

credits.

Strategic 

centers 

regarding 

firm’s 

products. 

offered 

buyers 

buyer 

can 

verify 

quantity 

quality 

before 

submitting 

payments. 

By 

offering 

supplier 

signals 

offer 

products 

good 

quality. 

general, 

reputation 

then 

forced 

signal 

their 

likely 

be 

if 

little 

about 

supplier, 

complicated 

difficult 

asses 

second 

pricing. 

Offering 

favorable 

as 

price 

reduction 

goods. 

Thus 

promote 

sales 

without 

officially 

reducing 

prices 

them 

tool 

discrimination 

between 

buyers. 

most 

advantageous 

risky 

borrowers 

alternative 

higher 

than 

ratings. 

but 

also 

indirect 

（if 

terms） 

favor 

low 

standing.

develop 

relationships 

This 

manifests 

itself 

period 

temporary 

difficulties. 

Compared 

institutions 

suppliers 

better 

knowledge 

industry 

able 

judge 

whether 

problems 

permanent 

nature. 

last 

not 

strictly 

based 

costs. 

efficient 

way 

performing 

possible 

separate 

delivery 

payment. 

truck 

driver 

delivering 

goods 

does 

run 

around 

find 

person 

responsible 

paying 

bills. 

saves 

amount 

cash 

required 

on“hand” 

.

Financing 

basis 

view 

compete 

firms. 

extend 

where 

major 

problem. 

Financial 

advantages 

analyzing 

from, 

particular, 

smaller 

suffer 

information. 

key 

advantage 

over 

markets 

lies 

close 

relationship 

function. 

institution 

monitor 

inflow 

outflows 

monitoring 

accounts 

firm. 

But 

competing 

credit. 

How 

market?

Petersen 

Rajan 

[1997] 

briefly 

discusses 

several 

ways 

may 

institutions. 

working 

association 

borrower 

frequently 

visits 

premises 

does. 

size 

timing 

lenders 

orders 

provides 

conditions 

business. 

Notice 

available 

wait 

flow 

orders. 

discounts 

indication 

creditworthiness 

Again 

obtains 

obtain 

faster 

cheaper 

institution.

If 

at 

least 

local 

monopoly 

ability 

withhold 

future 

deliveries 

powerful 

incentive 

pay. 

particular 

threat 

only 

fraction 

defaults 

seize 

intermediary 

sizing 

Through 

its 

network 

sell 

reclaimed 

what 

intermediary. 

These 

advantages, 

course, 

depend 

durability 

much 

transformed 

them. 

asymmetric 

one 

driving 

forces 

explanation 

fact 

issued 

order 

banks. 

banks 

aware 

worthiness 

That 

secured 

delivered 

puts 

limit 

obtain, 

cannot 

entire 

operations 

summary 

prediction 

level 

isrelatively 

providers 

due 

issuer’s 

industry. 

work 

below 

variables 

explaining 

risk 

factors 

Cost 

Goods 

Sold. 

materials 

firm, 

“borrow” 

value 

services. 

1.2 

Bank 

Banks 

less 

gathering 

Providers 

themselves 

delivered, 

number 

such 

buildings, 

machinery 

etc. 

prefer 

tangible 

assets 

collateral, 

information, 

opaque 

high 

growth 

willing 

lend 

collateral. 

explain 

long-term 

loa