人民币汇率对中国经济增长经济研究文档格式.docx
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新中国成立后，人民币汇率制度由固定汇率制逐渐演变为当前的有管理的浮动汇率制。
开放经济环境下，作为人民币实际价值的人民币实际汇率，对中国的经济增长将产生深远的影响。
随着全球经济一体化程度的不断深化，我国经济的外向型程度日益增强，在享受广泛参与世界经济所带来的诸多好处的同时，我国也面临着开放经济所必须面对的问题——汇率波动对经济所带来的正面和负面影响。
因此，研究人民币汇率变化对中国经济方方面面的影响，对于优化我国产业结构、促进经济增长是十分具有现实意义的。
本文根据汇率波动的影响因素以及汇率变化对于中国经济的影响的基本理论，分析人民币实际有效汇率波动与我国经济变量之间的相互关系，系统地研究人民币实际有效汇率波动对我国宏观和微观经济的影响。
最后，基于实证分析的结果提出本文的对策建议：
在面临外界强大的升值压力下，人民币实际有效汇率应努力保持稳定；
要更加充分合理的利用外资，促进我国产业结构的优化升级；
支持和鼓励中国企业“走出去”，提高中国出口商品的国际竞争力。
关键词：
人民币汇率，经济增长，影响因素对策与建议
TheResearchonTheImpactofRMBExchangeRateofChina’sEconomicGrowth
ABSTRACT
Tostudytheinfluencefactorsofeconomicgrowthisanimportantissueinthefieldofeconomics.AftertheThirdPlenarySessionofthereformandopeninguppolicy,makingChinatotheopeneconomydevelopmentroad,andtheworldmarkethasbecomeanimportantdrivingforcetopromoteChina'
seconomicgrowth.Asakeyfactortoconnectthedomesticandforeigneconomy,theimpactoftheRMBexchangerateonChina'
seconomicgrowthshouldbethefocusofthestudy.AfterthefoundingofnewChina,theRMBexchangerateregimefromthefixedexchangeratesystemhasgraduallyevolvedintothecurrentmanagedfloatingexchangeratesystem.Undertheopeneconomicenvironment,therealexchangerateofRMBastherealvalueofRMBwillhaveaprofoundimpactonChina'
seconomicgrowth.Alongwiththedeepeningofglobaleconomicintegration,China'
seconomyisgrowingmoreandmore.Inthesametime,Chinaisalsofacingtheproblemofopeninguptheeconomy.Therefore,studyingtheimpactofRMBexchangeratechangesonChina'
seconomy,theoptimizationoftheindustrialstructureandeconomicgrowthisverypracticalsignificance.
BasedontheimpactofexchangeratefluctuationsandexchangeratechangesonChina'
seconomy,thispaperanalyzestherelationshipbetweentherealeffectiveexchangeratefluctuationsandtheeconomicvariables,andsystematicallystudiestheimpactofRMBrealeffectiveexchangeratefluctuationsonChina'
smacroandmicroeconomy.
Finally,basedonempiricalanalysis,thepaperputsforwardthecountermeasuresandsuggestions:
inthefaceofexternalstrongappreciationpressure,theRMBrealeffectiveexchangerateshouldstrivetomaintainstability;
tomorefullyrationaluseofforeigncapital,promotetheoptimizationandupgradingofindustrialstructure;
supportandencourageChineseenterprisestogoout,improvetheinternationalcompetitivenessofChina'
sexports.
Keywords:
exchangerateofRMB;
thegrowthofeconomics;
factorsofinfluence;
tacticsandproposals
目录
1研究背景与意义1
2人民币汇率与经济增长相关理论2
2.1汇率概念以及现行人民币汇率制度2
2.2经济增长2
3影响人民币汇率变动的因素4
3.1经济增长4
3.2国际收支余额的变化4
3.3央行的干预5
3.4公众预期5
3.5美元币值的变化6
3.6货币供应量6
4人民币汇率升值对我国经济的影响7
4.1人民币升值对我国进出口贸易的影响7
4.1.1人民币升值对我国进出口贸易的有利影响7
4.1.2人民币升值对我国进出口贸易的不利影响7
4.2人民币汇率升值对我国物价水平的影响8
4.2.1进口产品的替代机制8
4.2.2生产成本机制9
4.2.3预期机制9
4.2.4居民收入机制9
4.2.5货币工资机制9
4.3人民币汇率升值对我国就业形势的影响9
4.3.1短期影响9
4.3.2中期影响10
4.3.3长期影响10
5政策建议12
5.1汇率制度的政策建议12
5.2对外贸易的政策建议12
5.3利用外商投资的政策建议13
5.4其他政策建议14
6结论16
参考文献17
后记18
1研究背景与意义
20世纪90年代以来，中国经济迅速发展。
国内生产总值从1994年5424.52亿美元增加到2013年91850亿美元，其中国际贸易得到了长足发展，进出口贸易总额由1994年2363.4亿美元增加到2013年4.16万亿美元。
经济总量和贸易总额迅速发展的同时，国际贸易顺差不断扩大，进出口额、外汇储备和外商直接投资等变量的急速增长，使人民币汇率面临国际上的升值压力越来越大，各种升值论调不断升温。
为了稳定人民币汇率和币值，2005年7月21日，中国人民银行对我国汇率体制进行改革，其具体做法是，人民币汇率不再单一盯住美元，而是以市场供求为基础，以一篮子货币调节为参考，实行单一的有管理的浮动汇率制度，并规定人民币一次性的升值幅度为2.1%。
自人民币汇率改革开始，人民币不断升值，截止到2014年3月，人民币对美元汇率从汇改时的8.11到现在的6.12，人民币升值幅度约为32.5%，增幅巨大。
而国际上以美国为首的霸权势力迫使人民币升值的活动从未停止，人民币面临巨大的升值压力。
在一国经济的各个方面，汇率的变动都会对其产生一定程度的影响，包括进口，出口，外商直接投资和居民消费等，这些经济变量共同作用于国内生产总值，最终对一国的经济增长产生影响。
伴随人民币不断升值以及升值的预期，我国经济生活的各方面所受的影响愈发显著，并快速波及经济增长的整体水平。
我国经济增长问题直接影响到我国经济竞争力和综合国力，是经济学专家一直关注和研究的重要问题。
自改革开放以来，中国逐步从计划经济体制向具有中国特色社会主义市场经济机制转变，经济发展环境也从封闭国度转变为自由开放的市场，世界市场已成为我国经济市场十分重要的组成部分，是中国经济增长的来源之一。
伴随中国开放程度不断提高，对世界经济所起的作用越来越明显，对连结国内外经济“纽带”的人民币汇率来说，其受到的关注度越来越高。
在开放经济中，汇率是一个重要的宏观经济变量，是国家进行宏观调控的重要工具。
人民币不断升值以及预期升值的压力对经济发展各方面都产生重要的影响，尤其是对进出口、外商直接投资和居民消费等有直接影响。
因此研究人民币汇率变动对经济增长影响的路径和效果，具有十分重要的理论和现实意义。
2人民币汇率与经济增长相关理论
2.1汇率概念以及现行人民币汇率制度
“汇率”也被称为“汇价”，指的是一个国家的货币兑换另一个国家货币的比率，是使用一种货币表示另一种货币的价格，其实质是一种相对价格。
世界各个国家的货币名称不同，货币价值也不一样，因此一个国家的货币对另一个国家的货币要规定一个兑换率，这个兑换率即汇率。
汇率主要有两种标价的方式：
直接标价法与间接标价法。
直接标价法表示以一单位的外币为基础，折算成一定数额的本国货币，如1美元兑换6.12元人民币。
间接标价法表示的则是以一单位的本国货币为基础，折算成一定数额的外国货币，如1元人民币兑换0.16美元。
我国采用的是直接标价法。
2005年7月，央行宣布我国开始实行参考一篮子货币的有管理的浮动汇率制度，标志着我国汇率制度开始向完全浮动汇率制度迈进。
改革后的汇率制度主要包括三个方面：
一、汇率的调控，人民币汇率从盯住美元改为参考一篮子货币进行浮动调节。
央行并没有公布篮子货币的组成，但对篮子货币进行了说明，央行将按照我国对外经济形势对篮子货币进行调整。
二、中间价和日浮动幅度。
汇率制度改革后央行将上一个工作日的汇率收盘价作为下一个工作日的中间价，每个工作日内人民币与其他货币交易价格的波动幅度限定为0.3%，中间价和波动幅度的确定确保了汇率波动相对稳定。
三、起始汇率的调整。
改革之日人民币汇率一次性升值2%。
2.2经济增长
作为现代西方经济学中很重要的一个概念，经济增长被国内外学者们的定义一般分为三种。
第一种定义：
经济增长是指某个经济体实际总产出的增加，即一个经济体中所生产的物品和劳务在数量上的连续增长。
第二种定义：
经济增长是指某个经济体中人均实际产出的持续增长。
刘易斯是其主要代表人物，他认为：
“一国的经济增长是按人口平均的产出的增长。
”第三种定义：
经济增长是指一国潜在总产出的提高，在图形上表现为生产可能性曲线的向外扩张。
代表人物萨缪尔森认为：
“经济增长是指一个国家潜在的国民产量，或者潜在的国民总产值的扩展，我们可以把经济增长看作是生产可能性边界随着生产向外推。
”由此可以看出，第一种定义在众多的经济学研究实践中比较常见且易于运用，本文在讨论人民实际汇率对中国经济增长中将采用该种定义，即用国内生产总值（GDP）总量的增长来表示经济增长。
从决定经济增长的因素的角度出发，经济增长还可以大致分为两类，即外延式的经济增长和内涵式的经济增长。
一般来讲，外延式的经济增长来源于生产过程中要素投入量的增加，诸如资本积累或劳动供给的增加所引起的经济总量的增长；
内涵式的经济增长主要是体现在生产率的提高上，通过改进投入生产要素的组合方式或对使用方法的创新来，推动效益的增加从而促进经济增长。
3影响人民币汇率变动的因素
3.1经济增长
我国经济长期高速增长，经济总量不断提高，使得人民币购买力增强，市场对人民币信心增强，人民币则有升值的趋势。
经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素，其原因在于，如果一国经济增长率较高，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然相应上升。
我国自2002年以来，国内生产总值快速增长，对人民币汇率的变动有着深远的影响。
其影响主要表现在：
一是我国经济是以出口为导向的，经济增长促使更多出口产品的生产，扩大贸易差额，进一步加大人民币升值的压力；
二是经济增长率高使得我国货币在外汇市场上被看好，人民币在国际市场上的地位增强，促使人民币汇率有上升趋势。
3.2国际收支余额的变化
国际收支余额变化反映了外汇市场供需的平衡状态对人民币汇率的影响。
如果国际收支盈余，外汇市场中，外国货币供应量增加，人民币供应量减少，人民币则有升值的趋势;
如果国际收支恶化，外汇市场中，外国货币供给下降，人民币供应量增加，人民币有赔值的压力。
长期以来我国贸易项目和资本项目双顺差，贸易项目持续盈余，资本内流不断增加，导致外汇供给增加，对人民币需求增加，人民币有升值的压力。
国际收支是一国对外经济话动中各种收支的总和、在浮动汇率制度下，市场供求决定汇率的变动，因此，国际收支逆差将引起本币贬值和外币升值，即外汇汇率上升。
反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。
由于国际收支平衡表中经常项目差额和资本项目差额不仅是国际收支状况的主要影响因素，还是外汇储备的重要影响因素，因此，人们将选取经常项目差额和资本项目差额进行分析，揭示国际收支对人民币汇率的影响。
截止到2011年6月，我国的外汇储备总额已经达到3.2万亿美元。
高额的外汇储备会造成大量的资金投入和资金占用，会挤占我国的投资建设资金，同时也需一要支付高额的日常储备管理成本。
同时，国际金融市场受多种因素影响不断波动，各国的经济发展也总在不停的变化，巨额的外汇储备容易因为储备货币的贬值而造成大幅度的资产缩水。
图3-12000-2013外汇储备总量
3.3央行的干预
央行是外汇市场最大的参与者，它能影响汇率的走势，尽管央行积极推动人民币汇率的市场化改革，但汇率仍是中国宏观调控的重要共聚之一，也是货市政策的目标，央行需要控制人民币升值的幅度，维持宏观经济对内外的平衡。
如果央行在外汇市场买大量入外币，投放本币，可以抑制汇率的过快升值。
买入的外汇变成新增加的外汇储备，投放的本币，形成新增加的外汇占款。
从公布的外汇占款和外汇储备数据的增长中可以看出央行的干预力度。
3.4公众预期
汇改之后在公众中存在人民币持续升值的预期，个人和对外贸易企业都不希望持外汇，在交易后以迅速结汇以减少损失，造成人民币升值的压力进一步加大，进而加快了人民币升值的步伐。
3.5美元币值的变化
尽管人民币汇率不再盯着美元，但美元币值对人民币币值的影响仍占主要部分，自2008年金融危机爆发，美元持续疲软的情况下，美元的赔值在一定程度上加速了人民币的升值，同时，美元艇值使得国际市场对人民币升值的预期加强，国外短期资本跟风流入，加剧了人民币升值的压力。
3.6货币供应量
人民币汇率与货币供应量大体上呈正相关关系。
根据汇率传导机制理论，当货币供应量过多并传导溢出到外汇市场上导致本币供过于求，本币相对外币就会贬值，反之汇率上升。
然而，我国人民币仍属于非完全自由兑换货币，其供应量在外汇市场的传导溢出机制还不完善。
随着我国货币供应量的不断增加，人民币汇率上升，其原因在于，我国货币供应量的增加，促进我国经济的快速发展，进一步加剧了贸易差额的扩大，加大人民币的升值压力。
4人民币汇率升值对我国经济的影响
4.1人民币升值对我国进出口贸易的影响
4.1.1人民币升值对我国进出口贸易的有利影响
第一，人民币升值对我国的贸易条件是个大的改善。
随着贸易顺差的加剧，我国贸易条件曾一度处于恶化的情况。
近年来，我国大部分初级产品和制成品的美元价格均有不同程度上升趋势，我国经济的迅速发展也导致进口的需求在进一步上升。
人民币的升值会降低进口产品的价格，尤其是原材料和高级设备价格的降低，有利于企业进一步引进新技术，提高生产效率，进行产品的更新换代。
第二，人民币升值优化我国对外贸易商品和产业结构。
当前，我国贸易结构存在着不合理的结构，多数企业都处在劳动密集型企业模式中，高新技术含量较少，存在加工过程短，增值空间不大的问题，而真正体现科技水平的设备和商品要从国外进口，导致我国生产企业的加工收益绝大部分属于国外。
通过人民币汇率的升值，可以有效地减少技术含量较低、管理制度相对较差的企业，向符合我国产业结构的大方向发展。
4.1.2人民币升值对我国进出口贸易的不利影响
第一，由人民币升值产生的商品结构变化将影响部分地区和居民的利益。
资源性商品、一部分大宗农产品和低附加值制成品出口增长放慢甚至下降，短期内对中西部资源依赖程度较高、农业比重较大地方的经济发展，对部分以农业为主的农民的收入、部分低技能劳动者的就业叫能会产生定的不利影响。
第二，人民币升值可能给大型成套设备出口造成定一定的困难。
有些大型成套设备出口从签约到交付使用需要5-10年，付款时间可能更长。
如果人民币长期保持升值，企业难以预测远期汇率水平，金融机构一般只提供一年左右的外汇对冲工具，所以企业承担的汇率风险以及规避风险的成本将较大
第三，人民币如果升值过快过猛、将造成出口下滑、影响国民经济平稳增长。
如果人民币升值过快、幅度过大，劳动密集型企业为维持一定利润，出口产品价格将有所提高，这将削弱其国际竞争力，对进出口增长的影响可能就不那么温和。
一是可能造成出口增长速度大幅回落，不仅对资源性、低价位和低附加值商品，也会对整个出口加工产业发展以及就业造成较大打击；
二是可能刺激部分商品大量进口，冲击国内市场，甚至引起一定通货紧缩。
第四，人民币升值将可能导致大量中小型企业，尤其是劳动密集型企业倒闭，究其原因，一是我国劳动力价格低廉，二是由于激烈的国内竞争，使得出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。
人民币一旦升值，为维持同样的人民币价格底线，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；
而要使出口产品的外币价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。
事实也是如此，大量珠江三角洲企业因为人民币升值带来的压力不堪重负，最后不幸破产倒闭，可见人民币升值过快并非好事。
第五，对美、欧的贸易顺差增长可能减缓，但不平衡仍会继续。
由于存在着需求刚性和结构互补性，即使人民币对美、欧、日二大贸易伙伴货币的汇率出现5%以上的升值，我国与美、欧贸易的较大顺差和对日、韩等贸易的较大逆差仍然将存在，只是顺差的增长速度将会放慢。
第六，巨额外汇储备将面临缩水的威胁。
目前，中国的外汇储备高达24543亿美元，居世界第一位。
充足的外汇储备是我国经济实力不断增强、对外开放水平日益提高的重要标志，也是我们促进国内经济发展、参与对外经济活动的有力保证。
然而，一旦人民币升值，巨额外汇储备便面临缩水的威胁。
假如人民币兑美元等主要可兑换货币升值10％，则我国的外汇储备便缩水10％。
这是我们不得不面对的严峻问题。
4.2人民币汇率升值对我国物价水平的影响
自2005年7月实行有管理的浮动汇率制以来，人民币对美元汇率从8.27下降到2010年3月的6.83，累计升值了17.45%左右。
与此同时，2008年全年我国居民消价格指数（CPI）上涨5.9%，2009年全年CPI上涨6.7%，涨幅比上年上涨了13.56%左右。
由此可见，人民币升值对我国的物价水平同样具有重要的影响。
人民币汇率变化对我国物价指数的主要影响渠道有五种，分别为进口产品的替代机制、生产成本机制、预期机制、居民收入机制、货币工资机制。
4.2.1进口产品的替代机制
人民币汇率变动能通过影响国内进口替代品的价格，间接影响消费品价格。
人民币升值降低了进口商品价格，国内消费者将用进口商品替代国内近似产品消费，使国内进口替代品的需求下降，从而有助于国内一般物价水平的下调。
4.2.2生产成本机制
人民币升值有助于带动进口原材料如燃料、能源价格的下跌，因此有助于降低国内企业的生产成本，带动了我国国内物价的下降。
4.2.3预期机制
预期是居民心理对生产和消费产生的影响，包括生产者和消费者的预期。
生产者会把汇率的变动纳入特殊的生产成本，进而对生产函数产生负面影响，生产积极性降低、而消费者由于预期人民币未来的价值会更大则减少现在的消费支出、这两个因素共同作用使国内需求不足，物价水平下跌。
4.2.4居民收入机制
人民币升值有助于抑制出口，扩大进口，减少国际逆差，从而导致人均的收入减少和物价下跌、汇率改革后，我国对外贸易已经开始呈现出口增速放缓而进口增速加快的趋势，汇率影响已初步发挥，在内需无法快速提升的情况下，人民币升值必将影响我国的经济增长速度，缓冲物价的上涨。
4.2.5货币工资机制
人民币升值会带动进口品价格下降，推动消费水平的下降，导致实际工资上升，生产者因降低成本的需要而降低名义工资，名义工资的下降会进一步推动企业生产成本和消费水平的下降，循环不已，最终使我国国内物价指数下降。
4.3人民币汇率升值对我国就业形势的影响
人民币升值对就业的影响可以分为三个阶段，即短期影响、中期影响和长期影响。
4.3.1短期影响
人民币汇率发生变动，会直接影响我国进出口商品价格，从而影响国内贸易进出口结构调整，导致劳动力在各部门的重新分配，影响社会就业情况。
一方面，我国目前的出口贸易方式是以加工、代销较为初级产品的加工贸易为主，在国际贸易中的竞争优势只要表现为价格优势，在人民币升值的情况下，我国出口产品就会因价格优势的丧失而失去其竞争力，这样国外对我国出口产品的需求就会减少，将会造成出口企业大量减产，外汇收入减少，在面临巨大的生存压力下各出口企业很可能考虑裁员，就会使整个国内就业形势恶化。
另一方面，虽然人民币升值也能够为从事进口加工或原材料购进生产产品的企业带来一定程度上成本降低的优势，但是人民币升值对于进口企业进口来带的积极影响不能直接促进我国进口企业的生产经营状况的改善和从总体上促进就业。
因此，由于一国贸易的进出口是相辅相成的，汇率对进出口地不同影响也会随着进出口企业情况的改善和恶化相抵减。
大量数据表明人民币升值给出口企业带来的就业职位减少量远大于给进口企业带来就业职位增加量.因此，短期上看，人民币升值对于进出口贸易行业带来的影响，对于就业来说是消极的，会减少相关行业可提供的就业机会。
4.3.2中期影响
人民币名义汇率经过一段时间的升值后
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