证券投资基金讲义.ppt

证券投资基金讲义.ppt

《证券投资基金讲义.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资基金讲义.ppt（191页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

证券投资基金周红利周红利博士博士QQ:

49583318MO:

13501064586第一章第一章证券投资基金概述证券投资基金概述一、基本内容一、基本内容证券投资基金概述证券投资基金概念与特点证券投资基金起源与发展证券投资基金市场参与主体基金业在金融体系中的作用证券投资基金运作方式证券投资基金的法律形式我国基金业的发展状况第一章第一章证券投资基金概述证券投资基金概述二、学习目的与要求二、学习目的与要求掌握证券投资基金的概念与特点，熟悉证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的区别，了解证券投资基金市场的各类参与主体掌握契约型基金与公司型基金的概念与区别，了解证券投资基金的起源与发展，了解我国证券投资基金业的发展概况，掌握封闭式基金与开放式基金的概念与区别，了解基金业在金融体系中的地位与作用第一节第一节证券投资基金的概念与特点证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念一、证券投资基金的概念投资者A投资者B投资者C基金托管人基金管理人证券A证券B证券C基金基金第一节第一节证券投资基金的概念与特点证券投资基金的概念与特点二、证券投资基金的特点二、证券投资基金的特点

（一）集合理财、专业管理

（二）组合投资、分散风险（三）利益共享、风险共担（四）严格监管、信息透明（五）独立托管、保障安全第一节第一节证券投资基金的概念与特点证券投资基金的概念与特点：

（一）与股票、

（一）与股票、债券的差异债券的差异筹资的投向不同收益与风险大小不同反映的经济关系不同股票股票：

所有权关系债券债券：

债权债务关系基金基金：

信托关系股票、债券股票、债券：

直接投资工具基金基金：

间接投资工具股票股票：

高风险、高收益债券债券：

低风险、低收益基金基金：

中风险、中收益三、证券投资基金与其他金融工具的比较三、证券投资基金与其他金融工具的比较第一节第一节证券投资基金的概念与特点证券投资基金的概念与特点

（二）与银行储蓄

（二）与银行储蓄存款的差异存款的差异收益与风险特性不同信息披露程度不同性质不同基金基金：

受益凭证，管理人不承担投资损失储蓄储蓄：

信用凭证，银行有保本付息责任基金基金：

具有波动性，风险大储蓄储蓄：

损失本金可能性小基金基金：

信息公开储蓄储蓄：

不需要披露信息第二节第二节证券投资基金市场的参与主体证券投资基金市场的参与主体参与主体参与主体基金当事人基金当事人基金份额持有人基金管理人基金托管人市场服务机构市场服务机构基金销售机构注册登记机构律师事务所和会计师事务所基金投资咨询公司与基金评级公司监管及自律组织监管及自律组织基金监管机构证券交易所基金行业自律组织第三节第三节证券投资基金的法律形式证券投资基金的法律形式一、契约型基金一、契约型基金契约型基金依基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而成立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上。

二、公司型基金二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。

公司型基金依据公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任。

三、契约型基金与公司型基金的区别三、契约型基金与公司型基金的区别法法律律形形式式契约型基金不具有法人资格公司型基金具有法人资格投投资资者者地地位位契约型基金的投资者只是基金份额持有人公司型基金的投资者是公司的股东法法律律形形式式契约型基金依据基金合同营运基金公司型基金依据基金公司章程营运基金第四节第四节证券投资基金的运作方式证券投资基金的运作方式一、封闭式基金一、封闭式基金基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

二、开放式基金二、开放式基金基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

（不包括ETF和LOF）三、封闭式基金与开放式基金的区别三、封闭式基金与开放式基金的区别哪些方面有区别呢？

哪些方面有区别呢？

11、期限、期限22、份额限制、份额限制33、交易场所、交易场所44、价格形成方式、价格形成方式55、激励约束机制、激励约束机制与投资策略与投资策略第五节第五节证券投资基金的起源与发展证券投资基金的起源与发展一、证券投资基金的起源（英国为发源地）一、证券投资基金的起源（英国为发源地）1、1868年，英国成立“海外及殖民政府依托基金”2、1873年，成立“苏格兰美国投资信托”3、1879年，基金由契约型发展为股份不限公司形式二、证券投资基金的发展（美国发展迅速）二、证券投资基金的发展（美国发展迅速）1、1924年3月，世界上第一只公司型开放式基金成立2、大萧条前发展迅速3、1940年后规范发展证券投资基金的起源与发展证券投资基金的起源与发展三、全球基金业的发展趋势与特点三、全球基金业的发展趋势与特点1、美国占据主导地位，其他国家发展迅猛2、开放式基金成为证券投资基金的主流产品3、基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出4、基金的资金来源发生了重大变化第六节第六节我国基金业的发展概况我国基金业的发展概况我国基金业的发展分为三个阶段我国基金业的发展分为三个阶段8080年代末年代末19971997年年1111月月141420012001年年88月月早期探索阶段封闭式基金发展阶段开放式基金发展阶段探索阶段特点探索阶段特点：

1、缺乏法律规范2、是一种产业基金3、资产质量低开放式阶段特点开放式阶段特点：

1、基金品种日益丰富2、合资公司迅猛发展3、营销和服务迎新活跃4、法律规范进一步完善5、封开发展形成鲜明对比第七节第七节基金业在金融体系中的地位与作用基金业在金融体系中的地位与作用一、为中小投资者拓宽了投资渠道一、为中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融结构，促进经济增长二、优化金融结构，促进经济增长三、有利于证券市场的稳定和健康发展三、有利于证券市场的稳定和健康发展四、完善金融体系和社会保障体系四、完善金融体系和社会保障体系第二章第二章证券投资基金的类型证券投资基金的类型一、基本内容一、基本内容证券投资基金类型证券投资基金分类概述混合基金股票基金交易型开放式指数基金货币市场基金债券基金保本基金二、学习目的与要求二、学习目的与要求了解证券投资基金分类的意义，掌握各类基金的基本特征及其区别。

了解股票基金在投资组合中的作用，掌握股票基金与股票的区别，熟悉股票基金的分类，了解股票基金的投资风险，掌握股票基金的分析方法了解债券基金在投资组合中的作用，掌握债券基金与债券的区别，熟悉债券基金的分类，了解债券基金的投资风险，掌握债券基金的分析方法第二章第二章证券投资基金的类型证券投资基金的类型二、学习目的与要求二、学习目的与要求了解货币市场基金在投资组合中的作用，了解货币市场工具与货币市场基金的投资对象，了解货币市场基金的投资风险，掌握货币市场基金的分析方法。

了解混合基金在投资组合中的作用，了解混合基金的类型，了解混合基金的风险。

了解保本基金的特点，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的类型，了解保本基金的投资风险，掌握保本基金的分析方法。

了解ETF的特点、套利原理，了解ETF的类型，了解ETF的风险及其分析方法。

第二章第二章证券投资基金的类型证券投资基金的类型第一节第一节证券投资基金分类概述证券投资基金分类概述封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金运作方式不同运作方式不同契约型基金契约型基金公司型基金公司型基金组织形式不同组织形式不同投资对象不同投资对象不同股票基金股票基金债券基金债券基金货币市场基金货币市场基金混合基金混合基金第一节第一节证券投资基金分类概述证券投资基金分类概述成长型基金成长型基金收入型基金收入型基金平衡型基金平衡型基金投资目标不同投资目标不同主动型基金主动型基金被动型基金（指数基金）被动型基金（指数基金）投资理念不同投资理念不同公募基金公募基金私募基金私募基金募集方式不同募集方式不同在岸基金在岸基金离岸基金离岸基金资金来源不同资金来源不同特殊类型基金：

伞型基金、基金中的基金、保本基金、特殊类型基金：

伞型基金、基金中的基金、保本基金、ETET和和FLOFFLOF第二节第二节股票基金股票基金一、股票基金在投资组合中的作用一、股票基金在投资组合中的作用股票基金（EquityFund）是市场上占大多数的基金种类。

这类基金以股票为主要投资对象。

一般来说，股票型基金的获利性是最高的，但相对来说投资的风险也较大。

因此，较适合积极型的投资人。

当投资人认为未来股票市场盈利空间大于下跌空间时，才可以进行股票型基金的投资股票基金股票基金二、股票基金与股票的不同二、股票基金与股票的不同11、价格变动频率、价格变动频率44、风险、风险22、价格影响因素、价格影响因素33、价值判断依据、价值判断依据股票价格在交易日内始终处于变动之中基金每日进行一次净值计算股票价格受供求影响较大基金净值不受申、赎影响投资者根据股票基本面对其价格的合理与否进行判断基金净值不需要进行合理与否的判断投资单一股票风险较大股票基金的风险小于单一股票股票基金股票基金三、股票基金的类型三、股票基金的类型

（一）按投资市场分类

（一）按投资市场分类股票基金股票基金国内股票基金国内股票基金国外股票基金国外股票基金全球股票：

全球股票：

华夏全球精选、南方全球华夏全球精选、南方全球单一国家型股票基金单一国家型股票基金区域型股票基金：

区域型股票基金：

上投亚太优势上投亚太优势国际股票基金：

国际股票基金：

华安国际配置、嘉实海外华安国际配置、嘉实海外股票基金股票基金

（二）按所投资股票规模分类

（二）按所投资股票规模分类股票基金小盘股票基金中盘股票基金大盘股票基金（三）按所投资股票性质分类（三）按所投资股票性质分类股票基金价值型股票基金：

蓝筹股基金、收益型基金成长型股票基金：

持续成长型基金、趋势增长型基金平衡型股票基金股票基金股票基金（四）按基金投资风格分类（四）按基金投资风格分类小盘成长中盘成长大盘成长小盘混合中盘混合大盘混合小盘价值中盘价值大盘价值小盘中盘大盘成长混合价值（五）按所投资股票行业分类（五）按所投资股票行业分类基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技基金股票基金股票基金四、股票基金的投资风险四、股票基金的投资风险投资风险投资风险系统性风险系统性风险（不可分散性风险）非系统性风险非系统性风险（可分散性风险）管理运作风险管理运作风险政策风险经济周期波动风险利率风险购买力风险汇率风险信用风险经营风险财务风险由全局性的政策、环境带来的风险由所投资的个别证券带来的风险由于基金管理人的不当操作带来的风险股票基金股票基金五、股票基金的分析五、股票基金的分析

（一）反映基金经营业绩的指标

（一）反映基金经营业绩的指标11、基金分红、基金分红：

基金实现投资净收益后将其分配给基金持有人：

基金实现投资净收益后将其分配给基金持有人

（1）现金分红

（2）红利再投资22、已实现收益、已实现收益33、净值增长率、净值增长率净值增长率期末份额净值期初份额净值+期间分红期初份额净值100%股票基金股票基金

（二）反映基金风险大小的指标

（二）反映基金风险大小的指标标准差、值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量（三）反映基金组合特点的指标（三）反映基金组合特点的指标平均市值、平均市盈率、平均市净率（四）反映基金操作成本的指标（四）反映基金操作成本的指标费用率（五）反映基金操作策略的指标（五）反映基金操作策略的指标基金股票周转率股票基金的分析股票基金的分析第三节第三节债券基金债券基金一、债券基金在投资组合中的作用一、债券基金在投资组合中的作用债券基金主要以各类债券为投资对象，风险高于货币市场基金，低于股票基金。

债券基金通过国债、企业债等债券的投资获得稳定的利息收入，具有低风险和稳定收益的特征，适合风险承受能力较低的稳健型投资者的需要债券基金债券基金二、债券基金与债券的不同二、债券基金与债券的不同11、收益固定、收益固定性方面性方面4