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新华网北京5月18日电北京大学副校长、中国资产评估协会首席经济学家刘伟日前表示,2010年中国经济继续保持总量上的快速增长问题不大,预计全年ＧＤＰ增长率将超过9％,但结构性矛盾将成为今年中国经济面临的最大挑战,2010年将成为中国宏观调控最复杂的一年。

刘伟是在17日北京举行的“中国经济与资产评估行业发展”专业沙龙上发表这一观点的。

他表示,目前影响中国经济增长最突出的结构性矛盾主要表现在以下方面:

首先是外需与内需作用的结构性失衡。

刘伟指出,自上世纪90年代以来,中国出口需求每增长10％,就会拉动经济增长1个百分点,尤其在2007年以前出口增长都在20％以上,每年拉动中国经济增长2到3个百分点。

国际金融危机使得中国经济增长过于依赖外需的矛盾凸显,出口的下滑对中国经济造成很大影响,也迫使中国必须大力开拓国内需求,实现经济的均衡增长。

刘伟强调,在扩大内需的同时,要警惕内需中投资和消费间的结构性矛盾。

不考虑出口因素,通常一国投资对经济增长的贡献为2个到3个点,消费贡献7个到8个点,而中国则恰恰相反,整个经济内需结构过于投资化,经济增长过于依赖投资,一方面与中国目前投资效率较低有关,另一方面工业化和城市化加速期对投资需求也大。

要解决这一矛盾,必须扩大国内消费需求。

扩大消费离不开居民消费,就必须解决当前存在的国民收入分配中的结构失衡问题。

刘伟认为,当前我国居民收入增幅明显慢于财政增长和ＧＤＰ增长速度,其中尤以农村居民收入增长迟缓,1998年居民收入占国民收入的比重约68％,2008年则下降到59％左右,而居民内部的收入差距也在不断扩大,使得国民经济结构中的消费需求受到压抑,影响了消费增长。

刘伟指出,中国经济目前的结构性矛盾还表现在城市化水平和产业结构高度化进程双双落后于工业化水平。

中国目前已经进入工业化的中后期,但城市发展水平远落后于经济发展水平,还有一半以上人口居住在农村,城市化率水平低不仅影响国内消费的扩大,也带来城乡差距的拉大。

此外,“十一五”期间我国计划将服务业产值比重提升至接近44％,但统计显示,2008年我国服务业产值比重比2005年不升反降,从40．8％下降到40．1％。

加快发展现代服务业,有助于解决工业化中后期制造业吸纳就业能力差的问题,并成为保持经济稳定增长的新动力。

刘伟表示,总的来看,这些结构性矛盾使得2010年的宏观调控更加复杂,问题也更深远,2010年将是中国宏观经济从总量调控转向以结构调控为重点的重要转折期。

提要] 

2009年春，总理说，这“恐怕是中国经济最为困难的一年”。

随着紧缩最密集期的度过，投资者将不再担忧政策，然而对业绩增速和经济增速的担忧会升温，市场将经受经济数据下行、业绩预测下调的冲击。

　　袁宜/文

　　2009年春，总理说，这“恐怕是中国经济最为困难的一年”。

因为困难，所以要力保。

通过一系列保增长的措施，通过举国上下的齐心努力，终于将中国经济从衰退的边缘拉回来，国内股市伴之以波澜壮阔的回升行情。

2010年春，总理说，这将“是中国经济最为复杂的一年”。

因为复杂，所以要权变。

细细品味，我们能体会到今年政策抉择的艰难，也能预期到股市进退将同样的艰难。

　　经济已过热

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∙今日投资：

权重股一度表现本周A股市场探底回升

∙郭田勇:

∙14日东京股市日经股指下跌1.49%

∙周末加息忧虑困扰沪深股市午后回落

　　对于当前的经济状况，我们的判断是，已经显露过热的迹象。

从宏观经济来看，第一季度无论是投资、消费还是出口，全面取得较高增速。

从微观来看，中游领域出现价格抬升的迹象，显示不少行业的产能利用状况趋向饱和，由此具备成本转嫁能力。

　　还有一个检验的指标，就是对外贸易的差额。

如果国内需求旺盛，以致国内生产无法满足，那么就将通过净进口来补足，出现贸易的逆差。

这种情况，在经济过热、产能遭遇瓶颈的2004年第一季度曾出现过。

如今，在出口稳定较快增长的同时，由于进口大增，逆差再现，国内经济过热的判断具有一定的可靠性。

　　政策会及时出手

　　对于政策是否会及时出手调控，我们的判断是，会。

因为如果不及时出台新的调控措施，那么我们预计过热的迹象会在第二季度加剧，特别是投资的增速将明显提高，因为地方政府、企业对未来可能被调控的预期会持续存在，这会导致开工行为的提速。

当然，这种情况下，由于需求加快释放，供应环节的产能瓶颈可能更为明显，核心通胀压力也会显著提升。

　　至于怎样的政策会对股市构成压力，我们认为是带有行政性质的调控举措。

一是因为行政手段，如严肃清理地方融资平台、叫停某类投资项目、信贷额度控制加码、开征新的房地产税收等等，对经济和心理的冲击显然强于加息、提高准备金等市场化的手段。

二是因为投资者已经对市场化手段有所预期，以致其出台并不能构成新的冲击。

　　先从紧以防过热，再放松以防过冷

　　在中国经济显露过热迹象的背景下，政策紧缩最密集的阶段显然还没有过去。

抑制经济过热最为有效的手段，是压投资，特别是地方政府的投资。

　　然而，考虑到中国经济回升的内在动力尚且不足，持续的政策紧缩，比如对地方新开工投资项目的限制，很可能导致不远的将来出现投资增速的较快下滑，进而危及中国经济中期的平稳运行。

由此，我们预计到2010年二季度后期，随着经济同比和环比增速的下降，市场将开始预期紧缩力度的适度减轻。

　　随着紧缩最密集期的度过，投资者将不再担忧政策，然而对业绩增速和经济增速的担忧会升温，市场将经受经济数据下行、业绩预测下调的冲击。

　　业绩增速仍有望保持相对较高水平

　　我们预计，今年GDP环比增速的底部在9%左右，这仍是一个较高的水平，而且环比数据的低点将早于同比数据，能更早地让我们确立经济在波动中持续复苏的信心，由此提高对业绩增速下限的能见度。

但这个过程需要一点时间。

我们预计，在目前的宏观假设下，沪深300指数的成分股公司2010年整体利润增速的下限可能是25%左右。

　　二季度股指震荡筑底回升

　　在二季度，起初投资者可能会担忧政策的紧缩，而后开始担忧经济的下滑，以致股指经历震荡。

然而，随着紧缩密集期的结束、业绩能见度的逐步提升，股市终将进入估值修复的过程，从2009年PE20倍为中枢，逐步向2010年PE20倍为中枢过渡。

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来源：

新财富

求解“最复杂的一年”

本文来源于《财经网》　2010年02月02日13:

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共有2条点评

　【《财经》记者郑猛】2009年经济数据已然出炉。

面对进入新世纪以来“最困难的一年”，中国经济交出了一份令人满意的答卷。

而今已然跨入的2010年，则被各方认定为“最复杂的一年”。

由于经济回升和均衡局面的脆弱性，经济复苏态势存在着“得而复失”的可能性。

　　日前，国家信息中心中国经济信息网首席经济师梁优彩接受《财经》记者专访，对今年经济形势的复杂性进行了分析，并提出应对的办法。

　　“总供给能力依然明显大于总需求”

　　《财经》：

中国经济步入关键期，面临的形势更为复杂，您如何评估当前中国经济形势及未来的走势？

　　梁优彩：

2009年我国经济企稳回升势头强劲，全年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%。

虽然GDP增速比上年明显回落，但分季度看呈现逐季加快的趋势，第四季度同比增速更达到10.7%。

根据现在的趋势进行判断，我国经济已经度过最困难的时期，在刺激经济增长一揽子计划的推动下，较快增长趋势将会保持。

预计今年我国GDP将增长9.5%左右。

看到复苏迹象的同时，是否还要对目前经济的复杂性和脆弱性予以关注？

复杂性和脆弱性主要表现在哪些方面？

去年，我国全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点，扣除价格因素实际增长更快。

全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%，扣除价格因素，实际增长16.9%，实际增速比上年同期加快2.1个百分点。

　　尽管去年消费增长有所加快，但固定资产投资依然是我国经济增长的主要动力。

去年底居民消费价格和生产价格出现上升，但是全年主要价格指数总体上保持低位，表明我国总供给能力依然明显大于总需求。

　　一般认为，今年外需形势不会明显好转。

因此，若今年固定资产投资增长放缓，我国经济回升势头有可能减弱，因为消费需求还难以填补投资增长下降的空间。

而要继续使投资保持高速增长，将会增加经济结构调整的困难以及环保压力。

同时，也可能使我国某些部门供大于求的矛盾进一步恶化。

看来，接下来消费应该接过投资主导经济增长的接力棒。

从2010年来看，这种转换是否尤为重要？

难点在于哪里？

应该如何增强居民特别是低收入群众消费能力？

使消费逐步接过投资主导经济增长的接力棒，对于我国经济长期保持稳定较快增长是非常重要的。

实现这种转变的关键，一是要改革收入分配制度，大幅度提高居民收入水平，提高居民收入在国民收入中的比重，增强居民消费能力；

二是完善社会保障体系，增强居民的消费信心，提高居民的消费倾向。

　　增强居民特别是低收入居民的消费能力，一是要提高“两个比重”，即居民收入在国民收入分配中的比重和劳动报酬在初次分配中的比重。

二是要采取措施缩小收入差距。

为此，一方面，要继续充实完善强农惠农政策体系，加强社会保障体系建设，加大转移支付力度，逐步提高扶贫标准和最低工资标准，不断提高农民和城市低收入者的收入。

另一方面，需要健全劳动、资本、技术、管理等生产要素按贡献参与分配的制度，完善企业管理层薪酬制度，规范垄断行业收入，加强对高收入的税收调节。

　　实行改革开放政策的前20多年，各级政府比较关注经济发展问题，而对于改善公共服务重视不够，导致我国公共产品和公共服务的供给能力严重不足，使得部分城镇居民和广大农村居民享受不到基本的公共服务。

基本公共产品和服务的供给不足、分配不均，带来诸多社会问题，影响我国经济社会的协调可持续发展。

近年来，各级政府逐步增加对于公共服务的投入，我国在促进教育公平、推进医疗体制改革、完善社会保障制度、解决城镇低收入家庭住房困难、加强环境保护等方面，都取得了显著进步。

但从总体上看，目前我国公共产品和公共服务的供给能力仍然满足不了需求，分配不均的状况依然存在。

因此，继续增加对公共产品和公共服务的投入，逐步提高供给能力，努力实现基本公共服务均等化，应是我们奋斗的目标。

在保持投资合理增长的同时，还应积极鼓励民间投资。

这方面应该如何着力？

进一步营造有利于中小企业发展的良好环境，深化垄断行业改革，扩大市场准入范围，降低中小企业准入门槛。

关键是给予民间企业以国民待遇，让它们能够与国有大企业平等地得到银行贷款，国家对它们开放更多的投资领域等。

“矛盾和问题基本都是由于消费需求不足引起的”

“转变经济发展方式”的提法已出现多年，但其进展似乎不尽如人意。

对这方面您认为在2010年应该如何推进？

一是推进资源税改革。

提高能源资源税，抑制浪费，鼓励节约，有利于降低单位GDP能耗，促进环境保护。

　　二是改革国民收入分配格局。

我国居民收入在国民收入分配中的比重太低，劳动报酬在初次分配中的比重也比较低，而企业所占比重过大。

居民收入少，就制约其消费增长。

企业收入多就刺激其投资冲动，促使投资保持高速增长。

消费率太低在一定程度上制约了第三产业发展，使其在国内生产总值中比重太低。

投资的高增长必然刺激第二产业的发展。

第三产业不发达导致就业压力上升，工业比重过大引发环境污染。

过高的储蓄率又导致贸易顺差过大。

　　一句话，经济发展中的矛盾和问题基本都是由于消费需求不足引起的，要转变经济发展方式需要从改革国民收入分配格局出发。

此前召开的政治局会议已经为2010年定调，今年要继续加强和改善宏观调控，保持宏观政策的基本取向，把握好政策实施的力度、节奏、重点，落实和丰富完善应对国际金融危机冲击的一揽子计划，提高经济发展的稳定性、协调性、可持续性。

在“最复杂的一年”里，对此应该如何理解？

在看到经济企稳回升的同时，也应该清醒地看到，我国经济社会发展仍然面临诸多困难和问题。

从外部环境看，虽然一些发达国家的经济开始复苏，但基础不稳、动力不足，全球经济复苏将是一个缓慢曲折的过程。

因此，我国出口环境不会明显改善，基本依靠国内需求促进经济增长将是今年的基本格局。

　　从国内经济运行看，经济回升的基础还不稳固、不平衡，结构失衡的矛盾仍然十分突出。

因此，保经济增长的宏观政策的基本取向今年也需要继续坚持。

由于当前保经济增长依然基本依靠扩大固定资产投资为主，去年我国本来已经严重失衡的经济结构进一步恶化。

这将成为制约我国经济发展的稳定性、协调性和可持续性。

因此我认为，今年在科学合理地安排投资计划、通过推进中央投资项目建设带动全社会投资增长的同时，应着力促进消费需求的增长，逐步提高消费在国民经济中的比重、提升消费对GDP增长的贡献率，以促进经济结构调整。

　　我国消费增长慢于GDP增长的主要原因有两个：

居民可支配收入增长相对缓慢，收入差距不断扩大；

社会保障体系不健全，降低了居民的消费信心。

　　因此，要使消费需求有更快的增长，一是需要大幅度提高居民收入，二是需要逐步完善社会保障体系，增强居民消费信心，三是改善消费环境。

■

温家宝：

今年将是中国经济最复杂的一年

2月27日下午3时，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝接受中国政府网、新华网联合专访，与广大网友在线交流。

新华社记者刘卫兵摄

新华网北京2月27日电中共中央政治局常委、国务院总理温家宝27日下午3时接受中国政府网、新华网联合专访，与广大网友在线交流。

在谈到应对金融危机时，温家宝说：

“如果说，过去的一年是进入新世纪以来经济最为困难的一年，那么今年将是中国经济最为复杂的一年。

”

温家宝表示，对中国经济的发展抱有信心，“政府会巩固企稳回升的向好形势，并且应对新的挑战，最重要的是处理经济平稳较快发展，结构调整、转变发展方式和管理好通胀预期三者之间的关系。

”

[网友七星河]总理，您说过，战胜金融危机“信心比黄金和货币更重要。

”一年多过去了，新闻上说，中国经济正处在企稳回升的关键阶段。

请您谈谈，在这个过程中信心起了什么作用？

下一步中国经济走势会是怎么样的？

[温家宝]在2008年，国际金融危机蔓延，我们经济处在最困难的时期，我曾提出过“信心比黄金和货币更重要”。

一年多过去了，我们是靠信心增添了勇气和力量，我们是靠信心很快确定了正确的应对方针，那就是出手要快、出拳要重、措施要准、工作要实。

我们制定了应对金融危机的一揽子计划，对于一揽子计划并不是所有人都清楚，我们也是在实践的过程中逐步加以完善的。

它其实包含四个相互关联的方面：

第一，大规模的财政投入和结构性减税。

第二，一系列重要产业的调整和振兴。

第三，建立科技的支撑体系。

第四，完善社会保障体系。

这四者既涉及经济，又涉及社会；

既涉及发展，又涉及生活。

现在看来，我们采取的一揽子计划是正确的，中国的经济率先企稳回升。

我说在这当中，信心起了关键作用。

因为在一定意义上讲，这场危机是信心危机、信用危机。

下一步中国的经济走势怎样。

如果说过去的一年是进入新世纪以来经济最为困难的一年，那么今年将是中国经济最为复杂的一年。

我们会巩固企稳回升的向好形势，并且应对新的挑战，最重要的是处理经济平稳较快发展，结构调整、转变发展方式和管理好通胀预期三者之间的关系。

我对中国经济的发展抱有信心。

张玉台：

2010年是中国经济发展最复杂的一年

人民网北京3曰21日电中国发展高层论坛2010年会今日在京召开，国务院发展研究中心主任张玉台做主题发言时称，在这次国际金融危机中，中国不仅短期经济增长受到了巨大的冲击，而且中长期结构性的矛盾也凸显出来。

中国政府迅速地采取不断完善一揽子经济刺激计划，努力将调结构、惠民生与保增长有机结合起来，在全球率先实现了经济总体回升。

2009年，GDP同比增长8.7%。

当前，中国经济继续向好，但仍然面临着多方面的困难和挑战。

如果说2009年是新世纪以来中国经济发展最困难的一年，那么2010年则可能是最复杂的一年。

　　张玉台表示，刚刚结束的“两会”确定了今年中国宏观调控的主要预期目标：

经济增长8%左右、城镇登记失业率控制在4.6%之内、国民消费价格涨幅在3%左右、国际收支得到改善。

为此，中国政府将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并且根据宏观经济中可能出现的新情况、新问题，提高政策的灵活性与针对性，管理好通胀预期。

　　同时，我们将把工作重点更多地转移到调整经济结构、转变发展方式上来，加大统筹城乡和区域发展的力度，着力保障和改善民生，深化体制改革，扩大对外开放。

我们充分认识到加快经济结构调整、转变发展方式的任务十分紧迫。

金融危机爆发之后，世界经济处在动荡和调整之中，对于中国的发展而言，挑战与机遇并存。

　　一方面，全球产能过剩加剧了国际竞争、贸易保护主义抬头、针对中国出口产品的贸易摩擦大幅度的增加、应对气候变化的压力加大。

另外一方面，信息技术革命方兴未艾，新能源、新材料、节能环保、生物医药等新技术的研发活动十分活跃，一批新兴产业加速发展，高端制造业和现代服务业向中国转移的步伐加快。

中国加快结构调整、转变经济发展方式既是应对气候变化和国际经济环境新挑战的必要举措，也是抓住技术革命和产业转移新机遇的必然选择。

　　中国经济快速发展了三十多年，成就举世瞩目。

但是，传统发展方式存在的不协调、不平衡与不可持续的问题也日益突出。

主要表现在内需、外需投资与消费之间的关系不协调、城乡区域发展不平衡、居民收入差距扩大、资源消耗和污染物排放高、生态环境的压力日益增大、服务业发展滞后、产业结构不合理等等。

这些问题有些反映了中国经济发展的阶段性特征，有些是源于中国的资源禀赋和在全球分工中的地位，有些则是由于体制、机制不适应全面协调可持续发展的要求而引起的。

　　因此，加快结构调整、转变发展方式是未来中国经济实现可持续发展的内在要求，时不我待，关键要在加快两字上来做文章。

加快结构调整、促进经济发展方式的转变需要创新发展理念，进一步理清思路。

根据我们最近完成的一项研究，在今后一个时期内，在新的内外部发展环境之下，中国经济社会发展的主要思路应当是以构建支撑科学发展的体制、机制推动发展方式实质性转变为主线，着力扩大内需，着力结构优化升级，着力技术进步和全面创新，着力节能减排和保护环境，着力和谐社会建设，促进协调发展、创新发展、绿色发展、和谐发展。

　　加快经济结构调整、转变发展方式需要处理好政府与市场的关系。

中国政府积极倡导并推动结构调整和发展方式的转变，但并不意味着政府要取代市场，而是要强调要尊重市场经济规律，充分发挥市场配置资源的基础性作用，增强经济增长的内生动力。

无论是发展战略性新兴产业，还是改造提升传统产业，都应当坚持以企业为主体，以公平、有序、有效竞争的市场为基础，政府主要是通过规划法律政策、信息发布和必要的行政手段，正确引导企业投资决策和结构调整的方向。

　　支持企业进行技术创新，建立公开、平等、规范的市场准入制度，要加强环境监控，规范竞争秩序，完善消费政策。

既要努力扩大消费，又要培养健康的消费方式。

加快经济结构调整，转变发展方式，需要坚持发展开放型经济，全面提高对外开放的水平。

三十多年来，中国坚持对外开放的基本国策，把握经济全球化的机遇，利用国际、国内两个市场和两种资源，推动了改革深化和经济的快速发展，我们不能因为国际金融危机的短期冲击而误判了经济全球化的方向。

过去我们加快经济发展得益于不断地扩大对外开放。

今天，优化结构、转变发展方式，依然要坚持对外开放，在这一点上丝毫不能动摇。

　　面对国际经济深刻调整和国内低成本优势的逐步减弱的新形势，我们应该把国内外的新挑战转变为加强发展方式的新动力，更加以优化效率、增强结构为动力，提高经济运行的效率，更加注重利用国际资源、国际市场来推动发展方式的转变。

中国将始终不渝地坚持互利共盈的对外开放战略，维护多边自由贸易体制，推进区域的经济合作，承担与国力相匹配的国际责任，加大服务领域的对外开放，要积极引进高端产业活动和高级人才，扩大先进技术与先进设备的进口，增强技术创新能力，提高中国在全球生产产业链当中的地位，提高出口产品的附加值，加快中国企业走出去的步伐，提高中国企业国际化的经营水平。

　　在加快自主创新的同时要充分利用国际市场与资源，发展战略性新兴产业，促进进出口贸易协调发展，实现国际收支基本平衡。

中国推进结构优化升级和转变发展方式，将为世界经济的发展带来新的机遇，国际社会将从中受益。

中国是世界第三大经济体，市场快速扩张，每年进口额达到上万亿美元，正在成为拉动世界经济增长的最大引擎。

中国积极发展新兴产业，大力改造传统产业，将为各国的新技术、新设备带来庞大的市场需求。

中国积极推进节能减排，不仅创造新的市场需求，而且将为全球应对气候变化而做出应有的贡献。

去年春天,温总理说,这“恐怕是中国经济最为困难的一年”。

因为困难,所以要力保。

通过一系列保增长的措施,通过举国上下的齐心努力,终于将中国经济从衰退的边缘拉回。

今年春天,温总理说,这将“是中国经济最为复杂的一年”。

因为复杂