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17%。
13.4%。
10.36%。
11.5%。
加权平均资金成本计算如下：
加权平均资本成本=长期债务的权重×
长期债务的税后成本+普通股的权重×
普通股的成本+留存收益的权重×
留存收益的成本
长期债务、普通股和留存收益的总额=10,000,000美元+10,000,000美元+5,000,000美元=25,000,000美元。
13.4%
7.潘特公司预计每年使用48,000加仑的油漆，油漆成本为每加仑12美元。
库存持有成本等于20%的购买价格。
公司消耗其库存的速率不变，订单需提前3天提交，油漆安全库存是2,400加仑。
如果公司每个订单订购2,000加仑的油漆，则存货持有成本是多少？
$5,760。
$5,280。
$8,160。
$2,400。
存货的持有成本=平均存货×
持有成本%×
库存成本+安全库存×
库存成本
平均库存=2,000加仑的订货量/2=1,000加仑安全库存=2,400加仑
库存的持有成本=1,000×
0.2×
12美元+2,400×
12美元=2,400美元+5,760美元=8,160
8.DQZ电信公司正在考虑明年的一项耗资50,000,000美元的投资，计划使用以下的贷款和股权组合进行融资。
发行面值为101美元、票面利率为8%、发行成本为2%、期限为20年的债券，债券总额为15,000,000美元。
使用利润留存资金35,000,000美元。
股票市场的收益率为12%，美国国债的收益率为5%。
DQZ公司股票β系数为0.6，企业所得税税率为40%。
假设债务税后成本为7%，股本成本是12%。
试确定加权平均资本成本（WACC）。
10.5%。
9.5%。
8.5%。
15.8%。
计算加权平均资本成本的公式为：
Ka=p1k1+p2k2+...pnkn
其中：
ka=资本成本（以百分比表示）
k=资本构成的成本
p=资本构成的比例
n=融资的不同类型（在资本结构中资本构成都有自身成本和比例）
加权平均资本成本（Ka）是债务、优先股、留存收益和普通股成本加权计算的结果。
留存收益成本是内部股权资本成本，而普通股成本则是外部股权成本。
DQZ的Ka值是10.5%，它是负债成本加上股权成本的加权结果。
债务成本=（1,500万美元/5,000万美元）×
0.07=0.3×
0.07=2.1%。
股权成本=（3,500万美元/5,000万美元）×
0.12=0.7×
0.12=8.4%。
加权平均资本成本=2.1%+8.4%=10.5%。
9.根据资本资产定价模型（CAPM），投资组合的预期回报率基于以下哪项而改变？
基于投资者对风险的态度。
基于投资组合中证券的数量。
随着β值而变化。
随着最佳客户借款利率而改变。
CAPM模型意味着在竞争激烈的市场中风险溢价随β而变化。
组合中的每个投资的期望风险溢价随β值成比例地增加，这意味着组合中的所有投资，形成向上倾斜的所谓的证券市场线。
题目7:
美国证券交易委员会要求所有上市公司在其年度财务报告里包括管理层讨论与分析（MD&
A），其中要包含流动性、风险和盈利的可持续性等内容。
题目12:
2B2-AT14
威廉姆斯公司收集以下数据来测算其整体资本的成本。
基于以下内容，公司可以出售无限量的证券。
∙威廉姆斯可以通过发行面值为1000美元，年支付8%利息的20年期债券筹集资金。
发行债券时会收到每张债券30美元的溢价，债券的发行费用为每张债券30美元，税后成本为4.8％。
∙威廉姆斯可以按每股面值105美元出售8％的优先股，发行优先股的成本预计为每股5美元。
∙威廉姆斯的普通股售价为每股100美元，该公司预计将在明年支付现金股息每股7美元，股息预计将保持不变。
该股票每股要低估3元，而发行成本预计每股5美元。
∙威廉姆斯预计来年可用的留存收益为10万美元，一旦这些留存收益用尽，该公司将发行新股作为普通股股权的融资形式。
∙威廉姆斯倾向于如下的资本结构。
如果威廉姆斯公司共需要1000000美元的资金，公司的加权平均资本成本为（WACC）为：
9.1%。
4.8%。
6.5%。
6.9%。
加权平均资本成本（Ka）是债务、优先股、留存收益和普通股的成本加权平均的结果。
债务成本为4.8％，其比例为0.3（30％）。
优先股的成本是优先股股息除以它的净值（价格减去发行成本），即0.08×
105/（105-5元）=8.4/100=0.084，优先股比例为0.2（20％）。
留存收益的成本是内部股权资本成本。
普通股成本是外部股权成本。
使用固定股利增长模型（戈登模型），留存收益的成本（Ke）等于来年股息除以股票净值的结果加上固定股利增长率计算得出。
威廉姆斯没有股息增长率，Ke
=7/（100−3−5）=7/92=0.076。
因此，Ka
=0.3×
0.048+0.2×
0.084+0.1×
0.07+0.4×
0.076=0.0144+0.0168+0.007+0.0304=6.9%。
下列哪一项不是在美国上市的公司股东所具有的合法权益？
对主要管理层人事变动进行投票。
受理年度财务报告。
投票表决章程和规章制度的修改。
对企业重大的并购活动进行投票。
公司管理层人事变动（首席执行官及以下）是董事会的责任，董事会成员由股东选举产生。
董事会负责管理公司，管理权包括计划、组织、人员配备、协调和控制等。
标准偏差（方差的平方根）=0.075224664=
7.52%
以下哪一个是有十年或十年以上投资期限的债务证券？
金融租赁。
动产抵押。
债券。
国债。
债券承诺支付特定金额的利息，到期偿还本金，这些债务证券通常有长期的期限。
国债通常是一至十年的投资期限，短期国库券的期限则少于一年，而金融租赁仅仅是一个合同。
题目19:
2B3-AT11
股息：
比利润波动更大。
通常是利润的一个固定比例。
每年都在改变以反映利润的变化。
比利润更稳定。
股票的价格是股息流市场报酬率的现值，股票价格与分红有关。
为了防止股票价格波动大，公司通常派发相对固定的股息。
题目26:
2B1-LS18
以下哪一项最好地衡量了公司债券的利率风险？
持续时间。
成熟度。
债券评级。
到期收益率。
金融资产特别是企业债券的持续时间，是用来衡量资产价格对利率变动的敏感性，它大致对应于资产到期应归还前的时间长度。
风险评估是一个过程：
评估一年的内部控制质量。
建立政策和程序，以实现内部控制目标。
及时识别和获取信息。
用于识别可能会影响主体的潜在事件。
风险评估包括识别所有的风险和组织的弱点。
题目34:
2C1-AT27
多帧公司有以下两个销售产品的收入和成本的预算。
预算单位销售等于当前单位的需求，本年度总固定制造费用的预算是975000美元。
在数值计算中，多帧舍公司四舍五入到分和单位。
在所有其他成本不变的情况下，要达到销售预算150000单位的塑料框架和300000单位的玻璃框架，盈亏平衡点的单位总数是：
171958单位。
154028单位。
365168单位。
418455单位。
盈亏平衡点单位总数等于975000美元的固定成本除以6.33美元的加权平均单位边际贡献。
盈亏平衡点单位总数=975000美元/6.33美元=154028.43，总数154028个单位。
加权平均边际贡献是每个产品加权边际贡献的总和（单位边际贡献×
相对权重）为。
每个产品的单位边际贡献是以单位价格减去单位变动成本（直接材料和直接人工）计算得出。
边际贡献（塑料框架）=10美元-2美元美元=5美元
边际贡献（玻璃框架）=15美元-3美元-5美元=7美元
每种产品的相对权量是以产品的单位数除以所有产品的单位总数计算得出。
相对权重（塑料框架）=150000的塑料框架/（150000+300000的塑料框架玻璃框架）=1/3
相对权重（玻璃框架）=300000的玻璃框架/（150000+300000的塑料框架玻璃框架）=2/3
加权平均边际贡献=5美元×
（1/3）+7美元×
（2/3）=6.33美元
题目8:
2C3-LS07
采用成本加成定价模式的一个主要挑战是需要：
符合需求的生产能力。
准确地报告所有产品成本或服务成本。
吸引具有质量意识的消费者。
在未经检验的市场创造商机。
成本加成定价的挑战是准确地把所有费用分配到产品或服务中。
公司一般易于忽视合理的应计入成本计算的项目（例如，研发成本、顾客商誉和制造费用）。
题目18:
2C2-CQ25
杰克·
布拉兹因为三个月的假日购物季想要在新购物中心租一个店铺。
布拉兹认为其新产品具有良好的销售潜力，可以以每个单位20美元的成本通过寄售得到该产品，他预计每个单位可以以100美元的价格出售。
由于存在其他商业企业，布拉兹的可容忍风险是低的，全新的产品也使得他感觉到一定的风险。
商场管理层提供给布拉兹三个租赁选项：
（1）每月固定费用8,000美元，
（2）每月固定费用3,990美元，加上布拉兹收入的10%，（3）布拉兹收入的30%。
你向布拉兹推荐下列哪一个行动方案？
无论布拉兹的预计收入是多少，都选择第三个选项。
如果布拉兹预计收入超过5,700美元时，选择第二个选项。
无论布拉兹预计收入是多少，都选择第一个选项。
无论布拉兹预计收入是多少，都选择第二个选项。
由于布拉兹的可容忍风险最低，在销售商品时，选择第三个选项只会承担额外的责任（风险）。
在这个选项下，布拉兹仍有每个单位50%的利润（80%的利润总额减去－30%的购物中心管理费=50%），并最小化了销售业绩不佳的影响（风险）。
2C3-LS37
下列所有都是在定价决策中合并全部产品成本的优点，除了：
一个满足成本效益要求的定价公式，即易于计算。
回收全部的产品成本。
便于识别个别产品的单位固定成本。
促进价格稳定。
在定价决策时合并全部产品成本的优点包括：
回收全部的产品成本，促进价格稳定，符合成本效益要求的定价公式。
把固定成本分摊到单个产品比较困难，也有一定的随意性。
题目23:
2C1-CQ20
蒙特卡夫特公司生产三种受欢迎的廉价DIY全套套筒扳手，来年的预算信息如下。
产品生产线的总固定成本是961000美元。
如果公司实际产品销售百分比与预期一致，希望产生161200美元的营业利润，蒙特卡夫特将要销售多少数量的153号套筒组？
54,300。
155,000。
26,000。
181,000。
这个问题关系到成本收益分析，为了解决这个问题，应遵循以下步骤：
首先，计算目前每个产品线的销售组合比例是多少。
109产品预算销售组合比例=30000/150000=20%；
145产品预算销售组合比例=75000/150000=50%；
153产品预算销售组合比例=45000/150000=30%。
下一步是要考虑加权平均单位边际贡献，单位边际贡献等于单位销售价格减去单位变动成本的。
因此：
109产品的单位边际贡献=10美元−5.50美元＝4.50美元
145产品的单位边际贡献=15美元−8美元＝7美元
153产品的单位边际贡献=20美元−14美元＝6美元
加权平均单位边际贡献（CM）等于各产品的单位边际贡献乘以销售组合百分比的总和，计算如下：
加权平均单位边际贡献=4.50美元×
20%+7美元×
50%+6美元×
30%=6.20美元
其次，计算获得161200美元营业利润的销售单位总数。
可使用下面的公式，X是需要出售的单位数：
X=（固定成本+预期营业利润）/加权平均单位边际贡献=（961000美元+161200美元）/6.20美元=1122200美元/6.20美元=181000，
必须出售181000单位以达到161200美元的营业利润。
由于该公司希望保持目前的销售组合，要计算181000单位需要分配给每个产品线多少数量。
109产品=181000×
20%=36200个单位
145产品=181000×
50%=90500个单位
153产品=181000×
30%=54300个单位。
题目24:
2C2-CQ27
葡萄藤公司在其工厂的第二生产部门制造JP-1和JP-2两种产品，生产的副产品是BP-1。
JP-1随后被转到第三部门进行深加工，以便成为更高价的产品JP-1R，并产生了副产品BP-2.最近，圣达菲公司引进了一种直接与JP-1R竞争的新产品，葡萄藤公司需要重新评估是否要对JP-1进行深加工。
JP-1产品市场不会被圣达菲公司产品影响，葡萄藤公司决定即使取消深加工，也要继续生产JP-1。
如果不进行深加工，第三部门将被解散。
在决定是否继续运营第三部门时，葡萄藤公司应考虑以下哪些选项？
1.JP-1的每磅销售价格。
2.第三部门每小时直接人工成本。
3.BP-2的单位营销成本及单位包装成本。
4.如果终结，第三部门管理者转到工厂的其他位置。
5.第二部门分配给JP-1及转至第三部门的联合成本。
6.现有JP-1R存货的成本。
2,3,5,6。
1,2,3,4,5。
2,3,4。
1,2,3。
销售产品还是将其深加工，取决于加工后者产生的费用以及深加工前后的市场价值差。
深加工成本包括第三部门的直接人工成本，以及与BP-2相关的营销及包装成本。
市场价值差等于JP-1R的价值减去JP-1的价值。
即选项1,2，3。
题目28:
2C1-LS07
下列哪个陈述准确地描述了不同业务活动水平下变动成本的习性？
单位变动成本随着业务活动水平的不同而变化。
在相关的业务活动范围内，单位变动成本和变动成本总额保持不变。
单位变动成本保持不变。
单位变动成本和变动成本总额随着业务活动水平的不同而变化。
成本习性模式是指固定成本和变动成本随着业务活动水平的不同而变化的情况。
对于变动成本来说，单位成本保持不变，而成本总额随着业务活动水平的不同而变化。
题目4:
2C1-CQ02
爱德华兹产品公司刚刚开发了一个新产品，其变动生产成本是每单位30美元。
销售部经理为这种新产品确定了三个营销方法。
方案X
设定36美元的销售价格，让公司销售人员提成10%的佣金，没有广告计划。
预计年销售量将达到10000单位。
方案Y
设定38美元的销售价格，让公司的销售人员提成10%的佣金，并花费30000美元进行广告以支持他们销售。
预计年销售量将达到12000单位。
方案Z
依靠零售商来销售产品。
爱德华兹将以每单位32美元出售新产品给零售商，不发生销售费用。
预计年销售量将达到14000单位。
按边际贡献从高到低将三种方案排序的结果是：
Y,Z,X。
Z,X,Y。
Z,Y,X。
X,Y,Z。
边际贡献=（单位销售价格−单位变动成本）×
销售数量
方案X的边际贡献计算如下：
方案X的边际贡献=（36美元−0.1×
36美元−30美元）×
10000单位=2.40×
1000）＝24000美元
方案Y的边际贡献计算如下：
方案Y的边际贡献=（38美元−0.1×
38美元−30美元）×
12000单位−30000美=4.20美元×
12000−30000美元＝20400美元
方案Z的边际贡献计算如下：
方案Z的边际贡献=（32美元−30美元）×
14000单位＝28000美元
2C3-LS23
如果垄断企业在产品边际收入为3.50美元时可以实现利润最大化，企业应该如何定价以实现这个目标？
高于3.50美元。
没有充分的信息可以定价。
低于3.50美元。
定价为3.50美元。
垄断企业在MR=MC处利润最大化。
但是，由于垄断企业的需求曲线处于MR曲线的上方，所以它的定价将高于MR（即3.50美元）
2C3-LS42
以下哪一项不是市场基础成本法的特性？
被企业用来面对激烈的竞争。
它关注客户的需要。
被企业用来面对最小的竞争。
来源于目标销售价格和目标利润。
以市场为基础进行定价，公司决定产品和服务特征以及基于预期的顾客和竞争者的反应实施定价决策。
最小的竞争情况下，通常是成本为基础的定价。
题目33:
2C3-LS25
当产品或服务存在一定水平差异化，公司在定价时具有一定的便宜性，通常使用下列哪种方法进行定价？
成本定价法。
高峰负荷定价法。
目标定价法。
市场定价法。
根据定义，基于成本定价（或成本加成定价法）的方法根据开发产品或服务的成本制定价格，以便收回成本及获得预期的利润。
当产品或服务存在一定水平差异化，且公司在定价时具有一定的便宜性，成本定价法是合适的。
题目6:
2D1-LS33
组织可以通过以下哪项内容来降低经营风险：
调整成本结构，以便有更多的差量成本。
调整成本结构，以便有更多的阶梯成本。
调整成本结构，以便有更多的变动成本。
调整成本结构，以便有更多的固定成本。
通过把组织成本从固定成本转变为变动成本可减轻经营风险。
例如，公司可以通过外包活动而不是内部生产来减少风险。
下列哪个不是企业风险管理（ERM）的直接好处？
改进了风险的响应时间。
加强了的内部控制。
提高了企业的稳定性。
增加了股东的价值。
内部控制越好，公司治理越有效。
实施ERM能够提高公司的稳定性、改进响应时间和增加股东的价值。
内部控制增强不是企业风险管理的直接好处。
2D1-LS22
如果公司决定特定的风险可能造成高达50000美元的损失，公司愿意花费50000美元来降低风险，这种损失通常被称为以下所有内容，除了：
可能的最大损失。
风险价值。
战略损失。
灾难性的损失。
在商业环境中，风险被定义为遭受损失的可能程度.选战略损失
企业风险管理的关键部分包括以下所有的内容，除了：
评估风险。
监控风险。
提高股东价值。
制定战略和目标。
提高股东价值不是ERM的关键组成部分，尽管它常是有效实施ERM管理的直接益处。
ERM框架基本的组成部分包括：
制定战略和目标、识别风险、评估风险、应对风险、控制风险、沟通和监督。
题目11:
2D1-LS39
COSO的ERM框架包括八个相互关联的组成部分。
框架哪一组成部分实施的政策和程序中，有助于确保风险应对得以有效实施？
风险评估。
控制活动。
目标设定。
事件识别。
控制活动包括政策和程序的建立与实施，以确保风险应对得以有效实施。
COSO模型列示了六种控制活动：
权力与责任的指定、事务授权系统、适当的文件和记录、资产安全、独立验证和适当的职责分离。
2D1-AT21
COSO最近发布的企业风险管理（ERM）综合框架扩展了1992年的COSO模型，对企业风险管理给予了更多和更广泛的关注。
与1992年COSO发布的内部控制综合框架相比，下列个方面是新的ERM框架的内容？
I
.控制活动、信息与沟通、监控
II.内部环境、目标设定、事件识别
III.风险评估和
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