银河行业优选Word格式文档下载.docx

银河行业优选Word格式文档下载.docx

《银河行业优选Word格式文档下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河行业优选Word格式文档下载.docx（8页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

-0.46%

1.79%

-2.45%

0.90%

1.99%

0.89%

　　2013年四季度银河行业优选净值累计涨幅为-0.46%，同期业绩比较基准涨幅为-2.45%，跑赢业绩比较基准1.99%。

四季度基金重点配置的电子、信息服务等TMT行业股票整体表现不佳，但通过甄选优质个股，基金还是跑赢了业绩比较基准和同类平均水平。

（数据来源：

Choice资讯）

　　二、报告期内基金投资策略和运作分析

　　今年四季度经济数据较为平稳，但资金面较为紧张，新一届政府在维持经济平稳运行的同时，改革转型的各项措施也在稳步推进，据此本基金继续维持增速缓降和经济转型是经济主要趋势，并据此进行相应的操作。

　　本季度股票仓位维持在较高水平，在行业和股票配置上以成长股为主。

虽然成长股质量整体参差不齐，部分个股的业绩兑现力度偏弱，股价主要靠预期支持，在估值偏高和IPO重启的背景下股价承压，但在转型的背景下，仍可选择出行业前景远大且公司治理和运营能力优良的品种，市值存在巨大空间，未来竞争优势突出的龙头企业将凸显优势，板块估值会显著分化。

本季度基金净值表现总体比较理想，主要得益于重仓个股表现较佳，期间又对高估品种进行了适时的减持。

在成长股股价普遍处于高位的背景下，未来本基金要加强对行业和公司的研究和理解，优中选优，去伪存真，淡化跟风炒作，精选个股，发掘核心品种并坚定持有，突出优选个股带来的投资回报。

　　三、当季投资组合分析

　　1、规模变动情况

　　银河行业优选2013年四季度规模小幅增加，期间共申购4.72亿份，赎回4.51亿份，净申购0.22亿份，期末剩余总份额14.51亿份，较上季度增加1.52%，期末净资产为22.00亿元，较上季度增加1.03%。

　　2、资产配置变动情况

　　四季度银河行业优选股票资产占净资产比例为91.10%，逆市小幅加仓5.41%，目前基金保持较高仓位运作。

　　3、行业配置情况

　　行业配置方面，2013年四季度银河行业优选增加了制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，水利、环境和公共设施管理业等行业配置比例，降低了电力、热力、燃气及水生产和供应业，房地产，租赁和商务服务业，文化体育和娱乐业等行业配置比例。

本基金超配行业集中在信息传输、软件和信息技术服务业，制造业等行业，低配金融业、制造业、房地产等行业。

　　本基金行业配置集中度进一步提高，前三大行业配置集中度为84.08%，较上季度增加11.40%，前五大行业配置集中度为89.20%，较上季度增加9.21%。

同期股票型前三大行业配置集中度平均为69.81%，前五大行业配置集中度平均为76.34%。

　　表2:

银河行业优选四季度行业配置情况

行业名称

2013/12/31

2013/9/30

2013/6/30

2013/3/31

同类平均

超配比例

农、林、牧、渔业

1.56%

1.67%

-1.67%

采矿业

1.60%

0.97%

6.91%

5.62%

-4.02%

制造业

41.16%

33.54%

30.08%

25.63%

47.97%

-6.81%

电力、热力、燃气及水生产和供应业

1.36%

0.54%

1.45%

2.77%

-2.77%

建筑业

5.17%

5.66%

3.19%

-3.19%

批发和零售业

2.21%

2.71%

1.74%

4.16%

3.57%

-1.36%

信息传输、软件和信息技术服务业

39.42%

34.04%

32.65%

26.07%

6.61%

32.81%

金融业

1.87%

12.38%

-12.38%

房地产业

1.31%

7.01%

6.07%

4.75%

-4.75%

租赁和商务服务业

0.29%

5.10%

2.83%

-2.54%

科学研究和技术服务业

2.91%

1.90%

0.56%

0.84%

1.11%

1.80%

水利、环境和公共设施管理业

3.50%

1.01%

5.38%

6.08%

2.64%

0.86%

卫生和社会工作

0%

0.13%

1.58%

-1.58%

文化、体育和娱乐业

4.60%

3.12%

1.95%

-1.95%

合计

91.10%

85.69%

88.78%

84.75%

81.79%

9.31%

　　数据来源：

CHOICE资讯，天天基金研究中心

　　4、十大重仓股变动情况

　　2013年四季度银河行业优选有5只重仓股变动，基金维持一贯的高重仓股变动率，重仓股换手率高于同类平均水平，基金对行业配置及个股选择较为灵活。

四季度理邦仪器、盛运股份、华谊嘉信、光明乳业、华谊兄弟退出重仓股，新增重仓股探路者、万达信息、歌尔声学、太极股份、康缘药业。

未变动重仓股中数字政通、杰瑞股份有所增持，卫宁软件、捷成股份有所减持。

　　从业绩表现来看，受市场整体下跌影响，四季度基金重仓股跌多涨少，其中卫宁软件、杰瑞股份表现较好，分别上涨23.97%、13.26%，数字政通下跌13.35%。

新进重仓股均表现不佳，除探路者和康缘药业小幅上涨外，其余新进重仓股均有一定幅度下跌。

　　表3:

银河行业优选四季度重仓股情况

股票代码

股票名称

占净值

持仓市值

持股数

较上期增减

2013年四季度涨幅（%）

比例

（万元）

（万股）

300287

飞利信

9.71%

21,370.81

660

-

3.92

300253

卫宁软件

9.24%

20,330.80

280

-60

23.97

300075

数字政通

6.78%

14,925.05

398

27.4

-13.35

300005

探路者

4.77%

10,494.03

新进

6.35

002353

杰瑞股份

4.33%

9,524.69

120

30

13.26

300168

万达信息

3.18%

6,995.00

250

-20.44

300182

捷成股份

5,967.00

150

-20

7.14

002241

歌尔声学

5,963.60

170

-17.03

002368

太极股份

2.66%

5,861.04

180.01

-20.12

600557

康缘药业

2.49%

5,475.65

180

4.36

　　四季度基金股票集中度略有下降，前十大股票集中度为48.58%，较上季度减少4%，前五大股票集中度为34.83%，较上季度减少1.37%。

整体来看，基金重仓股持股较为集中，体现出投资人对自身投研能力的信心。

　　四、当期个基点评

　　四季度基金重点配置的电子、通信、信息服务等行业股票整体表现不佳，但通过甄选优质个股，基金还是跑赢了业绩比较基准和同类平均水平。

　　给予该基金评级：

推荐

　　投资建议等级划分

投资价值高，建议买入

谨慎推荐

投资价值良好，建议谨慎参与，可适当买入