三安光电财务分析报告文档格式.docx

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利润率（%）

主营业务收入比上年增减（%）

主营业务成本比上年增减（%）

主营业务利润率比上年增减（%）

芯片销售

591,317,207.82

317,782,402.87

46.26

40.36

26.78

14.21

LED应用产品

222,891,011.36

133,106,144.88

40.28

563.86

581.51

-3.70

租金收入

671,320.00

--

100.00

1.05

0.00

材料销售

45,891,060.59

1,703,245.80

96.29

300.75

9.58

11.41

受托加工

1,840,242.11

1,245,879.11

32.30

-40.59

27.92

-52.89

合计

862,610,841.88

453,837,672.66

47.39

83.42

66.42

12.79

表1.5主营业务分地区情况单位:

地区

主营业务收入比上年增减（％）

华东地区

401,915,711.28

121.52

华南地区

387,901,517.44

74.39

其他

67,486,685.84

7.77

国外

5,306,927.32

39.37

二、三安光电财务分析——资产负债表垂直分析

表2.1三安光电公司资产负债表垂直分析表金额单位：

元

项目

2010年

2011年

（%）

2009年

变动情况

流动资产：

货币资金

1,904,464,686

1,018,127,190

31.64

49.38

-17.73

交易性金融资产

0

--

--　

应收票据

48,780,035

29,545,831

0.81

1.43

-0.62

应收账款

182,927,151

118,568,024

3.04

5.75

-2.71

预付账款

131,721,378

44,993,586

2.19

2.18

0.01

应收股利

应收利息

6,954,375

0.12

其他应收款

9,842,615

4,537,462

0.16

0.22

-0.06

存货

310,198,805

82,410,513

5.15

4.00

1.16

消耗性生物资产

待摊费用

一年到期的非流动资产

2,150,303

2,502,881

0.04

-0.09

其他流动资产

影响流动资产其他科目

流动资产合计

2,597,039,348

1,300,685,486

43.15

63.08

-19.93

非流动资产：

可供出售金融资产

持有至到期投资

投资性房地产

长期股权投资

58,132,859

9,939,997

0.97

0.48

长期应收款

固定资产

898,509,727

383,638,124

14.93

18.61

-3.68

工程物资

在建工程

2,027,892,069

239,595,765

33.69

11.62

22.07

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产

416,469,288

111,319,267

6.92

5.40

1.52

开发支出

4,033,930

7,203,398

0.07

0.35

-0.28

商誉

长期待摊费用

10,426,678

6,048,629

0.17

0.29

-0.12

递延所得税资产

6,144,141

3,558,757

0.10

-0.07

其他非流动资产

影响非流动资产其他科目

非流动资产合计

3,421,608,693

761,303,937

56.85

36.92

19.93

资产总计

6,018,648,041

2,061,989,423

流动负债：

短期借款

20,000,000

-0.97

交易性金融负债

应付票据

应付账款

153,004,142

67,495,252

2.54

3.27

-0.73

预收账款

38,095,538

1,884,226

0.63

0.09

0.54

应付职工薪酬

7,824,109

1,985,054

0.13

0.03

应交税费

-41,197,867

17,882,921

-0.68

0.87

-1.55

应付利息

应付股利

其他应付款

6,417,219

7,677,347

0.11

0.37

-0.27

预提费用

预计负债

递延收益-流动负债

一年到期的非流动负债

应付短期债券

其他流动负债

影响流动负债其他科目

流动负债合计

164,143,141

116,924,800

2.73

5.67

-2.94

非流动负债：

长期借款

396,670,000

476,000,000

6.59

23.08

-16.49

应付债券

长期应付款

专项应付款

递延所得税负债

递延收益-非流动负债

其他非流动负债

547,373,333

8,000,000

9.09

0.39

8.71

影响非流动负债其他科目

非流动负债合计

944,043,333

484,000,000

15.69

23.47

-7.79

负债合计

1,108,186,474

600,924,800

18.41

29.14

-10.73

所有者权益：

实收资本（或股本）

656,369,898

277,684,949

10.91

13.47

-2.56

资本公积金

3,760,630,490

1,159,715,439

62.48

56.24

6.24

盈余公积金

27,454,235

10,989,476

0.46

0.53

-0.08

未分配利润

415,474,955

12,674,759

6.90

0.61

6.29

库存股

外币报表折算差额

未确认的投资损失

　--

少数股东权益

归属于母公司股东权益合计

4,859,929,578

1,461,064,623

80.75

70.86

9.89

影响所有者权益其他科目

所有者权益合计

4,910,461,567

81.59

10.73

负债及所有者权益总计

（一）资产负债表结构变动情况的分析评价

1.资产结构的分析评价

从表2.1可以看出：

（1）从静态分析方面分析。

就一般意义而言，企业的流动资产变现能力强，其资产风险较小；

非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。

所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强二风险小，非流动资产比重较高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调动资金，风险较大。

三安光电公司的本期流动资产比重为43.15%，非流动资产比重为56.58%。

但从资产负债表的明细来看，本期的非流动资产比重较大的原因是公司的在建工程一栏由2009的239,595,765（元）剧增至2010年的2,027,892,069（元），可以认为的是该公司的资产的流动性较弱，资产风险偏大。

（2）从动态方面分析。

本期该公司流动资产比重下降19.93%，非流动资产上升了19.93%，结合各资产项目的结构变动情况来看，货币资金的比重下降了较大幅度17.73%，而与此相对的，在建工程上升了较大幅度为22.07%，可以看出，三安光电公司在2010年大幅增大了项目工程建设的投资，也一定程度上导致了货币资金比重的下降。

由此，说明该公司的资产结构有了较大幅度的调整，使得整体资产风险增大。

2.资本结构的分析评价

（1）从静态方面看，三安光电公司本期的所有者权益比重为81.59%，负债比重为18.41%，资产负债率还是比较低的，财务风险较小。

财务结构是否合适，需通过上市公司盈利能力分析才能予以说明。

（2）从动态方面看，该公司所有者权益比重上升了10.73%，负债比重下降了10.73%。

另外，长期借款下降了16.49%，资本公积金上升了6.24%，总体看来，公司的资本结构调整为了较稳健的资本结构，财务实力略有上升。

（二）资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价

1.资本结构的具体分析评价

（1）经营资产与非经营资产的比例关系

非经营资产尽管是企业的资产但已无助于企业自身经营。

如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。

当企业资产增长时，从表面上看，似乎是企业经营能力增加了，但如果仅仅是非经营资产比重增加，经营资产比重反而下降，是不能真正提高企业的经营能力的。

表2.2经营资产与非经营资产结构分析表金额单位：

2010年（%）

2009年（%）

变动情况（%）

经营资产：

31.64%

49.38%

-17.73%

2.19%

2.18%

0.01%

5.15%

4.00%

1.16%

14.93%

18.61%

-3.68%

33.69%

11.62%

22.07%

6.92%

5.40%

1.52%

经营资产总计

5,689,255,953

1,880,084,444

94.53%

91.18%

3.35%

非经营资产总计：

0.00%

0.81%

1.43%

-0.62%

3.04%

5.75%

-2.71%

0.16%

0.22%

-0.06%

0.04%

0.12%

-0.09%

0.97%

0.48%

0.07%

0.35%

-0.28%

0.17%

0.29%

-0.12%

0.10%

-0.07%

非经营资产总计

329,392,088

181,904,979

5.47%

8.82%

-3.35%

100.00%

根据表2.2可以看出，虽然三安光电公司的经营资产与非经营资产都有很大增长，但由于经营增长速度高于非经营资产的增长速度，经营资产的比重还是增长了3.35%，表明此公司的实际经营能力有所增长。

此外，公司的经营资产远远超过其非经营资产，94.53%的资产都投入了实际经营活动中，也表明公司本来的实际经营能力就很不错，并仍保持了增长。

（2）固定资产与流动资产的比例关系

一般而言，企业固定资产与流动资产之间只有保持合理的比例结构，才能形成现实的生产能力，否则，就有可能造成部分生产能力闲置或加工能力不足。

根据表2.1可知，三安光电公司本年度流动资产比重为43.15%，固定资产比重为14.93%，固流比例为1：

2.89，上年度流动资产比重为63.08%，固定资产比重为18.61%，固流比例为1：

3.39，固流比例有所下降，表明公司增加了固定资产，会相应提高企业的盈利水平，同时资产风险增大。

2.负债结构的具体分析评价

（1）负债期限结构分析评价

表2.3负债期限结构分析表

金额（元）

结构（%）

差异

流动负债

164,143,141

14.81

19.46

-4.65

长期负债

944,043,333

85.19

80.54

4.65

负债总计

1,108,186,474

100

负债期限结构更能说明企业的负债筹资政策。

从表2.3可以看出，三安光电公司本年的流动比重只占14.81%，比上年减少4.65%，表明该公司在使用负债资金时，以长期资金为主。

由于长期负债对企业资产流动性要求较低，该公司承担较小的偿债压力与财务风险，但同时增加了公司的负债成本。

（2）负债成本结构分析评价

各种负债，由于其来源渠道和取得方式不同，成本也有较大差异。

表2.4负债成本结构分析表

无成本负债

96,924,800

16.13

-1.32

低成本负债

3.33

-3.33

高成本负债

从表2.4可看出，三安光电公司本期的低成本负债降为0，比重下降3.33%，无成本负债比重也下降1.32%，其结果使企业的负债平均成本上升。

公司本来的负债成本就很高，考虑到该公司的流动资产比重也不高（43.15%），可适当运用低成本负债来降低企业负债资金成本。

（三）股东权益结构的具体分析评价

表2.5股东权益结构变动情况分析表

股本

13.51

19.01

-5.50

资本公积

77.38

79.37

-1.99

投入资本总计

4,417,000,388

90.89

98.38

-7.49

盈余公积

0.56

0.75

-0.19

415,474,955

8.55

7.68

拟派期末股利

部形成权益资金总计

442,929,190

23,664,235

9.11

1.64

7.47

归属于母公司股东权益总计

4,859,929,578

从表2.5可以看出，从静态方面分析，投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源，本期投入资本的比重占90.89%。

从动态方面分析，本年度留存收益有小幅的增加，主要因为未分配利润的增加导致，其比重上升了7.68%。

投入资本的比重下降了7.49%，部形成权益资金总计相应上升7.47%。

说明三安光电公司股东权益结构变动的原因主要是本年度经营利润的上升导致。

三、三安光电财务分析——利润表综合分析

（一）利润增减变动情况分析

表3.1三安光电公司利润水平分析表金额单位：

2010年度

2009年度

增减额

增减（%）

一、营业收入

862,610,842

470,293,759

392,317,083

83.42%

减：

营业成本

453,837,673

272,708,522

181,129,150

66.42%

营业税金及附加

5,181,953

4,833,479

348,474

7.21%

销售费用

6,075,262

4,257,552

1,817,710

42.69%

管理费用

76,555,084

25,418,614

51,136,470

201.18%

财务费用

27,043,471

13,938,729

13,104,741

94.02%

资产减值损失

1,286,153

187,649

1,098,504

585.40%