5财务管理第五章单元测试_精品文档.doc

5财务管理第五章单元测试_精品文档.doc

《5财务管理第五章单元测试_精品文档.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《5财务管理第五章单元测试_精品文档.doc（14页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

第五章筹资管理（下）单元测试

一、单项选择题

1.可转换债券持有者未来可以在事先约定的期限内选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息，这体现的可转换债券基本性质是（）。

A.证券期权性

B.资本转换性

C.赎回与回售

D.资本保全性

2.下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。

A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

C.可转换债券的票面利率大于市场利率

D.可转换债券的票面利率小于市场利率

3.下列情况下，属于可转换债券的缺点的是（）。

A.资本成本高

B.筹资的灵活性比较低

C.筹资效率低

D.存在回售的财务压力

4.某企业2013年资产平均占用额为2500万元，经分析，其中不合理部分300万元，因为市场行情变差，预计2014年销售将下降10%，但资金周转加速4%。

根据因素分析法预测2014年资金需要量为（）万元。

A.2160

B.2059.20

C.1900.80

D.2323.30

5.下面是某企业的资金需要预测表，假设企业在2014年的销售收入是40万元，那么企业需要的资金是（）元。

单位：

元

项目

年度不变资金（a）

每一元销售收入所需变动资金（b）

流动资产

现金

应收账款

存货

小计

10000

60000

100000

170000

0.05

0.14

0.22

0.41

减：

流动负债

应付账款及应付费用

净资金占用

固定资产

厂房、设备

所需资金合计

80000

90000

510000

600000

0.11

0．30

0

0．30

A.1650000

B.720000

C.7260000

D.3500000

6.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。

A.6.02% 

B.6%

C.5.83% 

D.4.51%

7.某公司通过折价发行公司债券的形式筹集资金，按照发行价933.21万元发行总面额1000万元的债券，票面利率为10%，每年年末付息一次，偿还期限5年，发行费率3%，适用所得税税率为25%，则债券资本成本（折现模式）为（）。

［（P/F，10%，5）=0.6209，（P/A，10%，5）=3.7908］

A.8%

B.8.74%

C.10%

D.9.97%

8.企业追加筹资的成本是指（）。

A.个别资本成本

B.加权资本成本

C.平均资本成本

D.边际资本成本

9.某公司计划扩大生产规模，采用融资租赁方式租入生产线，该生产线价值32万元，租期5年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司，租赁合同约定每年租金7.53万元，则租赁的资本成本为（）。

［（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，9%，5）=0.6499；（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，9%，5）=3.8897］

A.9.61% 

B.9.27%

C.9% 

D.8.34%

10.某公司资本总额为1000万元，其中债务资本300万元（年利率10%）。

公司生产A产品，固定经营成本100万元，变动成本率60%，销售额为1000万元。

则根据上述资料计算的财务杠杆系数为（）。

A.1.11

B.1

C.1.33

D.1.48

11.某企业下期经营杠杆系数1.5，本期息税前利润为600万元，则本期固定经营成本为（）万元。

A.100

B.200

C.300

D.450

12.下列关于总杠杆系数的计算公式中，正确的是（ ）。

A.总杠杆系数=经营杠杆系数/财务杠杆系数

B.总杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数

C.总杠杆系数=经营杠杆系数-财务杠杆系数

D.总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数

13.由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象是（）。

A.经营杠杆

B.财务杠杆

C.敏感系数

D.资本结构

14.适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析的资本结构优化方法是（）。

A.每股收益分析法

B.平均资本成本比较法

C.回归直线法

D.公司价值分析法

15.某企业存在两种筹资方式，股票筹资和债务筹资，当每股收益无差别点的息税前利润大于预期的息税前利润的时候，应该选择的筹资方式是（）。

A.债务筹资

B.股票筹资

C.两种筹资方式都不可以

D.两种筹资方式都可以

二、多项选择题

1.下列各项，属于可转换债券筹资特点的有（）。

A.筹资性质和时间上具有灵活性

B.存在转换的财务压力

C.存在回售的财务压力

D.资本成本较高

2.可转换债券的基本性质有（）。

A.证券期权性

B.资本转换性

C.赎回与回售

D.资本保全性

3.下列选项中属于可转换债券的基本要素的有（）。

A.转换价格

B.转换比率

C.转换期

D.回售条款

4.下列关于认股权证筹资特点的表述中，正确的有（）。

A.它有助于改善上市公司的治理结构

B.它有利于推进上市公司的股权激励机制

C.它是一种融资促进工具

D.它属于衍生金融工具

5.按照买或卖的不同权利，权证可以分为（）。

A.认购权证

B.认沽权证

C.看涨期权

D.看跌期权

6.下列关于因素分析法特点的表述中，正确的有（）。

A.这种方法计算简便、容易掌握

B.这种方法预测结果精确

C.这种方法通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目

D.这种方法能为筹资管理提供短期预计的财务报表

7.下列关于销售百分比法基本步骤的说法中，正确的有（）。

A.第一步，确定随销售额而变动的资产和负债项目

B.第二步，确定有关项目与销售额的稳定比例关系

C.第三步，确定需要增加的筹资数量

D.第四步，确定外部筹资额

8.下列各项中，属于敏感性资产的有（）。

A.应收账款

B.现金

C.存货

D.交易性金融资产

9.下列各项资金占用中，属于变动资金的有（）。

A.直接构成产品实体的原材料

B.直接构成产品实体的外购件

C.厂房、设备

D.原材料的保险储备

10.下列表述中，属于资本成本作用的有（）。

A.是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

B.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据

C.是评价投资项目可行性的主要标准

D.是评价企业整体业绩的重要依据

11.下列各项中，会提高公司债券资本成本率的有（）。

A.市场利率提高

B.票面利率提高

C.筹资费率提高

D.所得税税率提高

12.下列措施中，会增加企业经营风险的有（）。

A.增加产品销售量

B.降低利息费用

C.提高变动成本

D.提高固定成本

13.下列有关平均资本成本比较法的表述正确的有（）。

A.根据个别资本成本的高低来确定最优资本结构

B.侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析

C.没有考虑市场反应和风险因素

D.能够降低平均资本成本的资本结构是合理的资本结构

14.资本成本是企业为筹资和使用资本而付出的代价，具体包括（）。

A.借款手续费

B.证券发行费

C.股利

D.利息

15.下列关于总杠杆效应说法正确的有（）。

A.一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险

B.变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险

C.一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆

D.一般来说，在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆

三、判断题

1.一般可转换债券的特征是可转换债券发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。

（）

2.可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。

（）

3.在债券的转换期间中，持有人没有将其转换为股票，发行企业到期必须无条件地支付本金和利息。

（）

4.认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

（）

5.认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。

（）

6.销售百分比法在具体运用时，如果有关因素发生了变动，必须相应地调整原有的销售百分比。

（ ）

7.半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金、变动资金和半变动资金。

（）

8.资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最高标准。

（）

9.对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本计算方式是采用一般模式。

（）

10.融资规模、时限与资本成本之间的正向相关性是线性关系。

（）

11.一般来说，在企业初创阶段，企业筹资主要依靠债务资本，在较高程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，企业筹资主要依靠股权资本，在较低程度上使用财务杠杆。

（）

12.如果企业的资金来源全部为自有资金，则企业财务杠杆系数等于1。

（）

13.最优资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。

（）

14.公司价值分析法适用于资本规模较小的上市公司资本结构优化分析。

（）

15.总杠杆效应的意义在于能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响，据以预测未来的每股收益水平；提示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。

（）

四、计算分析题

1.某公司是一家上市公司，2014年年初公司计划投资一条新生产线，总投资额为600万元，经有关部门批准，公司通过发行分离交易可转换公司债券进行筹资。

2014年年初发行了面值1000元的债券，债券期限10年，票面年利率为8%（如果单独发行一般公司债券，票面利率需要设定为10%），按年计息。

同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为1∶1，行权价格为24元/股。

认股权证存续期为5年（即2014年1月1日到2019年的1月1日），行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。

假定债券和认股权证发行当日即上市。

公司2014年年末总股份为15亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。

预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为2元。

要求：

（1）计算公司发行该附带认股权证债券相比一般债券2014年可节约的利息。

（2）计算2014年公司的基本每股收益。

（3）为促使权证持有人行权，股价至少应达到的水平为多少？

假设公司市盈率维持在30倍的水平，基本每股收益应达到多少？

（4）说明利用发行分离交易可转换公司债