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1.影响汇率变动的因素有哪些？
2.汇率变动对进出口有什么样的影响？
3.分析汇率变动对对产业结构的影响。
五、案例分析题
如果你是一家瑞士银行的外汇交易员，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇率，你答复为，问：
（1）如果客户要把瑞士法郎卖给你，汇率是多少？
（2）你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎？
（3）如果客户要卖出美元，汇率又是多少？
第二章基础外汇交易
1.即期外汇交易的交割日包括、和三种类型。
2.远期汇率的报价方式有完整报价法和。
3.套汇交易按交易方式划分，可分为和。
4.套利交易的前提条件是，可分为和。
5.远期外汇交易交割日的规则是、、和。
1.外汇市场上银行与客户之间的外汇交易又称为（）。
A.零售市场B.批发市场C.无形市场D.有形市场
2.外汇市场上银行与银行之间的外汇交易又称为（）。
3.如果一家商业银行某日买入的美元多于卖出的美元，则为美元的（）。
A.多头B.空头C.平衡D.基本平衡
4.即期外汇市场上汇价通常采用（）报价方式。
A.买卖双价B.买价C.卖价D.中间价
5.掉期交易实际上由（）两笔交易组成。
A.两笔远期交易B.两笔即期交易
C.一笔即期交易、一笔远期交易D.以上均不对
即期外汇交易远期外汇交易抵补套利三点套汇
1.世界主要外汇交易中心有哪些？
2.即期外汇交易的程序包括哪几步？
3.远期外汇交易远期差价报价法规则是什么？
在悉尼、伦敦和纽约的外汇市场上，存在如下的外汇汇率：
悉尼外汇市场GBP/AUD＝
伦敦外汇市场GBP/USD＝
纽约外汇市场AUD/USD＝
假设投资者有100万英镑，如何利用三个外汇市场套汇获利？
第三章衍生外汇交易
1.外汇期货交割月份中的季度月是指。
2.期货交易保证金分为和。
3.每日无负债结算制度也称为制度。
4.按照买方的权利，期权划分为和。
5.按照执行价格与标的资产价格的关系，期权划分为、和。
二、选择题
1.美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）。
A.低B.高C.相等D.以上均不对
2.外汇期权业务项下的期权费是（）。
A.不固定B.固定C.可随时改变D.以上均不对
3.期权合约的买方无论履行或放弃合约，他支付给出售者的期权费（）。
A.可以收回B.不能收回C.可部分收回D.视情况而定
4.以各种期货合约作为期权合约的标的资产的期权，称为（）。
A.现货期权B.期货期权C.复合期权D.期权的期权
外汇期货平仓制度盯市制度美式期权
1.外汇期货交易的主要作用是什么？
2.期权交易的特点是什么？
3.请简述外汇期货交易的每日无负债结算制度。
美国进口商2009年5月25日从德国出口商购买一批机床设备，价值50万欧元，合同约定3个月后以欧元支付货款。
当天即期外汇市场和欧元期货市场行情如下：
即期汇率
6月份欧元期货
9月份欧元期货
12月份欧元期货
$
现在进口商担心的是3个月后美元贬值，需要更多的美元才能换到50万欧元。
假设3个月后果如该进口商预测的美元贬值，市场行情如下：
2010年3月份欧元期货
该进口商如何通过外汇期货套期保值？
第四章国际金融市场
1.国际金融市场是或的之间进行国际性金融交易的场所。
2.ADR涉及主要金融中介有、、、。
3.黄金的交易按交割期限不同可以划分为、和三种。
4.根据市场性质或业务特点的不同，通常将欧洲货币市场划分为、和。
5.欧洲债券是债券发行人在他国发行的以货币标示面值的债券。
1.下纽约的“国际银行设施”属于（）。
A.分离型功能中心B.集中型分离中心
C.基金中心D.收放中心
2.国际信贷市场中长期信贷普遍采用（）。
A.浮动利率B.固定利率
C.官定利率D.私定利率
3.下面属于外国债券的有（）。
A.猛犬债券B.欧洲债券
C.扬基债券D.武士债券
4.欧洲债券市场主要包括（）。
A.短期资金借贷市场B.中长期资本市场
C.欧洲债券市场D.股票市场
5.外国债券和欧洲债券的面值货币分别是（）和（）。
A.投资人所在国货币B.发行人所在国货币
C.发行地所在国货币D.第三国货币
离岸金融市场欧洲货币美国存托凭证外国债券
1.什么是国际金融市场？
主要有哪些特征？
2.如何理解欧洲货币与欧洲货币市场的含义？
3.欧洲货币市场形成的原因是什么？
假设甲公司是某国机电产品出口商，并与A保理公司签订了出口保理协议，则甲公司进行国际保理业务的程序如下：
（1）2009年3月21日，美国纽约的乙公司发给甲公司一张定单，向其购买机电产品。
同一天甲公司向A保理公司提出额度申请。
当天A保理公司把甲公司的申请发给美国纽约的B保理公司。
申请是由计算机通过EDI发送的。
（2）2009年3月22日B保理公司通过各种途径获得有关乙公司的财务信息。
（3）2009年3月26日B保理公司在参考并分析各方面信息后，做出了授信决定。
同一天B保理公司通过EDI把决定通知A保理公司。
（4）2009年3月27日A保理公司通知甲公司所获得的信用额度。
（5）2009年4月15日甲公司发运货物，将正本发票寄给美国乙公司。
同一天甲公司交给A保理公司一套副本发票。
（6）2009年4月17日A保理公司收到副本发票并通过EDI将发票细节通知B保理公司。
同一天，按照保理合同A保理公司预付80％的货款给甲公司。
（7）2009年4月20日起，A保理公司将每周为甲公司提供一份有关销售细节、应收账款和客户付款情况的报告。
（8）2009年5月20口，货到纽约，美国乙公司接受货物并答应到期日付款（装船后60天）。
（9）2009年6月18日，乙公司将全额货款付给B保理公司（有4天的延误）。
B保理公司随即将款项付给A保理公司。
（10）2009年6月25日A保理公司从B保理公司收到货款，立即将20％的尾款扣除保理费用和融资利息后付给甲公司。
（11）2009年7月1日，乙公司又发给甲公司一份定单，由于授信额度已经建立，甲公司可以直接出货了。
请根据上述案例分析：
给出上述保理流程。
第五章国际收支
1.经常项目包括、、和四个项目。
2.资本输出记录在，资本输入记录在。
3.资本的输出入所产生的利息、股息、利润的汇出和汇入所产生的外汇收支记入国际收支平衡表中的项目中的。
4.国际收支顺差会使本国货币汇率。
5.本国货币贬值，会使本国国际收支顺差、逆差。
1.当国际收支出现顺差时，政府应该采用的货币政策、财政政策措施是（）。
A.增加政府支出B.降低再贴现率
C.在公开市场上卖出政府债券D.本币贬值
2.我国负责组织实施国际收支统计申报的部门是（）。
A.国家统计局B.国家外汇管理局C.国家计委D.外经贸部
3.对任何国家来说，都是非居民的有（）。
A.企业B.自然人C.非营利机构和政府D.国际货币基金组织
4.国际收支平衡表中的资本转移项目包括一国的（）。
A.对外借款B.对外贷款C.对外投资D.投资捐赠
5.在国际收支平衡表中，凡是引起本国外汇收入的项目，称为（）。
A.负号项目B.正号项目C.借方项目D.以上说法都不对
国际收支平衡表经常项目资本与金融项目国际收支顺差
1.国际收支失衡的原因有哪些？
2.国际收支顺差对经济有什么影响？
3.国际收支失衡的调节机制是什么？
根据以下交易，编制国际收支平衡表：
（1）中国高尔公司向英国出口价值100万美元的大米，外国进口商将货款汇入该公司在英国的境外银行存款账户。
（2）中国居民孙一鸣到外国旅游花费30万美元，该笔费用从该居民在美国的境外存款账户中扣除。
（3）中国横行公司在海外投资所得利润150万美元。
其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。
（4）中国政府动用外汇储备70万美元向某国提供无偿援助，另提供价值60万美元的粮食、药品援助。
（5）非洲某国企业向中国喜乐公司借款300万美元建筑生产车间，现在经过协商喜乐公司决定注销此笔债务。
（6）外商以价值1000万美元的设备投入中国，兴办合资企业。
（7）中国居民葛在花用其在美国花旗银行的存款40万美元，购买花旗银行股票20万股。
第六章国际储备
1.国际储备主要有四种形式：
、、、。
2.国际储备是一国具有的的对外清偿能力，而国际清偿能力则是该国______和的对外清偿能力总和。
3.国际储备结构管理的三原则是、、,其中是首要和第一位的，则仅次于。
4.我国的国际储备管理机构有、、。
1.目前国际储备的主体是（）。
A.外汇储备B.黄金储备C.在IMF的储备头寸D.特别提款权
2.最早充当国际储备资产的货币是（）。
A.美元B.马克C.法郎D.英镑
3.一国外汇储备最稳定和可靠的来源是（）。
A.中央银行干预外汇市场收进的外汇B.政府或中央银行向国外借款
C.经常账户收支顺差D.资本金融账户收支顺差
4.持有国际储备的机会成本是（）。
A.持有国际储备的成本B.使用国外实际资源的投资收益率的损失
C.投资收益率与利息收益率之差D.投资收益率与利息收益率之和
5.外汇储备管理原则的盈利性与流动性（）。
A.二者呈正相关关系B.二者呈负相关关系
C.二者无内在联系D.追求盈利性应高于流动性
国际清偿能力外汇储备黄金储备普通提款权
1.特别提款权的性质和特点是什么?
2.简述国际储备的构成。
3.简述持有国际储备的机会成本。
第七章国际货币体系
1.按发展历史阶段划分，国际货币体系可分为、、货币体系3种。
2.年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林市建立了以为中心的国际货币体系。
3.牙买加体系是以为中心的多元化的国际货币体系。
4.国际金融公司是向提供贷款和证券融资的最大机构。
5.从日开始，欧元成为欧元区唯一的法定货币。
1.布雷顿森林体系的国际货币制度是以（）为中心。
A.美元B.英镑C.法郎D.加元
2.布雷顿森林体系的两大支柱是（）。
A.以美元为中心的国际货币制度和美元可兑换黄金
B.以美元为中心的国际货币制度和各国实行可调整的固定汇率制
C.美元可兑换黄金和各国实行可调整的固定汇率制
D.取消外汇管制和各国实行可调整的固定汇率制
3.金本位体系的基本特征是黄金可以（）。
A.自由买卖、自由铸造、自由兑换B.自由铸造、自由兑换、自由进出口
C.自由买卖、自由铸造、自由进出口D.自由流通、自由兑换、自由进出口
4.国际货币基金组织普通贷款额度的最高额度为成员国缴纳的份额的（）。
A.165％B.125％C.25％D.140％
5.亚洲开发银行的总部设在（）。
A.东京B.首尔C.马尼拉D.香港
国际货币体系
布雷顿森林体系
特里芬难题
牙买加体系
1.国际货币体系的主要内容是什么？
2.国际储备货币多样化的优缺点是什么？
3.特里芬两难为何成为布雷顿森林体系的致命缺陷？
习题参考答案
1.外币2.即期汇率、远期汇率3.纸币的购买力4.关键货币、套算、关键5.贬值、增加、减少
1.B3.A4.B5.C
1.汇率，是指两国货币之间的兑换的比率。
又称为汇价，即一个国家的货币用另一个国家的货币表示的价格，也就是买入、卖出外汇的价格。
2.远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成买卖协议，约定在将来某一个银行营业日内进行外汇交割所使用的汇率。
3.直接标价法以一单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币来表示外汇的汇率。
在直接标价法下，外国货币数额固定不变，总是为1单位，汇率涨跌以本国货币数额的变化来表示。
4.由于外国货币种类很多，一国货币当局不可能每天逐一制定本币与所有外币的汇率。
一般做法是，先制定出基准汇率，其他外币与本币之间的汇率通过基准汇率与国际金融市场行情套算出来，这样得出的汇率就称为套算汇率。
1.
（一）国际收支状，
（二）经济增长，（三）两国通货膨胀率的差异，（四）两国利率的差异，（五）政府的政策，（六）市场心理预期，（七）其它因素
2.外汇汇率上涨，意味着本币贬值，使本国商品在国际市场上以外币表示的价格下降，国外对本国出口商品的需求就会增加，从而扩大本国商品的出口；
对进口来说，本币贬值导致进口商品以本国货币表示的价格上升，进口商品在国内市场的竞争能力降低，会减少国内对进口商品的需求，从而进口减少。
这是本币贬值最重要的影响，也是一国货币当局经常考虑的方面。
3.一个国家的产业结构从整体上可分为生产国内用品的部门和生产出口品的部门。
外汇汇率上涨、本币贬值，使整个出口部门的收入增加，利润提高。
投资总是从低利润的产业向高利润的产业转移。
大量资金从其他产业转移到出口产业，出口产业得到快速发展，而不适应出口的产业逐渐被淘汰，最终在国内形成以出口产业为主的产业结构格局。
（1）
（2）
（3）
1.当日交割、隔日交割、标准交割2.远期差价3.两点套汇、三点套汇4.抵补套利、非抵补套利5.节假日顺延、日对日、月对月、不跨月
1.A2.B3.A4.A5.C
1.即期外汇交易是指外汇交易成交以后，买卖双方在成交日以后第二个营业日内办理交割的外汇业务。
营业日是指外汇银行营业的日期。
2.远期外汇交易又称期汇交易，是指买卖双方（其中至少有一方是银行）成交后不立即进行交割，而是约定在未来的某个日期（至少是成交后第三个营业日以后）进行交割的外汇业务。
3.抵补套利是指把资金从低利率的货币转向高利率的货币时，考虑汇率的变动，运用远期外汇交易规避汇率变动的风险。
4.间接套汇又称三地套汇，是指套汇者利用三个以上不同外汇市场在同一时间内存在的货币汇率差异，同时在这些市场上买贱卖贵，从中赚取差价利润的交易行为。
1.英国的伦敦、美国的纽约、日本的东京、中国的香港、瑞士的苏黎世、德国的法兰克福、法国的巴黎和新加坡等。
2.一个完整的外汇交易至少要经过询价报价成交和资金交割两个过程。
即期外汇交易的询价报价成交过程包括询价、报价、成交和确认四个步骤。
3.如果远期差价左小右大，则远期汇率等于即期汇率加远期差价；
如果远期差价左大右小，则远期汇率等于即期汇率减远期差价。
该投资者的套汇路线如图：
（1）在伦敦外汇市场卖掉100万英镑，买入100×
＝199万美元。
（2）在纽约外汇市场卖掉199万美元，买入199÷
＝万澳元。
（3）在悉尼外汇市场卖掉万澳元，买入÷
＝万英镑。
最终，该投资经过套汇，获得的收益为－100＝万英镑。
1.3、6、9、12月2.初始保证金、维持保证金3.盯市4.看涨期权和看跌期权5.实值期权、平值期权、虚值期权
1.A2.A4.C
1.外汇期货又称为货币期货，它的标的资产是各国货币，外汇期货合约与外汇远期合约最本质的区别在于期货合约条款的标准化。
在期货市场交易的外汇期货合约中，外汇的数量、最小变动价位、涨跌停板幅度、交割方式、交割月份等条款都是标准化的，只有外汇的价格是唯一变动的，在交易所以公开竞价方式产生。
2.如果交割以前买入期货合约，投资者可以卖出相同交割月份、相同数量、同种标的资产的外汇期货合约；
如果交割以前卖出期货合约，投资者可以买入相同交割月份、相同数量、同种标的资产的期货合约，从而投资者不再持有任何多仓或空仓，这种反向交易行为称为平仓，也称为对冲交易。
3.每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度，简单说来，经纪商每日闭市后根据当日结算价与上一个交易日结算价的差额对投资者所持有的合约计算盈亏，如果盈利就向其保证金账户中打入相应盈利的资金，如果亏损就从其保证金账户中扣除相应资金，通过适时发出保证金追加单，使保证金余额维持在一定水平上，防止负债发生。
4.美式期权允许期权合约的买方在期权合约到期日之前的任何一个交易日行使权利。
美式期权行权方式比欧式期权更灵活，其权利金往往较高，交易也更活跃。
1.
（一）买入外汇期货套期保值，
（二）卖出外汇期货套期保值，（三）外汇期货的投机
2.
（1）期权及其相关概念是从期权的买方来定义的，这种权利对期权的买方而言是一种权利，对卖方来说就是一种义务。
双方的权利和义务是不对等的，如果买方要求行使权利，卖方必须履行义务。
（2）期权的买方取得的是买卖的权利，买方有执行的权利，期权买方也有不执行的权利；
（3）期权的买方要想获得权利，必须向卖方支付一定数量的费用（即权利金）；
（4）期权的买方取得的权利是在未来行使的；
（5）期权的买方将来行权时买卖标的资产的价格是事先在期权合约中规定好的；
（6）期权的买方可以买入标的资产，也可以卖出标的资产；
美国进口商支付货款可以采取的策略有：
（1）5月25日在即期外汇市场上以×
50＝万美元换得50万欧元，待3个月后将这50万欧元交给德国进口商，这样虽然无汇率变动的风险，但占用了美国进口商的资金。
（2）5月25日进口商在外汇期货市场买入50÷
＝4份9月欧元期货合约，价格是美元，期货合约总价值万美元，同时缴纳8000美元期货保证金。
8月25日进口商再将这4份欧元期货合约卖出进行平仓，价格是美元，期货合约总价值是万美元，进口商在期货市场的盈利是－＝万美元，原8000美元保证金退回，同时进口商在即期市场上以万美元购得50万欧元付给法国出口商。
通过期货市场的买入套期保值，与5月25日相比，进口商不仅没有多支付美元，而且还少支付200美元，既不占用进口商大量资金、又达到了规避汇率变动风险的目的，操作过程如表所示。
买入欧元期货套期保值操作过程
日期
即期外汇市场
外汇期货市场
5月25日
买入4份9月期欧元期货合约
价格：
1欧元＝美元
总价值：
万美元
8月25日
即期汇率：
购买50万欧元，需要万美元
卖出4份9月期欧元期货合约
盈亏
盈利万美元
实际支付
－＝万美元
1.居民、非居民2.托管银行、存托银行、当地经纪人、股票经纪人3.现货交易、期货交易、期权交易4.一体型、分离型、避税型5.第三国
3.C4.C5.C、D
1.欧洲货币市场是境外货币市场的总称，是指在货币发行国境外进行该国货币交易的资金借贷市场。
虽然欧洲货币交易的市场所在地在一国国境之内，但因为主要是非居民与非居民之间的交易，并且往往有各种措施与国内金融体系隔离，所以对市场所在国的金融秩序并无多大影响，因此欧洲货币市场又被称为离岸金融市场。
2.欧洲货币并非指欧洲国家的货币，也不是特指某一种货币，而是泛指在货币发行国以外存放并进行交易，且不受货币发行国金融法令管制的货币。
如在美国境外作为借贷对象的美元即为欧洲美元，在日本境外作为借贷对象的日元即为欧洲日元等等。
3.美国存托凭证简称ADR，是美国投资者持有的、代表外国公司发行的股票的凭证。
通常是股份公司将其在本国发行的股票交给本国银行或美国银行在本国的分支机构保管，通常称为保管银行，保管银行以这些股票作担保，委托美国的银行，即存托银行，发行以所存股票为基础、供美国投资者购买的凭证。
4.外国债券是指发行人在
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