提高准备金率是抵抗外资热钱方法Word格式.docx
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总结热钱进入中国的渠道,可以概括为经常项目、资本项目和地下钱庄三大类。
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汇率利率与股票和房地产市场的关系极大。
汇率,举一个RMB的例子吧。
2005年7月份,我国实行浮动汇率以后,热钱大量流进我国,推高了我国资产(房地产和股票等)价格,我国也步入了一个繁荣期(热钱推高的),而在此,人民币升值了不少(具体多少可查),外国资本双赚(资本市场与汇率)。
另外一方面,升值会影响我国出口(阻碍出口,因为以美元计价的价格贵了),会导致出口受阻,企业业绩下滑,人民收入减少,于是股票和房地产市场下跌。
但是因外国市场(主要是美国市场)非常繁荣,于是RMB升值的影响才没有那么明显。
利率,是贷款的成本。
由于流动性是通过一个链状结构进行流动,银行-》地产-》股票-》可能流入实体...,其实贷款起到了可以认为是决定作用(有经济学家认为贷款就是信贷过度扩张造成的)。
现在借款的成本高了,自然借钱的人少了,企业扩张受阻,利润停止不同或下滑,...于是乎房地产价格和股票价格就跌了。
对冲基金就可以利用美元汇率及市场的关系进行对冲操作。
其实他们也是这么干的。
汇率是货币对外的价格.(借款成本)
利率是货币资金对内的价格.
两者有关系,如果一种货币利率上升,其他货币就会来兑换这种货币以套取利差,从而引起该货币的短期汇率上升,而远期汇率下降(即利率高的货币短期会升值,而远期则会贬值)
从8月底美联储主席伯南克讲话到10月12日公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要,美国货币当局不断加大向市场释放重启量化宽松货币政策的信号。
而美联储也将启动近来热议的第二轮量化宽松措施,重启债券购买计划已成万事俱备之势。
该消息的迅速传播引发了全球主要经济体的连锁反应。
美联储第二轮量化宽松的货币政策意味着美元将取代日元成为“套利货币”,而美联储重启货币宽松所释放出的流动性,很可能会“溢出”到国际市场,形成热钱向中国等亚洲国家发动袭击。
虽然被形容为“开机印钞票”,但量化宽松通常只是调整电脑帐目。
一个国家要实行量化宽松,必须对其货币有控制权;
所以,举例,欧元区个别国家不能单方面推出量化宽松政策。
美联储第二轮量化宽松的货币政策意味着美元将取代日元成为“套利货币”,而美联储重启货币宽松所释放出的流动性,很可能会“溢出”到国际市场,形成热钱向中国等亚洲国家发动袭击。
中国和一些亚洲国家再次面临美国“金融核霸权”的威胁,目前必须谨防1997年亚洲金融危机的悲剧重演,必须采取措施将来自欧美等国的流动性泛滥阻击在国门之外。
中国目前在汇率和利率政策两方面都要“严防死守”,不能因为外界的政治压力而轻易松动。