美的集团最新财务分析Word文件下载.docx

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美的集团201803财务分析

利润率下了一个台阶。

基本能接受，路子有变化，以市场占有率作为了重点。

体现了一个“快”字。

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杠杆略有提高，但总体来说略高。

净资产收益率持平的情况下，是因为总资产收益率下降，这个是本个最关注的，也就是强调了社会总资源效率的问题，是比净资产更重要的概念。

（因为净资产收益率就是总资产收益率乘以杠杆倍数）

这个仅供参考，短期变长期，有利于稳定，也是金融机构高看一眼的证据。

短期借款1，2季度，三四季度收钱还贷，经营之道。

长贷有投资项目。

这个一目了然，无需过多解释。

这个也不行解释，这个你要看一看背后的逻辑，管理费用的上升是大环境，销售费用的快速上升和前述的占有率为主有关。

财务费用还要等更新的数据

出来之后才能评判断。

（前述的债务）

这个您可以不看。

涉及税务的调整。

16年是个点。

不过18年1季度的指标不错，有待观察新一期或几期的数据。

虽有下降，但基本稳定。

资产收益率15年是个点。

（也就是有点15年以后干啥都不挣钱的感觉）

周转天数越来越多，这个是普遍现象，也是钱越来越多的原因，周转效率下降了。

流动性陷阱基本上也就是这样。

一高一低，也是普遍现象，这个已经不错了，净利润还保持着不错的增长。

长期资本稳定，流动（运营）资本有所增厚。

是好的，负债率较高，前已述（杠杆较高）。

下两图是一个内容。

现金流不错，主要来自于经营活动产生的现金流。

进行了较大数额的投资和筹资（自有资金一部分用于投资，筹资一部分，正常）

下两图是同一内容。

经营性现金流主要来自于利润。

存货增加，应收增加，但同时应付也增加了更多（贡献了现金流），固资等转化一部分。