考试级别一级20Word格式.docx

考试级别一级20Word格式.docx

《考试级别一级20Word格式.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《考试级别一级20Word格式.docx（35页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

5、上交所期权合约交收日为（B）

A合约行权日B合约行权日的下一个交易日C最后交易日D合约到期日

规则题。

行权日为每个月第四个星期三，遇到非交易日顺延至下一交易日。

6、个股期权实行限仓制度，下列哪一项不属于同一交易方向（D）

A买入认购和卖出认沽B买入认沽和卖出认购C备兑开仓与买入认沽D卖出认购与卖出认沽

看多组合：

买入认购、卖出认沽；

看空组合：

买入认沽、卖出认购、备兑开仓。

7、小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价为22元，下个月到期，权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为（C）

A无限大B0.8元C2.8元D2元

备兑开仓，策略成本为买股成本-卖出认购成本，20-0.8=19.2；

最大收益为行权价-策略成本，22-19.2=2.8元；

最大亏损为无限大。

8、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其行权价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（A）

A-1元B-2元C1元D2元

保护策略，策略成本40+3=43。

到期股价为39<

行权价为42，则最大亏损为42-43=-1元。

若到期股价42.5元>

行权价，<

策略成本，则每股盈亏为42.5-43=-0.5元。

9、标的资产为股票的期权限价单笔申报最大数量为（C）

A50张B80张C100张D150张

10、合约单位是指单张合约对应标的证券的（A）

A数量B价格C数量和价格D以上都不是

11、以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式，ⅰ）买入平仓 

ⅱ）到期被行权 

ⅲ）到期失效 

ⅳ）到期行权（A）

Aⅰ、ⅱBⅰ、ⅱ、ⅲCⅰ、ⅲ、ⅳDⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ

12、某投资者收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，则该投资者是（B）

A认购期权的买方B认购期权的卖方C认沽期权的买方D认沽期权的卖方

概念题。

认购买方：

付权利金，得未来买股票的权利；

认购卖方：

收权利金，有未来卖股票的义务；

认沽买方：

付权利金，得未来卖股票的权利；

认沽卖方：

13、王先生以10元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为10元甲股票的认沽期权（合约单位10000股），如果到期日，股价为12元，则该投资者盈利为（A）元

A15000B20000C25000D以上均不正确

保险策略，策略成本10+0.5=10.5；

到期日股价为12元，则每股盈亏为12-10.5=1.5元，10000股则为15000元。

14、（A）是指一张期权合约对应的合约标的名义价值

A合约面值B合约单位C合约数量D合约价格

15、（D）是指投资者进行反向交易以了结所持有的合约

A认购B认沽C开仓D平仓

16、假设某投资者以18元/股的价格买入丙股票，并备兑开仓1张丙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），权利金为1元/股，则这笔备兑开仓的盈亏平衡点为（A）

A17元B18元C19元D20元 

备兑开仓，策略成本18-1=17元=盈亏平衡点。

18、关于做市商，以下说法错误的是（A）

A做市商向公众投资者提供单边报价B做市商是金融机构

C做市商必须具备一定资金实力和风险承受能力 

D做市商向公众投资者提供双边报价 

19、规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其证券账户资产的一定比例的制度是（B）

A限仓制度B限购制度C限开仓制度D强行平仓制度

20、投资者设定好合约价格报上委托单子后，立即全部成交否则自动撤消，请问这是哪种交易订单类型（B）

A限价订单BFOK限价申报订单C市价剩余撤消订单D市价剩余转限价订单

21、上交所个股期权标的资产是（A）

A股票或ETFB期货C指数D实物

22、投资者卖出开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（C）

A支付权利金，增加权利仓头寸B支付权利金，减少权利仓头寸

C收到权利金，增加义务仓头寸D收到权利金，减少义务仓头寸

卖出开仓，受到权利金，增加义务仓头寸；

买入开仓，付出权利金，增加权利仓头寸。

23、以下关于期权与权证的不同之处，不正确的是（A）

A期权跟权证没区别B期权与权证的发行主体不一样C持仓类型不同D行权价格的规定不一致

24、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（）相应数量的（）期权合约（C）

A买入；

认购B买入；

认沽C卖出；

认购D卖出；

认沽

25、投资者进行备兑开仓的目的是（B）

A锁定股票买入价格B增强持股收益，降低持股成本C降低股票卖出成本D锁定持股收益

备兑开仓的目的：

增强持股收益，降低持股成本；

保险策略的目的：

降低持仓风险。

26、合约发生调整当日，若标的股票仅进行现金分红，则备兑开仓投资者需要（B）

A补充保证金B购买、补足标的证券C解锁已锁定的证券D什么也不做

27、期权的买方又称为（），期权的卖方又称为（C）

A行权方，交割方B交割方，行权方C权利方，义务方D义务方，权利方

28、一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票的波动率越大，其认购期权权利金价值（A）

A越大B越小C没有影响D以上均不正确

影响因素

股票认购期权的价值

股票认沽期权的价值

标的证券价格↑

↑

↓

行权价格↑

波动率↑

到期日剩余时间↑

市场无风险利率↑

29、王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该标的行权价为11元的认购期权，该期权将于1个月后到期，收到权利金0.5元（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是股票价格为（C）元

A10B9C9.5D10.5

备兑策略，策略成本10-0.5=9.5=盈亏平衡点。

30、如果在收盘时某投资者持有同一期权合约10张权利仓，7张非备兑义务仓，则当日清算后客户的持仓为（C）

A10张权利仓，7张非备兑义务仓B10张权利仓，7张备兑义务仓C3张权利仓D17张权利仓

日内轧差制度，同一期权合约的权利仓和义乌仓在清算时进行轧差。

32、下列说法错误的是（D）

A实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。

B平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。

C虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。

D期权的权利金是指期权合约的行权价格

33、投资者小李账户中持有乙股票，该股票目前由于小李操作了一笔股权质押融资无法卖出，但又担心股价下跌希望对冲风险，该操作以下哪种策略（A）

A保护性策略，买入认沽期权B备兑策略，卖出认购期权C买入认购期权D卖出认沽期权

34、对于保险策略的持有人而言，其10000股标的证券的买入均价为5元，1张当月到期、行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元，若该期权到期时标的证券的价格为5.8元，该投资人获得的总收益回报为（A）

A500元B1500元C2500元D-500元

35、期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中交易的价格被称为（C）

A结算价B行权价C权利金D期权费

36、“10000081,600104C1401M00110，上汽集团购1月1100”中“上汽集团购1月1100”称为（C）

A合约编码B合约交易代码C合约简称D以上均不正确

37、假设某投资者以18元/股的价格买入乙股票并备兑开仓1张乙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），则到期日该股票收盘价为哪个时，对投资者最有利（D）

A10元B12元C14元D16元

38、若王先生持有丙股票，他希望规避股票价格的下行风险，那么他可以（C）

A买入丙股票的认购期权B卖出丙股票的认购期权C买入丙股票的认沽期权D卖出丙股票的认沽期权

39、以下哪一项为上交所期权合约交易代码（C）

A10000001B601398C601398C1406M00500D9*******

40、下列哪一种买卖方式可以减少权利仓头寸（D）

A买入开仓B买入平仓C卖出开仓D卖出平仓

41、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的市场价格为0.5元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（A）

A0；

0.5B0.5；

0C0.5；

0.5D0；

42、王先生符合个股期权合格投资者的规定，其在证券公司的全部账户资产为236万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（B）

A235B30C23D24

43、上交所ETF期权合约编码从（D）起按序对新挂牌合约进行编排

A10000001B30000001C60000001D9*******

44、备兑开仓的构建成本是（A）

A股票买入成本–卖出认购期权所得权利金B股票买入成本+卖出认购期权所得权利金

C股票卖出收入–卖出认购期权所得权利金D股票卖出收入+卖出认购期权所得权利金

45、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做（A）

A美式期权B欧式期权C认购期权D认沽期权

46、认购期权买方的损益情况是（A）

A损失有限，收益无限B损失无限，收益有限C损失有限，收益有限D损失无限，收益无限

47、通过证券锁定指令可以（D）

A减少认沽期权备兑开仓额度B减少认购期权备兑开仓额度

C增加认沽期权备兑开仓额度D增加认购期权备兑开仓额度

48、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（A）

A-1元B-2元C1元D2元

49、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）（C）

A第四个星期一B第四个星期二C第四个星期三D第四个星期四

50、上交所期权涨跌幅的设置，以下哪项是错误的（D）

A期权合约每日价格涨停价=该合约的前结算价（或上市首日参考价）+涨跌停幅度

B上交所对期权交易设置涨跌幅，高于涨停价或者低于跌停价的报价均视为无效

C期权合约每日价格跌停价=该合约的前结算价（或上市首日参考价）-涨跌停幅度

D最后交易日，不设置涨停价和跌停价

51、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元

52、在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会（B）

A上涨，上涨B上涨，下跌C下跌，上涨D下跌，下跌

53、假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。

该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。

如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取额外的收益，则其可以进行的操作是（A）

A备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权B备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权

C备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权D备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权

54、某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）

A20元B21元C22元D23元

55、对于个股期权行权价格，下列说法错误的是（B）

A行权价格即期权的履约价格

B行权价格是不能改变的

C对于认购期权，权利方有权利以行权价格从期权的义务方买入标的证券

D对于认沽期权，权利方有权利以行权价格卖出标的证券给义务方

56、投资者卖出平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（B）

A支付权利金，增加权利仓头寸B收到权利金，减少权利仓头寸

57、假设乙股票的现价为20元，当月到期行权价为17元的乙股票认沽期权的价格为1元/股，则基于乙股票构建的保险策略的盈亏平衡点是（B）

A19元/股B21元/股C36元/股D38元/股

58、以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（D）

A当标的证券发生权益分配B当标的证券发生公积金转增股本

C当标的证券发生配股D当标的证券发生价格剧烈波动

59、对合约盘中临时停牌，以下说明正确的是（C）

A停牌期间，不可以继续申报B停牌期间，不可以撤销申报

C停牌期间，可以撤销申报D以上说法均不正确

60、在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C）

A上涨B不变C下跌D不能确定

61、关于备兑开仓的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D）

A备兑开仓的盈亏平衡点=买入股票成本-卖出期权的权利金B股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利

C股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损D股票价格相对于盈亏平衡点越高，投资者盈利越大

62、以甲股票为标的的期权合约单位为5000，投资者小李账户中原有10000股票甲股票，当天买入5000股甲股票，请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权（B）

A3张，优先锁定账户中原有的10000股B3张，优先锁定当天买入的5000股

C2张，当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓D1张，只能用当天买入的股票作为备兑标的进行开仓

63、期权是交易双方关于未来（B）达成的合约，其中一方有（）在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券

A买卖权利；

义务B买卖权利；

权利C买卖义务；

权利D买卖义务；

义务

64、上交所个股期权到期月份有几个（B）

A3B4C5D6

65、投资者买入平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（D）

A支付权利金，增加权利仓头寸B支付权利金，减少权利仓头寸

C支付权利金，增加义务仓头寸，同时解冻相应保证金D支付权利金，减少义务仓头寸，同时解冻相应保证金

66、个股期权价格的影响因素不包括（D）

A股票价格B行权价格C到期时间D期货价格

67、对于备兑开仓的持有人，当认购期权合约到期后，其最大的亏损为（C）

A无下限B认购期权权利金

C标的证券买入成本价 

- 

认购期权权利金D标的证券买入成本价 

+ 

认购期权权利金

68、上交所交易系统接到投资者发出的证券锁定指令后，优先锁定（D）的标的证券份额

AT-1日买入B持仓时间最长C持仓时间最短D当日买入

69、 

某投资者持有甲股票5000股，如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合，他应该采取以下哪种做法（假设A股票的期权合约单位为1000）（C）

A买入5张A股票的认购期权B卖出5张A股票的认购期权

C买入5张A股票的认沽期权D卖出5张A股票的认沽期权

70、期权的买方（A）

A只有权利，没有义务B只有义务，没有权利C既有权力，又有义务D以上都不对

71、假设某股票价格为6.3元，且已知，行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。

则该股票的平值期权行权价格为（D）

A6.5元B7元C6元D6.3元

72、投资者买入开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是（A）

A支付权利金，增加权利仓头寸B支付权利金，减少权利仓头寸

73、在到期日之前，关于认购期权内在价值说法正确的是（C）

A认购期权内在价值总大于实际价值B认购期权内在价值总小于实际价值

C认购期权内在价值不可能为负D认购期权内在价值总大于时间价值

74、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元

75、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（C）

A上涨B不变C下跌D不确定

76、指投资者在持有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约的策略是（C）

A保险策略B卖出开仓C备兑开仓D买入开仓

77、关于保险策略，以下说法错误的是（D）

A保险策略为标的股票提供短期价格下跌的保险

B保险策略的成本=股票买入成本+买入期权的权利金

C保险策略到期日损益=股票损益+期权损益

D保险策略到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值

78、期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是（A）

A美式期权B欧式期权C百慕大式期权D亚式期权

79、当个股期权合约发生分红派息时，以下说法不正确的是（C）

A合约面值不变B调整后合约市值与调整前接近C行权价不变D合约单位发生调整

80、所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（A）

A市场价格B内在价格C时间价格D履约价格

81、下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素（D）

A标的股票的价格B行权价格C标的股票的波动率D行权价格间距

82、市价剩余撤消指令是指（C）

A投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。

B投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。

C投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分自动撤销。

D立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报

83、关于历史波动率，以下说法正确的是（A）

A历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果

B历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率

C历史波动率是市场对于未来期权存续期内标的物价格的波动率判断

D以上说法都不正确

84、备兑开仓需要（C）合约标的进行担保

A部分B一半C足额D没有要求

85、假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日可以选择行权（B）

A11月21号B11月22号C11月23号D11月24号

86、关于自动行权，以下哪项是错误的（D）

A自动行权指的是在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度实值的期权将自动被行权。

B券商应为投资者提供自动行权的服务。

C自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。

D到期时虚值期权也会自动行权

87、期权与权证的区别，不包括以下哪项（B）

A性质不同B标的证券不同C发行主体不同D履约担保不同

88、备兑开仓策略的收益为（C）

A股票收益B期权收益C股票收益+期权收益D股票收益-期权收益

89、目前，上交所个股期权业务方案中，备兑开仓前需要进行（A）

A标的证券的锁定B标的证券的解锁C现金保证金前端控制D现金保证金的缴纳

90、关于保险策略，以下叙述不正确的是（D）

A保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。

B保险策略构建成本 

= 

股票买入成本 

认沽期权的权利金

C保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值

D保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本- 

买入期权的期权费

91、个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值（C）

A客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的10%

B客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的10%

C客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的20%

D客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的20%

92、对于合约盘中临时停牌，以下说法错误的是（B）

A停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易B停牌期间，可以继续申报

C停牌期间，不可以撤销申报D复牌时对已接受的申报实行集合竞价

93、期权价格由（A）组成

A时间价值和内在价值B时间价值和执行价格C内在价值和执行价格D执行价格和权利金

94、（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金

A限价指令BFOK限价申报指令C证券解锁指令D证券锁定指令

95、投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为（B）

A—5000元B—4000