造价工程师《案例分析》章节典型题讲解一Word文件下载.docx
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=到岸价(CIF)+关税+增值税+外贸手续费+银行财务费(装运港船上交货方式)
国产设备购置费=原价+运杂费
建安工程费=人+材+机+管+利+规费+税金=分部分项费用+措施项目费用+其他项目费用+规费+税金
预备费=基本预备费+价差预备费
基本预备费=(工程费用+工程建设其他费用)×
价差预备费=∑It[(1+f)m(1+f)0.5(1+f)t-1-1]
流动资金=流动资产-流动负债
2.案例详解
背景资料:
某投资公司预投资A项目及B项目。
预计A项目所需的建筑安装工程中分部分项费中的人工费合计为425万元,材料费合计为980万元,机械费合计为138万元,该项目的管理费和利润分别按人材机费之和的12%及4.5%计,措施费为分部分项工程费用之和的18%,暂列金额为80万元,专业工程暂估价为20万元,计日工为3万元,总承包服务费按专业工程暂估价的2%计,规费费率为6.8%,税金率按3.48%计。
A项目所需设备分为进口设备与国产设备两部分。
进口设备重1000吨,其装运港船上交货价为600万美元,海运费为300美元/吨,海运保险费率1.9‰,银行手续费率5‰,外贸手续费率为1.5%,增值税率为17%,关税税率为25%,美元对人民币汇率为1:
6.2。
设备从到货口岸至安装现场500公里,运输费为0.5元人民币/吨·
公里,装卸费为50元人民币/吨,国内运输保险费率为抵岸价的0.5‰,设备的现场保管费为抵岸价的0.5‰。
国产设备均为标准设备,其带有备件的订货合同价为9500万元人民币。
国产标准设备的设备运杂费率为3‰。
该项目的工具、器具及生产家具购置费率为4%。
化工项目B拟建设年生产能力为4.5×
105t的化工厂。
已知年生产能力为3×
105t的同类项目投入设备费为30000万元,设备综合调整系数为1.1。
该项目生产能力指数估计为0.8,该类项目的建筑工程费是设备费的10%,安装工程费为设备费的20%,其他工程费是设备费的10%。
该三项的综合调整系数定为1.0,其他投资费用估算为1000万元。
该项目资金由自有资金和银行贷款组成。
其中贷款本金总额为50000万元,年贷款利率为8%,按季计算,建设期为3年,贷款额度分别为30%、50%、20%,分年均衡发放。
基本预备费率为10%(以工程费为计算基数),预计建设期物价年平均上涨率为5%,投资估算到开工的时间按一年考虑。
固定资产投资计划为:
第一年30%,第二年50%,第三年20%。
假定B项目的估算流动资金为90.87元/t。
(建设期只计息,不还款)
问题:
1.估算A项目的建筑安装工程费。
2.估算A项目的设备及工器具购置费。
3.估算B项目的建设期贷款利息。
4.估算B项目的建设投资。
5.估算B项目的总投资估算额。
【答案】
问题1:
A项目的建筑安装工程费
分部分项费用=人+材+机+管+利=(425+980+138)×
(1+12%+4.5%)=1797.60万元
措施项目费=1797.60×
18%=323.57万元
其他项目费=暂列金额+暂估价+总承包服务费+计日工=80+20+20×
2%+3=107万元
规费=(1797.60+323.57+107)×
6.8%=151.52万元
税金=(1797.60+323.57+107+151.52)×
3.48%=82.81万元
建筑安装工程费=1797.60+323.57+107+151.52+82.8=2462.50万元
问题2:
A项目的设备及工器具购置费
进口设备抵岸价=货价+海外运输费+海外运输保险费+关税+增值税+外贸手续费+银行财务费
货价=600万美元
海外运输费=300×
1000=30万美元
海外运输保险费=(600+30)×
1.9‰/(1-1.9‰)=1.2万美元
银行财务费=600×
5‰=3万美元
到岸价(CIF价)=600+30+1.2=631.2万美元
关税=631.2×
25%=157.8万美元
增值税=(631.2+157.8)×
17%=134.13万美元
外贸手续费=631.2×
1.5%=9.468万美元
进口设备抵岸价=600+30+1.2+157.8+134.13+9.468+3=935.598万美元
进口设备运杂费=(500×
0.5×
1000+50×
1000)/10000+5800.7076×
(0.5‰+0.5‰)=35.8万元
进口设备购置费=5800.7076+35.8=5836.5076万元
国产设备购置费=国产设备原价+运杂费=9500×
(1+3‰)=9528.5万元
设备及工器具购置费=(国产设备购置费+进口设备购置费)(1+费率)=(9528.5+5836.5076)×
(1+4%)=15979.61万元
问题3:
B项目的建设期贷款利息
实际利率=(1+8%/4)4-1=8.24%
第一年建设期贷款利息=50000×
30%/2×
8.24%=618万元
第二年建设期贷款利息=(50000×
30%+618+50000×
50%/2)×
8.24%=2316.92万元
第三年建设期贷款利息=(50000×
80%+618+2316.92+50000×
20%/2)×
8.24%=3949.84万元
建设期贷款利息总额=618+2316.92+3949.84=6884.76万元
问题4:
拟建项目设备投资C2=C1(Q2/Q1)n×
f
即:
设备费=30000×
(4.5×
105/3×
105)0.8×
1.1=45644.34万元
固定资产投资中的设备、建、安、其他建设费总额=45644.34×
(1+10%+20%+10%)+1000=64902.08万元
基本预备费=工程费×
基本预备费率(按题意)
基本预备费=(64902.08-1000)×
10%=6390.21万元
建设投资中的静态投资总额=64902.08+6390.21=71292.29万元
价差预备费P=∑It[(1+f)m(1+f)0.5(1+f)t-1-1]
It——建设期第t年的静态投资;
f——建设期物价年均上涨率;
m——从投资估算到开工的日期;
t——建设期的某一年。
第一年价差预备费=71292.29×
30%×
[(1+5%)1(1+5%)0.5(1+5%)1-1-1]=1623.96万元
第二年价差预备费=71292.29×
50%×
[(1+5%)1(1+5%)0.5(1+5%)2-1-1]=4624.24万元
第三年价差预备费=71392.29×
20%×
[(1+5%)1(1+5%)0.5(1+5%)3-1-1]=2655.11万元
价差预备费总额=1623.96+4624.24+2655.11=8903.31万元
建设投资总额=71292.29+8903.31=80195.60万元
问题5:
B项目的总投资估算额=建设投资+建设期利息+流动资金=80195.60+6884.76+90.87×
45=91169.51万元
(二)典型题型二:
基于投资现金流量表的财务评价
1.主要知识点
(1)现金流量=现金流入-现金流出
(2)现金流入=营业收入+补贴+回收余值+回收流动资金
(3)现金流出=建设投资+流动资金投资+经营成本+营业税及附加+维持运营投资+调整所得税
(4)年折旧费=(固定资产原值-残值)/折旧年限
(5)余值=残值+(折旧年限-运营期限)×
年折旧
(6)调整所得税=息税前利润×
调整所得税率
(7)息税前利润=利润总额+利息
(8)利润总额=营业收入-总成本-销售税金及附加利润
(9)利息=长期借款利息+短期借款利息+流动资金
(10)总成本费用=折旧+摊销+利息+经营成本+维持运营成本
(11)评价指标:
静态、动态投资回收期、净现值、内部收益率
(12)投资现金流量表
某拟建项目投资现金流量表构成及财务评价指标单位:
万元
序号
项目
计算方法
1
现金流入
1=1.1+1.2+1.3+1.4
1.1
营业收入
年营业收入=设计生产能力×
产品单价×
年生产负荷
1.2
补贴收入
补贴收入是指与收益相关的政府补贴,一般已知
1.3
回收固定资产余值
固定资产余值=年折旧费×
(固定资产使用年限-运营期)+残值
年折旧费=(固定资产原值-残值)÷
折旧年限
说明:
固定资产原值含建设期利息
固定资产残值=固定资产原值×
残值率
(此值一般填写在运营期的最后一年)(会计算)
1.4
回收流动资金
各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收(此值一般填写在运营期的最后一年)
2
现金流出
2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5
2.1
建设投资
建设投资中不含建设期利息
建设投资=工程费+工程建设其他费+预备费
2.2
流动资金
一般发生在投产期前几年,一般已知
2.3
经营成本
发生在运营期各年,一般已知
2.4
营业税金及附加
各年营业税金及附加=年营业收入(1.1)×
营业税金及附加税率
2.5
维持运营投资
有些项目运营期内需投入的固定资产投资,一般已知
3
所得税前净现金流量(1-2)
各对应年份=1-2
4
累计所得税前净现金流量
各对应年份第3项的累计值
5
调整所得税
调整所得税=年息税前利润(EBIT)×
所得税率
息税前利润(EBIT)=营业收入-营业税金及附加-总成本费用+利息支出+补贴收入=年营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧费-摊销费-维持运营投资+补贴收入
年摊销费=无形资产(或其他资产)/摊销年限
6
所得税后净现金流量(3-5)
各年=3-5
7
累计所得税后净现金流量
各对应年份的第6项的累计值
8
折现系数
一般已知
9
折现后净现金流量
对应年份的6×
10
累计折现后净现金流量
最后一年的值即为项目的FNPV
基于项目投资现金流量表的财务评价指标
1)有三个常见指标:
净现值(FNPV)、内部收益率(FIRR)、静态投资回收期或动态投资回收期(Pt或Pt`)。
其中,净现值为表中最后一年的累计折现净现金流量;
静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷
出现正值年份当年净现金流量)
动态投资回收期=(累计折现净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷
出现正值年份当年折现净现金流量)
内部收益率=FIRR=i1+(i2-i1)×
〔FNPV1÷
(|FNPV1|+|FNPV2|)〕
2)财务评价:
净现值≥0,项目可行;
内部收益率≥行业基准收益率,项目可行;
静态投资回收期≦行业基准回收期,项目可行;
动态投资回收期≦项目计算期,项目可行。
反之不可行。
(2013年真题)
某生产建设项目基础数据如下:
1.按当地现行价格计算,项目的设备购置费为2800万元。
已建类似项目的建筑工程费、安装工程费占设备购置费的比例分别为45%、25%,由于时间、地点因素引起上述两项费用变化的综合调整系数为1.1,项目的工程建设其他费用按800万元估算。
2.项目建设期为1年,运营期为10年。
3.项目建设投资来源为资本金和贷款,贷款总额2000万元,贷款年利率为6%(按年计息),贷款合同约定的还款方式为运营期前5年等额还本、利息照付方式。
4.项目建设投资全部形成固定资产,固定资产使用年限10年,残值率5%,直线法折旧。
5.项目流动资金500万元为自有资金,在运营期第一年投入。
6.项目运营期第一年营业收入、经营成本、营业税金及附加分别为1650万元、880万元、99万元。
7.项目所得税税率25%。
8.项目计算时,不考虑预备费。
【问题】
1.列式计算项目的建设投资。
2.列式计算项目固定资产折旧额。
3.列式计算运营期第1年应还银行的本息额。
4.列式计算运营期第1年的总成本费用、税前利润和所得税。
5.编制完成“项目投资现金流量表”。
(在答题纸表1.1中填写相关内容)
设备购置费=2800万元
建筑、安装工程费=2800×
(45%+25%)×
1.1=2156万元
建设投资=2800+2156+800=5756万元
建设期利息=2000/2×
6%=60万元
固定资产原值=5756+60=5816万元
固定资产折旧额=5816×
(1-5%)/10=552.52万元
问题3:
第1年年初借款余额=2000+60=2060万元
等额还本=2060/5=412万元
第1年利息=2060×
6%=123.6万元
第1年应还本付息=412+123.6=535.6万元
运营期第1年总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息=880+552.52+123.6=1556.12万元
运营期第1年税前利润=营业收入-营业税金及附加-总成本费用=1650-99-1556.12=-5.12万元
由于运营期第1年利润总额为负(亏损),不用缴纳所得税,所得税为0。
息税前利润=营业收入-营业税金及附加-总成本费用+利息
=1650-99-1556.12+123.6=118.48万元
调整所得税=118.48×
25%=29.62万元
表1.1 项目投资现金流量表单位:
项目/期间
建设期
运营期
2
3
……
11
1650
2300
3090.8
290.80(1分)
500.00(1分)
现金流出
5756.00
1508.62
1365.37
2.1
5756.00(1分)
2.2
流动资金
500
2.3
经营成本
880
1100
2.4
营业税金及附加
99
138
2.5
调整所得税
29.62(1分)
127.37
税后净现金流量
-5756.00
141.38
934.63
1725.43
(三)典型题型三:
基于资本金现金流量表的财务评价
(3)现金流出=项目资本金+借款本金偿还+贷款利息支付+经营成本+营业税金及附加+所得税
(4)所得税=利润总额×
(5)利润总额=营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本
(6)总成本费用=折旧+摊销+利息+经营成本+维持运营成本
(7)评价指标:
(8)资本金现金流量表
某项目资本金现金流量表构成及财务评价指标 单位:
补贴收入是指与收益相关的政府补贴
(固定资产使用年限-营运期)+残值
各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收
2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.7
项目资本金
建设期和运营期各年投资中的自有资金部分
借款本金偿还
借款本金=长期(建设期)借款本金+流动资金借款本金+临时借款本金
借款利息支付
利息=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息
一般发生在运营期的各年
各年营业税金及附加=当年营业收入×
营业税金及附加税率
2.6
所得税
所得税=利润总额×
所得税率=(营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本)×
总成本=经营成本+折旧费+摊销费+利息+维持运营投资
年摊销费=无形资产(或其他资产)/摊销年限
2.7
维持运营投资
有些项目运营期内需投入的固定资产投资
净现金流量(1-2)
各对应年份1-2
4
累计净现金流量
各年净现金流量的累计值
5
折现系数
第t年折现系数:
(1+i)-t
6
折现净现金流量
各对应年份3×
7
累计折现净现金流量
各年折现净现金流量的累计值
基于项目资本金现金流量表的财务评价指标
1)常见指标:
其中,静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷
出现正值年份当年净现金流量);
动态投资回收期=(累计折现净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷
静态投资回收期≤行业基准回收期,项目可行;
动态投资回收期≤项目计算期,项目可行。
案例一
某建设项目经估算拟投入的建设投资为3100万元,项目的建设投资预计全部形成固定资产。
固定资产折旧年限为8年,按平均年限法计算折旧,残值率为5%。
在生产期末回收固定资产残值。
建设期第1年投入建设资金的60%,第2年投入40%,其中每年投资的50%为自有资金,50%由银行贷款,贷款年利率为7%,按年计息,建设期只计息不还款。
生产期第1年投入流动资金300万元,全部为自有资金。
流动资金在计算期末全部回收。
建设单位与银行约定:
从生产期开始的6年间,按照每年等额本金偿还法进行偿还,同时偿还当年发生的利息。
预计生产期各年的经营成本均为2600万元,营业收入在计算期第3年为3800万元,第4年为4320万元,第5至第10年均为5400万元。
假定营业税金及附加的税率为6%,所得税率为25%,行业基准投资回收期6年。
问题:
1.列式计算项目计算期第3年初的累计借款。
2.填写项目借款还本付息表。
3.列式计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。
4.填写项目资本金现金流量表。
5.计算项目的静态投资回收期、动态投资回收期和财务净现值,并评价本项目是否可行?
要求:
数据均保留小数点后两位。
第1年应计利息=(0+3100×
60%×
7%=32.55(万元)
第2年应计利息=(3100×
50%+32.55+3100×
40%×
7%=89.08(万元)
建设期贷款利息=32.55+89.08=121.63(万元)
第3年初的累计借款=3100×
50%+121.63=1671.63(万元)
某项目借款还本付息计划表 单位:
8
年初累计借款
962.55
1671.63
1393.02=1671.63-278.61
1114.41
835.80
557.19
278.58
本年新增借款
930=3100×
50%
620=3100×
本年应计利息
32.55
89.08
117.01=1671.63×
7%
97.51
78.01
58.51
39.00
19.50
本年应还本金
278.61
本年应还利息
117.01
固定资产残值=(3100+121.63)×
5%=161.08万元
年折旧额=(3100+121.63)×
(1-5