文体领域健身俱乐部行业分析报告.docx

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文体领域健身俱乐部行业分析报告

健身俱乐部行业分析报告

目录

一、产业链分析2

二、行业发展规模与市场前景3

1、群众体育迅速发展，行业规模不断提升3

2、健身服务行业前景广阔，有望进入黄金发展期4

3、健身服务行业发展趋势6

（1）区域扩张，向二三线城市发展6

（2）盈利模式日趋丰富7

（3）新型模式不断涌现9

三、行业进入壁垒9

1、健身服务的专业程度较高9

2、品牌壁垒10

3、核心地段的稀缺性10

4、资金壁垒10

四、行业经营特点11

1、周期性11

2、区域性11

五、影响行业发展的重要因素11

1、有利因素11

（1）居民收入水平持续提升，促进消费升级，保证行业发展动力11

（2）人力资源储备充足，提供行业发展保障13

（3）政府对于健身活动的推广，奠定行业发展基础14

2、不利因素14

（1）消费观念落后造成中西部地区休闲健身活动参与度低14

（2）较高的成本制约了行业的快速成长15

（3）企业规模偏小，竞争力薄弱15

（4）缺乏统一的行业标准与管理规范15

六、行业基本风险16

1、意外事件的风险16

2、预收款项的管理风险16

3、行业竞争风险17

七、行业内主要企业17

健身俱乐部行业分析报告

一、产业链分析

健身俱乐部的上游主要为健身设施提供商，包括健身设备生产商、商业地产商等健身场所提供者。

其中健身设备领域竞争充分，高端市场以国际品牌为主，中低端市场国内品牌居多，价格较为市场化，且非常透明，健身俱乐部对其依赖性较低；商业地产商等健身场所提供者由于对核心地段优质房产具有垄断性，在与健身俱乐部沟通时议价能力较强，这可能导致健身俱乐部的运营成本逐渐增加。

但随着健身俱乐部的不断普及，可能逐步成为综合性商业物业的配套休闲健身场所，区域性或全国性知名健身品牌的议价能力将逐渐增强。

同时，健身俱乐部为提高休闲娱乐质量，聘请大量优质的健身教练，因此，行业的上游还包括各类休闲健身项目的优秀教练资源。

健身俱乐部的下游是健身消费者，包含个人消费者及向员工提供健身服务的企业客户。

我国巨大的人口基数，居民收入增加带来的消费升级、健身观念的增强，以及政府对于健身运动的推广，保证了健身俱乐部拥有强劲的需求端。

行业上下游关系图如下：

二、行业发展规模与市场前景

日常活动主要分布在三个生活空间，分别是第一空间（居住场所）、第二空间（工作场所）、第三空间（购物休闲场所）。

民众生活质量的提高，会影响时间在三大生活空间上的分布，主要表现为第一、第二生活空间占用的时间逐渐减少，而第三生活空间分配到的活动时间相对增加。

在此背景下，休闲健身活动作为第三空间的重要构成之一，存在广阔的成长空间。

以下从群众体育发展态势、健身服务行业前景以及健身服务行业发展趋势三方面进行分析。

1、群众体育迅速发展，行业规模不断提升

体育活动可分为竞技体育和群众体育，2008年北京奥运会后，国家大力发展群众体育，群众体育规模随着体育产业改革和体育消费崛起保持稳定增长。

2016年7月，国家体育总局印发《体育行业发展“十三五”规划》，指出2014年全国体育行业总规模已经超过1.35万亿元，产业增加值占国内生产总值的0.64%。

规划提出到2020年，体育行业规模将超过3万亿元，产业增加值占国内生产总值的1%，并将推动竞赛表演业、健身休闲业、场馆服务业、体育中介业等八大重点行业发展。

2016年10月25日，中共中央、国务院印发了《“健康中国2030”规划纲要》，提出到2030年建立起体系完整、结构优化的健康产业体系，强调重点发展全民健身及业余体育。

根据wind数据显示，自2010年至2014年，文化、体育和娱乐业的GDP增加值呈上升趋势，2010年为2,674.67亿元，2014年为4,274.5亿元，增长约60%，年复合增长率为12.4%，高于同期GDP增速，说明文化、体育和娱乐业具备较快的发展速度。

在政策的大力支持下，未来较长时间，文化、体育和娱乐业仍会以较快的增速发展。

如下图所示：

数据来源：

Wind

2、健身服务行业前景广阔，有望进入黄金发展期

根据健身运动在西方国家的发展历程，其起源于欧美，是人们为了实现身体健康和塑造身材的目标而专门进行的体育运动，主要包括器械练习、健美操、形体操以及各类自抗力动作等，可分为器械锻炼和非器械锻炼。

早在20世纪50年代，美国开始出现健身俱乐部，但健身服务行业整体规模并不大，并且数量有限，内容偏向于竞技类项目。

从60年代开始，随着群众体育在美国的兴起，健身服务行业迅速发展，健身俱乐部数量不断增加，行业规模持续扩张。

70年代和80年代，健身服务行业进入高速发展阶段，到1987年，超过70%的美国国民已养成日常运动的习惯。

20世纪70至80年代，美国健身服务行业迅速发展主要是由于居民收入的增长、消费意识的提升、政府推动力的加强等因素，从而促进商业健身的快速普及，成为全民运动。

然而我国经济发展水平相对落后，商业健身起步较晚，改革开放之后健身运动才逐渐受到消费者的追捧。

目前，中国健身服务行业所处的环境与美国上世纪70年代的情况近似，未来将迎来黄金成长期。

根据《TheIHRSAGlobalReport2015》数据显示，我国在人口渗透率和健身俱乐部数量等方面明显不及西方发达国家，也与日本韩国等近邻存在差距，如下表所示：

资料来源：

TheIHRSAGlobalReport2015，方正证券研究所

人口渗透率，指健身俱乐部会员占总人数的比例，欧美发达国家，比如美国、英国、德国、西班牙、加拿大、澳大利亚、荷兰、瑞典、挪威等，人口渗透率均接近或超过10%，法国、意大利等也在7%左右，我国为0.3%，与上述国家存在明显差距，也落后于邻国日本、韩国和同为发展中国家的巴西、俄罗斯。

百万人拥有俱乐部数量，我国仅为2家，美国、德国、西班牙、意大利、加拿大、澳大利亚、巴西、韩国、荷兰、阿根廷、瑞典、挪威、奥地利等均超过100家，英国、墨西哥、波兰在70家左右，日本、法国接近50家，俄罗斯也达到25家。

但随着我国经济的发展，人均国内生产总值的不断提高，健身服务行业将逐渐接近日本韩国等近邻，乃至西方发达国家的水平，行业存在巨大的成长空间。

除此之外，当前我国环境污染日益严重。

根据2016年美国耶鲁大学发布的全球环境绩效指数（EPI），中国空气质量总分只有23.81，全球排名倒数第二；二氧化氮平均值15.29，全球排名第176位；PM2.5平均值2.256，全球排名第180位，全球排名倒数第一。

民众希望能在锻炼身体时不受环境污染的影响，而健身俱乐部通常会提供室内活动场所，因此具备环境优势。

3、健身服务行业发展趋势

（1）区域扩张，向二三线城市发展

目前，一线城市健身俱乐部的数量远多于二三线城市，北上广深占全国的70%左右。

其中，上海和北京的数量处于领先地位，截至2015年底，健身俱乐部数量分别接近1,100和850家，连锁健身俱乐部数量约为250和130家。

部分一线城市的健身服务行业在向“存量博弈”市场过渡，竞争日趋激烈，集中度不断提升。

在经济欠发达的二三线城市，健身服务行业发展尚未成熟，与一线城市存在较大的差距。

如下图所示：

数据来源：

新一线，大众点评，国家统计局，知乎，方正证券研究所

二三线城市与一线城市差距明显，但是随着二三线城市的发展，健身服务行业将有向一线城市靠拢的趋势，大型连锁健身俱乐部目前正在不断进入二三线城市的健身服务市场，二三线城市本地的健身俱乐部也在尝试扩大经营规模。

（2）盈利模式日趋丰富

健身俱乐部的盈利来源包括会籍收入、私教收入以及营养品、健身服等周边产品销售收入等。

目前我国健身俱乐部收入主要构成为会籍收入和私教收入，占比约为90%，周边产品销售收入等占比仅在10%左右，与美国健身服务行业刚起步时接近，收入来源较为单一。

会籍收入，最常见的是顾客购买健身俱乐部会员卡，包括年卡、季卡、月卡等形式，企业按月或按天确认收入，未确认部分计入预收账款。

会籍收入规模取决于会员数量和会员卡单价。

会员数量由新会员增加数、续卡率、会员的年限结构决定，整体呈现以下特征：

首先，健身俱乐部在预售期和开业首年会员数量快速增加，由于地域属性决定其可辐射人群有限，后续增长趋缓；其次，续卡率持续提升对健身房形成长期稳定收入至关重要；最后，中长期会员卡的比例越高，对健身俱乐部的收入稳定越有帮助。

会员卡单价取决于健身房自身的定位，服务高端客户的会员卡单价较贵。

私教收入，顾客消费后核销的课时，乘以课程价格确认为企业收入，私教的提成部分计入企业成本。

根据《中泰证券健身服务行业深度报告》，目前私教收入可以平均贡献到健身俱乐部总收入的30%左右，定位高端客户的连锁健身俱乐部该比例可达到40%至50%，健身工作室的私教收入占比则更高。

健身俱乐部开发普通会员接受私教指导后，可以显著提升针对单位顾客的盈利水平。

健身俱乐部配置的教练一般在12至20名，每位教练平均可以指导25至30名学员，个别明星教练可指导30至40名学员，单家健身俱乐部可以容纳的接受私教指导的学员在600-800名左右。

在健身俱乐部运营逐渐成熟、会员粘性增强的过程中，会有更多的普通会员选择接受私教指导，并且转化率有望加速提升。

其他收入，包括营养品、健身服等周边产品销售收入、健康管理咨询收费以及器材租赁等收入。

目前此部分贡献较小，平均占健身俱乐部收入在10%左右。

健身作为一种提升生活品质和个人气质的时尚运动，健身俱乐部在获取会籍收入和私教收入之外，还具备激发健身爱好者衍生消费的巨大潜力，涵盖运动鞋服、健康饮品、健身设备、健美赛事、健康服务等多种消费点。

因此，能够抓住顾客需求，进行盈利模式创新的健身俱乐部未来将有巨大的发展潜力。

（3）新型模式不断涌现

健身服务行业的传统服务提供商主要是小型健身俱乐部和连锁健身俱乐部，但健身俱乐部存在个性化服务缺乏、占用时间较多，便捷性差等痛点，因此近几年，健身工作室、新型健身俱乐部及互联网健身项目不断出现，尤其是新型健身俱乐部和互联网健身项目，价格实惠，锻炼方便，能有效解决部分健身爱好者遇到的困境，因此发展迅速。

但新型模式更多是对新顾客的开拓，有助于吸引民众成为健身爱好者，此类健身爱好者在尝试新型健身俱乐部和互联网健身项目后，为获取更好的体验，有意愿去常规的健身俱乐部体验更加全面、专业的服务。

三、行业进入壁垒

就商业模式而言，健身俱乐部依赖健身场地、健身器材和健身教练等关键资源要素，吸引健身需求者到俱乐部消费，采用会员预收费的模式，会员通过办理健身卡的方式获得进入健身房训练的资格，并由俱乐部提供私教、团课等额外付费的增值服务进行营利。

存在以下竞争壁垒：

1、健身服务的专业程度较高

健身服务，作为交叉学科，涉及运动人体科学、生理学、运动营养学等多个方面。

普通消费者由于缺乏专业知识，容易出现运动方式不当而无法达到预期效果，甚至对身体造成损害的情况，健身俱乐部存在的核心价值就是为健身需求者提供专业化服务。

因此健身俱乐部需要合理设计健身服务的项目，并投入资金进行持续研发和动态监测。

同时，为提高健身服务的针对性，健身俱乐部需要招聘私人教练并对其进行专业培训。

经营成功的健身俱乐部不仅需要在健身服务项目上进行开发，还需要引进私人教练并对其进行专业培训，才能保证自身专业性。

行业较高的专业程度成为后进入者的行业壁垒。

2、品牌壁垒

品牌作为根植于消费者心中的观念，是获取竞争优势的关键，尤其在众多商家提供相似服务的情况下，消费者往往会选择所信赖的品牌。

早期运营的健身俱乐部经过时间的检验，提供令消费者满意的服务，在行业内逐步树立了品牌知名度与美誉度。

而拟进入健身服务行业的新商家起步较晚，知名度较低，若要获得消费者的认可需要进行较长时间的运营，从而形成了一定的品牌壁垒。

3、核心地段的稀缺性

健身俱乐部依赖于固定的服务场所向健身爱好