财务管理试题及答案.docx

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财务管理试题及答案

I.已知某证券的风险系数是2,则该证券的风险状态是（）

A.无风险B.与金融市场所有证券的平均风险一致

C.有非常低的风险D.金融市场所有证券平均风险的两倍

3.将1000元钱存入银行，利息率为10%,计算三年后的终值应采用（）

A.复利终值系数B,复利现值系数

C.年金终值系数D.年金现值系数

4.某企业按3/10、N/30的条件购人存货30万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（）（一年按360天计）

A.36.7%B.18.4%

C.34.67%D.55.67%

5.某公司按8%的年利率向银行借款100万，银行要求保留20%作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是（）

A.8%B.10%

C.14%D.16%

6假立有一张而值为1000元的公司债券，票面利率为10%,若市场利率为12%,则在理论上债券的发行价格（）

A.高于而值B.低于而值

C.等于而值D.无法判断

7.只要企业存在固左成本，那么经营杠杆系数必（）

A.恒大于1

B.与销售量成反比

C.与固左成本成反比

D.与风险成反比

&下列各项中，既有抵税作用，又能带来杠杆利益的筹资方式是（）

A.发行债券B.发行优先股

C.发行普通股D.是用内部留存

9.当贴现率等于内含报酬率时，贝M）

A.净现值大于0B.净现值等于o

C.净现值小于0D.不能确定

10.一个投资方案年销售收入是300万元，年销售成本是180万元，其中折旧85万元,所得税33%,则该方案年营业现金流量为（）

A.139万元B.175万元

C.90万元D.165.4万元

II,某公司当初以100万元购人一块地，目前市价为80万元，如欲在这块上地上兴建厂房，则应（）

A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑

B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑

C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑

D.以180万元作为投资分析的沉没成本考虑

12.某投资项目与建设初期一次投入原始投资400万元，现值指数为1.35。

则该项目的净现值为（）

A.540万元B.140万元

C.100万元D.ZOO万元

13.某企业规左的信用条件是：

5/10,2/20,n/30,以客户从该企业购人原价为10,000元的原材料，并与第15天付款，该客户实际支付的货款是（）

A.9500元B.9900元

C.10000元D.9800元

14.某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（）

A.190天B.110天

C.50天D.30天

15.某一投资者在1995年1月1日购人票而价值为1000元的5年期债券100张，购买价格为1200元/张，票面利率为10%,到期一次还本付息，该投资者1998年7月1日将其持有的债券以1600元/张的价格卖出，则其持有期间的收益率为（）

A.17.86%B.33.33%

C.10%D.9.52%

16.产权比率为3/4,则权益乘数为（）

A.4/3B.7/4

C.7/3D.3/4

17.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（）

A.是公司的利润分配具有较大的灵活性

B.稳定对股东的利润分配额

C.降低综合资本成本

D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合，

18.公司为稀释股权，可采取的股利支付形式是（）

A.现金股利B,财产股利

C.公司愤股利D.股票股利

19.下列财务比率反映营运能力的是（.）

A.存货周转率

B.资产负债率

C.流动比率

D.资产报酬率

20.有时速动比率小于1也是正常的，比如（）

A.流动负债大于速动资产

B.应收账款不能收现

C.大量采用现金销售

D.存货过多导致速动资产减少

二、多项选择（在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填入题后的括号里。

多选、少选、错选均不得分。

每小题2分，共10分）

1.下列关于风险和不确宦性的说法中，正确的有（）

A.风险总是一定时期内的风险

B.风险与不确定性是有区别的

C.如果一项行动只有一种肯泄的后果，称之为无风险

D.不确定性的风险更难预测

E.风险可通过数学分析方法来汁量

2.长期资本簿集方式主要有（）

A.预收贷款B.吸收直接投资

C.发行股票D.发行长期债券

E.应付票据

3.现金管理所涉及的内容主要包括（）

A.现金融通B.确泄现金管理目标

C.现金预算D.最佳现金收支余额的确左

E.对出纳的管理

4.应收账款日常管理的主要措施有（）

A.应收胀款追踪分析B.应收账款坏账准备制度

C.应收账款账龄分析D.应收账款收现率分析

E.应收账款收账政策

5.制泄目标利润应考虑的因素有（）

A.持续经营的需要B.资本保值的需要

C.企业内外环境适应的需要D.投资的需要

E.企业利润分配的需要

三、划词解释（每题3分，共15分）

1.财务管理目标

2.资本成本

3.内含报酬率

4.量本利分析法

5.资产负债率

四、简答（第1题8分，第2题7分，共15分）

1.简述企业筹资应当遵循的原则。

2.简述证券投资组合的风险。

五、综合讣算分析题（第1、3题各15分，第2题10分，共40分。

小数点后留保两位数）

1.某企业现有资金100,000元可以用于以下投资方案：

方案A：

购人国库券（五年期，年利率14%,不计复利，到期一次支付本息）：

方案B：

购买新设备（使用期5年，预计残值收人为设备总额的10%,按直线法计提折旧设备交付使用后每年可以实现12,000元的税前利润）。

该企业的资金成本率为10%,适用所得税率为30%。

要求：

⑴计算投资方案A的净现值：

（2）计算投资方案B的各年现金流量及净现值；

⑶运用净现值法对上述投资方案进行选择。

復利现值系数PVIF（10%,5年）=0.621

PVIF（14%,5年）=0.519

复利终值系数FVIF（10%,5）=1.611.

FVIF（14%,5）=1.925）

年金现值系数PVIFAUO%,5）=3.791

年金终值系数FVIFA（10%,5）=6.105

2.预汁某公司明年的税后利润是1000万元，发行在外普通股500万股，要求：

（1）假设英市盈率为12倍，计算英股票价值？

⑵假设公司的成长率为6%,必要报酬率为10%,预计盈余的60%用于发放股利，用固

定成长模型汁算苴股票价值？

3.A公司年初存货为300,000元，年初应收账款为25,400元：

年末计算岀流动比率为3.0,速动比率为1.3,存货周转率为4次，流动资产合计为54,000.元。

要求根据上述资料计算：

（1）公司本年销售额是多少？

（2）如果除应收账款以外的其他速动资产是微不足道的，则应收账款的平均收账期是多少天?

（每年360天计，天数取整，假设没有现金折扣）

试卷代号：

2038

中央广播电视大学2004^-2005学年度第一学期“开放专科'‘期末考试

各专业财务管理试题答案及评分标准

一、单选题｛每题1分，共20分）

I.D3.A4.D5.B

6.B7.A8.A9.B10,D

II.B12.B13.D14.b15.B

16.B17.C]8.D19.A20.C

二、多选题（每题2分，共10分）

1.ABCDE2.BCD3.BCD4.ABCD5.ABC

三、名词解释（每题3分，共15分）

1•财务管理目标：

又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决泄着财务管理的基本方向。

一般具有相对稳泄性、多元性、层次性的特征。

2.资本成本：

是企业取得和使用资金所支付的各种费用，使有偿占用资金而支付的代价，它包括资金占用费和资金簿资费用。

资金占用费用如股息、利息等。

资金筹集费用如金融机构的手续费。

3.内含报酬率：

是指使投资项目的净现值等于。

的贴现率，它实际上反映了投资项目的真实报酬。

4.捲本利分析法：

就是利用商品销售额与固立成本、变动成本之间的变动规律对目标利润进行预测的办法。

5.资产负债率：

是负债总额与资产总额的比值，即资产总额中有多大比例是通过负债筹资形成的。

它揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的物资保证程度。

四、简答（第1题8分，第2题?

分，共15分）

1.企业在筹资时应把握的原则主要有：

（1）模适度。

是指企业在筹资过程，无论通过何种渠逍，采用何种手段筹资，都应预先确左资金的需要量，是筹资量与需要量相互平衡，防止筹资不足而影响生产经营活动的正常开展。

同时避免筹资过剩而降低筹资效益。

（2）结构合理。

指在企业筹资时，使企业的股权资本与接人资金保持合理的结构关系。

（3）成本节约。

指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式，根据不同筹资渠

道与筹资方式的难易程度、资本成本等综合考虑，并使得企业的筹资成本降低，从而提髙筹资效益。

（4）时机得当。

指企业在筹资过程中，必须按照投资机会来把握筹资时机，从投资汁划或时间安排上，确定合理的筹资计划与筹资时札以避免因取得资金过早而造成投资前的闲宜，或者取得资金的相对滞后而影响投资时机。

2.证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。

（1）可分散风险又叫非系统风险或公司特有的风险，它是指发生与个别公司的特有事件造

成的风险，这类事件是随即发生的，可以通过多元化投资来分散，即发生与一家公司的不利时间可以被公司的其他有利时间所抵消。

如员工罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。

（2）不可分散风险又成系统风险或市场风险，是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多元化投资来分散。

如战争，经济衰退、通货膨胀、高利率等。

五、综合计算分析题（第1、3题各15分，第2题10分，共40分）

1.

（1）投资方案A的净现值=100,000x（14-14^x5）x0,621—100,000：

5,570元

（2）投资方案B

初始投资=-100,000元

设备折旧额=100,000*（1—10%）/5=18,000元

税后净利润=12,000*（1—30%）=8,400元

营业过程现金流量（第1到5年）=18,000+8,400=26,400元

终结现金流呈：

=100,000*10%=10,000元

该投资方案的净现值=26,400*3.791+10,000*0.621—100,000=6292.4元

（3）选择B

2.

（1）每股收益=1000/500=2元/股

股票价值=2X12=24元

（2）股票价值=（1000/500X60%）/（10%—6%）=30元

3.流动负债=流动资产/流动比率=54000/3=18000元

期末存货=流动资产一速动资产'流动资产一流动负愤X速动比率

=54000—18000X1.3=30600元

平均存货=（期初存货+期末存货）/2=（300004—30600）/2=30300元

销售额=平均存货X存货周转率=30300X4=121200元

（2）期末应收账款=流动资产一存货=54000—30600=23400元

平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2=（234004-25400）/2=24400元

平均收款期=计算期天数/应收账款周转次数

=计算期天数X应收账款平均