中级财务管理公式汇总Word格式.docx

中级财务管理公式汇总Word格式.docx

《中级财务管理公式汇总Word格式.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中级财务管理公式汇总Word格式.docx（31页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

8、风险的衡量

指标

计算公式

结论

期望值

收益率*概率

反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险

方差σ2

期望值相同的情况下，方差越大，风险越大

标准差σ

期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大

标准差率V

期望值不同的情况下，标准差率越大，风险越大

7、组合收益率=预期报酬率*投资比重

8、资产组合的风险=【记忆】

a=标准差*投资比重b同a一样

9、投资组合β系数=个别β*比重

资本资产定价模型

β=风险收益/（

）

R：

某资产的必要收益率；

：

无风险收益率；

β：

该资产的系统风险系数=风险收益/无风险收益衡量系统风险恒指=1

平均风险的必要收益率、市场组合的必要收益率

市场风险溢酬（即市场组合的风险收益率、股票市场的风险收益率、平均风险的风险收益率）

10、高低点法单位变动成本b＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）/（最高点业务量－最低点业务量）

固定成本总额a＝最高点业务量成本－单位变动成本×

最高点业务量

或＝最低点业务量成本－单位变动成本×

最低点业务量

第三章

1、生产预算

预计期末产成品存货=下季度销售量×

a%

预计期初产成品存货=上期期末产成品存货

预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货

2、直接材料预算

预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量

材料采购支出=当期现购支出+支付前期赊购

注意：

全年年初是第一季季初，全年年末是最后一季季末

3、现金预算

编制依据

业务预算和专门决策预算

内容

（1）可供使用现金

（2）现金支出

（3）现金余缺

（4）现金筹措与运用

关系公式

可供使用现金=期初余额+现金收入

现金余缺=可供使用现金-现金支出

期末现金余额=现金余缺+现金筹措-现金运用（筹措是借款）（运用是利息）

第四章

1、租金的计算大多采用等额年金法。

根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。

折现率i=借款利息+手续费

情形

租金计算

残值归出租人

1.租金在每期期末支付时

2.租金在每期期初支付时

残值归承租人

残值现值=残值*复利现值

应计租金=年初本金*折现率本金偿还=支付的租金-租费本金余额=期初本金-本金偿还

例题：

【2017年B卷：

单选题】某公司从租赁公司融资租入一台设备，价格为350万元，租期为8年，租赁期满时预计净残值15万元归租赁公司所有，假设年利率为8%，租赁手续费为每年2%，每年末等额支付租金，则每年租金为（　　）万元。

A.[350-15×

（P/A，8%，8）]/（P/F，8%，8）B.[350-15×

（P/F，10%，8）]/（P/A，10%，8）

C.[350-15×

（P/F，8%，8）]/（P/A，8%，8）D.[350-15×

（P/A，10%，8）]/（P/F，10%，8）

【答案】B

【例题：

单选题】企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归出租人所有，租期为5年，年利率10%，租赁手续费率每年2%。

若采用先付租金的方式，则平均每年年初支付的租金为（　　）万元。

[（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048

A.123.84B.123.14C.137.92D.137.35

【解析】[500-5×

（P/F，12%，5）]=先付租金×

（P/A，12%，5）×

（1+12%）

先付租金=（500-5×

0.5674）/（3.6048×

1.12）=123.14（万元）。

单选题】企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归承租人所有，租期为5年，年利率10%，租赁手续费率每年2%。

[（P/A，12%，5）=3.6048，（P/A，12%，4）=3.0373]

A.123.85B.138.7C.137.92D.155.35

【答案】A

【解析】500=先付租金×

先付租金=500/（3.6048×

1.12）=123.84（万元）

第五章

1、因素分析法：

资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×

（1+预测期销售增长率）×

（1-预测期资金周转速度增长率）

2、销售百分比法：

需要增加的资金量=增加的资产-增加的敏感负债

增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数

或=基期敏感资产×

预计营业收入增长率+非敏感资产的调整数

增加的经营负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比

或=基期敏感负债×

预计营业收入增长率

分步法：

对外筹资需要量=需要增加的资金量-增加的留存收益

其中：

留存收益=预计总营业收入*预计营业净利率*预计利润留存率

公式法：

增加的资产-增加的敏感负债-增加的留存收益

【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；

而经营性负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

3、高低点法

选择业务量最高最低的两点资料：

a=最高业务量期的占用资金-b×

在最高业务量

或=最低业务量期的占用资金-b×

在最低业务量

4、资本成本率：

资本成本率计算的基本模型

资本成本率=

　　　　　=

债务个别资本成本率：

一般模式=

借款资本成本与债务资本成本的税费可抵

某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为7%的公司债券一批。

每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率20%。

要求：

采用贴现模式，计算该债券的资本成本率。

考虑时间价值，该项公司债券的资本成本计算如下：

先用一般模式计算1000*7%*（1-20%）/1100*（1-3%）=56/1067

结合插值法测试设：

K=5%，56×

（P/A，5%，5）+1000面值×

（P/F，5%，5）=1025.95

K=4%，56×

（P/A，4%，5）+1000面值×

（P/F，4%，5）=1071.20

按插值法计算，得：

=

得：

5、股权资本成本的计算

（1）优先股资本成本

D=面值*股息Pn=发行价格F=筹资费率

（2）普通股资本成本

①股利增长模型

G=增长率D0=已支付的股利D1=第一期股利P0=发行价F=筹资费率

（3）留存收益资本成本

计算与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于留存收益不考虑筹资费用。

资本资产定价模型法同普通股；

留存收益股利增长模型法如下：

给的是第一期股利=（D1/P0）+g如给的是已发放的股利==[D0*（1+g）/P0]+g

对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式资本成本的。

个别资本成本从低到高的排序：

长期借款＜债券＜融资租赁＜优先股＜留存收益＜普通股

6、平均资本成本的计算

Kj=个别资本成本率Wj=个别资本成本占总资本的比重

按账面计算=个别资本成本率*个别资本成本占总资本的比重（个别资本成本/总资本）

按市价计算=（个别资本成本率*个别资本成本所占金额）/总资本

7、【提示】利润的多种形式及相互关系

单位边际贡献=单价－单位变动成本

（1）边际贡献M=销售收入-变动成本

边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价

（2）息税前利润EBIT=M-F

=销售收入-变动成本-固定生产经营成本

利息+税前利润=息税前利润

（3）税前利润EBT=EBIT-I=息税前利润-利息

（4）净利润=（EBIT-I）×

（1-T）=税前利润*（1-所得税率）

（5）每股收益EPS=（净利润-优先股利）/普通股股数

（6）变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价

边际贡献率＋变动成本率=1

8、经营杠杆系数：

①定义公式:

息税前利润变动率=变动额/基期息税前利润

产销业务量变动率=变动额/基期业务量

②计算公式DOL=基期边际贡献/基期息税前利润

结论：

息税前利润变动率大于业务量变动率

实际销售额等于盈亏临界点销售额经营杠杆系数最大

存在前提

只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应

经营杠杆与经营风险

经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响，经营杠杆系数越高，表明资产报酬等利润波动程度越大，经营风险也就越大1+（基期固定成本/基期息税前利润）

影响经营

杠杆的因素

固定成本比重越高、单位变动成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然

9、财务杠杆系数：

定义公式：

DFL=

普通股盈余变动率=变动额/基期普通股

财务杠杆系数=1不会引起每股收益较大变动

计算公式（不考虑优先股时）：

基期税前利润=基期息税前利润-利息

如果企业既存在固定利息的债务，也存在固定股息的优先股时：

DP优先股T所得税

普通股收益变动率大于息税前利润变动率

存在财务杠杆效应的前提

只要企业融资方式中存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应。

如固定利息、固定优先股股利等的存在，都会产生财务杠杆效应

财务杠杆与财务风险

财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大1+基期利息/（基期息税前利润-基期利息）

影响财务杠杆的因素

债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低，财务杠杆效应越大，反之亦然

10、总杠杆系数：

定义公式=普通股收益变动率/基期产销量变动率

关系公式=经营杠杆系数*财务杠杆系数

计算公式（不存在优先股）=基期边际贡献/基期税前利润

存在优先股=基期边际贡献/{基期税前利润-优先股/（1-所得税）}

只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本，就存在总杠杆效应

11、优序融资理论：

先内后外，先普通债后股顺序如下：

留存收益借款债券可转换债券优先股普通股

12、每股收益分析法每股收益无差别点

净利润-优先股利N1=原有股数+新增加的股数N2=原有股数

I1=原有利息I2=原有利息+新增加的利息

大股数=原有股数+新增加的股数大税前财务负担=原有利息+新增加的利息

小股数=原有股数小税前财务负担=原有利息

决策方案：

大选大，小选小；

（如预计EBIT＞无差别点的EBIT选择债券筹资

如果是＝两者都可以预计EBIT＜无差别点的EBIT选择普通股筹资

13、公司价值分析法

①公司市场总价值V=权益资本的市场价值S+债务资本的市场价值BB=账面价值

②S=净利润/KSKS=必要报酬率（资本定价模型）

加权平均资本成本=税前债务资本成本×

（1-T）×

B/V+股权资本成本×

S/V

税后债务成本=税前利率*（1-所得税率）

第六章

1、现金净流量的构成

考虑所得税

（1）投资期现金流量同不考虑所得税

（2）营业期营业现金净流量=营业收入－付现成本－所得税

　　　　　　　=税后营业利润＋非付现成本

=收入×

（1－所得税税率）－付现成本×

（1－所得税税率）＋非付现成本×

所得税税率

税后营业利润=（收入-付现成本-非付现成本）*（1-25%）

非付现成本=折旧、长期资产摊销及减值准备

（3）终结期现金流量固定资产变价净收入

固定资产变现净损益对现金流量的影响指（最终变价净收入+清理损失抵税

-清理收益纳税

垫支营运资金的收回

2、净现值（NPV）

=未来现金净流量现值-原始投资额现值（投资期的固定资产投资+营运资金垫支）

未来净现金流量现值

（营业期）未来每一期现金流量如果相等（普通年金现值）

不相等（复利现值）

（终结期）最后一期现金流量有收回的固定资产残值和收回的垫支营运资金{（用最后一期的现金流量+收回残值+垫支营运资金）*复利现值}

3、年金净流量=净现值/年金现值系数（系数中的年限是总的年限）

4、现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值

5、内含报酬率（计算净现值=0的贴现率）内含报酬率高于最低投资报酬率投资项目可行

当未来每年现金净流量相等时（年金法）利用年金现值系数表通过内插法求出内含报酬率。

教材【例6-6】大安化工厂拟购入一台新型设备，购价为160万元，使用年限10年，无残值。

该方案的最低投资报酬率要求12%（以此作为贴现率）。

使用新设备后，估计每年产生现金净流量30万元。

用内含报酬率指标评价该项目是否可行？

30×

（P/A，i，10）=160　流入等于流出

（P/A，i，10）=160/30=5.3333

IRR=13.46%

该方案的内含报酬率为13.46%，高于最低投资报酬率12%，方案可行

当未来每年现金净流量不相等时：

逐次测试法（各年的复利现值系数-原始投资=0）

6、

回收期

未来每年现金流量相等=原始投资额/每年现金净流量（包含折旧）

静态回收期

不相等=设M是收回原始投资的前一年（M+1年就是下一年的意思）

下一年的现金净流量，是非累计的金额

动态回收额

未来每年现金净流入量相等时:

利用年金现值系数表，利用插值法（P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量

不相等：

设M是收回原始投资现值的前一年

总结：

回收期越短，风险越小

7、固定资产更新决策

继续使用旧设备现金净流量

（1）初始现金净流量=-原始投资额

=-[变现价值+变现损失抵税（或-变现收益纳税）]

（2）营业现金净流量

=税后收入-税后付现成本+折旧抵税

（3）终结回收现金流量

=最终残值+残值净损失抵税（或-残值净收益纳税）]

7、债券的价值=未来各期利息收入的现值合计（普通年金现值）+未来到期本金或售价的现值（复利现值）

8、债券的内部收益率：

试误法（发行价格=年利息*普通年金+面值*复利现值），利用插值法计算即可试误法（实际上是计算市价=债券价值的内含报酬率）

简便算法：

卖价=面值买价=市价

9、股票价值

固定增长模式有限持有，类似于债券价值的计算

无限持有：

=Ｄ1／（RS-g）或=D0×

（1+g）／（RS-g）

D1-第一年股利D0-当前股利g增长率RS-最低收益率

零增长模式=股利/最低收益率

阶段性增长模式1、先用每年增长后的股利*复利现值

2、{在用高速增长后的最后一期股利*（1+g）}/RS-g）*（P/F.i.n）n为前面股利高速增长的年数（实际上是计算平稳后的股利价值*复利现值）

3、两者相加

10、

股票内部收益率零增长=股利/市价

（长期持有）固定增长=股利*（1+g）/市价+g

阶段增长长期持有：

股票价值=市价先设贴现率为R

例：

在设贴现率为8%9%

在结合内插法

阶段增长（有限持有）实质上也就是求求净现值为0的贴现率）

第七章

1、

存货模型机会成本=初始持有额/2*持有现金的机会成本率C/2*K

交易成本=年需要量/初始持有额*每次交易成本T/C*F

达到最佳现金持有量的情况下：

机会成本=交易成本

最佳交易次数

最佳交易间隔期=

2、随机模型

回归线R的计算公式：

R=

+Lb转换成本δ现金余额标准差i每日利息L最低控制线

最高控制线H的计算公式为：

H=3R-2L3*回归线-2*最低控制线

H＜持有现金增加投资额（公司持有现金-减回归线投资）H＞持有现金无需增加投资额

3、现金收支日常管理

经营周期=存货周转期+应收账款周转期

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

其中：

存货周转期=存货平均余额/每天的销货成本

应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入

应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本

4、

5、应收账款的信用政策决策（选择税前损益最大方案为优损益＞0可以改变）

分3步：

计算各个方案的盈利计算各方案信用政策的成本税前损益=盈利-成本费用

存货占用资金应计利息增加

存货占用资金应计利息＝存货平均占用资金×

资本成本

其中存货占有资金=存货的平均余额已知平均库存量平均库存量*单位购置成本（变动成本）

平均库存量（新信用期库存-原信用期库存）

已知存货周转率销售成本/存货周转率

应付账款抵减的应计利息（成本的抵减项）

＝应付账款占用资金×

其中应付账款占有资金=应付账款的平均余额（日购货成本*应付账款周转期）

折扣成本的增加=新水平销售*新的现金折扣*享受折扣的客户比率-旧水平销售*旧现金折扣*享受折扣的客户比率（如果有两个及几个折旧和比重的，用每期的折扣*比重相乘相加）

如果计算增加应收账款机会成本有现金折扣和两个天数的情况下，要用平均收现期计算（改变信用天数后的数据例30天*享受折扣的客户比率+60天*享受折扣的客户比率）具体可参考一下例题

6、应收账款的逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数应收周转天数=应收账款平均余额/日销售额

7、经济订货基本模型-不允许缺货使总成本最低

年订货次数=年需要量/库存量年平均库存量=库存量/2

基本公式经济订货批量：

EOQ＝

一次性入库存货相关总成本TC＝

×

K＋

最佳订货次数=需用量/经济订货批量

最佳订货周期=360天/最佳订货次数

K-每次订货变动成本Kc-单位变动储存成本D-年需用量Q-库存量

8、经济订货模型扩展-（再订货点=平均交货时间*每日平均需用量）提前订货对经济订货量无影响，不考虑保险储备

基本公式经济订货批量

平均库存量=Q/2*（1-d/p）

存货陆续供应存货总成本

最高库存量=Q*（1-d/p）

最佳订货次数=需用量/经济订货批量最佳订货周期=360天/最佳订货次数

d-存货每日耗用量p-每日送货量

9、保险储备（无经济订货量无关）

考虑保险储备的再订货点=交货时间×

平均日需求量+保险储备=L×

d+B

最佳保险储备确定的原则：

使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低

10、周转信贷协定：

有法律效应具有短期和长期借款的双重特点

【例题•单选题】2018年1月1日，某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，1月1日企业借入50万元，8月1日又借入30万元，年末企业偿还所有的借款本金，假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（　　）万元。

A.7.5

B.7.6875

C.7.6

D.6.3325

【答案】B【解析】年平均借款额=50+30×

（5/12）=62.5（万元）

未使用借款额=100-62.5=37.5（万元）

企业应支付利息=62.5×

12%=7.5（万元）

企业应支付的承诺费=37.5×

0.5%=0.1875（万元）

企业应支付利息和承诺费=7.5+0.1875=7.6875（万元）。

11、短期借款利息计算

付息方式

实际利率

含义

实际利率与名义利率的关系

补偿性余额

名义利率/（1-补偿性余额比例）

实际利率>

名义利率

收款法-利随本清

实际利率=名义利率

借款到期时向银行支付利息

贴现法

（折价法）预扣利息

名义利率/（1-名义利率）

即银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法

加息法分期等额偿还本息

偿还本息

2*名义利率

加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法

12、商业信用决策指标信用期与放弃折扣期呈反向变动

放弃折扣的信用成本率=

享受折扣银行借款利息=报价*（1-折扣率）*借款利息/360*（信用期-折扣期）

净收益=折扣额-享受折扣银行借款利息选择享受折扣选择净收益最大的方案

第八章

1、边际贡献（边际利润、贡献毛益）

两个基本概念

边际贡献

=销售收入-变动成本

=（单价-单位变动成本）×

销量

单位边际贡献

单位边际贡献=单价-单位变动成本

两个率

边际贡献率

边际贡献率=边际贡献总额/销售收入

变动成本率

变动成本率=变动成本总额/销售收入

应注意的问题

关系公式：

变动成本率+边际贡献率=1

拓展

利润=边际贡献-固定成本=销售收入×

边际贡献率-固定成本

2、本量利分析-营业收入和总成本的交叉点就是保本点

（销售量不变的情况下保本点越低，亏损区会越小，盈利去越大）

3、保本点与安全边际的确定

表示方法

保本点

安全边际

实物量

保本点销售量

安全边际量

Q0=固定成本/（单价-单位变动成本）

安全边际量=正常销售量（实际或预计销售量）-保本销售量

金额

保本点销售额

安全边际额

S0=固定成本/边际贡献率

或者=保本销售量*单价

安全边际额=正常销售额（实际或预计销售额）-保本点