中国医疗健康行业创投市场分析Word文档格式.docx

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广禾堂

云锋基金/经纬中国

2011.11

RMB千万

保健品

绿A生物

中信产业基金

2011.9

RMB亿

海南海药

盛世金泉股权投资/长荣投资/银河投资

2011.8

RMB2.1亿

化学药品原药制造业

瑞尔齿科

凯鹏华盈/启明创投/德福资本

USD2f万

医疗服务

恩施尚灵

华工创投

2011.6

医药

凯莱英医

药

天津天以生物医药股权投资基金

生物医药

仟源制药

隹金莺女士

RMB1.9千

万

伊美尔

:

联想投资/天图创投

2011.5

中美冠科生物技术

沃脉德资本/Argonaut私募投资基金

USD2.8肝

生物制药

春光九汇

招商湘江

非公开

中药材及中成药加工业

雅康博生物

赛富投资基金

RMB百力

康钰垚生物

中海投资

2011.4

RMB1.9千

禾正制药

重庆科风投

2011.3

RMB3.6千

化学药品制剂制造业

济民制药

天堂硅谷

2011.2

兴柏生物

英飞尼迪投资集团

RMB1.亿

博瑞生物医药

礼来亚洲/国发创投

2011.1

天吉生物制药

曼达林基金

广西百草堂药业

Milestone

USD千万

中国医疗健康行业私募股权投资市场统计分析

2011年前11月，中国医疗健康行业私募股权投资市场案例数量54起,同比上升10.2%;

投资金额3.57亿美元，同比上升400%平均单比投资金额660万美元，同比上涨360%2011年医疗健康行业私募股权投资市场与2010年相比，案例数量虽增加不多，但投资规模从总体和平均来看都显著提高。

2011年度已披露将涉及医疗健康行业新募基金有16笔：

广州新兴产业

投资基金RMB（3.5亿）、北极光创业投资基金III（RMB4乙）、中国医药城-艾威生物医疗股权投资基金（非公开）、中信产业三期基金（非公开）、华威开创（重庆）股权投资基金（USD4乙）、重庆

英飞尼迪创业投资中心（RMB亿）、深圳市珠峰基石股权投资（RMB14.1亿）、费伦华茂成长基金（RMB3乙）、农银（无锡）股权投资基金（RMB50乙）、成都高特佳银科金润创业投资（RMB1.5亿）、启明创投三期（USD4.5亿）、成都高特佳银科创业投资（RMB!

亿）、天津天图兴华股权投资（RMB10乙）、南海成长^期（RMB25乙）、上海复星创富股权投资基金（RMB7乙）、盈富泰克太平洋创业投资基金USD1.3亿）

在二级行业中，医药行业案例数占50注右，资金比列占75注右。

本年度医疗健康行业私募股权投资案例多为GrowthCapital类型，案列数占85%资金额占86%从投资阶段看，多集中于获利期和扩张期。

医疗健康行业私募股权案例主要发生于北京与东部沿海，江苏单一案例金额最大。

VC/PE背景中国医疗健康行业企业IPO统计分析

2011年度医疗健康行业IPO案例共有19起，其中有VC/PE背景的有

9家企业，共募资金61亿元。

企业

投资机构

融资规模

交易所

时间

尔康制药

君润股权投资九鼎投资

8.3亿

深交所

常山制药

国投高科

7.6亿

宝莱特

艾利克斯投资

2.6亿

2011.7

迪安诊断

软银中国复星平耀

3亿

冠昊生物

纪源资本恩格资本

2.8亿

理邦仪器

中经合软银中国经纬中国

9.5亿

翰宇药业

赛富投资基金深圳创新投资

7.5亿

东富龙

汇金立方资本

17.2亿

先健科技

兰馨亚洲

2.5亿港元

港交所

VC/PE背景中国医疗健康行业企业并购统计分析

2011年度医疗健康行业企业并购案例有18起，其中有VC/PE背景的有5起：

铭源医疗收购源奇生物、老百姓大药房收购万仁大药房、嘉事堂收购晟大医药、香雪制药收购化州中药、誉衡药业收购竣博医药，并购金额达4.54亿元

医药行业创投市场特点

1、五六月份医疗健康行业创投回暖

5、6月份投资案例主要分布在互联网、医疗健康、电子及光电设备和机械制造行业。

从案例的个数上看，互联网行业仍是机构投资者关注的热点，有13起投资案例发生，占投资案例总数的29.6%；

医疗健康行业位居第二位，有7起投资案例发生，占比15.9%。

相比前几个季度有所回暖。

2、本土VC/PE数量占主导，外资投资有所增加在已披露的18起投资案例中，本土创投投资有14家，占78%投资金额9.4亿元，占总额的64%外资投资案例数量虽少但投资金额高，平均投资金额1.3亿元。

3、投资领域进一步被细化，医院的信息化和居民的医疗服务最受关

注

创投机构深化行业划分，挖掘市场潜力，投资领域包括了医药研发、

医院专业硬件设施供应和软件开发、医疗服务和保健等。

其中涉及生物医药研发的有3家，医药制造的有9家，医疗健康服务的有3家。

包含了医药保健行业的各个领域，但倾向于医院走向信息化的软设施和居民的医疗健康服务。

体现了医院未来建设发展的方向和居民医疗服务需求增加的趋势。

4、IPO仍是VC/PE的主要退出通道，并购方式相对较少

2009年，随着创业板的推出，医药行业企业IPO渠道得以拓宽，首批上市的创业板块中有VC/PE背景的医药企业就有6家，2011年已知的在创业板中新上市的有VC/PE背景的医药企业增加到9家。

与IPO退出方式相比，以并购方式实现退出的机构相对较少。

2011年度，仅有5起VC/PE背景并购案例发生。

2011年度医疗健康行业经典VC案例

1、英飞尼迪旗下天以生物基金投资凯莱英医药

集团旗下天津天以生物医药股权投资基金于2011年6月24日正式投

资了凯莱英医药化学（天津）有限公司。

天以基金是以色列英飞尼迪集团与天创资本等本地机构合作成立的一只专注于生物医药领域投资的基金。

本次凯莱英公司总体融资人民币2.5亿兀，其中天以基金与天创资本旗下基金共同领投人民币9000万元。

凯莱英公司（以下简称公司或者凯莱英）是一家为国际制药企业提供专业化服务的生物医药公司，帮助制药公司缩短新药开发周期和加速新药上市。

公司主营业务为cGMF标准原料药及制剂产品的研究开发、工艺优化和规模化生产，向客户提供用于临床研究和上市后、符合欧美标准的产品。

公司先后在国内投资建立五家企业，是中国最大的提供全面CMO艮务的医药企业。

本次投资将有效帮助凯莱英公司扩大生产规模，承接更多国际制药公司订单，提升企业综合竞争力，更好的促进中国医药公司与国际市场对接，促进中国制药企业与国际制药行业的有力融合

2、伊美尔获天图创投与联想投资近2亿元注资

天图创投与联想投资近期完成了对伊美尔整形美容医院连锁集团近2

亿元人民币的联合投资。

双方各自投资近1亿元，联想投资董事总经理刘二海与天图创投合伙人王岑分别代表投资方出任企业董事。

伊美

尔完成融资后将快速拓展中国医疗美容市场，打造国际品医疗美容牌。

伊美尔选择天图创投，部分因为天图曾经投资凤凰医疗集团，慈铭体检和易生科技，从国内民营综合医院连锁机构，体检，第三代心脏支架均有涉及，在医疗领域经验十分丰富。

”同时，联想投资在

医疗领域也有多次手笔，曾投资博能华、康龙化成、新标医疗等项目。

伊美尔整形美容医院连锁集团是医疗美容连锁机构，已在全国多个省（直辖市）设立了多家整形医院或门诊机构，从2002-2009年累计为超过20万白领女性提供了多项整形美容医疗服务。

2006年，伊美尔

成为著名艺人王菲、李亚鹏发起的嫣然天使基金首家指定医院，旨在

救助因贫困而无法接受修复治疗的唇颚裂儿童。

2008年，北京伊美

尔长岛医学美容门诊部获得由39健康网主办，新浪、网易等数十家媒体机构联合发起的2008年中国健康总评榜”中的2008年度最受欢迎整形美容医院”奖。

2008年，公司获得由中华全国工商业联合会美容化妆品业商会颁发的中华美业十大医疗美容机构”奖。

伊美尔积极参加粉红丝带”、玫瑰基金”等组织，对乳腺癌术后需乳房再造的女性实施免费援助。

3、中美冠科生物获沃脉德等2880万美元三轮融资

中美冠科生物技术有限公司（CrownBioscienee,Inc.）今天宣布，该公司已完成2880万美兀的第三轮融资。

筹集的资金将用于拓展综合性抗癌癌症新药研发和转化肿瘤医学服务，以及发展针对其他疾病领域的服务项目。

本轮融资的牵头投资者包括沃脉德资本（OrbiMedAdvisors）

旗下Caduceus亚洲合作伙伴基金（CaduceusAsiaPartners

Fund）、Argonaut私募投资基金、华威国际（CIDGroup）、IBT、和CDIBCapitalInvestment。

现有股东启明创投和CRCI也参与了此项融资。

中美冠科生物技术有限公司是一家领先的生物科技公司，致力于为其全球生物制药行业合作伙伴提供创新型整合解决方案。

该公司利用其基于药物靶点结构的分子设计和转化肿瘤医学技术平台，率先开发出了一种商业模式，帮助制药行业提高研发生产率，最大程度上降低风险和保持盈利增长。

自成立以来，冠科生物技术一直致力于提供增值服务，帮助合作伙伴鉴别最具市场前景的临床测试阶段化合物，更重

要的是使其合作伙伴能够制定生物标记物开发和患者分选战略，从而

开发出个性化癌症治疗药物。

沃脉德资本是全球最大的专注于医疗领域的投资公司，旗下管理的资产约有50亿美元。

沃脉德的投资咨询业务于1989年成立，旨在对未上市的初创公司到大型跨国企业的一系列广泛的医疗公司进行投资。

沃脉德管理着CaduceusPrivateInvestments（Caduceus私

人投资）系列的风投基金以及一系列公募投资基金。

华威国际成立于1998年，致力于帮助鉴别和打造大中华区的顶尖新兴企业。

截止2010年，该公司为领先战略合作伙伴和投资者管

理的资金超过10亿美元。

截止2009年，该公司涉及的126笔投资中有63笔赢得了现金回报，包括39笔首次公开募股和24笔兼并交易。

Argonaut私募投资基金管理55亿美元资产全部来源于一个企业家，使其对投资的规模、阶段、领域和地域有相当的灵活性，并能作快速的投资决定，而不受制于其他基金对后续投资及退出时间的限制。

Argonaut股权投资的规模从1百万美元到超过6亿美元，其投资的范围包含从家用电器、能源、特种材料、通讯、新药开发和给药途径、医疗器械、航空及医疗卫生服务等诸多市场。

Argonaut的投

资组合包括在美国、中国、以色列、印度、日本、东欧和澳大利亚等国的企业。

医疗健康行业未来发展及创投吸引力分析

医药研发制造方面，现阶段正是医药专利过期高峰，国内药企将把握仿制药机遇，新药研发周期过长，早期项目只适合自有资金投资。

医药流通子行业，目前处于整合阶段，并购频发；

医药零售网点与社区医疗机构合作对接可能成为趋势。

医疗服务子行业，部分特色专科服务市场需求很大；

公立医院改制为资本介入提供机会。

医疗信息化子行业，目前国内亿元的HIS系统已经进入更新换代阶段；

物联网发展将进一步提高医疗信息化水平

从医疗健康产业投资的增长动力来分析，创投青睐医疗健康业大概有三方面原因。

首先，医疗保障体系覆盖面不断扩大是产业发展的重要基石。

自

2009年4月中国政府公布新医改方案至今，2011年已是新医改方案的收官”之年，该方案中提出的改革目标，需要在2011年初步达成。

截至目前三大医疗保障体系参保人数已达12.8亿，覆盖了90%以上的城乡居民。

十二五”期间，改革将向更深层次推进，尤其是医疗机构建立公益性的运行机制、完善巩固基本药物制度、加快健全基本医疗保障制度、重构药品生产流通秩序、医药卫生信息化建设、优化社会办医环境等，将成为下一步改革的重点内容。

其次，人口老龄化和收入水平提高是促进医疗健康产品服务需求增长的推进器。

中国60

周岁以上老人占全体人口的比例由2000年的10.3%上升至13.3%,而老龄人口正是医疗健康产品服务的高需求人群。

再从收入上来看，2010年中国城镇人均可支配收入达到19109元，是2000年的3倍多。

再次，生物产业被纳入七大战略性新兴产业直接刺激了蠢蠢欲动的资本。