造价师《理论与法规》复习重点汇总Word下载.docx

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已知A求PP=A*（1+i）n--1

i（1+i）n

已知P求AA=P*i（1+i）n

（1+i）n--1

已知F求AA=F*i

（1+i）n+1

二投资方案经济效果的评价

1、经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法和不确定性方法。

2、经济效果评价方法又可分为静态评价方法和动态评价方法。

3、静态评价方法适用于

方案的初步评价

短期投资项目评价

逐年收益大致相等的项目评价。

4、进行方案比较式一般以动态评价为主。

5、静态评价指标包括：

投资收益率（总投资收益率和资本金净利润率），静态投资回收期，偿债能力（借款偿还期、利息备付率和偿债备付率）

6、动态评价指标包括：

内部收益率、动态投资回收期、净现值、净现值率、净年值。

7、投资收益率R=年净收益或年平均净收益*100%

投资总额

8、总投资收益率ROI=年息税前利润或平均息税前利润EBIT*100%

项目总投资TI

资本金净利润率ROE=年净利润或平均利润NP*100%

项目资本金EC

9、投资收益率指标优点：

反应投资效果优劣，适用于各种投资规模。

缺点：

没有考虑投资收益的时间因素，指标计算的主观随意性太强，其作为主要决策依据不太可靠。

10、投资回收期是反映投资方案清偿能力的重要指标。

11、Pt静态投资回收期=TI项目总投资/A每年净收益。

12、动态投资回收期是将投资方案净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期。

动态投资回收期是累计现值等于零时的年份。

13、折现法计算出的动态投资回收期要比用传统方法计算出的静态投资回收期长。

14、动态投资回收期法与IRR和NPV法在方案评价方面是等价的。

15、投资回收期指标优点：

显示了资本的周转速度

无法准确衡量方案在整个计算其内的经济效果。

16、借款偿还期指标适用计算最大偿还能力、尽快还款项目，不适用预先给定借款还期的项目。

17、ICR利息备付率=EBIT息税前利润/PI计入总成本费用的应付利息

18、偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。

19、DSCR偿债备付率=（EBITDA息税前利润加折旧和摊销-TAX企业所得税）/PD应还本付息金额

20、净现值是反映投资方案在计算其内获利能力的动态评价指标

21、净现值指标优点：

考虑了资金的时间价值，考虑了项目在整个计算其内的经济状况，能直接以金额表示项目的盈利水平。

基准收益率的确定比较困难，互斥方案评价时净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，其不能反映项目投资中单位投资的使用效率。

22、基准收益率，是企业以动态的观点所确定、可接受的投资方案最低标准的收益水平。

它表明投资决策者对项目资金时间价值的估价，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，是评价和判断退方案在经济上是否可行的依据。

23、非政府投资项目，可由投资者自行确定基准收益率。

24、确定基准收益率考虑：

资金成本和机会成本。

基准收益率不应低于单位资金成本和单位投资的机会成本。

投资风险。

风险越大补贴率越高，为了限制对风险大、盈利低的项目进行投资，可以采取提高基准收益率的办法来进行投资方案的经济评价。

通货膨胀。

若项目现金流量是按当年价格预测估算的，则应以年通货膨胀率i3修正ic值；

若项目的现金流量是按基准年不变价格预测估算的，预测结果已排除通货膨胀因素的影响，就不再重复考虑通货膨胀的影响而去修正ic值。

总之，资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。

25、NAV净年值与NPV在评价同一个项目时的结论总是一致的。

26、内部收益率IRR，是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

内部收益率容易被误解为是项目初期投资的收益率。

内部收益率的经济含量是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力。

27、项目的内部收益率是项目到计算期末正好将未回收的资金全部收回来的折现率，是项目对贷款利率的最大承担能力。

28、内部收益率指标，反映项目自身的盈利能力，其值越高方案的经济性越好。

内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，所以它不受项目初始投资规模影响，而受项目计算期内各年净收益大小的影响。

29、采用线性内插法计算IRR只适用于具有常规现金流量的投资方案，而对于具有非常规现金流量的方案，由于其内部收益率的存在可能不唯一，因为不太实用内插法。

30、内部收益率指标优点：

考虑资金时间价值及项目在整个计算期内的经济状况，能够直接衡量项目末回收投资的收益率，不需要确定基准收益率。

不足：

内部收益率计算麻烦，对于具有非常规现金流量的项目，其不是唯一，在某些情况甚至不存在。

31、NPV、IRR均可对独立方案进行评价，结论一样。

NPV计算简便，但得不出投资过程收益程度，且受外部参数ic影响

IRR计算繁琐，能反映投资过程的收益程度，且不受外部参数影响，而取决于投资过程的现金流量。

32、净现值率NPVR是项目净现值与项目全部投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个参考项目单位投资盈利能力的指标。

NPVR=NPV/Ip投资现值

33、互斥方案静态分析常用增量投资收益率、增量投资回收期、年折算费用、综合总费用等评价方法进行相对经济效果的评价。

34、增量回收期小于基准投资回收期时，投资额大的方案可行。

35、根据年折算费用，选择最小者为最优方案。

36、方案的综合费用即方案的投资于基准投资回收期内年经营成本的总和。

Sj第j个方案的总和费用=Ij第j个方案的总投资+Pc基准投资回收期*Cj第j个方案的年经营成本

在方案评选时，综合总费用为最小的方案即为最优秀方案。

37设备寿命：

设备的自然寿命，又称物质寿命

设备的技术寿命，又称有效寿命

设备的经济寿命，是从经济的角度来看设备最合理的使用期限。

38设备租赁的优点：

在资金短缺时，可获得生产急需的设备，可获得良好的技术服务，可以保持资金的流动状态，可避免通货膨胀减少投资影响，设备租金可在所得税前扣除，享受税费上的利益。

租金总额比直接购置设备的费用高

39设备租赁与购置分析步骤：

提出设备更新投资建议——拟定方案（购置、租赁）——帅选方案（1分析企业财务能力，2分析设备技术风险）——定量分析并优选方案。

40设备租赁的净现金流量=销售收入-经营成本-租赁费用-与销售相关的税金-所得税率*（销售收入-经营成本-租赁费用-与销售相关的税金）

41租金计算方法：

附加率法和年金法

42购买设备的净现金流量=销售收入-经营成本-设备购置费用-贷款利息-与销售相关的税金-所得税率*（销售收入-经营成本-折旧-贷款利息-与销售相关的税金）

设备租赁=所得税率*租赁费-租赁费

设备购置=所得税率*（折旧+贷款利息）-设备购置费-贷款利息

三不确定性分析

1、盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价，而敏感性分析和概率分析则可同时用于财务评价和国民经济评价。

2、盈亏平衡分析，就是将产销量作为不确定因素，通过计算企业或项目的盈亏平衡点的产销量，据此分析观察项目可以承受多少风险而不致发生亏损。

3、线性盈亏平衡分析的前提条件：

生产量等于销售量。

生产量变化，单位可变成本不变，从而使总生产成本成为生产量的线性函数；

生产量变化，销售单价不变，从而使销售收入成为销售量的线性函数；

只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。

3项目盈亏平衡点以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。

4、盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本也就越少。

5、盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险的大小，但并不能揭示产生项目风险的根源。

6、如果是主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；

如果是主要分析产品价格波动对方案净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；

如果是主要分析投资大小方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标。

7、如果在机会研究阶段，确定投资方向和投资机会，可选用静态的评价指标；

如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，则选用动态评价指标。

8、敏感性分析的指标应与确定性经济评价指标一致，不应超出确定性经济评价指标范围而另立新的分析指标。

9、利用敏感度系数来确定敏感性因素的方法是一种相对测定的方法。

利用临界点来确定敏感性因素的方法是一种绝对测定法。

10、敏感性分析也有其局限性，它不能说明不确定因素发生变动的情况的可能性大小，也就是没有考虑不确定因素在未来发生变动的概率。

四价值工程

1、价值工程不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值。

2、价值工程三要素：

价值、功能和寿命周期成本。

3、价值工程特点：

寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。

产品的生产成本和使用成本存在此消彼长的关系。

价值工程的核心是对产品进行功能分析。

价值工程分析产品，首先不是分析其结构，而是分析其功能。

价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时考。

④价值工程强调不断改革和创新

⑤价值工程要求将功能定量化

⑥价值工程是以集体的智慧开展的有计划、有组织的管理活动，

4、在提高产品功能的同时，又降低产品成本，是提高价值最为理想径途。

5、对于大型复杂的产品，应用价值工程的重点是在产品的研究、设计阶段。

6、价值工程对象选择方法：

因素分析法，又称经验分析法

ABC分析法，又称重点选择法和不均匀分布定律法。

在价值工程中，这种方法的基本思路：

首先将一个产品的各种部件按成本的大小由高到低排列起来，然后绘成费用累积分配图，然后将占总成本70%~80%而占零部件总数10%~20%的零部件划分为A类部件；

将占总成本5%~10%而占零部件总数60%~80%的零部件划分为C类；

其余为B类。

其中A类零部件是价值工程的主要研究对象。

ABC分析法的缺点可以通过经

验分析法、强制确定法等方法补充修正。

④强制确定法，是以功能重要程度作为选择价值工程对象的一种分析方法。

具体做法：

先求出分析对象的成本系数、功能系数，然后得出价值系数，以揭示出分析对象的功能与成本之间是否相符。

如不符，价值低的则被选为价值工程的研究对象。

这种方法在功能评价和方案评价中也有应用。

⑤百分比分析法

⑥价值指数法

7功能分类

按重要性分为：

基本功能和辅助功能

按性质分类：

使用功能（动态功能）和美学功能（静态的外观功能）

按用户需求：

必要功能和不必要功能，使用功能、美学功能、基本功能、辅助功能均为必要功能。

不必要功能是不符合用户要求的功能，又包括三类：

多余、重复、过剩功能。

按量化标准分类：

过剩功能和不足功能。

价值工程中的功能，一般指必要功能。

8功能整理目的：

明确功能范围

检查功能之间的准确程度

明确功能之间上下位关系和并列关系

9功能整理程序（功能整理的主要任务就是简历功能系统图）：

编制功能卡片——选出最基本的功能——明确各功能之间的关系

——对功能定义作必要的修改、补充和取消——按上下位关系，将经过调整、修改和补充的功能，排列成功能系统图

10、功能现实成本计算与一般传统成本核算相同点：

它们在成本费用的构成项目上是完全相同的。

不同之处在于功能现实成本的计算是以对象的功能为单位，而传统以产品或零部件为单位。

11、功能重要性系数又称功能评价系数或功能指数，常用打分方法有强制打分（0-1/0-4评分方法）、多比例评分法、逻辑评分法、环比平方法等。

12、强制评分法，又称FD法，包括0-1评分和0-4评分法。

13、以剔除过剩功能及降低现实成本为改进方向。

14、方案创造方法有：

头脑风暴法（座谈，打破常规、积极思考、互相启发、集思广益，提出创新方案）；

歌顿法（会议主持人开始并不全部摊开要解决的问题，而是只对大家做一番抽象统筹的介绍，要求大家提出各种设想，激发出有价值的创新方案）；

专家意见法（有组织函寄给若干有关专家；

专家检查法。

15、方案综合评价方法：

优缺点列举法；

直接评分法；

加权评分法（矩阵评分法）计算各方案的价值系数，以较大的为优。

五工程寿命周期成本分析的内容和方法

1、工程寿命周期社会成本是指工程产品在从项目构思、产品建成投入使用直至报废不堪再用全过程对社会的不利影响。

2、寿命周期成本的一级构成包括设置费（或建设成本）和维持费）（或使用成本）。

在工程竣工验收之前发生的成本费用归入建设成本，竣工验收之后发生的成本费用（贷款利息除外）归入使用成本。

3、寿命周期成本分析中必须考虑资金的时间价值。

4、常用的寿命周期成本评价方法有费用效率CE法、固定效率法和固定费用法、权衡分析法。

5、对于寿命周期成本估算，必须尽可能在系统开发的初期进行。

6、费用估算法：

费用模型估算法；

参数估算法（在研制设计阶段运用）；

类比估算法（开发研究初期阶段运用，应用最为广泛）；

费用项目分别估算法。

7、提高费用效率，该机加工产品生产线采用以下有效法：

改善原设计材质，降低维修频度；

支出适当的后勤支援费，改善作业环境，减少维修作业；

制定防震、防尘、冷却等对策，提高可靠性；

进行维修性设计

置备备用的配套件、部件和整机，设置迂回的工艺路线，提高可维修性。

进行节省劳动力的设计，减少操作人员的费用；

进行节能设计，节省运行所需的劳动费用；

进行防止操作和维修失误的设计。

8、设置费中各项费用之间的权衡分析：

进行充分的研制，降低制造费

将预知维修系统装入机内，减少备件的购置量

购买专利的使用权

采购整体结构，减少安装费。

维持费中分享费用之间的权衡分析：

采用计划预修，减少停机损失

对操作人员进行充分培训

反复完成具有相同功能行为，缩短时间，减少用料。

最终费用减少。

系统效率与寿命周期成本之间的权衡。

9、系统效率SE和寿命周期成本LCC之间进行权衡时，可采取：

通过增加设置费使系统的能力增大（增加产量）

增加设置费使产品精度提高，从而提高产品售价

增加设置费提高材料周转速度，使生产成本降低

增加设置费，使产品的使用性能具有更大吸引力。

进行这项权衡分析，可运用计划评审技术PERT

第3章工程财务

一项目资金筹措与融资

1、各种经营性固定资产投资项目必须实行资本金制度。

所谓投资项目资本金，是在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。

投资者可按其出资的比例依法享有所有者全意，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。

2、主要用于财政预算内资金投资建设的公益性项目不实行资本金制度。

实行资本金制度的投资项目，在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明。

计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。

3、项目资本金可以用货币出资，也可用食物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资。

4、筹集项目资金，应满足：

合理确定紫金牛需要量，力求提高筹资效果；

认真选择资金来源，力求降低资金成本；

适时取得资金，保证资金投放需要；

适当维持自有资金比例，正确安排举债经营。

5、优先股：

在公司利润分配方面较普通股优先权的股份。

优先股的股东按一定比例取得固定股息；

企业清算时，能优先得到剩下的可分配给股东的财产。

6、以股票筹资是一种有弹性的融资方式，其投资属永久性投资.