证券从业资格考试押题复习资料证券基金押题卷二解析Word下载.docx
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一般而言，全球资产配置的期限在1年以上；
股票、债券资产配置的期限为半年；
行业资产配置的时间根据季度周期或行业波动特征进行调整。
（6）假设资本资产定价模型成立，某只股票的β=1.5，市场风险溢价=8%，无风险利率=4%，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10%，你是否会投资该股票（）。
A、低于期望收益率，不会投资该股票
B、高于期望收益率，会投资该股票
C、缺少条件，无法计算
D、股票有风险，不投资任何股票
分析题难易度：
278
根据资本资产定价模型，期望收益率=4%+8%*1.5=16%，这支股股票至少应上涨16%才可以投资，而权威证券分析师指出该股票在一年内可能上涨10%，低于期望收益率，所以不会投资该股票。
（7）所有风险相同而期望收益率最高、或期望收益率相同而风险最低的投资组合所构成的集合称为（）。
A、多种证券组合的可行域
B、证券组合的有效边界
C、最优证券组合
D、最小方差组合
265
有效边界的相关内容。
（8）根据开放式基金的运作特性，结合我国的情况，在采用未知价交易的情况下，当日公布的是（）的基金份额净值。
A、当日
B、前一交易日
C、当月
D、当周
66
开放式基金当日公布的是前一交易日的基金份额净值。
（9）在证券投资基金营销过程管理的内容中，对销售业绩进行评估并可以根据结果改变行动方案的环节为（）。
A、市场营销分析
B、市场营销计划
C、市场营销实施
D、市场营销控制
D题型：
难页码：
133
在证券投资基金营销过程管理的内容中，对销售业绩进行评估并可以根据结果改变行动方案的环节为市场营销控制。
（10）根据资本资产定价模型（CAPM），如果市场所有投资者都预期通货膨胀率将会升高，则以下描述正确的是（）。
A、市场风险溢价将会提高
B、证券市场的斜率将会变大
C、所有证券的贝塔系数将会增高
D、所有证券的期望收益率将会提高
276
市场预期通货膨胀膨胀率将会升高，则无风险利率和预期市场利率会升高，进而所有的证券期望收益率将会提高。
（11）认为远期利率包括了预期的未来利率与流动性风险补偿的理论是（）。
A、完全预期理论
B、流动性偏好理论
C、集中偏好理论
D、市场分割理论
335
流动性偏好理论认为远期利率包括了预期的未来利率与流动性风险补偿。
（12）股票投资的小公司效应是（）。
A、消极型投资策略
B、市场异常策略
C、以基本分析为基础的投资策略
D、以技术分析为基础的投资策略
288
股票投资的小公司效应是市场异常策略。
（13）基金评级的核心指标是（）。
A、收益指标
B、信用指标
C、能反映风险收益特征的指标
D、波动指标
C题型：
54
对基金的评级主要通过能反映基金风险收益特征的指标体系或评级模型对基金定期公布的数据进行分析。
（14）开放式基金合同生效后，更新的招募说明书应当在每6个月结束之日起的（）日内披露。
A、15
B、20
C、30
D、45
192
基金管理人应在开放式基金合同生效后每6个月结束之日起45日内，更新招募说明书并登载在网站上。
（15）基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起（）个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认。
A、4
B、3
C、2
D、1
80
按照我国《开放式证券投资基金试点办法》中的有关条款规定，基金管理人应当于收到基金投资人申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认。
（16）以下关于资本资产定价模型（CAPM）的叙述，错误的是（）。
A、资本资产定价模型主要应用于判断证券是否被市场错误定价
B、资本资产定价模型的一个重要假设是不允许卖空
C、当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合，所有有效组合都可被视为无风险证券F与市场组合M的再组合
D、资本资产定价模型主要应用于资产配置
269-270
资本资产定价模型的3项假设：
假设一：
投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合。
假设二：
投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
假设三：
资本市场没有摩擦。
（17）（），证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。
A、20世纪50年代以后
B、20世纪60年代以后
C、20世纪70年代以后
D、20世纪80年代以后
11
20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及性的发展。
（18）股票投资的低市盈率效应策略是（）。
A、挑选低市盈率股票组成的投资组合
B、挑选高市盈率股票组成的投资组合
C、挑选低市净率股票组成的投资组合
D、挑选高市净率股票组成的投资组合
325
股票投资的低市盈率效应策略是挑选低市盈率股票组成的投资组合。
（19）当技术分析无效时，市场至少符合（）。
A、半强势有效市场假设
B、弱势有效市场假设
C、强势有效市场假设
D、无效市场假设
320
技术分析的前提是否定弱市有效市场。
（20）ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后（）。
A、7位
B、6位
C、8位
D、5位
71
ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后8位。
（21）证券投资基金的市场营销不包括的活动有（）。
A、目标市场与客户的确定
B、营销环境的分析
C、营销过程的管理
D、营销的事后管理
130
证券投资基金市场营销涉及的内容包括目标市场与客户的确定、营销环境的分析、营销组合的设计、营销过程的管理等四个方面。
（22）推导利率期限结构一般应使用（）。
A、CAPM模型
B、APT模型
C、夏普指数
D、收益率曲线
334
对收益率曲线不同形状的解释产生了不同的利率期限结构。
（23）证券投资基金起源于（）。
A、英国
B、美国
C、荷兰
D、德国
10
证券投资基金起源于英国的投资信托公司。
（24）关于债券收益率，以下叙述正确的是（）。
A、债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低
B、债券收益率与基础利率之间的利差称为品质利差
C、债券的流动性越大，投资者要求的收益率越低
D、不同种类发行人发行的债券与基础利率之间的利差称为基础利差
333
债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越高；
债券收益率与基础利率之间的利差称为风险溢价；
不同种类发行人发行的债券与基础利率之间的利差称为市场板块内利差。
（25）债券基金对（）的投资者具有较强的吸引力。
A、长期投资者
B、短期投资者
C、追求最大利润
D、追求稳定收入
34
债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。
（26）基金管理公司内部控制制度体系中的最低层次是（）。
A、内部控制大纲
B、基本管理制度
C、部门业务规章
D、业务操作手册
102
基金管理公司内部控制制度体系由高至低分别为内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册，因而最低层次是业务操作手册。
（27）客户服务是基金营销的重要组成部分，下列不属于客户服务的是（）。
A、座谈会
B、邮寄服务
C、“一对一”专人服务
D、研讨会
141-143
研讨会属于基金促销手段。
基金的客户服务方式包括电话服务中心；
邮寄服务；
自动传真、电子信箱与手机短信；
“一对一”专人服务；
互联网的应用；
媒体和宣传手册的应用；
讲座、推介会和座谈会。
（28）保本基金的投资目标是（）。
A、保证获得与银行同期存款相当的收益水平
B、在锁定风险的同时，力争获得潜在的高回报
C、追求超额投资收益
D、保证本金不受损失
42
保本基金的投资目标是在锁定风险的同时，力争获得潜在的高回报。
（29）以技术分析为基础的股票投资管理方法中的移动平均法（）。
A、可以参考乖离率的计算公式来测定股票价格的背离程度
B、有时也被称为简单过滤器规则
C、是相对强弱指标的变形
D、是技术分析指标BIAS的别称
322
以技术分析为基础的股票投资管理方法中的移动平均法可以参考乖离率的计算公式来测定股票价格的背离程度。
（30）下列基金类型中实行实物申购、赎回机制的有（）。
A、封闭式基金
B、开放式基金
C、ETF
D、LOF
45
ETF具有独特的实物申购、赎回机制。
（31）公司型基金的最高权力机构是（）。
A、会员大会
B、股东大会
C、投资决策机构
D、监察稽核机构
8
公司型基金设有董事会，基金投资者是基金公司的股东，因此最高权力机构是股东大会。
（32）行为金融理论中的BSV模型认为（）。
A、投资者总是过分相信自己的能力和判断
B、投资者总是存在推卸责任、减少后悔的倾向
C、投资者分为有信息与无信息两类
D、人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差
290
行为金融理论中的BSV模型认为人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差。
（33）股票投资的基本分析是建立在（）的基础之上的。
A、否定强式有效市场
B、否定半强式有效市场
C、否定弱式有效市场
D、以上都不对
323
基本分析师在否定半强式有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。
（34）下列不属于销售业务流程控制的内容的是（）。
A、建立科学的资金产品评价体系
B、建立完善的基金销售业务基本规程
C、制定完善的资金清算流程
D、建立完备的客户投诉管理体系
159
建立科学的资金产品评价体系是销售决策控制流程内容。
（35）以下投资策略中，属于积极债券组合管理策略的是（）。
A、指数化投资策略
B、多重负债下的组合免疫策略
C、多重负债下的现金流匹配策略
D、债券互换
341-345
积极债券组合管理策略包括：
水平分析、债券互换、骑乘收益率曲线。
（36）以下资产配置策略中，对市场流动性要求最高的是（）。
A、买入并持有策略
B、恒定组合策略
C、投资组合保险策略
D、动态资产配置策略
310
在三种战略性资产配置中，对市场流动性要求最高的是投资组合保险策略，其次是恒定混合策略，最后是买入并持有战略。
（37）我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应在（）年以上。
A、20
B、15
C、10
D、5
9
我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应5年在以上，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。
（38）下列哪一项不属于基金财产保管的基本要求（）。
A、依法处分基金财产
B、严守基金商业秘密
C、保证基金资产的安全
D、保证基金资产的保值增值
115
另外还有对基金财产的损失承担赔偿责任等4个基本要求。
（39）基金管理公司的督察长应由（）任命。
A、基金管理公司董事会
B、基金经营所在地中国证监会派出机构
C、基金管理公司总经理
D、基金注册所在地中国证监会派出机构
100
基金管理公司的督察长应由基金管理公司董事会任命。
（40）A公司今年每股的股息为0.8元，预期增长速度为10%。
当前无风险利率为0.05，市场组合的风险溢价为0.09，A公司股票的β值为1.50，则A公司股票当前的合理价格为（）。
A、9.40
B、9.41
C、9.42
D、9.43
278-279
Po=0.8/（k-0.1）；
K为必要收益率（风险调整贴现率）;
k=0.05+0.09*1.50=0.185;
Po=9.41
（41）关于M2测度，下列说法正确的是（）。
A、M2测度是詹森指数的一种替代形式
B、M2测度是夏普指数的一种替代形式
C、M2测度是特瑞诺指数的一种替代形式
D、M2测度是信息比率的一种替代形式
369
M2测度是夏普指数的一种替代形式。
（42）保障基金投资人能够在基金公司的交易平台上进行便利的申购、赎回、查询等投资基金操作，这是销售机构在信息管理平台的建立和维护时遵循了（）。
A、具备《规定》所列示的各项基金销售业务功能
B、具备基金销售业务信息流和资金流的监控核对机制
C、保障基金投资人基金流动的安全性
D、具备基金销售费率的监控机制
154
保障基金投资人能够在基金公司的交易平台上进行便利的申购、赎回、查询等投资基金操作，这是销售机构在信息管理平台的建立和维护时遵循了具备《规定》所列示的各项基金销售业务功能。
（43）目前，封闭式基金交易报价的最小变动单位为（）元人民币。
A、0.1
B、0.01
C、0.001
D、0.0001
64
封闭式基金的报价单位为每份基金价格，基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
（44）以下关于基金信息披露的完整性原则的说法，不正确的是（）。
A、要事无巨细地披露所有信息
B、要披露所有可能影响投资者决策的信息
C、对信息披露人不利的信息也要披露
D、要充分披露重大信息
187
完整性原则要求充分披露重大信息，但并不是要求事无巨细地披露所有信息。
（45）目前常用的等级评价主要根据指标的排序范围设置为（）个等级。
A、3
B、4
C、5
D、7
目前常用的等级评价主要根据指标的排序范围设置为5个等级。
（46）如果基金管理公司持续推出股票基金、混合基金、债券基金，新基金数量不断增加，这种基金产品线类型通常称为（）。
A、水平式
B、垂直式
C、综合式
D、交叉式
136
水平式是指不断开发新品种。
（47）根据目前我国基金注册登记业务的通常做法，投资人申购基金成功后，基金注册登记人在（）日为投资人登记权益，投资人在（）日（含该日）后有权赎回该部分基金份额。
A、T，T+1
B、T+1，T+2
C、T，T+2
D、T+1，T+3
68
根据目前我国基金注册登记业务的通常做法，投资人申购基金成功后，基金注册登记人在T+1日为投资人登记权益，投资人在T+2日（含该日）后有权赎回该部分基金份额。
（48）下列（）情形不可以暂停基金估值。
A、法定节假日
B、证券交易所暂停营业
C、因不可抗力导致无法准确评估基金资产价值
D、基金公布年报
167
当基金有以下情形时，可以暂停估值：
1.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。
2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
3.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。
4.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
中国证监会和基金合同认定的其他情形。
（49）对于由两种股票构成的资产组合,当它们之间的相关系数为（）时,能够最大限度地降低组合风险。
A、0
B、1
C、-1
D、0.5
262
当由两种股票构成的资产组合之间的相关系数为-1时,能够最大限度地降低组合风险。
（50）目前,我国证券投资基金托管费按（）的一定比例逐日计提。
A、当日的基金资产净值
B、前一日基金资产净值
C、前一日基金的资产总值
D、前一日基金的份额净值
170
目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
（51）据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到（）。
A、20%-40%
B、40%-70%
C、70%-90%
D、90%以上
292
据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。
（52）基金管理公司的核心业务是（）。
A、基金设立
B、基金投资
C、基金发行
D、风险管理
85
基金管理公司的核心业务是基金的投资管理。
（53）不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现的基金是（）。
A、主动型基金
B、被动型基金
C、收入型基金
D、平衡性基金
24
不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现的基金是被动型基金。
（54）基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，（）营业税。
A、免征
B、缓征
C、按《基金法》征收
D、按《税法》征收
183
考察基金的税收。
管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。
（55）根据现代投资组合理论，在一个有效市场中，适合的证券组合投资策略是（）。
A、消极投资管理策略
B、积极投资管理策略
C、加强指数化法
D、技术分析法
如果认为市场是有效的，应采取消极投资管理策略。
（56）赎回金额1000万元，符合基金销售费用规范而收取的赎回费是（）。
A、不超过10万元
B、不超过20万元
C、不超过30万元
D、不超过50万元
151
根据基金销售费用规范：
赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%，因此赎回金额为1000万元，赎回费应不超过1000*5%=50（万元）。
（57）违背投资决策业务控制的是（）。
A、投资指令未经审核即执行
B、基金经理直接向交易员下达投资指令
C、发生不正当关联交易损害基金持有人利益
D、投资决策的范围超过设定的风险权限额度
105
其他都是违背基金交易业务控制的行为。
（58）基金管理公司的督察长应由（）任命。
A、总经理
B、董事会
C、全体独立董事
D、证监会
241
督察长是由总经理提名，董事会聘任，并应经全体独立董事同意。
（59）下列关于基金托管人的内部控制的表述，错误的是（）。
A、保障基金托管业务的安全、有效、稳健运行是内部控制的目标之一
B、内部控制的原则有合法性、及时性、审慎性、有效性和独立性
C、内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控
D、基金托管人内部控制的内容主要包括资产保管、投资监督、会计核算和估值3个方面
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