我国小型民营企业融资问题探讨答辩后版文档格式.docx
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2小型民营企业融资基础理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2
2.1小型民营企业定义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2
2.2小型民营企业融资的特点、渠道和方式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
2.2.1小型民营企业的融资特点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
2.2.2小型民营企业的融资渠道和方式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
3我国小型民营企业融资现状和成因．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
3.1我国小型民营企业的融资现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
3.1.1小型民营企业内源融资状况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
3.1.2小型民营企业外源融资状况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
3.2我国小型民营企业融资困境的成因．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
3.2.1从小型民营企业融资的自身素质分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
3.2.2从小型民营企业融资的外部经营环境分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7
4解决我国小型民营企业融资困境的对策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
4.1全面提升我国小型民营企业自身素质建设．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
4.1.1推进企业制度革新，争取向现代企业制度的转变．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
4.1.2提高盈利能力，为企业融资创造良好的条件．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
4.1.3培养企业信用意识，建立良好的银企关系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
4.1.4完善企业信息，提高企业信息透明度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
4.2完善规章制度，扩大小型民营企业的外部融资渠道．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
4.2.1政府应加大对小型民营企业的政策扶持力度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
4.2.2我国应该建立健全风险投资体系和机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
4.3创建良好的金融市场融资环境．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
4.3.1加强金融市场的环境建设，创造良好的信贷投放环境．．．．．．．．．．．．．．9
4.3.2完善银行融资金融机构，建立民营银行体系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
结束语．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11
参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12
致谢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13
1绪论
从世界各国经济发展的状况来看，中小型民营企业在各国国民经济中在促进科学技术的发展、提供就业岗位与扩大出口等方面发挥越来越重要的作用。
在科学信息技术不断发展的今天，中小型民营企业与大企业一起成为经济发展的重要支撑。
据2013年数据显示已超过5500万家企业中有1100多万家是个人独资企业，有3600万家是私人登记的企业。
在这些资料显示中，在全国总的企业数目中，中小型民营企业占99%，提供的就业岗位占85%，新产品的开发占75%，发明专利占65%，GDP占的60%，交纳税金占全国的50%，然后信贷资金却占总信贷资金的40%左右。
可以看出我国中小型民营企业在融资问题上一直处于很重要的地位却没有一定的势力。
虽然我国近几年对中小型民营企业融资问题加大了重视，相关部门也采取了相应的对策和办法，但有些政策也不能从根本上解决融资难的问题，因此我们要尽快建立和完善中小型民营企业融资模式、融资渠道的制度化，对于小型民营企业的融资问题，我们要加强政府的政策扶持，为小型民营企业融资创建良好的融资平台，建立和完善法律法规制度，从而使小型民营企业融资问题得到根本的解决。
斯蒂格利茨和韦兹（Stiglitz&
Weiss,1981）的信息配给理论对于中小型民营企业融资难的现状给予确切的阐述。
他认为：
中小型民营企业和金融机构之间主要是存在信息不对称，才出现“逆向选择”和“道德风险”，才让金融机构作出相应的对策，也出现“信贷配给”现象，也使小型民营企业融资难的程度加大。
格雷戈里和塔涅夫（2001）研究了中小型民营企业融资问题，认为影响中小型民营企业融资问题的主要原因是银行激励问题、银行手续问题、抵押担保问题、信息问题等，也进一步提出了相对的策略。
国外学者关于中小型民营企业融资策略的研究主要拿实例证明，通过对收集的数据进行分析，来想出一些方法解决中小型民营企业融资难的问题。
Weiss,1981）通过实证研究结果表明，固定资产抵押不仅能够解决逆向选择问题也能避免银行信贷配给。
他们还指出担保可以看做是银行对借款人事后道德风险问题的一种保险机制，来使道德风险发生的概率降低。
为了减小中小型民营企业的信用风险，银行信用贷款的比重也在逐渐的降低，而抵押、质押和担保贷款的比重业却在逐渐增加。
我国从20世纪90年代后期开始对中小型民营企业融资存在的问题进行研究，1998年6月28日中国人民银行发布《关于进一步改善中小型民营企业金融服务的意见》，为鼓励金融机构对小型民营企业的资金支持，国内学者开始对中小型民营企业信贷融资问题进行广泛而深入的研究。
陈政（2010）通过对资金利用率分析发现，他认为中小型民营企业外债性债务融资渠道是银行以及其他金融机构的贷款的主要方式。
中国社会科学院中小型民营企业研究中心（2010）也对全国中小型民营企业的进行调研给予资金帮助的中小型民营企业中，接受调查的企业认为融资手续较为复杂占63.3%，融资渠道少占44%、融资要求比较高占40%、融资成本高占38.7%是阻碍小型企业融资的主要原因。
刘晶晶（2005）比较研究中小型民营企业融资环境，我国的企业和日本的中小型民营企业融资环境作比较，我国中小型民营企业面临的主要问题是融资方式比较少、没有广泛的融资渠道、银行等金融机构也很难获得民间资本。
罗正英认为中小型民营企业的融资不仅受外部环境的制约，也与公司的治理结构有关，因此我们要优化小型民营企业的产业结构，还要创建良好的外部环境。
2小型民营企业融资基础理论
2.1小型民营企业的定义
在《公司法》中，是按照企业的资本组织形式来划分企业类型的，主要有：
国有独资、国有控股、有限责任公司、股份有限公司、合伙企业和个人独资企业等。
所有的非公有制企业均被统称为民营企业。
按照上面对民营企业内涵的界定，除国有独资、国有控股外，其他类型的企业中只要没有国有资本，均属民营企业。
民营企业是按照企业的所有制性质分类，一般可分为：
民营企业、国有企业、集体所有制企业、混合所有制企业、外资企业。
企业是按照企业经营规模分类，一般可分为：
中小企业、大型企业、特大型企业。
根据《中华人民共和国促进法》结合行业特点制定，制定中小企业标准根据职工人数、销售额、资产总额等指标。
这项规定只是用与工业，建筑业，交通运输业，邮政业。
批发和零售业，住宿和餐饮业。
其中，工业包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业。
对于其他的行业还有另外的规定。
由以上的规定可以把小型民营企业归纳为销售额不到3000万元，资产总额达不到4000万元，职工人数一般不会超过600人的除国有企业、国有控股企业以及外资企业以外的其他企业，一般是指有限责任公司、股份有限公司、个人独资企业或者是合伙人组织的合伙企业。
从大的方面来说除国有独资企业以外的企业。
从小的方面来说指私营企业或以私营企业为主的联营企业。
不同行业在销售额和职工人数方面也有不同的标准要求，例如下面是几个行业的标准规定，只要符合下面的标准也可归纳为小型民营企业。
（表1）：
销售额
职工人数
行业类别
4000万以下
300人以下
工业
3000万以下
100人以下
批发业
1000万以下
零售业
500人以下
交通运输业
400人以下
邮政业
住宿和餐饮业
600人以下
建筑业
2.2小型民营企业融资的特点、渠道和方式
2.2.1小型民营企业的融资特点
（1）企业信息较为分散，收集比较困难。
我国大多数民营企业创立的时间一般都不是很长，相对的也缺少一些历史的信用记录，在大众面前的形象也不是很好。
企业在公司的信誉方面、财务方面、业务状况方面等信息一般都比较的分散、信息透明度也相对较低而且经常变化，也没有一定的规范和要求，因此对企业大规模的集中收集和整理信息的难度就会增加，更没有条件像国有大中型企业那样可以通过媒体的公开来获取信息。
小型民营企业也很难通过查看企业的财务报表、在银行的账户存款、国家的信贷政策等方式来进行信息搜索。
因此企业要想获得相应收益的信息收集以及信息更新来进行一定规模的贷款都会相应的增加企业的成本。
因而一些机构包括国有银行在内的金融机构提供给民营企业贷款的积极性也会降低。
（2）企业融资成本大。
我国小型民营企业分布的地区不集中，虽然企业的数量很多但是规模和其他企业规模比起来不算很大，企业需要融资的金额总量虽然很多，但是所需要的每笔资金数额都不是很多，一般情况下需要的资金都不是很集中，而且周期比较短、随机性也比较大。
再加上金融机构对民营企业贷款的信息审查与核实、资金的发放、催还账款以及提供存款取款、转收账款、代收账款等业务的时候，也需要花费大量的人力、物力和财力，因此也加大了企业融资的费用。
（3）短期资金筹集难度下降，但长期权益性资本不足。
一些地区的小型民营企业融资难题在政府和其他金融机构的帮助下得到好转，但也没有得到根本的解决。
因为有的金融机构给中小型民营企业提供的一些中期或长期的信贷资金和权益资金仍然不是很多，对于短期信贷业务的供应数量也是有限的，还是不能解决筹资问题。
就看我国的一些高新技术产业企业，这些企业一般缺少的也是中长期贷款资金和股权投资资金而不是短期的借贷资金。
因此在金融机构或其他金融体系中要想申请或获得一些长期贷款和股权投资资金是非常困难的。
因此企业依旧会缺少长期权益资金。
（4）实现贷款抵押和担保的难度大。
抵押和担保对于小型民营企业信息不足，信誉不良问题不仅能够很好的补充和说明，也能够使银行的贷款风险大大的降低。
但是一些小型民营企业因为没有足够多的资金，企业也不是很出名，因此要想寻找符合身条件的担保是非常困难的，很少有人愿意担保或者提供抵押品。
更何况有些抵押品也不是很值钱，也达不到抵押的要求和规范，这就加大了抵押和担保的难度。
也会进一步导致一些小型民营企业在资本市场上也没有强大的竞争力，照这样恶性循环下去，企业也很难实现企业的融资。
2.2.2小型民营企业的融资渠道和方式
（1）自筹资金
主要指企业把自己的资金可以是从企业所得税后提取部分盈余公积加上未分配利润等，也可以是留存收益或累计折旧，企业将这些资金用于生产投资；
生产经营；
企业之间的信用贷款；
中小型民营企业间设立的互助机构来实现贷款和一些公司型基金比如信托基金、保险基金等。
这是企业最为方便的内部融资。
（2）银行贷款
银行贷款主要是指个人或企业以一定的贷款利率标准向银行办理银行借款，银行把资金贷款给企业，并规定企业在一定的期限内偿还本金和利息的一种经济活动。
企业可以直接的通过银行等金融机构来快速的进行资金的筹集。
（3）股票融资
企业进行股票融资一般是从资金充足的部门直接进行资金的筹集，一般不经过银行或其他金融中介机构进行融资。
它的股东就是资金供给者，其享有企业的控股权。
通过发行股票进行资金的筹集风险就会比较小，所以企业可以通过发行股票来转变经营模式，真正的做到自主经营、自负盈亏、自我发展。
而且股票市场也为企业进行资产的重组提供了发展的平台，不仅能够使企业的组织结构得到优化，也可以提高企业的整合能力，从而增强企业的市场竞争力。
（4）债券融资
企业债券也指公司债券，是指企业按照法律规定的程序发行一定数目的有价证券，并在规定的时期内偿还本金和息，他表示发行债券的企业和投资者之间的债权债务关系。
持有债券的投资者只拥有获得企业报酬的权力而不能干预企业的生产经营和管理。
但是到了付息日，债券投资者可以得到一定的利息收入。
也可以收回自己的投资金，在企业破产时，债权人享有对剩余财产的优先索取权利。
债权融资和股票融资一起成为常用的直接融资手段。
（5）租赁融资
在2012年7月30日召开国务院常务会议，国务院总理温家宝要求各地区及相关部门结合本地的实际情况采取行之有效措施，鼓励和支持民间投资，对于企业所反映的如部分行业领域的进入规则、标准和条件等问题，各部门应该迅速的落实并解决。
这条细则作出以后，中小型民营企业融资的渠道也拓宽为融资租赁，这不仅给中小型民营企业融资做了良好的铺垫也为企业融资打开了新的局面。
（6）民间融资
民间融资主要是个人与个人之间，或者个人与企业之间进行的一种融资行为。
一般是通过借贷、集资和捐赠等多种形式进行融资。
民间融资通常会成为中小型民营企业创立初期最直接的融资，主要因为民间融资不仅借贷灵活、方便，而且借贷人双方一般都是亲朋好友等，都互相了解互相信任。
但是民间融资也有自身的缺点，它没有基本的法律法规来作保障，一旦资金出现故障，就很难保证借款人的利益。
因此政府应通过制定一定的法律法规来规范和管制民间融资，从而能够确保金融市场的正常运行。
（7）政府扶持资金
政府的资金支持方式可以通过股权投资、或者通过政策性补助、奖励、贴息等形式直接发放给企业，从而来实现企业的融资。
从以上几种融资渠道来看，自筹资金是企业内部融资最为快捷的一种方式，债权融资和股票融资一起成为企业常用的直接融资手段。
融资租赁是为企业提供新的融资渠道。
我认为民间融资和自筹资金是小型民营企业最原始的融资渠道。
3我国小型民营企业融资现状和成因
3.1我国小型民营企业的融资现状
随着我国小型民营企业通过几十年的迅速发展，它的规模也在不断的扩大，它的经济地位和作用在国民经济和社会发展中也在逐渐的提高和增强。
我国民营企业的不断发展壮大，各式各样的问题也随之出现，特别是制约我国中小民营企业发展的最大问题就是企业融资难。
截止2012年，民营企业在我国注册并登记的不止1000万家，在全国生产总值方面小型民营企业的所占的比重为60％左右，提供的就业机会也占了75％。
小型民营企业在我国总的企业数量中占99％以上，但还不到20％的资金贷款总量这与民营企业的快速发展是完全不相协调的，我国小型民营企业融资这一难题也逐渐成为政府、市场、学界长期观察和研究的对象。
3.1.1小型民营企业内源融资状况
2011年根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心分别对成都、绵阳、乐山三个地区601家中小型民营企业采取随机抽样的方式对企业的流动资金来源结构进行调查，结果表明企业靠内部积累的资金占78.1%、从银行借贷的资金占9.65%、向民间借款5.07%、商业信用占3.25%、通过其他的非正规融资渠道获得资金占3.93%。
这些数据说明内源融资是小型民营企业的主要融资方式。
我国现在企业的组织结构都比较简单，经营规模较小的中小型民营企业融资主要是靠自身的资金积累，依靠自身努力来发展壮大；
但对于大规模的中型企业的来说，内源融资也不是很乐观，存在的主要问题是累计折旧的费用较高而留存收益较少。
3.1.2小型民营企业外源融资状况
（1）直接融资由股权融资和债券融资这个主要部分组成。
由于我国资本市场起步较晚，我国小型民营企业融资的主要渠道还不能是股权融资和债券融资。
从现在的发展状况来看，我国的证券市场从初创到现在，专门提供一项特殊服务给国有大型企业，在大型国有企业遇到苦难时能及时给予帮助，使之不会陷于困难境地。
我国股票市场始终把为国企服务作为自身的服务宗旨，对一些国有大中型企业上市融资给予大力支持和帮助。
2011年3月根据一些统计资料显示，在我国上海、深圳上市的企业总共大约有1500多家，然而民营企业上市所占比重还没有占15%，部分企业还不是通过正当途径来融资的而是付出了巨大的代价才实现融资的。
（2）间接融资方面，一些小型民营企业很难得到部分商业银行支持的原因是很难达到商业银行对小型民营企业信贷管理的要求，对于不发达地区企业的信贷管理的要求标准更高。
银行80%新增加的贷款都集中分布在信用等级较好3A和2A类企业，我国小型民营企业财务管理50%以上的都不是很规范，信用等级在3B或3B以下有60%以上的企业，再加上没有很强的抗风险的能力，所以大多数小型民营企业很难达到银行新增贷款的要求。
企业不仅受银行信贷管理体制的制约，企业的经营风险过高也增加银行为小型民营企业提供贷款的难度。
3.2我国小型民营企业融资困境的成因
3.2.1从小型民营企业融资的自身素质分析
（1）小型民营企业自身条件比较差，底子相对薄
我国小型民营企业形成及形式主要有：
一是一些小型国企通过重组并购或组建后形成的企业。
二是由合伙人进行合资创办的合资企业。
三是个体工商户逐渐发展壮大而形成的企业。
这几种企业的管理模式一般都比较粗放，管理体制不规范，生产技术相对落后，生产设备也比较陈旧，缺乏创新能力和科研能力。
这些企业的经济实力和现代企业也相差很远。
进行生产运作的资金缺乏，也没有很强的偿债能力和抗风险的能力。
而且由于小型民营企业信用透明度和资信程度都不是很高，所以获得银行金融机构的信用评级也相对较困难，这都会增加银行对民营企业的投资风险，从而会导致民营企业的融资范围缩小。
（2）小型民营企业融资能力有限
小型民营企业融资主要是靠内部融资和外部融资。
内部融资主要是通过计提折旧的方式来实现资金的融通，这种方式的融资虽然容易但金额是有限的；
还可以通过保留盈余，定额负债来进行资金的筹集；
外部融资大多数企业是通过金融机构或在资本市场上直接筹集资金。
这种方式的融资数额大但是标准高要求严。
又因为对资金的需求随机性比较大，需要金额次数多，数额却少，也就加大了企业融资的成本和复杂程度，也导致部分商业银行进行债务跟踪和监督管理的难度加大。
（3）我国小型民营企业信用等级较低，贷款成本高，而且抵押担保的资产不足
近年来，一些小型民营企业严重缺乏信用意识，利用公司破产、低估资产、逃避监督等各式各样的借口来逃避银行的债务。
类似这样的种种行为不仅使银行向小型民
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