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（三）项目财务评价
1.年销售收入和年销售税金及附加估算
（1）产品产量：
N产品年产2.3万吨
（2）产品销售价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂按15400元计算。
（3）年销售收入估算在正常年份为35420万元。
（4）年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，增值税率为14%，城市维护建设税按增值的7%计取，教育费附加按增值的2%计取。
销售税金及附加的估算值在正常生产年份为2689万元。
2.产品成本估算
根据需要该项目分别作了单位生产成本和总成本费用估算表。
（1）总成本费用估算正常年为23815万元，其中经营成本正常为20454万元。
（2）单位生产成本按原材料、辅助材料、燃料动力、工资及制造费用等计算为8879元/吨。
3.利润总额及分配
利润总额正常年份估算为8916万元。
所得税按利润总额的33%计取，特种基金和盈余公积金分别按税后利润的25%和10%计取。
4.财务盈利能力分析
（1）根据财务现金流量表（全部投资）计算以下财务评价指标：
a）所得税后财务内部收益率为12.27%，财务净现值（i=12%时）为676万元;
b）所得税前财务内部收益率为17.72%，财务净现值（i=12%）时为16309万元。
c）财务内部收益率均大于行业基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，财务净现值均大于零，该项目在财务上是可以考虑接受的.
d）所得税后的投资回收期为9.26年（含建设期），所得税前的投资回收期为7.8年（含建设期），均小于行业基准投资回收期10.3年，这表明项目投资能按时收回。
（2）根据现金流量表（自有资金）计算以下指标：
a）自有资金财务内部收益率为14.10%。
b）自有资金财务净现值（i=12%）为2808万元。
（3）根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标：
a）投资利润率=年利润总额/总投资×
100%
=16%
b）投资利税率=年利税总额/总投资×
=21%
c）该项目投资利润率和投资利税率均大于行业平均利润率和平均利税率，说明单位投资对国家积累的贡献水平达到了本行业的平均水平。
d）资本金利润率
=年利润总额/资本金总额×
100%=56%
（5）清偿能力分析
a）偿还借款的资金来源，本案例为简化计算，在还款期间将未分配利润、折旧费、摊销费全部用来还款，但在进行实际项目的还款计算时，可根据项目的实际情况确定。
b）由于项目没有外汇收入，偿还外汇借款是项目投产后以1：
6的比价购买调剂外汇按7年等额还本，计算利息。
固定资产投资国内借款偿还，在投产后按最大偿还能力计算还本付息。
c）固定资产投资国内借款偿还期（从借款开始年算起）为8.08年，能满足贷款机构要求的期限。
项目具有偿还能力。
（6）不确定性分析
a.敏感性分析
该项目作了所得税前全部投资的敏感性分析。
基本方案财务内部收益率为17.72%，投资回收期从建设期算7.8年，均满足财务基准值的要求，考虑项目实施过程中一些不确定因素的变化，分别对固定资产投资、经常成本销售收入作了提高10%和降低10%的单因素变化对内部收益率、投资回收期影响的敏感性分析。
•财务敏感性分析表
可以看出，各因素不同程度上影响内部收益率和投资回收期，其中销售收入的提高和降低最为敏感。
b.盈亏平衡分析
①以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP），其计算公式为：
BEP=年固定总成本/年销售盈利×
=5587/（35420-18228-2689）×
100%
=39%
（年销售盈利＝年销售收入—年可变总成本—年销售税金及附加）
②计算结果表明，该项目只要达到设计能力的39%，也就是年产量达到0.90万吨，企业就可以保本，由此可见，该项目风险较小。
7.财务评价结论：
–从上述财务评价看，财务内部收益率高于行业基准率，投资回收期低于行业基准投资回收期，借款偿还期能满足贷款机构要求，从敏感性分析看，项目具有一定的抗风险能力，因此项目从财务上讲是可行的。
•（四）国民经济评价
•同财务评价的主要差异是以下数据进行调整：
（1）转移支付的处理
以下三项费用均属国民经济内部转移支付，不作为项目的费用：
a.该项目引进的设备、材料按国家规定缴纳的关税及增值税；
b.固定资产投资方向调节税对国民经济来说，无实质性的费用支出；
c.销售税金及附加和土地使用税。
（2）关于间接效益和间接费用的计算
该项目引进先进的技术设备，通过技术培训，人才流动、技术推广和扩散，整个社会都将受益，这种效果在影子价格中没有得到反映，理应计为项目的间接效益，但由于计量困难，只作定性描述。
根据以上调整后的基础数据，计算的国民经济评价指标如下：
（1）全部投资的经济内部收益率等于15.63%，大于社会折现率12%，说明项目是可以考虑接受的。
（2）在社会折现率为12%时，全部投资的经济净现值8192万元，大于零。
这说明国家为这个项目付出代价后，除得到符合社会折现率的社会盈余外，还可以得到8192万元现值的超额社会盈余，所以该项目是可以考虑接受的。
（3）国内投资经济内部收益率为18.09%，大于社会折现率12%。
（4）国内投资经济净现值（i=12%）为9355万元，大于零。
（五）项目评估结论
•财务评价全部投资收益率为12.27%，大于行业基准收益率12%；
投资回收期从建设期算起为7.8年，小于行业基准投资回收期10.3年；
国内借款偿还期从借款年算起为8.80年，能满足借款条件。
•国民经济评价全部投资内部收益率为15.63%，大于社会折现率12%；
全部投资的经济净现值为8192万元，大于零；
经济节汇成本5.5元/美元，小于影子汇率5.92元/美元
•从以上主要指标看，财务评价和国民经济评价效益均较好，而且生产的产品是国家急需的，所以项目是可以接受的。
湖南省怀化市
树仁教育中心投资项目
可行性研究报告
项目单位：
怀化树仁教育中心
项目地点：
怀化市湖天区锦园北路
可研报告编制时间：
2011年4月
1项目概要1.1项目单位的主要情况
1.1.1项目介绍
怀化树仁教育中心是一所专注于一对一教育的培训机构，面对传统教育辅导市场，“大，杂，乱”情况产生的教育区别化品牌，以其独特的单个教育，专门辅导，专家建议，集中训练，心里辅导等特色，打造辅导市场的高档、针对个人的教育产品。
在经济迅速发展的年代，人们忙于快节奏的生活之中，对于家庭与孩子的关怀逐渐降低，这便带来了青少年心理发展的畸形化、偏执化、叛逆化，从而导致了家长与孩子的不理解和各种矛盾。
在这种无管束，无沟通的情况下，“问题少年”层出不穷，青少年犯罪率也节节攀升，同时一些成长学校如雨后春笋般的出现，使得对孩子叛逆行为的矫正措施也出现了误解以及观念上的偏差，而家长与孩子之间的矛盾在于家长对于孩子成才方向上的误解与培养方式上的错误，以及孩子对于家长期望的反应过激与在学校获得教育关照度上的缺乏，产生的因信息不对称、沟通不合理的偏执现象。
怀化树仁教育中心旨在从症结上解决问题，预设立教育规划部、心里咨询部、学习教育部、成长培养部，四个部门对“问题少年”所存在的问题各个击破，重点解决，形成有的放矢的教育模式
1.1.2政策环境
教育部在2008年发布的《中小学生心理健康教育指导纲要》明确指出要注重“个别咨询与辅导，开设心理咨询室（或心理辅导室）进行个别辅导是教师和学生通过一对一的沟通方式，对学生在学习和生活中出现的问题给予直接的指导，排解心理困扰，并对有关的心理行为问题进行诊断、提供矫治的有效途径”。
同时，“还需要帮助学生具有适应高中学习环境的能力，发展创造性思维，充分开发学习的潜能，在克服困难取得成绩的学习生活中获得情感体验；
在了解自己的能力、特长、兴趣和社会就业条件的基础上，确立自己的职业志向，进行职业的选择和准备；
正确认识自己的人际关系的状况，正确对待和异性伙伴的交往，建立对他人的积极情感反应和体验。
提高承受挫折和应对挫折的能力，形成良好的意志品质。
”可见教育部对学生心理健康的教育与扶正等方面非常重视，这就凸显出针对性教育的重要性，一个量身打造，随时跟踪咨询的教育计划和人性化管理团队显得尤为的重要。
《中共怀化市委
怀化市人民政府关于建设教育强市的实施意见》也指出开展部级重点科研课题“协同教育”的理论研究与工作实践。
我市作为教育部确定的全国第一个“协同教育”试验区，要以“学校、家庭、社会”三位一体协同抓好青少年素质教育，大胆探索、积极实践、不断总结全面推进素质教育的新途径、新方法、新经验，并切实抓好课题研究成果的转化和应用。
不断创造条件，争创全国“协同教育示范市”。
1.1.3公司理念
公司秉承“关怀成长，因材施教”的理念，要求每位授课老师和咨询师，时刻要站在孩子的角度去考虑他们的压力与烦恼，从根本上了解他们的想法。
平时要保证1个小时的沟通时间，体现关怀教育，了解孩子所发生的事情，对于他们提出的问题，要提出正面积极的回应，收集孩子们的问题给公司教育规划部，建立“问题库”，收集孩子们青春期难题。
一个星期要保证与家长沟通2次，反馈学生的学习情况，和家长共同制定教育方案，从家庭和公司两方面给与学生人性化的关怀。
对于刚入学的学生，由教育规划部、学习教育部、成长教育部的主管对学生进行深度的访谈，了解学生的现有心理状态、学习情况与社交情况，从总体上制定个性化的治愈方案，以成功学的方法，让学生在教育中心学习的过程中学会感恩，奋进与成功的渴望。
在公司管理上，注重教育经验的分享，绩效的评估不实行梯度评估制度，使每一位教师都分享因学生提升而带来的教育效益成果，以较高的报酬来培养教师对于学生专注程度，同时对于每个学生指定一位负责导师，实行责任制。
1.2.法人代表情况
怀化树仁教育中心总经理，法人代表龙青，1981年2月18日出生，汉族，湖南省芷江人，本科生，毕业于湖南省怀化市怀化学院，曾获得“怀化学院创业先锋”，“怀化市十佳创业青年”等称号，在校期间积极投入社会实践之中，注重理论与实践的结合大胆创业，开办了芷江红瑶砖头加工厂，芷江轮胎加工厂，自有资金雄厚，能良好控制风险和保证流动资金的充裕性，2010年回校后，与老师们交流中了解到中国教育市场的基本情况，想要整合高校与社会资源，开办成长教育学校----怀化树仁教育中心，对“问题少年”和成绩较差的学生提供有效的帮助渠道，降低“问题少年”的出现率，实现一对一的个性化服务，促进家长与孩子之间的和谐沟通。
1.3项目评价依据
（1）《中共怀化市委
怀化市人民政府关于建设教育强市的实施意见》（2009）
（2）《中小学生心理健康教育指导纲要》（2008）
（3）《建设项目经济评价方法与参数》
2.背景及必要性
2.1背景与市场现状分析
2.1.1教育背景
第一，传统教育与高考的模式，培养了一批“高分低能”的学生，学生的好坏往往以学生成绩的好坏来批判，造成学生在“重分数”与“重能力”划上了等号，促使了学生以分数为界限形成了两级分化，成绩好的学生以为有了心理上的满足感，使得其在学习上有了正的强化作用，保持了学习的持续性。
而成绩较差的学生，因为成绩较差，自卑感加重，以过激的方式对待自己在学校人群中“被认知地位”，同时中学重抓升学率的模式，而逐渐被老师“边缘化”。
第二，同时，中学生在对待自己职业生涯规划上的概念也比较模糊，没有明确的发展方向，不知道朝哪一个行业发展自己的兴趣，以及学习自己的基础课程，把握发展方向。
第三，对于“好”与“坏”的表现分辨不清，不能很好认知自己的能力和优点之处。
2.1.2产业背景
在传统的教育模式下，怀化教育培训领域展现出一些明显的地域特点，内地教育重心明显向考试成绩偏移，教育培训机构不规范，相互竞争无序，甚至混乱，没有专门做高端教育培训的机构。
现今在怀化市的培训机构一共有97家，其中小学的教育机构12家（12.4%），初高中的教育机构50家（51.5%），职业培训机构35家（36.1%）
市场份额分析
初高中培训机构
比例
单科培训
14
28.00%
大课培训
20
40.00%
家教
13
26.00%
一对一培训机构
3
6.00%
合计：
50
机构对比分析
大课辅导
一对一个性辅导
①专业知识扎实，有专门的老师进行辅导
②紧跟课程，以书本为主，有详细的教授计划③有配套的习题和专门教学方法
①有针对于个人的课程进度分析与知识讲授
②有问题可以随时解答③有专车接送回家，保证途中安全
④有个性化的学习计划，逐步提高
①能实现多科同时分析与解答②利用晚上有限的时间安排多门课程，避免学习的单调偏科
③实现多学科融合，针对高三的多学科综合可以合并讲解和专题演练
2.2必要性分析第一，吸收盈余教育资源需求，提供有效渠道的必要性。
采集怀化市第三中学的年级数据，总共有732人，一共有11个班级，平均每班有66.5个人，按需求辅导倾向60.6%（询问33个，其中20个人有需求）来计算，总共有444人需要辅导机构进行辅导，其中想要一对一辅导的人数占到了70%，单科辅导的占20%，大课辅导占到10%，得出一对一辅导需求的人数占到了310人，而现有的一对一辅导的机构只有6家，基本上规模都比较小，大概只能容纳24.5人/家，吸收率只达到了47.4%，可见市场可待吸收的资源是比较大，有足够大投放前景。
第二，消除亲子之间的沟通障碍，促进良性教育循环的必要性。
两代人之间的矛盾主要凸显在沟通上的问题，对于父母来说，往往以自身的感受来理解孩子的感受，并没有以良好的方式来引导孩子想自己感兴趣的方向，而一味以自己的意愿强加于孩子身上按自己的方向来发展；
对于青少年来说，当自己辜负父母对自己的期望之时，并没有选择良好的方式与父母沟通，往往是以畏惧的心理对待父母的责骂，没有从正面去思考自己的错误与不足之处，得不到父母的支持和激励，反而只身一人，体味老师的冷漠与家长的责备，在心智不成熟的年纪，无法对抗来自各方的压力。
只有疏通双方的障碍，了解双方的立场和感受，才能有效促进学生与家长共同分担学业与成长的压力，只有沟通与谈心，才能促进教育的良性循环。
第三，效益创收的必要性。
一对一的专门教育机构，定位于教育产品的高端市场，从心理，学习计划，优良成长等方面来分析，解决根本性的问题，而不是“头疼医头，脚疼医脚”的模式，也注定了这类产品属于教育领域高附加产品，针对个人服务的推出，辅导的专门性也保证了产品的吸引力。
3.项目选址
项目地址选在怀化市湖天区锦园北路，周围有怀化市三中，怀化市四中，怀化市实验中学，怀化市五中等多所中学，且需求量较大，同时湖天区是怀化有名的“富人区”能满足他们的高端消费要求，更方便孩子们前来学习
4.组织结构图
4.1职能分析
4.1.1教育规划部：
主要对刚入学的学生，量身打造适合个人的学习计划，分配课程计划与学时，做好工程计划与计算，一般在日后的工作都围绕教育规划进行展开。
4.1.2心理咨询部：
主要对孩子心理活动进行观察，及时与孩子进行沟通，了解孩子们的想法与思维特点，做一个倾听者，同时也能从心理缓解孩子们的家庭压力与学业压力。
4.1.3学习教育部：
主要负责学习教育，分配好每天晚上老师上课的安排，时刻关注学生的进度，采集后学生每天学习情况与反馈，根据学生要求和教学安排，制定良好的教学计划
4.1.4办公室：
负责日常的行政事务
4.1.5成长培养部：
负责做好家长与孩子之间的衔接工作，了解孩子的想法，改善家长的教育方式，给家庭的良好教育提供个性化的服务。
5.市场需求分析
5.1市场潜力调查
根据调查显示，60%学生会参加课外辅导，每个学生在1年4期课外辅导中平均参加2期，而小学4-6年级的人均投入费用为1346元/年，而到初三，这一费用则上升到2277元/年，高中则维持在1884元/年，而高达九成学生计划参与2011年春季班，增幅达到26%，即使增加的计划者当中仅有一半学生真正参加2011年春季班，增幅也达到13%，相当可观。
另外，在参加课外辅导机构的学生当中，只到课外辅导机构去上课的人群占了80
.3%，表明到课外辅导机构接受辅导已经成为主流。
而传统的到教师家去上课，以及请老师上门辅导是除教辅机构之外辅导形式的补充。
可见课堂外的专业教育结构已经成为中坚力量
5.2产品细分分析
作者设计了一份问卷，通过对不同层面的人（性别，年龄，学历等）做了一项调查，邀请他们问公司推出的产品做了一次1---9的排序（1=最重要，9=最不重要）。
调查样卷
价格
年级层级
功能
STATUS_
CARD_
排序
2950.00
高中（三年级）
学习教育
1
2000.00
高中（一、二年级）
心理教育
2
初中
7
成长教育
4
2500.00
5
6
8
9
然后通过统计得分：
受访者
组合一
组合二
组合三
组合四
组合五
组合六
组合七
组合八
组合九
得分
3.44
4.33
6.00
5.67
3.67
5.56
4.44
6.11
5.89
得出组合一，组合二和组合五是比较受消费者欢迎的，这样教育中心便可以着重推出这类产品，有效的配备份额和教师资源。
6.营销策略
6.1体验营销。
推出1+1+1的体验营销服务，可由学生免费上一次课，了解老师上课的风格与教授水平，对现有疑惑向老师主动咨询，评估老师的解答能力，同时能从各个老师中选取自己交流舒适的一位作为自己的导师；
家长可以免费咨询一次，就孩子当前的问题和自己的教育方法，与教育顾问进行交谈，让专家进行“把脉”了解不足之处和可行的改进方案；
同时推出优惠卡和代金券赠予家长，让家长能在此消费时获得优惠，降低进入的门槛，减少经济因素的影响，真正起到帮助孩子的作用。
6.2文化营销。
发起小型的以“成长教育”为主题的交流会，号召各位家长来分享我们的教育经验与孩子沟通的方法，也鼓励家长之间进行互相交流，分享各自教育的成功与难题，打造以“教育”为主题的小型俱乐部。
6.3口碑营销。
把教育成功的个案放到橱窗进行展示，宣传教育中心的教育成果，打造教育中心的文化品牌。
同时，也把以往在这求学同学家长的联系方式列出，供报名者进行参考和咨询，实现“口碑品牌”的传播，在家长中带来良好的反响。
7.投资估算与资金来源
7.1土建投资估算
主要包括装修工程、外墙工程和其他工程，其中详见《土建工程投资明细表》，其中装修工程60750元，外墙工程4900元，其他工程990元。
7.2设备投资估算
主要包括主体设备114352元，学生设备54868元，运输设备185532元，合计300874元，其中安装费3900元，详见《设备投资明细表》
7.3预备费用估算
基本预备费按工程项目费用的2%计提，为7361.12元；
项目建设期短，不提涨价预备费。
详见表《建设投资估算表》。
7.4项目科技投入
主要是用于教师人员培训4200元，培训所用教材2500元，以及冠名费的使用30000元（使用“怀化学院”招牌），合计36700元。
7.5其他资金
前期建设期房屋租金，检测费，办公商品及设备，共计111984.00元，详见《建设投资估算表》
7.6流动资金
共需流动资金144640元，由自有资金进行支取，详见《流动资金估算表》
7.7资金来源
项目总投资556757.12元，其中流动资金144640.00元，建设投资412117.12，含工程费用与工程其他费用368056.00元，预备费7361.12元，科技投入36700.00元。
自有资金556757.12元，用于设备购置与主要工程建设，无负债。
8.营业收入、营业税金和附加估算
8.1营业收入
项目在经过建设期一年后，开始运营达到年收入1386000元，详见《利润及利润分配表》
8.2营业税金及附加
项目运行后年增值税231252元，城市建设维护税16187.64元，教育费附加6937.56元。
9.总成本及经营成本估算
9.1单位产品生产成本估算
单位生产成本详见附表5-1《单位产品生产成本估算表》。
其中人员工资为30900.00元/月
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