P2P金融模式对于缓解我国中小企业融资难题的研究.docx

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P2P金融模式对于缓解我国中小企业融资难题的研究

IV

P2P金融模式对于缓解我国中小企业融资难题的研究

[内容提要]改革开放以来，中小企业发展迅速，其在增加GDP、促进就业以及维护社会稳定等方面起到了重要的作用。

然而，中小企业因其规模小、风险大、融资门槛高等内外部原因导致其融资困难，严重制约其持续、健康发展，阻碍了中国经济的前进。

在互联网技术不断进步的推动下，P2P金融模式作为一种新兴的网络借贷模式，近年来在国内外迅速发展。

其借贷方式方便快捷、成本较低且覆盖面广，为中小企业提供了新的融资视角和渠道，并有望破解传统商业银行信贷模式久未攻克的中小企业融资难题。

然而，这一创新模式在中小企业融资的实际运用中仍存在交易费用过高、征信体系不健全以及缺乏法律监管等诸多问题。

为解决这些问题，促进我国中小企业P2P融资模式的健康发展，笔者提出了相应的政策建议，包括建立全国性的规范征信体系、制定P2P金融模式的法律法规及加强监管约束和中小企业自身建设等。

[关键词]中小企业融资难，P2P金融模式，实际运用，政策建议

Abstract:

SinceReformandOpeningup，smallandmedium-sizedenterprises（SMEs）havedevelopedpromptly，provingitssignificanceinGDPgrowth，employmentpromotionandsocialstability.However，forreasonsassmallscale，highriskandhighfinancingthreshold，SMEsarenowchallengedbycapitalraising，whichisadirectrestrictionforitsfurtherprosperity.Recently，drivenbythecontinualprogressoftheInternettechnology，theP2Pfinancialmodel，asanewpatternofcapitalloan，developsrapidlyinworldwide.Withtheadvantagesofgreatconvenience，lowcostandwidecoverage，P2PfinancialmodeloffersanewperspectiveinfinancingandanewfinancingmethodforSMEsandmicro-finance，whileit’sexpectedtobreaktheiceforSMEs’difficultiesinfinancing，whichtheordinarymodeofcommercialbankcredithasn’tconqueredsuccessfullyforyears.Nevertheless，theP2PfinancialmodelstillhastofacevariousproblemsinpracticalapplicationofSMEs’financing，suchashightransactioncost，imperfectcreditsystem，thelackoflegalsupervision，etc.TosolvetheseproblemsandpromotesustainedandhealthydevelopmentofSMEs’P2Pfinancing，theauthorputsforwardthecorrespondingpolicyrecommendations，includingsettingupnationalcreditreportingsystem，makingfinanciallawsandregulationsforP2PfinancialmodelstrengtheningtheregulatoryconstraintsandSMEs9self-construction.

Keywords:

Smallandmedium-sizedenterprisefinancingproblem，P2Pfinancialmodel，PracticalApplication，Suggestions　　　　　　目录

一、引言 1

二、文献综述 2

（一）国外相关文献综述 2

（二）国内相关文献综述 2

三、P2P金融模式缓解中小企业融资难问题的优势分析 4

（一）P2P金融模式交易成本低 4

（二）P2P融资效率高 4

（三）P2P能有效降低信息不对称 5

（四）金融服务对象广 5

P2P融资对象宽 5

四、P2P金融模式缓解中小企业融资难的实例分析 7

（一）拍拍贷 7

（二）红岭创投 8

（三）宜信 9

（四）三种模式比较分析 11

五、P2P模式融资存在的风险及对策建议 12

（一）P2P模式融资存在的风险 12

1.交易成本过高 12

2.国内个人信用体系建设尚不健全 12

3.P2P平台资金安全性较低 12

4.没有专门针对P2P网络借贷的法律条文和相关规范 13

5.P2P金融模式缺乏监管 13

（二）对策建议 13

1.提供P2P行业税收优惠支持，减少交易成本 13

2.健全中小企业信用评级体系 13

3.加强P2P平台资金安全性 14

4.加快出台关于P2P金融模式的法律法规 14

5.强化监管行为 14

结论 16

参考文献 17

一、引言

P2P（PeertoPeer）原本是计算机网络中的概念，是互联网对等实体间的信息交互方式，而P2P网络借贷（也被译作PersontoPerson，人人贷）指的是个体和个体之间通过网络实现直接借贷。

P2P金融模式，作为一种新兴的信贷模式，是指拥有闲置资金的放贷人通过第三方平台在收取一定利息的前提下，向有资金需求的借款人提供小额贷款的一种金融模式。

P2P网络借贷模式起源于英国，并盛行于欧美国家，当前欧美国家己经开始在市场中运用这种新型的金融模式，对中小企业融资和个人借贷起到了很大的促进作用。

目前P2P网络借贷平台在发达国家发展较为完善，基本P2P网络借贷平台分为三类：

（1）单纯中介型，如Prosper；

（2）非盈利公益型，如Kiva；（3）复合中介型，这种模式下网站除了是平台中介外还起着制定利率、担保贷款、联合追款等作用，如Zopa、LendingClub。

在我国，P2P模式虽处于起步发展阶段，但其蓬勃的生命力已初现端倪。

我国已有上千家P2P信贷平台，如拍拍贷、红岭创投和阿里小贷等，主要为个人和中小企业提供融资服务。

P2P作为一种创新且潜力巨大的金融模式，给我国的金融行业和中小企业带来了巨大机遇和挑战。

目前我国中小企业融资难题迟迟未结，P2P金融的应运而生为缓解其融资难问题提供新的思路。

当前，中小企业融资难不仅是我国，也是全球面临的一个难题。

虽然我国近年来陆续出台了各类解决中小企业融资的政策法规，但收效甚微。

中小企业融资需求“短、小、频、急”的特点会对银行类金融机构造成规模不经济和交易成本高等不良结果。

传统的融资模式难以满足中小企业的需求，对中小企业融资问题必须提起足够的重视。

P2P金融模式，作为一种创新且潜力巨大的金融模式，主要为我国的中小型企业和个人提供融资服务。

由于我国传统金融机构一直未能有效解决中小企业融资难的问题，民间借贷又缺乏有效监管而极不规范，而P2P的出现可以说是解决中小企业融资难题的一剂良药，但同时我们也不能忽视它所带来的风险。

研究其运用于中小企业融资服务具有重要的现实意义。

二、文献综述

（一）国外相关文献综述

James和Houston（2006）认为线上平台给小微企业主提供了一个银行之外进行融资的机会，可以自主选择借款利率。

Freedman等（2008）同样认为P2P网络借贷平台将交易信息公开竞价，降低了信息不对称对借贷成本的影响，可以使借贷双方都实现利益最大化，比银行等金融机构有影响力。

AgarwalandHauswald（2008）认为民营中小企业由于财务、管理等制度的不完善，继而无法准确的提供信用等级，因此存在通过网络借贷市场完成贷款的可能性。

存在需求必然会有供给，因此在美国和英国等一些发达国家通过P2P网络借贷平台向外贷款成为了传统储蓄和投资外的一种新的选择（Slavin2007）。

（二）国内相关文献综述

林毅夫、李永军（2005）认为银行和企业之间的信息不对称，使得企业占有明显优势，在谈合同合作的过程中会利用银行不知道的信息提出更有利于自己的内容，长期以往，银行就会失去对中小企业的合作意思，从而形成了逆向选择，又阻碍了中小企业的发展。

杨楹源（2007）认为中小企业无法健康发展的根本在于自身体制的不完善，能力不强，没有竞争优势，缺乏可靠的担保。

陈乃醒（2004）认为中小企业融资问题的根本是金融市场的不健全，缺乏健全的资本市场，银行结构不合理，缺乏对中小企业有力支持。

吴晓光（2011）从网络信用、信息传递和长尾效应三个方面指出P2P网络借贷在小微企业融资中所发挥的积极作用。

李安朋（2011）指出，网络融资非常适合微小企业进行贷款。

一方面，有利于减少微小企业申请借款的难度，缩减了申请时间；另一方面，网络借贷平台可以为小微企业与贷款者直接提供沟通的平台，增强了借贷双方的信息交流。

网络融资为小微企业信贷融资提供了新渠道。

政府要尽快制定相关的法规来规定网络借贷平台的运营，提供充分的财政和政策支撑，动网络融资的发展。

富彩萍（2012）指出网络借贷平台的优势在于补充金融的短板，提供小微企业小额资金的借贷。

对于小微企业的融资，网络借贷平台在改善借贷双方信息不对称情况、符合小微企业信贷特点、降低融资成本授信成本等诸多方面都存在优势。

钮明（2012）对P2P网络借贷的作用进行了详细的总结：

（1）弥补了传统金融市场忽视小额信贷需求的空缺；

（2）P2P网络借贷主要服务于中低收入个人和小微企业，提供一个融资平台，具有公益属性；（3）P2P网络借贷有利于完善民间信用制度，增强人们的信用意识，建立社会信用体系；（4）为普通投资者提供了新的投资理财方式；（5）有利于引导民间金融规范化，阳光化。

综合分析国内外学者关于P2P网络借贷的研究，可以发现很少有对于小微

企业运用P2P网络借贷进行融资的研究，主要对P2P信贷的起源和发展、P2P网络信贷的主要运营模式进行了简单的综述。

但是，学者们对于P2P网络借贷平台性质、模式、作用、风险和贷款人行为等问题的研究方法和研究路线，为本文的编撰提供了一些思路和借鉴。

文章分析了当前中小企业融资难的原因，并论证P2P模式的可行性。

并以拍拍贷、宜信和红岭投创为实例，介绍P2P模式，对P2P模式风险进行了分析，并提出风险控制的建议。

三、P2P金融模式缓解中小企业融资难问题的优势分析

改革开放以来，内部融资比重大，而自有资金不足；外部融资方准入门槛过高，获得资金较少；外部环境不利等因素使得融资困难问题一直困扰着中小企业，制约了中国经济社会的可持续发展。

P2P金融模式的出现使得上述难题出现转机。

众所周知，传统的银行贷款业务中，企业主需要提供抵押物品几乎是先决条件，有了抵押品，还需经过银行异常繁杂的