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　　2．货币的时间价值的两种表现形式。

相对数，即时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；

绝对数，即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实价值额．即一定数额的资金与时间价值率的乘积。

　　3．资金的时间价值的。

资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。

　　货币时间价值的原理，正确的解释了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。

　　利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：

预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越小。

　　风险报酬，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。

所谓风险报酬率，是指投资者冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。

（1）分别计算甲乙两个项目收益率的期望值；

（2）分别计算甲乙两个项目收益率的标准差；

　　（3）比较甲乙两个投资项目风险的大小；

　　（4）如果无风险收益率为6%，甲项目的风险价值系数为10%，计算甲项目投资的总收益率。

　　解：

（1）甲项目收益率的期望值＝0.3×

20%＋0.5×

10%＋0.2×

5%＝12%

　　乙项目收益率的期望值＝0.3×

30%＋0.5×

（－5％）＝13%

（2）甲项目收益率的标准差＝[（20%－12%）2×

0.3＋（10%－12%）2×

0.5＋（5%－12%）2×

0.2]1/2＝5.57%乙项目收益率的标准差＝[（30%－13%）2×

0.3＋（10%－13%）2×

0.5＋（－5%－13%）2×

0.2]1/2＝12.49%

　　（3）因为甲乙两个项目的期望值不同，所以应当比较二者的变异系数进而比较风险的大小

　　甲项目的变异系数＝5.57%/12%×

100%＝46.42%

　　乙项目的变异系数＝12.49%/13%×

100%＝96.08%

　　因为乙项目的变异系数大于甲项目的变异系数，所以乙项目的风险大于甲项目。

　　（4）风险收益率＝风险价值系数×

变异系数＝10%×

46.42%＝4.64%

　　甲项目投资的总的收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝6%＋4.64%＝10.64%

　　（四）证券组合的风险报酬

　　1．证券组合。

指投资者在进行投资时，一般并不把所有资金都投资于一种证券，而是同时持有多种证券。

　　2．证券组合的风险。

可分为可分散风险和不可分散风险。

（1）可分散风险。

又叫非系统性风险或公司特别风险。

是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。

（2）不可分散风险。

又称系统性风险或市场风险，指的是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。

如宏观经济状况的变化、税法的变化、财政政策和货币政策的变化等。

不可分散风险的程度，通常用β系数来衡量。

　　已知某证券的β系数等于2，则该证券是金融市场所有证券平均风险的2倍。

　　（3）资本资产定价模型（CAPM）

　　Ki=RF+βi×

（Km-RF）

　　第三章财务分析

（一）财务分析

　　财务分析：

是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。

财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，通过财务分析，可以评价企业的偿债能力、营运能力、获利能力以及企业的发展趋势，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。

（二）财务分析的基础

　　财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工、整理，得出一系列科学、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。

这些会计核算资料包括日常核算资料和财务报告，但财务分析主要是以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务报告的一种补充。

财务报告是企业向政府部门、投资者、债权人等与本企业有利害关系的组织或个人提供的，反映企业在一定时期内的财务状况、经营成果以及影响企业未来经营发展的经济事项的文件。

企业的财务报告主要包括资产负债表、损益表、财务状况变动表和其他附表以及财务状况说明书。

　　（三）财务分析的种类

　　1．按财务分析的方法不同可分为比率分析和比较分析。

　　比率分析是将财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务指标，以此来揭示企业的财务状况。

比较分析是将企业本期的财务状况同以前不同时期的财务状况进行对比，以揭示企业财务状况变动趋势，或将本企业的财务状况与同行业平均水平或其他企业进行对比，以了解本企业在同行业中所处水平以及财务状况中所存在的问题。

　　2．按财务分析的目的不同可分为偿债能力分析、获利能力分析、资金周转状况分析、发展趋势分析和综合分析。

　　（四）企业偿债能力分析

　　1．短期偿债能力分析

　　短期偿债能力分析指对企业偿付流动负债能力的分析评价，一般可用流动比率和速动比率等财务比率来评价。

（1）流动比率。

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。

可用下列公式来计算：

流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率。

速动比率是速动资产与流动负债的比率。

速动比率=速动资产/流动负债=/流动负债

　　2．长期偿债能力分析

　　长期偿债能力分析是指对企业偿还长期负债能力的分析评价。

一般常用的财务比率有：

负债比率、权益乘数和利息保障倍数等。

（1）负债比率。

负债比率是企业负债总额与资产总额的比率，也称资产负债率或举债经营比率。

其计算公式如下：

负债比率=负债总额/资产总额

（2）股东权益比率。

股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。

股东权益比率=股东权益/资产总额

　　（3）权益乘数。

权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益的多少倍。

其计算公式为：

权益乘数=资产总额/股东权益

　　（五）企业营运能力分析

　　评价企业资金周转状况（或营运能力）的财务比率有：

存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。

　　1．存货周转率。

存货周转率又称存货利用率，是企业一定时期的销货成本与平均存货的比率。

可以用下列公式表示：

存货周转率＝销货成本/平均存货

　　2．应收账款周转率。

应收账款周转率是企业赊销收入净额与应收账款平均额的比率。

它反映了企业应收账款的流动程度。

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均额

　　3．流动资产周转率。

流动资产周转率是销售收入与流动资产平均总额的比率。

它反映的是全部流动资产的利用效率。

流动资产周转率=销售收入/流动资产平均总额

　　4．总资产周转率。

也称总资产利用率，是企业销售收入与资产总额的比率。

总资产周转率＝销售收入/资产总额

　　（六）企业获利能力分析

　　获利能力是指企业赚取利润的能力。

评价企业获利能力的财务比率主要有：

资产报酬率、所有者权益报酬率、销售利润率等，对于股份制企业，还应分析每股利润、每股股利、市盈率、股利报酬率等。

　　1．资产报酬率。

也称资产收益率或投资报酬率，是企业在一定时期内的净利润与资产总额的比率。

可以用下列公式来计算：

资产报酬率＝净利润/资产平均总额

　　2．所有者权益报酬率。

是指一定时期企业的净利润与所有者权益的比率，简称权益报酬率，对股份制企业来说就是股权报酬率。

所有者权益报酬率＝净利润/股东权益平均总额

　　3．销售利润率。

是企业利润总额与净销售收入的比率，可以用来衡量企业销售收入的收益水平。

销售利润率＝利润总额/销售收入净额

　　4．每股利润也称每股收益，是衡量普通股利润的财务指标，可以用普通股每股利润额和普通股权益报酬率来表示。

可用下列公式计算：

普通股权益报酬率＝（净利润－优先股股利）/发行在外的普通股平均股数

　　5．市盈率也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。

市盈率＝每股市价/每股利润

　　第四章财务战略与预算

　　财务战略：

是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。

财务战略是企业总体战略的一个重要构成部分，企业战略需要财务战略来支撑。

　　财务战略具有的特征：

属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；

涉及企业的外部环境和内部条件环境；

与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；

受到企业文化和价值观的重要影响

　　SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，从而为财务战略的选择提供参考方案。

　　SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁，其英文分别为opportunities，threats，strengths和weaknesses，各取首个字母而得名。

　　SO组合，即财务优势和财务机会的组合，这是最为理想的组合。

　　WT组合，即财务劣势和财务威胁的组合，这是最不理想的组合。

　　企业的全面预算主要由营业预算、资本预算和财务预算构成。

　　第五章筹资管理

（一）企业筹资中的基本概念

　　长期筹资：

企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。

　　企业的自有资金，也称自有资本或权益资本，是企业依法长期拥有、自主调配使用的资金。

企业的借入资金，也称借入资本或负债资本，代表着债权人对企业的债权。

　　直接筹资是指企业不经金融中介机构，直接与资金供应者协商进行借贷，或者发行有价证券进行筹资。

间接筹资是借助金融机构媒介进行的筹资活动。

直接筹资与间接筹资是一对相对应的概念。

（二）筹资方式

　　1．直接投入筹资。

直接投入筹资是企业筹集长期资金的一种重要方式，对国有企业、合资企业更是如此。

企业吸收直接投资的主要有国家投资、联营单位投资，还有外商投资、个人投资等。

作为一种独特的筹资方式，吸收直接投资方式所筹集的资金，企业一般可以依据合同或协议长期使用，投资人依据合同或协议分取利润。

适用于非股份制企业。

　　2．股票筹资。

发行股票是股份公司筹集资金的基本方式。

（1）股票的基本概念。

股票是股份公司为筹集自有资本而发行的有价证券，是股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证。

它代表对公司的所有权。

学习中应掌握股票的属性与特点，了解股东的权利与义务，理解股票价值的含义，掌握股票的种类。

（2）股票的属性。

对于股票的属性，可从两个方面来认识：

①对公司而言，发行股票所筹集的资金属于长期自有资本；

②对股东而言，所持的股份代表对公司净资产的所有权。

　　（3）股票的特点。

①股票是一种票式证券；

②股票与股东的权利和义务不可分离；

③股票是财产所有权证书。

　　普通股的特点包括（ABCE）

　　A.普通股股东享有公司的经营管理权

　　B.公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后

　　C.普通股股利分配在优先股之后进行，并依公司盈利情况而定

　　D.普通股一般不允许转让

　　E.公司增发新股时，普通股股东享有优先认购权，可以优先认购公司所发行的股票

　　（4）股东的权利与义务。

股东的权利与义务，通常由《公司法》和公司章程规定。

　　（5）股票的价值。

股票有许多种价值，最常用的有四种：

　　①票面价值，是指股票票面上标明的金额，亦即股票面额，也称股票面值。

　　②账面价值，是指在公司账面上记载的股票总金额。

　　③清算价值，是指在公司清算时每股所代表的实际金额。

　　④市场价值，又称市场价格，是指股票在实际交易中所使困难价格，通常也称股票价格、股票行市。

　　（6）股票的种类。

在发达的市场经济条件下，股票的种类非常多，以适应筹资和投资的各种需要。

我国目前主要有以下几种：

　　①股票按股东权利、义务的不同，分为普通股和优先股。

　　②股票按投资主体不同，分为国家股、法人股、个人股和外资股。

　　③股票按票面是否记名，分为记名股票和无记名股票。

　　④股票按是否标明金额，分为有面额股票和无面额股票

　　⑤股票按发行时间的先后，分为原始股和新股。

　　⑥股票按发行对象和上市地区，分为A种股票、B种股票、H种股票和N种股票。

　　对于股票的种类，学习中应掌握每种股票的含义和特点。

　　（7）股票的发行的目的。

股票的发行，是股票这种筹资方式的核心内容。

学习中，应掌握股票发行的目的、条件、方式、程序等。

公司发行股票的一般目的，是为了筹措资本，具体原因与目的有：

　　①为组建公司而发行股票；

②为扩大经营而发行股票；

③为改善资本结构而发行股票；

④将可转换公司债券转化为股份；

⑤股利股票与无偿配股。

　　（8）股票的发行方法。

股票的发行方法主要有三种：

有偿增资、股东无偿配股、有偿无偿并行增股。

股票的推销方式主要有自销方式和承销承销方式二种。

　　（9）股票的发行价格。

通常有平价、时价和中间价三种：

　　①平价发行是以股票面额作为发行价格，即以面值发行股票，亦称等价发行。

　　②时价发行也称市价发行，即以已发行股票的现行价格确定增发新股的发行价格。

　　③中间价发行是取股票市场价格与股票面额的中间值来确定发行价格发行股票。

　　（10）股票上市。

股票上市是指股份有限公司公开发行的股票，符合规定条件，经过申请批准后在证券交易所作为交易的对象。

经批准在证券交易所上市交易的股票，称为上市股票。

其股份有限公司称为上市公司。

股票上市的意义：

　　①提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易。

　　②促进公司股权的社会化，防止股权过于集中。

　　③提高公司的知名度。

　　④有助于确定公司增发新股的发行价格。

　　⑤便于确定公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。

　　（11）股票筹资的优缺点。

发行股票作为一种筹资方式，既有优点也有缺点。

　　①普通股筹资的优点：

没有固定的利息负担；

没有固定的到期日；

筹资风险小；

能增强公司的信誉。

②普通股筹资的缺点：

资本成本高；

可能会分散公司的控制权；

可能会引起股市下跌。

　　3．债券筹资。

（1）债券是债务人为筹集借入资本而发行的、约定在一定期限内向债权人支还本付息的有价证券。

（2）债券的发行价格。

债券的发行价格。

债券的发行价格是发行公司在发行债券时所采用的价格，亦即债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。

债券的发行价格通常有三种选择，即等价发行（也称平价发行）、溢价发行和折价发行。

　　n债券面额债券年息债券发行价格nt）t?

1式中：

Kl：

长期借款成本Il：

长期借款年利息T：

企业所得税税率L：

长期借款筹资L

篇二：

企业财务管理的内容有哪些

　　企业财务管理的内容有哪些？

　　现代企业财务管理是一项系统的管理工作。

随着现代企业制度的建立，企业财务管理的内涵和外延及其功能地位发生深刻变化。

财务管理作为一种价值管理，包括筹资管理、投资管理、权益分配管理、成本管理等等，是一项综合性强的经济管理活动。

它不仅赋予企业自主理财的权利，同时也将现代企业理财置于瞬息万变、高度风险性的市场经济环境中。

这对企业财务管理提出更高的要求，财务管理观念也要不断创新，与时俱进，建立起适应知识经济时代的理财新观念。

（一）做好企业财务管理目标的创新

　　在科技创新和其成果转化过程中使得财务管理目标的重新定位成是十分必要的。

企业的财务管理目标由企业价值最大化调整为：

在保证社会效益和生态效益的同时获取优秀人才，形成最佳的良性结构知识流。

（二）做好企业财务关系的创新

　　企业财务关系由内外协调转向侧重于企业内部人本化管理。

因此，企业决策阶层及财务人员应当从企业奖励制度、人事选拔等方面去调动科技人才的积极性，这将决定企业能否生存，因此成为企业财务关系中最重要的组成部分。

　　（三）做好企业筹资管理

　　企业在筹资决策时，在筹资渠道与方式的选择上，尽可能把视野放在国际资本大市场上，选择最适合自己的资源和融资方式。

更重要的一点是知识、技术创新和具有专业技术的人力资源已成为加强企业竞争力的关键因素。

企业价值最大化已从过去以资本筹资为主转向以无形资产筹资为主。

　　（四）做好企业投资管理

　　人力资源、无形资产和风险投资将成为企业投资决策的重点。

在新的资产结构中，以知识为基础的专利权、商标权、商誉、计算机软件等无形资产和以人才引进和开发为主的人力资产的比例将大大增加。

在这种情况下，人力资源、无形资产和风险投资必然成为财务管理的新领域。

　　（五）做好企业收益分配

　　财务资本与知识资本共享资本收益。

其中，物质资本的提供者提供财务资本，凭借资本所有权分配企业收益；

直接生产者从事生产经营活动，直接赚取工资收入；

企业的经营管理者组织指挥生产，经营企业，不仅获得工资收入，而且也凭借管理知识资本参与企业收益分配；

技术创新者一方面获得工资收入，另一方面也要凭借技术知识资本参与企业收益分配。

　　（六）做好财务指标的分析

　　反映知识价值的指标将成为企业财务评价指标体系的重要组成部分。

随着知识经济时代的到来，反映知识资本价值的指标必然将成为企业财务评价指标体系的重要组成部分。

无论是企业的管理者，还是企业的投资者、债权人等相关利益主体，都必将十分关心和重视反映企业知识资本价值的指标。

篇三：

财务管理制度包括哪些内容

　　财务管理包括哪些内容？

　　我们知道一个公司的财务管理包含很多的内容，像公司资产购置与管理，现金的流量，利润的分配，甚至是公司的筹资，都是财务管理的一部分。

一个公司财务管理系统把握着公司的命脉可以说它是公司的心脏。

　　我们所讲的财务管理笼统上包括有资本的融通（筹资），公司资产的购置及管理，资金筹措及管理，公司运营资金管理，已经最终的利润分配管理。

简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

　　资本的融通（筹资），指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本（金）市场，运用筹资方式，经济有效地筹集为企业所需的资本（金）的财务行为。

筹资的方式主要有筹措股权资金和筹措债务资金。

筹资管理的目的为满足公司资金需求，降低资金成本，增加公司的利益，减少相关风险。

　　公司资产的购置及管理，我们再以前的文章中有讲的，这里不再赘述。

　　资金筹措及管理，也叫做公司融资又称企业融资，是指由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。

其特点就是公司作为投资者，做出投资决策，承担投资风险，也承担决策责任。

虽然贷款和其他债务资金实际上是用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保；

也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由公司还贷，因而贷款的风险程度相对较低。

根据公司资本需求，制定并实施短、中、长期相配比，银行授信、贷款、委托贷款、信用凭证等方式相结合的融资计划等。

　　公司运营资金管理，是对企业流动资产及流动负债的管理。

一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。

其特点就是：

1.周转时间短。

根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

2非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

3数量具有波动性。

流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。

4具有多样性。

营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。

仅短期筹资就有：

银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方。

　　利润分配管理，利润分配的一般程序是指企业实现企业经营所得后，应先用于哪些方面，后用于哪些方面的先后顺序问题，也可以说是利润的确认和计量。

企业年度决算后实现的利润总额，要在国家、企业的所有者和企业之间进行分配。

利润分配关系着国家、企业、职工及所有者各方面的利益，是一项政策性较强的工作，必须严格按照国家的法规和制度执行。

利润分配的结果，形成了国家的所得税收入，投资者的投资报酬和企业的留用利润等不同的项目，其中企业的留用利润是指盈余公积金、公益金和未分配利润。

由于税法具有强制性和严肃性，缴纳税款是企业必须履行的义务，从这个意义上看，财务管理中的利润分配，主要指企业的净利润分配，利润分配的实质就是确定给投资者分红与企业留用利润的比例。

一个企业要想发展就必须扩大收入，也就是说人力，财力，物力都应该增加，而且资金的流动形式，要在财务上得到全面反映。

一个企业要想生存，就应该能够做到，收入能够抵偿支出，到期偿还负债。

所以说财务管理是一切管理的的基础，是企业这座大厦的地基。

就目前的财务管理发展情况来看，财务管理的智能化也是未来发展的趋势。

就拿现在的财务软件来说吧，像智点财务软件，只要录入凭证就能自动生成财务报表。

这位会计人员减少了很多的工作量，提高了工作效率。

实际上这也是财务管理的一部分。

未来的管理模式更加令人期待。

财务管理制度的具体内容

　　财务管理制度的具体内容[1]

　　具体来说，完整的财务管理制度包括：

（1）会计组织机构及其岗位职责。

（2）会计凭证、会计账户、账簿、会计记账程序和结账程序及会计报表。

　　（3）按经营业务循环特点分类的会计处理程序。

　　[xx]

　　财务管理制度的特点

　　现代社会中的每一种财务管理制度最初是为了某种单独而特殊的目的而制订的。

随着社会越来越多元化,财务管理制度再也不能仅在某一个领域中证实自己的合理性,而必须根据自己对社会的影响来证实自己的合理性,它必须取得所有人的信任。

财务管理制度有四个特点:

　　1.与财务文化有关。

财务文化的观念文化部分是内隐的,但是它要表露于外的,财务管理制度就是被体现的一个内容,如同组织机构被价值观所体现一般。

　　2.与组织学有关。

财务管理制度问题实际上是财务组织问题。

但财