08土地1班2组电子版文档格式.docx
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销售费用系按照销售收入的1.6%估算。
长期借款利息和流动资金借款利息根据项目还款能力计算。
7.利润预测
根据新税制,增值税税率为17%,城建税和教育费附加分别为增值税的7%和3%。
所得税率为33%。
盈余公积按税后利润的10%。
公益金则按5%计提。
2项目财务评价
2.1项目财务分析辅助报表
根据基础数据的相关资料编制如下辅助财务报表
(1)建设投资估算表
本项目建设投资为2000万元,其中不含建设期利息。
(2)营业收入和营业税金及附加估算表
产品增值税税率17%,城建税和教育费附加按增值税的7%和3%计算,所得税税率为33%。
见表1。
(3)总投资使用计划与资金筹措表
根据项目投资使用计划将建设投资和流动资金填入相应年份,然后考虑项目资本金筹集情况,确定建设投资借款的数额,各年建设投资借款确定后,应作为建设期利息估算表中的当期借款,估算建设期利息,然后将估算的“建设期利息”计入项目总投资使用计划与资金筹措表中。
总投资与资金筹措是等额的。
见表2。
(4)总成本费用估算表。
原辅材料为2062万元/年,燃料动力为503万元/年,本项目员工280人,平均工资8000元/人·
年,制造费用、管理费用、销售费用分别按照销售收入的1.6%、2%、1.6%估算。
折旧费用见折旧计算表。
借款利息根据项目还款能力计算。
见表3和表4。
表1营业收入和营业税金及附加估算表
序号
项目
合计
计算期
建设期
生产期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
营业收入
47592
3966
营业税金及附加
974.76
81.23
2.1
城市维护建设税
682.32
56.86
2.2
教育附加费
292.44
24.37
增值税
9747.72
812.31
表2总投资使用计划与资金筹措表
总投资
2440
2040
400
1.1
建设投资
2000
1.2
建设期利息
40
1.3
流动资金
资金筹措
项目资本金
2.1.1
用于建设投资
债务资金
2.2.1
1600
2.2.2
用于流动资金
2.2.3
用于建设期利息
表3折旧计算表
原值
折旧
153.33
余值
160.00
更新投资
表4总成本费用估算表
外购原材料费
24744.00
2062.00
外购燃料及动力费
6036.00
503.00
工资及福利费
2688.00
224.00
其他费用
2474.78
206.23
经营成本
35942.78
2995.23
折旧费
1840.00
利息支出
621.22
102.00
90.51
78.44
65.77
59.80
53.55
46.97
40.07
32.83
25.22
17.23
8.84
总成本费用合计
38404.00
3250.57
3239.07
3227.00
3214.33
3208.37
3202.11
3195.54
3188.64
3181.39
3173.78
3165.79
3157.41
其中:
可变成本
30820.65
2585.00
2578.66
2571.99
2565.00
固定成本
7583.35
665.57
660.42
655.01
649.33
643.37
637.11
630.54
623.64
616.39
608.78
600.79
592.41
2.2项目财务盈利能力分析
根据以上各辅助财务报表编制基本财务报表
对项目进行盈利能力分析,编制项目投资现金流量表,见表5。
根据该表计算评价指标:
项目投资财务内部收益率为38%(所得税前),项目投资财务净现值(ic=16%)为2045.29万元(所得税前);
项目投资财务内部收益率(FIRR)为26.66%(所得税后)。
项目投资回收期为5.52年。
表5项目投资现金流量表
年份项目
投产期
现金流入
48152
4526
回收固定资产余值
160
回收流动资金
现金流出
39317.544
3476.462
3076.462
2.3
35942.784
2995.232
2.4
所得税前净现金流量
8834.456
-2000
489.538
889.538
1449.538
累计所得税前净现金流量
-1510.462
-620.924
268.614
1158.152
2047.69
2937.228
3826.766
4716.304
5605.842
6495.38
7384.918
调整所得税
242.95
所得税后净现金流量
8834.46
246.59
646.59
1206.59
累计所得税后净现金流量
-1753.41
-1106.82
-460.224
186.37
832.96
1479.55
2126.14
2772.74
3419.33
4065.92
4712.51
5919.10
折现系数
0.9259
0.8573
0.7938
0.7350
0.6806
0.6302
0.5835
0.5403
0.5002
0.4632
0.4289
0.3971
0.3677
折现值
-1851.8
211.40332
513.2647
475.2451
440.07052
407.4823
377.2864
349.3537
323.4253
299.5014
277.3233
256.7617
443.6639
累计折现值
-1640.397
-1127.13
-651.887
-211.8163
195.666
572.9524
922.3061
1245.731
1545.233
1822.556
2079.318
2522.982
税前
419.68093
706.1153
653.8104
605.41956
560.5868
519.0454
480.6174
444.9469
412.034
381.5228
353.2355
532.9951
-1432.119
-726.004
-72.1934
533.22618
1093.813
1612.858
2093.476
2538.423
2950.457
3331.98
3685.215
4218.21
表6利润与利润分配表
总成本费用
38404
利润总额
8213.238
634.20
645.70
657.77
670.44
676.40
682.66
689.23
696.13
703.38
710.99
718.98
727.36
应纳税所得额
所得税
2710.37
209.29
213.08
217.06
221.24
223.21
225.28
227.45
229.72
232.11
234.63
237.26
240.03
净利润
5502.869
424.92
432.62
440.70
449.19
453.19
457.38
461.79
466.41
471.26
476.36
481.71
487.33
可供分配利润
提取法定盈余公积金
550.29
42.49
43.26
44.07
44.92
45.32
45.74
46.18
46.64
47.13
47.64
48.17
48.73
未分配利润
4952.582
382.43
389.36
396.63
404.27
407.87
411.64
415.61
419.77
424.14
428.73
433.54
438.60
息税前利润
736.20
息税折旧摊销前利润
10674.46
889.54
可用于还本付息资金
680.25
676.46
672.48
668.29
666.33
664.26
662.09
659.81
657.42
654.91
652.28
649.51
之后分别编制了利润与利润分配表、项目资本金现金流量表,见表6、表7。
根据利润与利润分配表计算得,项目总投资收益率为10.76%,项目年平均净利润为458.57万元,项目资本金净利润率为115%。
表7项目资本金现金流量表
45905.18
400.00
3885.68
3889.47
3893.46
3750.76
3752.73
3754.79
3756.96
3759.24
3761.63
3764.14
3766.78
3769.54
借款本金偿还
2039.32
229.87
241.36
253.44
119.23
125.19
131.45
138.02
144.92
152.17
159.77
167.76
176.15
借款利息支付
621.21
78.43
35942.76
2.5
2.6
5927.12
477.35
481.14
485.13
489.31
491.27
493.34
495.51
497.79
500.18
502.69
505.32
508.09
净现金流量
2246.82
-400.00
80.32
76.53
72.54
215.24
213.27
211.21
209.04
206.76
204.37
201.86
199.22
756.46
根据项目资本金现金流量表,计算得资本金财务内部收益率33%,大于基准收益率16%,项目可行。
2.3项目财务偿债能力分析
表8借款还本付息计划表
借款1
期初借款余额
1640.00
1537.01
1428.87
1315.32
1196.09
1070.9