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时钟原理"

就是将图表形态“拟钟”化---也可以理解为是某均线的形状。

　　7、某一天的成交量不能说明和证明任何问题。

　　个人理解：

量在一个成熟的市场反而居于次要位置。

在我们的市场，除了成交量以外，其他一些很细节的东西有很多人在关注和研究。

即时盘口的研究好象也成了一种风气，但是效果呢？

就拿盘口内经来说，用得好的能有几个，因为这是太经验的东西。

　　日间杂波还是少去研究的好。

借趋势主人的话自警：

天天看盘，钱输光光。

　　8、承认“历史会重演”成立的积极意义是确认运动规律是可为我们所掌握和预知的。

因为若否定这一点，世界上的一切（包括各行各业）研究和分析都将失去价值和意义。

　　9、图形是一个虚拟的概念，也就是说是一个本来并不存在的东西；

而且，即使分析者将股票的价格变化“图形化”了，因制图时间单位的不同和各人看行情角度的不同（姑且不论相互之间分析水平上存在的差异）、其对“图形”的结论以及对后市行情演变的理解也都会是不一样的。

因此，当我们谈论“图形”时经常是说它“象”什么、而未必是说它“是”什么。

所以，能在“事先”准确地预测“图形”的是天才+奇才，能在“事后”第一时间正确地描绘“图形”的至少也能算是“人才”——因为：

能正确描绘“过去”往往意味着也能成功“发现”未来.

　　10、“止损”后的结果好坏只是量的差异——没有止损意识就等于没有正视错误的勇气，也就失去了探索成功之途的可能！

有无“止损”是决定成与败的分水岭！

迈不开这一步，一切“改良”的努力都将会注定失败！

闽发技术分析高手语录

（2）——坏男人

坏男人：

　　1、别看每个人都能说出一点技术分析，但实际上技术分析者是少数中的少数，数百年来一直如此。

　　2、说起波浪理论，我们当年还成功预测了我们所在的企业工资的走势，完全符合波浪理论。

我们在第五浪成功“逃顶”，一起辞职离开了。

后来，该企业人均收入下降了至少60%。

　　第二个例子是尤文图斯，它和切沃最大的不同在于它是在第3浪开始走延长浪的，这样它的后劲就足够帮助它拿到冠军。

其他几个冠军争夺者我还没来得及分析，但如果它们的波浪走势没有尤文图斯好的话，尤文图斯赢得冠军的可能性就很大。

　　3、波浪理论相对道氏理论的重大突破主要有：

　　1）分析个股已经毫无障碍；

　　这个是我最想学的，可惜还没钱交学费。

　　2）不需要不同指数间的互证；

　　3）三种层次的价格运动都可以合理分析（预测），不用担心操纵的问题；

　　4）适用范围广泛。

　　4、波浪理论和其他技术分析手段一样，重点不应该放在预测上面，而要放在对风险的有效控制上！

我们的盈利不是来自预测，而是完全取自对风险的合理承担。

　　5、市、期市其实很简单，人们是可以看懂过去和现在的市场的。

　　而市场，虽因应人们的读懂而不断发展，但也很难逃出人们的观察范围。

　　但是，人们却几乎不能读懂自己，几乎不能读懂别人。

　　6、如果说我在股票市场上做得比别人轻松，过得比别人快乐，大概不是因为我通过25-26年的历史数据的逐日分析而完全掌握了技术分析的精髓，却仅仅是因为我甩开了那些无益的希望。

　　吃猫鱼：

前些日子，搜集了100多副涨停板股票的即时图，希望能看出点涨停板感。

　　最近，有高手告诉我，他是看大盘买股票的，记得上百副大盘分时走势图，害得我从现在开始也收集大盘分时图了。

　　7、

　　要达到成功，并非只有波浪理论能办到，上万种办法都能成就大家的梦想。

但是，我注意到很多学习技术分析的人，到最后学到的仅仅是一堆名词。

每一个人在学习的过程中，一定要提醒自己：

不要陷入名词的漩涡。

所谓“共振”“混沌”“铁血”之类，笑话而已。

　　学技术分析，应该把技术分析越学越简洁，而不是越学越复杂。

成功进阶后的感觉应该是能够尽量放弃对以前所学的东西的依赖，也就是说，你能发现：

以前所以为是准确的东西其实并非准确。

在实战中，进阶后的表现应该是所需依赖的信息越来越少。

　　8、

　　不存在“一定赚钱”的机会。

　　不存在“获益可能大于亏损可能”的机会。

　　先承担可能风险，后获得可能收益，才是与市场兼容的实战思维。

　　你无法正确评估风险。

　　你无法管理所有层次的风险。

　　一如你可以把一家公司的规模越做越大逐渐社会化后就很难结束营业清算它一样，当你所管理的风险规模扩大后，你所管理的风险规模成为相当市场化的东西，你无法再结束它。

　　唯有时间可以帮助你，你可以选择合适的时候在不结束风险规模的前提下合理退出，一如公司的负责人可以不解散公司而退休。

如此，你才能“战胜”市场。

　　股市本身的价值，依然由人们倾注在其上的社会必要劳动时间决定。

　　如果完全明白以上几点，你将会感到痛苦，虽然同时你也获得了实现梦想的力量。

　　9、反弹好不好？

很好！

但如果你想做一个专业的投资者，那么小的潜在收益放过也无所谓。

你要关注的，是翻番的、翻十番的机会！

　　为了取得翻番的、翻十番的机会，你要忍受95%的止损概率。

但是如果为了一些反弹而忍受95%的止损概率就不明智了。

　　分析和选择，出错是必然的，要接受！

在这个基础上，你要选择回报高的目标，否则就无法弥补你出错的代价。

　　经常赚小钱的策略是无法比得上经常亏小钱但选择巨额盈利机会的策略的。

闽发技术分析高手语录（3）——阿君

　　阿君：

　　1、基本分析和技术分析其实已经发展到非常成熟的阶段，没有秘密可言，最常用的分析手段都比所谓新发明的手段管用。

　　股市、期市、外汇市场的分析手段大同小异，散户可以比大户做的更好，一般的投资者可以比股评人士做的更好。

　　基本面包括政策面决定股市的走势，决定技术面。

　　市场的行情是可以分析和预测的。

　　决定投资者是否赚钱的主要因素不是分析而是战胜自我，是综合素质。

　　2、万物是有规律的而市场也是有规律的，技术分析就是通过图表来掌握市场的规律，发现价格的运行规律。

技术分析不是一门严谨的科学而更像一门艺术，其中的变数很多，一张图表在不同的分析师手里常常会有不同的答案，技术分析属于混沌学的概念，分析师的脑袋更加混沌，投资者如果学得一知半解，对做股票没有什么好处。

　　3、技术分析有易学难精的特点，懂技术分析的人很多，但是精通技术分析的人很少，能够融会贯通的人更少，融会贯通了还要与性格心理相结合，才能获得成功。

技术分析实际运用的效果与人的性格有很大的关系。

最佳的方法就是最适合投资者性格的方法，缺乏耐心的人肯定做不好长线，小心谨慎者自然做不好短线；

性格急躁而不遵守纪律的人做短线的结果必然是亏损大于盈利，胆小谨慎却好高骛远的人做长线也很难赚到钱。

技术分析与人的情绪也有很大的关系，投资者在买卖时机的选择上受情绪的影响，容易产生错误的判断。

　　4、技术分析者从图表中看到了力量的增长和衰竭，看到了由价值和市场心理构成的支撑与阻力，看到了趋势和形态的变化状态和特征等等因素，并根据事物发生的概率来推论后市行情的演变。

　　5、人类社会有太多的东西无法理解，资本市场是人类社会的一个缩影，人类各种各样的心理、人类的善与恶、人类的认知局限性等等，都是基本分析和技术分析之所以难以具有确定性的根本原因。

相对来说，作为技术分析的不确定性更大，因此对图表操作者产生了很高的要求，分析师由于认识上的差异以及人生经验的不同难免会产生见仁见智的现象，分析预测和判断推理难免会出现失误。

　　6、我在绝大多数时间是一个趋势的跟随者,但是,注意,我在某一个时机是果断的"

逆势"

操作者,就象我们平时说喝足了水要拉尿一样,这无伤大雅,任何事情走过头了就会"

反转"

技术分析是派什么用场的?

我认为就是派这个用场的.

　　7、索罗斯的反射理论跟老庄的哲学极为相识，简而言之，都说的是物极必反的大道理。

所以阿君的投资哲学取之于老庄，得益于索罗斯和巴菲特，融为自己的哲学观念。

　　8、一般的投资者最好不要轻易的言底言顶，因为真正的底部在整个熊市中只有很短的时间，大部分时间是熊市的过程，顶部也是如此，抄底抛顶的风险很大，只能在很有把握的情况下有准备有计划的做。

闽发技术分析高手语录（4）——韩慎之

　　1、市场的走势是走出来的，作为投机者，尽量少预测行情，以做到心无成见，才能摆脱情绪的控制，客观的分析现在，顺应市场的力量，才能长期赢大利，亏小钱。

投机生涯不是百米冲刺，而是漫长的马拉松运动，作为我等以投机事业为生涯的人，不能对此没有深刻的认识。

　　2、我分析市场,从长期趋势入手,以中期趋势为操作方向,等待反作用力形成极点后,待短期趋势和中期趋势同方向时介入.操作上以中线部位为主,直至中期趋势方向改变.短线操作,遵循的时间相应缩短,原理是一样的.

　　技术分析有三大基本原则,第二条,价格以趋势方式演变,因此,趋势是操作的核心.高低点的变化就包含了所有的信息.

　　时间的作用同等重要,事物的发生,发展,演变,需要时间去完成,如果仔细研究历史走势,时间和价格有完美的和谐性.

　　3、分析对了,却做不到,这是情绪和心态的问题,也是操作系统需要解决的东西.对制之法很难,必须做到无欲则刚的地步,由于缘起的关系,我信奉起佛教.火气越来越小,心胸也广阔了,平平常常才是真,这样培养起耐心,越不为赚钱去操作,越能得到最好的时机,对市场的变化也敏感起来.

　　4、要做一个专业的投机客，首先必须明白什么是投机，投机是指交易者根据自己的判断，愿意承担一定的市场风险，所做出的买卖决定。

其要点在于投机经验，根据市场形势进行判断，同时演化为市场的买卖力量。

如果没有经验，做不出正确的判断，则不可能生存，正确的判断没有转化为市场的买卖力量，也只会形成纸上谈兵。

　　5、由于证券投资成功的概率直接取决于投资人抵抗日间杂波干扰的能力，因此，投资人不但必须明确抵抗日间杂波干扰的重要性，而且必须找到适合自身情况的具体措施。

美国一些成功的投资家，为了避免日间杂波的干扰，特意把自己的投资指挥中心设在远离市场的地方或不安装股票报价机。

道氏的这一法则告诉我们，与股市“保持距离”是我们避免日间杂波干扰的有效措施之一。

　　6、所有投机市场，如果从时间还有空间去考虑，就足够了。

人有顺逆荣枯，物有生长衰败，这都需要时间去演绎，脱离时间，所有的就看不清。

空间，表现的是生杀轨道，明白当下的进程就足够指导投机炒作了。

　　7、我所说的简单，就是随缘应物不要去预测底，也不要去预测顶，仅仅追踪趋势就行了。

心态上无执无我。

　　市场是合力作用形成的，也就是只以涨跌来判断，少去探求背后的什么东西。

摘录下网友编辑的闽发和锦绣谷中WJMONK老师的语录：

Wjmonk言

我考虑问题没那么复杂。

我觉得，考虑的因素越多，犯错误的机会就越多。

我的目标是赚傻子都能赚的钱，心理塌实。

关于电解铝。

铝实际上是能量块，再看一下欧洲能源价格体系变化带来的行业变化，以及日本电解铝的兴衰，对2005年电解铝的价格就有个大概的认识了。

当然，最后投资兰铝还是为了间接投资中国铝业。

我非常欣赏中国铝业的执行能力。

升值其实是一个名义价格的问题，关键是作为度量标准的货币本身是不稳定的。

特别是货币与黄金脱锚后，内涵的价值更加不稳定。

所以名义价格的上升与下降其实没有意义。

还是那句话，以资产为核心考虑问题。

当然，这就涉及到评估各类资产相对价值的问题。

核心的比较还是资产长期平均收益率的对比。

而这最后一点又必须考虑相关的一些问题。

其实就是核心竞争力的研究。

宏观问题我虽然有兴趣，但确实超出能力太多，没办法得到自己有把握的结论，那暂时就只好不用了。

还在思考的阅读，但确实没有想法。

在和平年代，以合理的价格持有竞争优势的公司的股份，是比较好的选择。

但在动荡的时候，不动产，股份的价值将瞬间化为乌有。

流动性是个胆小鬼，在你需要的时候就溜走了。

乱世只有黄金和珠宝是真实的资产。

我们做长期投资，一个强假设就是要长期稳定的社会环境。

否则，最后是归零的结果。

当然，这种归零从长期来看是无法避免的，因为那个强假设从人类历史上看是不成立的。

所以财富够用就可以了，追寻过多的财富是没有意义的。

技能和做事的原则对一个人来说，是比黄金和珠宝更宝贵。

这里提一下长江电力。

我喜欢这个东西，就是因为它可以长时间的提供一次能源。

成本是一次性的，收入是长期的，而且可以抵御货币价格波动的风险。

记得从一本小册子上读过，德国铁血首相陴斯麦，不断的买林地。

他认为股票来钱快，但不稳定。

树林包括土地和树木，树木有自然增长，土地可以抵御通货膨胀。

他认为长期看这些资产的回报率超过4%。

某种程度上，他是把林地作为他的资产评估基准，而不是货币。

我接受这种观点，并把长江电力作为我的林地。

公开资料更多的是提供一个公司行为的轨迹。

我最喜欢的是从中找出其做事的原则。

长期的财务数据的变化，和各种公告透露的信息，都非常重要。

其实对于价值投资而言，讨论牛熊意义不大。

研究并寻找伟大的组织，并在市场厌恶的时候买入并持有，重复这个动作就可以了。

投资的本质是很简单的，不需要把它神话。

但对商业模式和企业竞争力的理解是很困难的事情，很多被誉为经典的公司都在成神之后迅速垮台。

这跟下围棋一样，原则和方法很简单，精通很难。

但作投资的好处就是它不是纯粹博弈，也就是说创造在先，分配在后。

既然有创造，就不是零和的。

只要一个人坚持以合适的价格买入不死的公司股票，长期看就会获得合理的回报。

如果能够以便宜的价格买入优秀公司的股票，必然会获得比正常高一些的回报。

这其中有两点我认为是最重要的，首先要选择创造价值至少是能分享价值的公司，而不是掠夺型的公司，这是价值投资的基础。

其次是不要付出过高的溢价，因为对商业模式和企业竞争力的理解是非常困难的事情，我们绝大多数人都是普通人，不要让自己去做连巴非特也无法完成的高难度动作。

多观察、多读书、多思考，少下结论，我们终会进步。

先多读吧，不要有框框，也不要急于求成。

读多了，过上足够的时间，一定会有进步的。

读一年同时思考，然后去看看经典的书；

然后重复。

我基本就是这么做的。

好书每年都再翻翻，不可能一次看懂的。

大概过个３－５年，你就可以知道自己对那些长寿的公司有感觉了。

那时侯你就拥有属于自己的公司，对其价格和价值有基本的判断。

这时候你用闲置资金做投资就很难输钱了。

价值投资不需要高智商，但需要正确的方法，稳定的心态和持续的思考。

合理的价格买长期ＲＯＡ高而稳定的公司，分享它的收益，很难输钱的。

做永远比说更能解释一个组织或者个人真实的行为原则。

如果你发现了相当于林地的资产，请告诉我，不胜欣喜。

大城市里的地产是分享财富的工具。

只要人类总体的经济增长是大趋势，只要商业社会导致的分配是集中在少数人手中。

这些大城市里黄金地段的房地产就是可以长期持有的。

公开报表是最重要的信息来源，但那是研究的起点，而非终点。

但是，投资者如果连报表都不看就评估企业价值，我觉得就象空中楼阁一样虚幻。

投资收益主要来源于企业自身的利润增长带来的资产增值，不是零合博弈，只需要企业有利润，买的时候不要支付过高的代价就会自然赚钱。

投机的收益则相当大部分来自于博弈对手的损失，类似商品期货就更是如此。

投机者需要比投资者更精明，更老练，更勤奋，更运气。

所以，做一个成功的投资者是普通人做普通事就可以达到的，不需要非凡的智慧或者鸿运当头。

但做一个成功的投机者就象做一个成功的职业运动员一样困难，并非普通人能做到的。

但是在每时每刻，普通人总是大多数的。

普通人模仿天才是要付出代价的。

股票投资本身的性质是长期的。

股票和债券不同，是通过分红收回成本的，本金并不偿还，所以股票投资本质上是比买企业债券更长时间的投资方式。

当然，交易带来的流动性，在某种程度上解决了本金的偿付问题，但是由于股票价格的波动性，导致这个本金的回收比率是不确定的。

按照历史经验，股票的长期价格是跟企业内在价值有关的，短期价格只跟市场的偏好有关。

所以，要收回合理的的本金，必须要做好长期持有的准备。

按照一般的投资原则，长期投资一定要匹配长期资金。

所以，我个人认为，必须是长期不用的闲钱才能用来做股票投资。

投机就有点不同。

价值投资的研究着眼点是在于公司长期的赢利能力，而价格投机的着眼点是其他投资者的行为趋势。

只要你的资金回收周期长于你预测的趋势变化的周期就可以了。

个人认为，最适合做投资的人莫过于有稳定的自由现金的年轻的专业人士。

如果想短期通过资本市场攫取高额利润或者缺少稳定现金流的人士，长期投资恐怕是不合适的。

但成功的投机需要的要素更多，把投机作为职业或半职业是要作好充分的心理准备的。

2007年股票的价格已经不便宜了，后面的市场是资金转移的市场，而不是价值实现的市场。

老百姓拿进股票市场的20000个亿，相当于绵羊，将吸引无数恶狼。

全流通，定向增发，资金涌入。

做局的全部条件都成熟了。

草台班子会以雨后春笋的速度发展和成长。

无数的故事将飘散在风中。

2007年，庄家的黄金年代。

对于小绵羊，要慎重，狼群真的来了。

对价值投资者来说，非常简单，一把尺子量天下，无论牛熊，坚持的标准是一致的。

没有好球就等待，有了好球就全力击出，重复。

金融行业，包括银行、券商、保险、基金，都是玩资产负债表的，收入利润表只是一个附注而已。

在考虑他们的所谓净利润或者净资产的时候，一定要分析它的资产减值准备是否充分，否则单靠财务指标的对比可能会导致重大的投资失误。

我只能讲讲我自己的经验，说明我自己的理由。

看报表，看书，看杂志，然后实地走走。

要有充分的兴趣做这件事情，而不是为了赚钱的冲动。

做了判断，长期跟踪，不断思考，不断修正。

智者千虑，必有一失，愚者千虑，必有一得。

我是普通人，智力水平非常一般，只有反复思考，天天思考，带这问题再去看书，与历史上真正的大师做交流。

再看报表，看杂志，实地走走。

不要轻易下结论，不要急功近利。

就我个人而言，在判断新上市公司的投机机会方面，还算正确率很高，但可怜的是，对判断其之后的发展变化方面，失误率在80%以上。

就是说当新股上市的时候我看过资料，如果很自负的做一判断，往往在股票价格上是对的，但时间稍微一长，发现对其发展的判断是偏离真相很多的，甚至出现过方向性错误的情况。

相对应的，对我观察了5年以上的公司，看法的正确率就高很多。

对我而言，其中的差异无非是看的时间长，自然会得到的有效信息多，另外，时间是研究者的好伙伴，做永远比说要更能体现一个组织的行为逻辑。

现实生活中企业遇到的挑战比我们脑中的情况要复杂的多，所以我们可以

从它们实际遇到的情况以及处理的方式中得到这些家伙的真实行为逻辑。

千万不要急。

另外，我个人不赞成狗熊掰棒子式的研究模式。

我不想研究流星，哪怕它辉煌的仿佛是一颗太阳。

我喜欢慢慢做，不走捷径，但也不走回头路。

曾在一个汽车厂拜访的时候，管理层讲他在德国的经历。

德国人作事情，不走捷径，在中国人看来很多方法笨的要死，但由于按照他们的逻辑，这些路径符合逻辑，只要一步步走，就可以达到目的，所以就慢慢做。

但5年后一看，人家没走回头路，居然跑前面了。

走捷径，很容易逐渐偏离最初的目标的。

又能找到捷径，又能控制自己不偏离方向，这是需要大定力和大智慧的。

我是普通人，实在不想挑战人性的弱点。

我不想去学天才，那样我会死的很难看的，小马过河的故事我终身难忘。

做一个普通的投资者和研究者，挺好的。

二

去试着拥有一颗资产的心脏---希望大家能够用另一种方法看待自己的财富数量

bywjmonk

文章取了个怪名字，名怪“人”却不怪，可以看看。

Fastisslow是巴非特的投资理论，来自其投资生涯感悟。

插一句这还是一个“极其昂贵的网名”哈！

快反而慢，慢反而快。

在投资这个世界中充满了与自然界相异的法则，在这个世界中的“龟兔”赛跑中，“乌龟”永远是最后的胜利者。

有句俗话叫法不责众，可在这个世界中法专而责众。

何为快，何又为慢，有何本质区别？

今是否可以从某些角度做些个性的观察。

行为金融学的一些研究认为短期性质的信息往往短时间内在市场上被过度反应，而一个长期性质的信息在市场上短期内却常得不到充分地反应，有趣的是这么一个长期信息会在未来一段时间被反复解读从而在中长期内被市场过度反应。

这或许和我们人的理解能力与思维特点有关，一个短期的信息，其内容是即期的，市场对其作出相对一致的解读和判断，且其本身已无再发生变化的可能，所以市场参与者的解读都是较全面和正确。

一个长期信息，市场若有足够的广度和深度，那么其最初的解读未必一致（不同的研判能力，相异的风险承受能力导致解读差异），且信息随着时间推移不断发生变化，我们人类对于全体的认识总是遵循一个否定之否定的过程，这样就会导致对一个长期信息形成一个波折化的不断强化解读的过程，当这个长期信息最终成为即期时，这种强化将导致市场反映过度，形成了泡沫化。

当然若是一个长期的负消息则导致价格的“负泡沫化”—低估。

过去长时间被资本市场潮流抛弃的资产往往会处于下一次上涨的前列，在实体经济中也是如此。

在投资世界中，是钱值钱还是资产值钱？

换种说法，是以货币多寡为衡量的准绳还是以资产的优劣作为判断的基础？

货币有储藏价值建立在zf的信用之上，每年的M0、M