高级会计师财管公式大全.docx
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高级会计师财管公式大全
2015年高级会计师考试常用公式大全
第二章企业投资、融资决策与集团资金管理
1.复利终值:
2.复利现值:
3.年金终值:
4.年金现值:
5.现金流量的估计
付现成本=总成本非付现成本(利息、折旧、摊销、其他)
现金净流量(可正可负)=现金流入量现金流出量
6.现金净流量的计算
(现金流出量)
(收入+回收期)(付现成本+税款+营运资本增量)
=(收入总成本税款)+折旧+摊销+利息+其他营运资本+回收额
净利润+折旧+摊销+利息+其他营运资本增量+回收额
净利润=(收入付现成本折旧摊销利息其他)(1-T)
7.回收期法
(1)非折现的回收期
特殊方法
条件:
①投资一次性发生,在期初(I)
②经营期每年CFt相等(A)
回收期
一般方法(列表法)
1)列表——计算累积CFt
2)在累计CFt一栏中确定最后一项负值栏,对应的时间设为m
3)代入公式
回收期
(2)折现回收期
1)列表
2)在累计CFt一栏中确定最后一项负值栏,对应的时间设为m
3)代入公式
回收期
8.NPV=
9.内含报酬率法IRR(内部收益率)
(1)定义:
净现值等于0的折现率
(2)试误法(内插法)——逐次测试逼近法
步骤:
①任选,计算净现值>0(<0)[大则选大,小则选小]
②再选,>(>),计算
类推得到:
>0,
<0,
特别注意:
与是最接近的折现率!
平行线段中对应线段成比例
(3)简化得:
10.修正的内含收益率
①
②
11.现值指数法(PI)——获利指数法
12.投资收益法(ARR)
(不折现)
13.资本资产定价模型
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
Rf——无风险报酬率
Rm——市场平均报酬率
β——风险系数
14.(最佳)外部融资需要量=满足企业增长所需要的净增投资额内部融资量
=(资产新增需要量负债新增融资量)
预计销售收入×销售净利率×(1现金股利支付率)
15.内部增长率
外部融资需求量=(A×S0×g)P×S0×(1+g)×(1d)=0
变换后可得:
g:
内部增长率;S0为基期销售收入;P为销售净利率;(1d)为股利支付率;ROA为公司总资产报酬率。
16.可持续增长率
S0×(1+g)×P×(1d)+S0×(1+g)×P×(1d)×D/E=A×S0×g
g(可持续增长率)=
g(可持续增长率)=
17.配股除权价格
18.市盈率
19.可转换债券转换比率
转换价值=转换比率×股票市价
赎回溢价=赎回价格债券面值
20.EBIT-EPS分析法——每股收益无差别点法
EPS:
令EPS1=EPS2,得到
解方程得:
=
21.资本成本
银行借款K=i(1T)
债券资本成本①等价发行(按面值发行)
②不等价发行(不按面值发行)
L为发行价格。
股票资本成本①永续年金型
②固定股利增长型
D为股利,D1为第一年股利,P为价格,g为固定增长率
加权平均资本成本
K为个别资本成本,W为各筹资额占总额比重。
第三章企业预算管理
1.期望值分析
总成本模型y=a+bx
(M为边际贡献)
2.本量利分析法
目标利润=目标边际贡献固定成本
=预计产品销量×单位边际贡献固定成本
=预计产品销量×(单位产品售价单位产品变动成本)固定成本
Y=a+bx
基本公式
EBIT=pxbxa
盈亏平衡点:
盈亏分界点也成保本点,EBIT=0
解出①——→保本点销量
②——→保本点单价
保利点:
解出①——→保利点销量
②——→保利点价格
安全边际量=实际销量保本点销量
3.比例预算法
销售利润率:
目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率
成本利润率:
目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率
投资报酬率:
目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率
成本利润率=
资产报酬率=
目标利润=资产×资产报酬率
利润增长率法:
上加法:
企业留存收益=盈余公积金+未分配利润
净利润=
=本年新增留存收益+股利分配额
目标利润=
股利支付率=
留存收益率=
净利润=
净利润=税前利润×(1T)
目标利润(税前)=
4.确定年度经营目标的要点
销售收入增长率=销售收入增加/基期销售收入
企业的目标收入=预计产品销售数量×单位产品售价
企业的目标利润=预计产品销售数量×(单位产品售价单位产品变动成本)固定费用
第四章业绩评价
1.成本中心的业绩评价方法
(1)成本差异分析——因素分析法
经济关系式:
N=a·b
销售收入=销售数量×销售价格
总成本=用量×价格
原理:
∆N=∆a+∆b
分析的程序:
首先计算差异
然后确定关系
(1)计算总差异∆N=N1-N2
(2)计算因素差异
①数量差异
由于销售量的变化对总量的影响
∆a=(a1a0)b0
②质量差异
∆b=(b1b0)a1
原则:
数基质报
(3)确定关系
∆N=∆a+∆b
①直接材料成本分析:
∆N(直接材料成本差异)=实际用量×实际单价实际产量下的标准用量×标准单价
∆a(直接材料数量差异)=(实际用量实际产量下的标准用量)×标准单价
∆b(直接材料价格差异)=(实际单价标准单价)×实际用量
原理:
∆N=∆a+∆b
②直接人工差异分析:
∆N直接人工成本差异=实际直接人工标准直接人工
[实际直接人工=实际工时×实际工资率标准直接人工(实际产量下的)
=实际产量×工时标准×标准工资率]
∆a(直接人工的效率差异)=(实际工时实际产量下的标准工时)×标准工资率
∆b(直接人工工资率差异)=(实际工资率标准工资率)×实际工时
原理:
∆N=∆a+∆b
③变动制造费用分析:
∆N(变动制造费用成本差异)
=实际工时×实际分配率实际产量下的标准工时×标准分配率
∆a(变动制造费用效率差异)=(实际工时实际产量下的标准工时)×标准分配率
∆b(变动制造费用耗费差异)=(实际分配率标准分配率)×实际工时
∆N=∆a+∆b
④固定制造费用分析:
∆N=实际费用预计费用
总成本差异=直接材料成本差异+直接人工成本差异+变动制造费用差异+固定制造费用差异
总成本差异=实际成本标准成本
(2)成本差异的责任归属
差异
责任归属
直接材料价格差异
是在采购过程中形成的,应由采购部门对其作出说明,如供应商价格变动、未按经济订货批量订货、不必要的快速运输方式、紧急订货等。
直接材料数量差异
是在耗用过程中形成的,应该由生产部门负责,如操作失误造成废品废料增加、操作技术改进等,反映了生产部门的业绩控制标准。
直接人工工资率差异
由加班或使用临时工、出勤率变化、工资率调整等原因形成,一般来说应该由劳动人事部门负责。
直接人工效率差异
由工作环境、工人经验、劳动情绪、作业计划等原因形成,主要是生产部门的责任。
变动制造费用耗费差异
生产部门有责任将变动性制造费用控制在弹性预算限额之内,变动制造费用耗费差异一般应该由生产部门负责。
变动制造费用效率差异
实际工时脱离了标准造成变动性制造费用效率差异,其原因与人工效率差异相同,一般应该由生产部门负责。
2.利润中心的业绩评价方法
利润中心各指标的计算公式如下:
(1)贡献毛益=销售净收入变动成本
(2)可控贡献毛益=贡献毛益可控固定成本
(3)部门税前营业利润=可控贡献毛益不可控固定成本
(4)部门税前利润=部门税前营业利润总部分摊的管理费用
3.财务指标公式
(1)偿债能力指标
衡量短期偿债能力的指标有:
流动比率=流动资产÷流动负债
速动比率=速动资产÷流动负债
现金比率=现金持有÷流动负债
现金流量比率等=经营活动现金流÷流动负债
衡量长期偿债能力的指标有:
资产负债率=总负债÷总资产
产权比率=负债÷所有者权益
权益系数=总资产÷所有者权益
长期资本负债率=非流动负债÷长期资本
利息保障倍数=息税前利润÷利息
现金流量保障倍数=经营活动现金流÷利息
现金流量债务比=经营活动现金流÷负债。
(2)衡量企业营运能力的指标:
应收账款周转率=销售收入÷应收款均值
应收账款周转天数=360÷周转率
存货周转率=销售成本÷存货均值
存货周转天数=360÷周转率
应付账款周转率=销售成本÷应付款均值
应付账款周转天数=360÷周转率
现金转换天数=应收款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数
流动资产周转率=销售收入÷流动资产均值
非流动资产周转率=销售收入÷非流动资产均值
营运资本周转率等=销售收入÷营运资本均值
营运资本=流动资产流动负债
(3)衡量企业盈利能力的指标:
销售毛利率=毛利÷销售收入
销售净利率=净利润÷销售收入
总资产净利率=净利润÷总资产
权益净利率=净利润÷净资产
经营资产净利率=净利润÷经营资产
(4)衡量企业经营绩效的市场指标:
每股收益=净利润÷普通股股数
市盈率=股价÷每股收益
市净率=股价÷每股净资产
股利保障倍数=每股收益÷每股股利
股利支付率=股利÷每股收益
(5)风险指标
经营杠杆=EBIT变动率÷收入变动率
财务杠杆=EPS变动率÷EBIT变动率
利息保障倍数=息税前利润÷利息
(6)经营增长指标
总资产增长率=增加的总资产÷上年总资产
利润增长率=增加的利润÷上年利润
销售收入增长率=增加的收入÷上年收入
4.投资中心的业绩评价指标
投资报酬率
剩余收益法:
剩余收益=息税前利润投资占用资本的成本
=息税前利润投资占用的资本×平均资本成本率
经济增加值:
经济增加值=税后净营业利润所占用的资本×加权平均资本成本率
2009年12月28曰,国资委发布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》。
经济增加值=税后净营业利润调整后资本×平均资本成本率
税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项非经常性收益调整项
×50%)×(125%)
调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计平均无息流动负债平均在建工程
第六章企业成本管理
作业成本法下的本量利决策
传统成本法下:
作业成本法下:
第七章企业并购
1.并购决策
并购溢价=并购价格并购前被并购方价值
并购收益=并购后整体企业价值并购前并购企业价值并购前被并购企业价值
并购净收益=并购收益并购溢价并购费用
2.自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)(资本支出+营运资本增加额)
税后净营业利润=息税前利润×(1所得税税率)
息税前利润=主营业务收入主营业务成本×(1折扣和折让)
营业税金及附加管理费用营业费用
3.加权平均资本成本模型:
式中:
为企业的加权平均资本成本;D为企业负债的市场价值;E为企业权益的市场价值;为股权资本成本;为债务资本成本。
式中可采用两种计算方法:
资本资产定价模型:
式中:
为股权资本成本;为无风险报酬率;为市场投资组合的预期报酬率;为市场风险溢价;β为市场风险系数。
利用哈马达方程对β系数进行调整。
式中:
为负债经营的β系数;为无负债经营的β系数;T为企业所得税税率;D为