完整word版CPA财管公式大全Word文档格式.docx
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预计税后经营净利率×
（1-预计股利支付率）
32.外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）÷
销售增长率]×
33.内含增长率=【（税后经营净利润÷
净经营资产）×
利润留存率】/【1-【（税后经营净利润÷
利润留存率】
34.可持续增长率=股东权益增长率=
=营业净利率×
期末总资产周转率×
期末总资产期初权益乘数×
本期利润留存率
35.可持续增长率=
=（营业净利率×
期末权益乘数×
本期利润留存率）/（1-营业净利率×
本期利润留存率）=（期末权益净利率×
本期利润留存率）/（1-期末权益净利率×
本期利润留存率）
36.外部融资额=外部融资额占销售增长百分比×
销售增长额
37.销售增长率=（1+通货膨胀率）×
（1+销量增长率）-1
第三章价值评估基础
1.计息期利率=报价利率/年内复利次数=r/m
2.有效年利率（i）=[1+（r/m）]m-1
3.总期望报酬率=Q×
（风险组合的期望报酬率）+（1﹣Q）×
（无风险利率）
4.总标准差=Q×
风险组合的标准差σ组合
其中：
Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合的比例：
（1﹣Q）代表投资于无风险资产的比例。
如果贷出资金进入无风险市场，Q小于1;
如果从无风险市场借入资金，Q大于1。
必要报酬率=无风险收益率+风险附加率
Ri=Rf+β×
（Rm﹣Rf）
第四章资本成本
1.资本成本=无风险利率+该股票的风险溢价Ks=Rf+β×
2.股利增长模型:
Ks=D1/p+g=
D1：
预期下年股利=D0×
（1+g）;
P：
普通股当前市价;
g：
股利的年增长率。
3.债券收益加风险溢价法：
Ks=Kdt+RPc
Kdt：
公司发行的长期债券的税后债务成本;
RPc：
股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，风险溢价是凭借经验估计的。
一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。
对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。
4.优先股资本成本的估计rp=Dp/[Pp（1-F）]式中，rp表示优先股资本成本;
Dp表示优先股每股年股息;
Pp表示优先股每股发行价格;
F表示优先股发行费用率。
5.永续债的资本成本
【提示】永续债资本成本的估计与优先股类似。
rpd=Ipd/[Ppd（1-F）]
式中，rpd表示永续债资本成本;
Ipd表示永续债每年利息;
Ppd表示永续债发行价格;
F表示永续债发行费用率。
【提示】如果计息期小于1年，需将计息期rpd按照每年复利次数转换为有效年利率，即有效年利率=（1+rpd）m-1（m表示每年复利次数）。
第五章投资项目资本预算
1.净现值=Σ未来现金流入现值﹣Σ未来现金流出现值=Σ现金流量净现值。
<
1>
净现值>
0时，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富，应予采纳。
2>
净现值=0时，表明投资报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。
3>
净现值<
0时，表明投资报酬率小于资本成本，该项目将会减损股东财富，应予以放弃。
2.现值指数=Σ未来现金流入现值÷
Σ未来现金流出现值
3.会计报酬率=年平均净收益÷
原始投资额
4.等额年金法
计算各项目净现值的等额年金额=该方案净现值/（P/A，i，n）
永续净现值=等额年金额/资本成本
5.固定资产的平均年成本
①不考虑时间价值：
②考虑时间价值：
6.营业现金流量：
=营业收入﹣付现成本﹣所得税
=营业收入×
（1﹣所得税税率）﹣付现成本×
（1﹣所得税税率）+折旧摊销×
所得税税率
=税后收入-税后付现成本+折旧抵税
=税后利润+折旧摊销
第六章债券、股票价值评估
1.债券价值=未来利息收入的现值+未来到期本金或售价的现值
2.
3.V=股利×
（P/A，R，n）+售价×
（P/F，R，n）
4.零增长股票：
收益率R=股利D/市价P
5.固定成长股票：
收益率R=股利D/市价P+股利增长率g
6.优先股的期望报酬率rp=Dp/Pp式中：
Pp——优先股当前股价
7.永续债的期望报酬率rpd=I/Ppd式中：
Ppd——永续债当前价格
第七章期权价值评估
1.多头看涨期权到期日价值=Max（0，股票市价﹣执行价格）
2.空头看涨期权到期日价值=﹣Max（0，股票市价﹣执行价格）
3.多头看涨期权到期日净损益=多头看涨期权到期日价值﹣期权价格
4.空头看涨期权到期日净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
5.多头看跌期权到期日价值=Max（执行价格﹣股票市价，0）
6.空头看跌期权到期日价值=﹣Max（执行价格﹣股票市价，0）
7.多头看跌期权到期日净损益=多头看跌期权到期日价值﹣期权价格
8.空头看跌期权到期日净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格
9.保护性看跌期权：
组合净损益=执行日组合收入﹣初始投资
到期股价（ST）<
执行价格（X）：
组合净损益=执行价格﹣（股票买价+期权买价）
到期股价（ST）>
组合净损益=股票售价﹣（股票买价+期权买价）
10.抛补看涨期权：
组合净损益=股票售价﹣股票买价+期权售价
组合净损益=执行价格﹣股票买价+期权售价
11.多头对敲：
组合净损益=（执行价格﹣到期股价）﹣两种期权买价
组合净损益=（到期股价﹣执行价格）﹣两种期权买价
12.空头对敲：
组合净损益=初始投资收入﹣执行日组合损益
两种期权买价﹣（执行价格﹣到期股价）
两种期权买价﹣（到期股价﹣执行价格）
13.期权价值=内在价值+时间溢价
第八章企业价值评估
1.现金流量模型的基本公式：
2.股利现金流量模型。
股权价值=
3、.流量模型实体价值=
4.股权价值=实体价值-净债务价值
5.净债务价值=
6.市盈率模型。
目标企业股权价值=可比企业平均市盈率×
目标企业盈利
驱动因素：
增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本的高低与其风险有关），其中关键因素是增长潜力。
（1）本期市盈率=[股利支付率×
（1+增长率）]/（股权成本-增长率）
（2）内在市盈率（或预期市盈率）=股利支付率/（股权成本-增长率）
7.市净率模型。
目标企业股权价值=可比企业平均市净率×
目标企业净资产
股东权益收益率、股利支付率、增长率和股权成本，其中关键因素是股东权益收益率。
（1）本期市净率=[股东权益收益率0×
股利支付率×
（2）内在市净率（或预期市净率）=股东权益收益率1×
股利支付率/（股权成本-增长率）
8.市销率模型。
目标企业股权价值=可比企业平均市销率×
目标企业的营业收入
销售净利率、股利支付率、增长率和股权成本，其中关键因素是销售净利率。
（1）本期市销率=[销售净利率0×
（2）内在市销率（或预期市销率）=销售净利率1×
9.市盈率模型的修正
（1）修正平均市盈率法
①可比企业平均市盈率=
②可比企业平均增长率=
③可比企业修正平均市盈率=
④目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市盈率×
目标企业预期增长率×
100×
目标企业每股收益
（2）股价平均法
①可比企业i的修正市盈率=
其中：
i=1～n
②目标企业每股股权价值i=可比企业i的修正市盈率×
目标企业的增长率×
目标企业每股收益其中：
③目标企业每股股权价值=
10.市净率模型的修正
（1）修正平均市净率法
①可比企业平均市净率=
②可比企业平均股东权益收益率=
③可比企业修正平均市净率=
④目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市净率×
目标企业股东权益收益率×
目标企业每股净资产
①可比企业i的平均修正市净率=
②目标企业的每股股权价值i=可比企业i的修正市净率×
目标企业的股东权益收益率×
目标企业每股净资产其中：
10.市销率模型的修正
（1）修正平均市销率法
①可比企业平均市销率=
②可比企业平均销售净利率=
③可比企业修正平均市销率=
④目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市销率×
目标企业销售净利率×
目标企业每股销售收入
①可比企业i的修正市销率=
②目标企业的每股股权价值i=可比企业i的修正市销率×
目标企业的销售净利率×
目标企业每股销售收入其中：
第九章资本结构
1.无企业所得税条件下的MM理论
命题Ⅰ：
命题Ⅱ：
2.有企业所得税条件下的MM理论
3.权衡理论
VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）
4.代理理论
VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）
5.每股收益无差别点法
[（EBIT-I1）×
（1-T）-PD1]/N1=[（EBIT-I2）×
（1-T）-PD2]/N2
6.企业价值比较法
（1）公司市场总价值=股票的市场价值+长期债务资本的市场价值
（2）加权平均资本成本=税前债务资本成本×
（1-T）×
B/V+股权资本成本×
S/V
7.边际贡献（M）=销售收入-变动成本
8.息税前利润（EBIT）=销售收入-变动成本-固定性经营成本
9.税前利润=EBIT-I
10.净利润=（EBIT-I）×
（1-T）
12.
13.
14.DFL=
15.DTL=每股收益变化的百分比/营业收入变化的百分比
=（△EPS/EPS）/（△S/S）
16.DTL=DOL×
DFL
第十章股利分配、股票分割与股票回购
1.发放股票股利股票股利按面值确定：
未分配利润按面值减少（增加的股数×
每股面值）;
股本按面值增加（增加的股数×
资本公积不变。
2.股票的除权参考价=
第十一章长期筹资
1.配股除权价格=
=
2.配股权价值=
3.债券发行价格=未来支付的利息现值+到期本金的现值
4.债券发行价格=
5.认股权证的价值
债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格-纯债券的价值
每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值/债券附带的认股权证张数
6.可转换债券的估价
债券的价值是其不能被转换时的售价
债券的价值=利息的现值+本金的现值
7.债券的转换价值
债券转换价值是债券必须立即转换时的债券售价。
转换价值=股价×
转换比例
8.可转换债券的税前成本（投资人的内含报酬率IRR）
买价=利息现值+可转换债券的底线价值（通常是转换价值）现值
9.租赁净现值=租赁的现金流量总现值-自行购买的现金流量总现值
10.承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×
（1-所得税税率）
第十二章营运资本管理
1.
3.机会成本=平均现金持有量×
有价证券利息率
4.交易成本=交易次数×
每次交易成本
5.最佳现金持有额C*=
6.最小相关总成本=
7.①现金返回线（R）的计算公式：
②现金存量的上限（H）的计算公式：
H=3R-2L
③下限的确定：
受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。
8.平均收现期=信用期
9.平均收现期=折扣期×
享受折扣客户比率+信用期×
放弃折扣客户比率
10.存货占用资金的应计利息=存货占用资金×
资本成本
11.存货占用资金=存货平均余额
12.存货占用资金的应计利息=存货平均库存量×
单位购置成本×
13.存货占用资金的应计利息=（销售成本/存货周转率）×
14.应付账款占用资金的应计利息减少=-应付账款占用资金×
15.应付账款占用资金=应付账款平均余额
16.折扣成本=赊销额×
折扣率×
享受折扣的客户比率
17.现金折扣成本增加=新的销售水平×
新的现金折扣率×
享受现金折扣的顾客比例-旧的销售水平×
旧的现金折扣率×
享受现金折扣的顾客比例
18.边际贡献=销售数量×
单位边际贡献=销售金额×
边际贡献率
19.应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金×
资本成本=应收账款平均余额×
变动成本率×
资本成本=赊销额/360×
平均收现期×
20.存货占用资金的应计利息=存货平均库存量×
单位变动成本×
21.应付账款抵减的占用资金应计利息=-应付账款平均余额×
22.现金折扣成本=销售额×
现金折扣率×
23.收账费用=赊销额×
收账费率
24.坏账损失=赊销额×
坏账损失率
25.有效年利率=实际支付的年用资费用/实际可用的借款额
26.变动储存成本=年平均库存量×
单位存货的年储存成本
27.变动订货成本=年订货次数×
每次订货成本
28.再订货点：
R=L×
d=交货时间×
每日需求量
29.变动订货成本=年订货次数×
每次订货成本=D/Q×
K
30.变动储存成本=年平均库存量×
单位存货的年储存成本=Q/2×
（1-d/p）×
Kc
31.存货陆续供应和使用的经济订货量：
Q*=
32.存货陆续供应和使用的经济订货量总成本公式为：
TC（Q*）=
33.R=交货时间×
平均日需求量+保险储备=L×
d+B
34.TC（S，B）=KU×
S×
N+B×
KC
35.储存成本要多考虑保险储备的储存成本
①基本模型：
储存成本=（Q/2）×
KC+B×
②陆续模型：
第十三章产品成本计算
1.间接费用分配率=待分配的间接费用/各个分配对象的分配标准合计
2.某分配对象应分配的间接费用=间接费用分配率*某分配对象的分配标准
3.直接分配法:
辅助生产的单位成本=辅助生产费用总额/（辅助生产提供劳务总量-对其他辅助部门提供的劳务量）
4.交互分配法
（1）对内交互分配率=辅助生产费用总额/辅助生产提供的总产品或劳务总量
（2）对外分配率=（交互分配前的成本费用+交互分配转入的成本费用-交互分配转出的成本费用）/对辅助生产车间以外的其他部门提供的产品或劳务总量
5.完工产品和在产品的成本分配:
月初在产品成本+本月发生生产费用=本月完工产品成本+月末在产品成本
6.约当产量法
（1）月末在产品约当产量=月末在产品数量×
完工程度
（2）分配率（单位成本）=（月初在产品成本+本月发生费用）÷
（产成品产量+月末在产品约当产量）
（3）产成品成本=分配率×
产成品产量
（4）月末在产品成本=分配率×
月末在产品约当产量
7.混合法
（1）原材料分配率=（月初在产品材料成本+本月发生材料成本）÷
（完工产品产量+月末在产品产量）
（2）完工产品应分配的材料成本=完工产品产量×
原材料分配率
（3）月末在产品应分配的材料成本=月末在产品产量×
8.售价法
（1）联合成本分配率=待分配联合成本÷
（A产品分离点的总售价+B产品分离点的总售价）
（2）A产品应分配联合成本=联合成本分配率×
A产品分离点的总售价
（3）B产品应分配联合成本=联合成本分配率×
B产品分离点的总售价
9.可变现净值法
（A产品可变现净值+B产品可变现净值）
A产品可变现净值
B产品可变现净值
10.实物数量法
（A产品实物数量+B产品实物数量）
A产品实物数量
B产品实物数量
第十四章标准成本法
1.成本差异=实际成本-标准成本
2.价差=实际数量×
（实际价格-标准价格）
3.量差=（实际数量-标准数量）×
标准价格
4.价差=实际数量×
（实际价格-标准价格）=Q实×
（P实-P标）
5.量差=（实际数量-标准数量）×
标准价格=（Q实-Q标）×
P标
6.直接材料成本差异分析
（1）价差：
材料价格差异=实际数量×
（2）量差：
材料数量差异=（实际数量-标准数量）×
7.直接人工成本差异分析
工资率差异=实际工时×
（实际工资率-标准工资率）
人工效率差异=（实际工时-标准工时）×
标准工资率
8.变动制造费用的差异分析
变动制造费用耗费差异=实际工时×
（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）
变动制造费用效率差异=（实际工时-标准工时）×
变动制造费用标准分配率
9.固定制造费用的差异分析:
固定制造费用总差异=实际固定制造费用-实际产量的标准固定制造费用
10.二因素分析法
（1）固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数
（2）固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本
11.三因素分析法
（1）耗费差异
=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数
=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×
生产能量
（2）闲置能量差异
=固定制造费用预算-实际工时×
固定制造费用标准分配率
=（生产能量-实际工时）×
（3）效率差异
=（实际工时-实际产量标准工时）×
第十五章作业成本法
1.单位作业成本=本期作业成本库归集总成本/作业量
2.计算作业成本分配率:
实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出
3.某产品耗用的作业成本=Σ（该产品耗用的作业量×
实际作业成本分配率）
4.某产品当期发生总成本=当期投入该产品的直接成本+该产品当期耗用的各项作业成本
5.制造费用分配率=制造费用/直接人工成本
第十六章本量利分析
1.总成本直线方程:
y=a+bx
2..回归直线法固定成本a=
单位变动成本b=
或利用联立方程：
3.本量利的基本模型:
利润=单价×
销量-单位变动成本×
销量-固定成本=P×
Q-V×
Q-F=（P-V）×
Q-F
4.边际贡献=销售收入-变动成本=（单价-单位变动成本）×
销量
5.单位边际贡献=单价-单位变动成本
6.制造边际贡献=销售收入-产品变动成本
7.产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本
8.边际贡献率=边际贡献/销售收入×
9.变动成本率=变动成本/销售收入×
10.变动成本率+边际贡献率=1
11.多种产品的边际贡献率要用加权平均数，其公式为：
×
=∑（各产品边际贡献率×
各产品销售占总销售比重）
12.利润=边际贡献-固定成本=销售收入×
边际贡献率-固定成本
13.保本量（
）=固定成本/（单价-单位变动成本）=F/（P-V）
14.
=固定成本/边际贡献率
15.盈亏临界点作业率=
/Q或
/S
16.安全边际量=正常销售量-盈亏临界点销售量=Q-Q0
17.安全边际额=正常销售额-盈亏临界点销售额=S-S0
18.安全边际率=（Q-Q0）/Q=（S-S0）/S
19.盈亏临界点作业率+安全边际率=1
20.息税前利润=安全边际额×
21.销售息税前利润率=安全边际率×
22.保利量=（固定成本+目标利润）/（单价-单位变动成本）
23.保利额=（固定成本+目标利润）/边际贡献率
24.保利量=[固定成本+目标税后利润/（1-所得税税率）]/单位边际贡献
25.保利额=[固定成本+目标税后利润/（1-所得税率）]/边际贡献率
26.加权平均保利销售额=（固定成本总额+目标利润）/加权平均边际贡献率
27.敏感系数=目标值变动百分比/参量值变动百分比
第十七章短期经营决策
1.差额利润=差额收入-差额成本
2.相关损益=相关收入-相关成本=相关收入-（变动成本+专属成本）
3.利润=销售收入-变动成本-固定成本=（单价-单位变动成本）×
销量-固定成本=（P-V）×
4.接受订单增加的相关损益=订单所提供的边际贡献-该订单所引起的相关成本
5.单位限制资源的边际贡献=单位边际贡献/单位产品所需用的资源
6.差额利润=深加工的相关收入-深加工的相关成本
7.成本加成定价法：
产品的目标价格=成本基数+成数
8.有闲置能力条件下的定价方法：
变动成本=直接材料+直接人工+变动制造费用+变动销售和行政管理费用
9.成本加成=固定成本+预期利润
10.目标价格=变动成本+成本加成
第十八章全面预算
1.某项预算成本总额=预算固定成本额+预算单位变动成本额×
预计业务量（Y=a+bX）
2.销量×
单价=销售收入
3.现金收入=当期现销收入+收回前期的赊销
4.生产预算：
①预计期末产成品存货=下期销售量×
a%
②预计期初产成品存货=上期期末产成品存货
③预计生产量=（预计销售量+预计期末产成品存货）-预计期初产成品存货
5.直接材料预算
①预计期末材料存量=下期生产需用量×
②预计期初材料存量=
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