贵州茅台财务报表分析贵州茅台财务报表分析研究Word文档格式.docx
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息产业关产相品研的和制发开等。
较正常。
茅为台速的动比大于率1说,企明业存的对短货期
债偿力能的影响大不企业,短期的偿能债力。
强企但业速的动率比较高企业在,速资动产上用占资金过,多增会加业企
资投机的会成本。
2.1.长期3债能力指偿标表
3长期偿债能力指标
2013焦2012焦2011
焦2
贵茅台年报州报分析表内2容.1务财指分标
‘析
我们将用于分的财析务标分指4类:
产运营资效率指标、
资
产负债率
02.42
%12.2%1-4324.18
2
.217%3—416.64
短期
债偿力指能标、长偿期债能指标及盈利力能力标。
指2.1.1资产运营效率标
表指1产资营运效指标率
0213焦2012焦0
.66
息保利障倍数4-895.0
22
011年
0.6l
总
资产转周0
蛊
6.2
年来,近台茅资的产债率相负对低较,且于相处平稳对的状,态说这企明业的务风险债比低较,债权人债权的本资在企业产清破算
时受到保的程护度较高比。
资保产倍障表数明业支企付利息能的力高低。
该标越指,说大企业明息支付能力利强越。
贵茅台州利的保息倍障数为负说,明业企利的支出息负为,业企利息保的能力非常障
强
存。
货转周率O.2
0.24
0
.24
应收款账周转率329.914
26
39.79
15706,08
表一从们可我以出,看台茅旧的存周货转率比低较说,明业存货占用了企量大的经营资金,而且存发在生跌损价
失
2..14利盈能力标
表指4盈能力指标利
203焦12102焦2011年
风险的。
理管要加者强存对的货管,理提高金的资用使效率。
应收账
款周转率表明一段时期内应收账款转现金的为
次数。
茅台近年来的应账收的款转周率远远于同高行水,平应
收账的收款回率高,避免很了金资占的用,现体了茅收
账政台策有效的施。
实年来近茅的台资总产周率转低,偏处于业行游中水平。
总资产利润率8.297%净资产收益率355.1%销售利净窒
31
.13
%
26.50%
38
97.%
53.06%
产资周转偏率的低原主因要是为因存货周率比较转低茅。
台要提
高业企的总资产转率周,必须加要强对货的管存。
里总
来说的,茅台资产的运营效率是还比较高的,别特是应收账款运营能力,在处了行业的最前列,但由于货管存理效率的较比低,最终致导总产周转资偏率低,此因管者要
加理存强货管理。
51.36%
5.29%5
50.2%7
每
收股益
14.58
12.
82
84.4
从
表4我们可以看出,总产资收益、净率资收产益率以及销净售率利在年间三总的的趋势是相同,先上升的后降下,这与市环场息境息相关。
13年之前,白酒市空场前繁,荣各数据都项不断提,但高到了1年,限3“制三公消费”及
一以
2..2短期1偿债力指标能表2短期偿债能指标力
2013年流比率动速动率比37.l2.662012生3.O82.79201盔12.492.18
系列的出都台对白市场酒产生了冲击,但从茅台酒的
报数表据来看,些这策政
虽然它对生产影了,但影响响大。
不
茅
酒台各的项据数比都较高,在行业处最的前端,企业盈利能
较力。
强每股收表益明投者资持有每一份票所获得股的利润。
净
流比动率实上际表明企了流业动产资的现能变力一。
般
来说流,比率的理动想值2是三,年来贵州茅台的流动比率
从表中我可们看以出,茅的台每收益逐股年提高并,且它
每股的益收远远高于白酒企业中股每收益排名第二洋河的股份。
河股份洋13年的股收益是4每.63元。
项这据数也另从方表面现了台酒业较茅强的经能力营。
一
均于高2,说明企业动流资产的变现能高力,短期偿债能
强力。
2015年2期
3
1
财会
究
2研2.主要务指财标比分析较2
.21.结构百分分比析过通对表六的分析,们我可以看到:
贵州茅台近3毛年
表
5贵茅台州三近年产负资表结债构分百比析分
2130住201笠2201笠1
利率、
润总利及额净润利呈长趋增势且增,长度相近幅。
0212和2031公年司费用增幅度较大长,主要用于广告是宣
传业和拓务展公司。
投资益基本收保不变,主要持因是原公司依然持有以年前的持有至度到期投资和长股权期投资,在全经济球迷低的状态,公司并下没有大加对融市场金投资。
的
201年2,营业外支出2011年1的倍5主要,是定固资产处置损和失对捐赠的于增多。
到了2013年,营业外支是出2011
货币资金
4
54.1%
49.3O%
52.3%
0应收账款
其和应他款收
存货
8
.85%
123.5%
9.99%
2.418%
6.85%
20.59%
流
资动合产发计放款贷及款垫持有至到期资投长期股权资固投定产资计合形资无产计合递所延得资税产计非流合动资合产计
资产总计
75.61%016.%0.09%00.1%16.2O%6.44%149%.24.3%9
100%
O5.O%
79.47%
的4年5倍相,于对201年2,除固定了资产处损失的提高置,
企还业指出了2.47亿的款罚这,两者降低企业了利的润。
O
.11%.010%
6.1O1%19.4%1.43%9l.5O%
100%
0.71%0.01%16.28%2.36%l4_4%202.6%
100
3综性合务财分
表析7贵州茅台杜分邦析表
0211年2012笠2013焦
净资收产益率销售净利率
5.06%50.27%
38.97%52.95%
35.5
1%51.63%
总资
产周次转数
权益乘
O数.6l
.137
O.6
l6_27
.621
.26
流动债负合计非流动债合计负
债负合计所者有权益合计
O.93%O.6%1
2O4.2%9.785%
1.17%OO.4%
21.21%78.79
%2
.16%7O.O5%27
.21%72.79
%根据
前的面析分,茅企业台的净资产益收在率201年有所3下降,表从七的数来看据茅,台公司201年3资净产收益率
出现下的降原主因要有以下几点。
一是总资产转周率出
债和所负有者权益总
计00%1
1O0%
O1O%
从上我表们可以看到:
贵州茅台近年的流动3产资占总资产比的都例在7%5以上,产资流性动强但,其中货资币金占总产的资重都超比过了54,%降低资了的产体收益率。
整
现下降。
通过分发现,析止截到2013年2月13日1,茅台货币金资额余高2达50多亿占流,资动产的60%占,业企全
资部产的半以上一。
是二售销利率的净下降茅。
台业2企013
年营业入虽然收都有所提高,营业但本成、销费用售以管理及费用大都幅度高提,业企净利润提高限。
因此有,根据以分析上。
201年茅3台司净公产资收益率降低主是要受现其金存过留多和售净销率下利降的重影响双。
业企果如想提高自身净的资产收益率,营者要将目光经放在如提高资产使用何效上率特,别如是何高现金的使用效率提。
4结论与展望通过前文的分析可知贵,卅茅I各项台力能在同行中业处于跑领地,公司的位险管风能理和偿力债能力非强常但通,
企在负债中,业流动债的比负远远超重过非了动流
负债的比
重,业近期企的清压力较偿,大但由于企业的产资流动性强、
变现能力
较比高,因此这一债结负对构州贵台来茅不说足为,惧同,企时不存在长短期借款,业业高达企233的货亿币资金全完以应付企业可负的债
2。
,2.2定基百分比分析表贵6州茅台近三年利润表定基比分率
析210年1202缸12031
笠营总业入
营收业总成本营业成本业营税金附及
加10%010
%01O%0lOO%
3.47%61
25.67%1317.9%103.48%
16.84%
1852.39%141.43%112.56%
过对
财比务指标,现销售发净率、利总产净利资率净资、产
益收率等在0213年均有所下降,说明台公司茅在未来发展上可能到遇阻碍了;
茅台公当司前的东股益比重权偏,高达到了79.8%5,这表明公司扩大经营规模在方没有面能够充运用分务杠财杆此外,通;
杜过邦析可分以现公发在资司产运
营现和金存量方面存在也一些问。
题此因本,文建议在以后
销
费售用管费用理财务费用资产值损失
投减资收益业利营营润外业收入营业外支
出1
OO%100%100%1O0%
10O%lOO%lOO%100%
70.00%3l1.68%12.0O2%一11.920%
91.72%152.56%94.15%1576.64%
257.9%6169.35%1223.3%80.00%
89.05%716.65%4652.7%541O.36%
的产生经中,企营应注意加强业中低产品市建场设,扩销大售规模,同时加对资金强使用的和管力控度,提高资金的使
效率。
用
文[献1]世农,吴吴育.辉COE财分析与决务策[M].出
社,20版08.
[
2]高景.丽市上公综司合财报务表分案例析究研一一四川长虹三年近年报分析[J].时代金,融0213(27).
[3]万,毅财务分析案例一外科一集团公财司务分析[J].齐
鲁珠坛20,07(2).备注:
图表各中公财务司数据网于易经财行业平,来
均
利润额总
得税所费用
l
0O%
lOO%
1l5_61%152
.12
1%73.76%
717.27%
利净润
10%O
151.44%
l72.59
%(以
2011为年基准)年
源于14家上市司公数的据均数平
32。
201年52期
内容仅供参考