CPA财管公式大全Word文件下载.docx
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26.复利终值F=P*（F/P，i，n）
27.复利终值P=F*（P/F，i，n）
28.有效年利率=（1+报价利率/m）的m次方-1
29.普通年金终值F=A*（F/A，i，n），n表示的是等额收付的次数。
30.普通年金现值P=A*（P/A，i，n），n表示的是等额收付的次数。
31.预付年金终值F=A*[（F/A，i，n+1）-1]=（F/A，i，n）*（1+i）
32.预付年金现值P=A*[（P/A，i，n-1）+1]=（P/A，i，n）*（1+i）
33.递延年金现值P=A*（P/A，i，n）*（P/F，i，m），m表示的是递延期，即递延年金中第一次等额收付发生的时点距离第1期期末间隔的期数。
34.资产A和资产B投资组合预期收益率的标准差=（A预期收益率的方差*A的比重的平方+B预期收益率的方差*B的比重的平方+2*A和B的相关系数*A的预期收益率标准差*A的比重*B预期收益率的标准差*B的比重）开平方根
35.单个证券的ß
系数=该证券与市场组合收益之间的协方差/市场组合的方差
=该证券与市场组合的相关系数*该证券的标准差/市场组合的标准差
36.资本资产定价模型：
Ri=Rf+ß
*（Rm-Rf）
用文字表述为：
要求收益率=无风险收益率+风险收益率
37.债券价值=未来支付的利息现值+到期时支付的本金现值
38.股票价值
（1）对于增长股票而言，如果长期持有（即不打算出售），股票价值=股利/折现率
（2）对于固定增长的股票而言，如果长期持有（即不打算出售），股票价值=未来第一期股利/（Rs-g）
39.如果股利固定增长，并且打算长期持有（既不准备出售），则股票的期望收益率=预计下期的股利/股票当前的价格+股利增长率=股利收益率+股利增长率。
在证券市场处于均衡状态时，股利增长率=股价增长率=资本利得收益率
40.用股利增长模型估计权益资本成本
（1）留存收益成本=预计第一期的每股股利额/当前的每股市价+普通股股利年增长率
（2）新发普通股成本=预计第一年的每股股利额/（当年的每股市价-普通股每股筹资费用）+普通股利年增长率
41.用到期收益率法估计税前债务成本
税前债务成本=债券的到期收益率
42.利用可比公司法估计税前债务成本
本公司的长期债务成本=可比公司长期到期债券的到期收益率
43.利用风险调整法估计税前债务成本
税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业信用风险补偿率
44.根据筹资净额折现估计税前债务成本
税前债务成本=使得利息和本金的现值等于筹资净额的折现率
45.加权平均资本成本=单项资本成本的加权平均数
46.市场利率=纯粹利率+风险溢价
风险溢价=通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价
纯粹利率（真实无风险利率）+通货膨胀溢价=名义无风险利率，“名义无风险利率”简称“无风险利率”
47.股权价值=实体价值-净债务价值
实体价值=实体现金流量现值，用加权平均资本成本折现
48.根据市盈率模型计算每股价值
（1）修正平均市盈率法
修正平均市盈率法=可比企业平均市盈率/（可比企业平均预期增长率*100）
目标企业每股价值=修正平均市盈率*目标企业预期增长率*100*目标企业每股收益
（2）股价平均法
目标企业每股价值=可比企业修正市盈率*目标企业预期增长率*100*目标企业每股收益
将得出的股票估价进项算术平均，得出最后结果。
49.根据市净率模型计算每股价值
（1）修正平均市净率法
修正平均市净率=可比企业平均市净率/（可比企业平均预期股东权益净利率*100）
目标企业每股价值=修正平均市净率*目标企业预期股东权益净利率*100*目标企业每股净资产
目标企业每股价值=可比企业修正市净率*目标企业预期股东权益净利率*100*目标企业每股净资产
将得出的股票股价进项算术平均，得出最后结果。
50.根据市销率模型计算每股价值
（1）修正平均市销率法
修正平均市销率=可比企业平均市销率/（可比企业平均预期营业净利率*100）
目标企业每股价值=修正平均市销率*目标企业预期营业净利率*100*目标企业每股收入
目标企业每股价值=可比企业修正市销率*目标企业预期营业净利率*100*目标企业每股收入
将得出的股票估价进行算术平均，得出最后的结果。
51.净现值=投资后现金流量现值-投资额现值
52.内含报酬率=能够使净现值等于0的折现率
53.静态回收期=投资引起的累计现金流量等于0所需要的时间
54.动态回收期=投资引起的累计现金流量现值等于0所需要的时间
55.共同年限法
按照最小公倍数共同年限，由于项目本身的净现值是已知的，只需要对未来的各个时点的净现值进一步折现到0时点。
由于计算净现值时已经对项目本身期限内的现金流量折现，所以，确定某个净现值的折限期时要扣除项目本身的期限。
56.等额年金法
等额年金=净现值/年金现值系数
57.估计项目系数风险的方法—可比公司法
（1）卸载可比企业财务杠杆（将可比企业ß
权益转换为ß
资产）
ß
资产=ß
权益/[1+（1-可比企业所得税税率）*可比企业负债/可比企业权益]
（3）加载目标企业财务杠杆（将可比企业的ß
资产作为目标企业的ß
资产，在将其转换为目标企业的ß
权益）
ß
权益=ß
资产*[1+（1-目标企业所得税税率）*目标企业负债/目标企业权益]
58.敏感程度法
敏感系数=目标值变动百分比/选定变量变动百分比
59.期权到期日价值和净损益（以股票期权为例）
（1）买入看涨期权
多头看涨期权到期日价值（净收入）=Max（股票市价-执行价格，0）
多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格
（2）卖出看涨期权
空头看涨期权到期日价值（净收入）=-Max（股票市价-执行价格，0）
空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
（3）买入看跌期权
多头看跌期权到期日价值（净收入）=Max（股票市价-执行价格，0）
多头看跌期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格
（4）卖出看跌期权
空头看跌期权到期日价值（净收入）=-Max（股票市价-执行价格，0）
空头看跌期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
60.期权的时间溢价=期权价值-内在价
值期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值
61.期权估计的套期保值原理（针对看涨期权）
（1）确定可能的到期股票价格：
上行股价=股票现价*上行乘数
下行股价=股票现价*下行乘数
（2）根据执行价格计算确定到期日期权价值：
股价上行时期权到期日价值=Max（上行股价-执行价格，0）
股价下行时期权到期日价值=Max（下行股价-执行价格，0）
（3）计算套期保值比率：
套期保值比率=（股价上行时期权到期日价值-股价下行时期权到期日价值）/（上行股价-下行股价）
（4）计算投资组合的成本：
购买股票支出=套期保值比率*股票现价
借款=（到期日下行股价*套期保值比率-股价下行时看涨期权到期日价值）/（1+无风险利率）
期权价值=投资组合成本=购买股票支出-借款
67.期权估价的风险中性原理（针对看涨期权）
无风险利率=（上行概率*上行时收益率）+（下行概率*下行时收益率）
=（上行概率*上行时收益率）+（1-上行概率）*下行时收益率
根据这个公式，可以计算出上行概率，以及期权执行日的期望值，然后使用无风险利率折现，就可以求出期权的现值。
68.看跌期权股价
对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立：
看涨期权价格-看跌期权价格=标的的资产的价格-执行价格的现值
根据上述等式可知，看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产的价格+执行价格的现值，也就是说，可以根据看涨期权价格推算看跌期权价格。
69.杠杆系数
（1）经营杠杆系数
定义公式：
经营杠杆系数=息税前利润变动利率/营业收入变动率
简化公式：
经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润
（2）财务杠杆系数
财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率
简化公式：
财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期税前利润-基期税前优先股股息）
（4）联合杠杆系数
联合杠杆系数=每股收益变动率/营业收入变动率
联合杠杆系数=基期边际贡献/（基期税前利润-基期税前优先股股息）
70.MM理论
（1）无税有负债时企业的权益资本成本=无税无负债时企业的权益资本成本+无税有负债时企业的债务市场价值/无税有负债时企业的权益市场价值*（无税无负债时企业的权益资本成本-税前债务资本成本）
（2）有税有负债时企业的权益资本成本=无税无负债时企业的权益资本成本+无税有负债时企业的债务市场价值/无税有负债时企业的权益市场价值*（无税无负债时企业的权益资本成本-税前债务资本成本）*（1-T）
71.资本结构决策的公司价值比较法
企业价值=股票的市场价值+长期债务的价值
其中，假设长期债务的价值等于其面值，股票的市场价值=（净利润-优先股股利）/权益资本成本。
72.剩余股利分配政策
股利=净利润-投资所需权益资本
73.股票股利
（1）股票股利=发型股票股利前的股数*股票股利发放比例*每股面值（或每股市价）
（2）发放股票股利增加的股本=发放股票股利前的股数*股票股利发放比例*每股面值
（3）放股票股利增加的资本公积=发放股票股利前的股数*股票股利发放比例*（每股市价-每股面值）
（4）发放股票股利减少的未分配利润=股票股利
74配股
（1）配股除权价格=（配股前股票市值+配股价格*配股数量）/（配股前股数+配股数量）
=（配股前每股价格+配股价格*股份变动比例）/（1+股份变动比例）
（2）配股权价值=（配股后股票价格-配股价格）/购买一股新股所需的配股权数
75.债券发行价格=未来支付的债券利息和本金的现值
76.租赁的决策分析（承租人）
租赁净净现值=租赁的现金流量总现值-借款购买的现金流量总现值，采用有担保债券的税后利率作为折现率
77.认股权证的筹资成本（税前）=使得认股权证投资净现值等于0的折现率
78.可转换债券纯债券价值=未来的利息现值和本金现值之和
79.间接费用的分配
1.直接分配法
（1）辅助生产的单位成本=辅助生产费用总额/辅助生产对外提供的产品或劳务总量
（公式分母中不包括辅助生产各车间相互提供的产品或劳务量）
（2）各寿衣车间、产品或各部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*该车间、产品或部门的耗用量
2.交互分配法
第一步：
交互分配
某辅助生产费用的交互分配率=该辅助生产车间交互分配前发生的费用/该辅助生产车间提供的产品或劳务数量
某辅助生产车间交互分配转出费用=该辅助生产车间交互分配率*其他辅助生产车间耗用该辅助生产车间的产品或劳务数量
某辅助生产车间交互分配转入的费用=
）
第二步：
对外分配
某辅助生产车间交互分配后的实际费用=该辅助生产车间交互分配前的费用+交互分配转入的费用-交互分配转出的费用
某辅助生产车间交互分配够的实际费用/该辅助生产车间对外提供产品或劳务的数量
某产品或车间、部门应分配的某辅助生产费用=该产品或车间、部门受益的劳务量*该辅助生产车间对外分配率
80.完工产品和在产品的成本分配
（1）不计算在产品成本：
完工产品成本=本月发生的产品生产费用
（2）在产品成本按年初数固定计算：
月末在产品成本=年初在产品成本
完工产品成本=本月发生的生产费用
（3）在产品成本按其所耗用的原材料费用计算：
在产品成本=所耗用的原材料费用
（4）约当产量法：
在产品约当产量=在产品数量*完工程度单位成本
在产品约当产量=（月初在产品成本+本月发生的生产费用）/（产成品数量+月末在产品约当产量）
产成品成本=单位成本*产成品产量
月末在产品成本=单位成本*月末在产品约当产量
（5）在产品成本按定额成本计算：
月末在产品成本=月末在产品数量*在产品定额单位成本
产成品总成本=月初在产品成本+本月发生费用-月末在产品成本
产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量
（6）定额比例法：
材料费用分配率=（月初在产品实际材料成本+本月投入的实际材料成本）/（完工产品定额材料成本+月末在产品定额材料成本）
完工产品应分配材料成本=完工产品定额材料成本*材料费用分配率
月末在产品应分配材料成本=月末在产品定额材料成本*材料费用分配率
工资（费用）分配率=[月初在产品实际工资（费用）+本月投入的实际工资（费用）]/（完工产品定额工时+月末在产品定额工时）
完工产品应分配工资（费用）=完工产品定额工时*工资（费用）分配率
月末在产品应分配工资（费用）=月末在产品定额工时*工资（费用）分配率
81.综合结转的成本还原
还原分配率=被还原的半成品成本/上一步骤的完工产品成本
还原后的某项成本资料=还原分配率*上一步骤的完工产品成本中的该项成本资料
82.平行结转分步法中在产品的广义约当产量
某步骤月末广义在产品约当产量=该步骤月末狭义在产品数量*在产品完工程度+（以后各步骤月末狭义在产品数量*每件狭义在产品耗用的该步骤的完工办成品的数量）之和
83.变动成本差异分析
（1）直接材料价格差异=（实际价格-标准价格）*实际数量
（2）直接材料数量差异=（实际数量-标准数量）*标准价格
（3）直接人工工资差异率=（实际工资率-标准工资率）*实际工时
（4）直接人工效率差异=（实际工时-标准工时）*标准工资率
（5）变动制造费用耗用差异=（实际分配率-标准分配率）*实际工时
（6）变工制造费用效率差异=（实际工时-标准工时）*标准分配率
公式中的标准数量是“实际产量”的标准数量，即标准数量=实际产量*单位产品标准用量
84.固定制造费用的差异分析
1.二因素分析法
固定制造费用耗用差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数
固定制造费用的能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本
=（生产能量-实际产量标准工时）*固定制造费用标准分配率
2.三因素分析法
固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算数-实际工时*固定制造费用标准分配率
=（生产能量-实际工时）*固定制造费用标准分配率
固定制造费用效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）*固定制造费用标准分配率
85.损益方程式
息前税后利润=息税前利润*（1-所得税税率）
息税前利润=销售收入-总成本
=销售收入-变动成本-固定成本
=边际贡献-固定成本
=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本
=销量*单位边际贡献-固定成本
=销售收入*（1-变动成本率）-固定成本
=销售收入*安全边际率*边际贡献率
=销售收入*（1-盈亏临界点作业率）*边际贡献率
=安全边际*编辑贡献率
=安全边际率*边际贡献
=安全边际率*（销售收入-变动成本）
变动成本=变动销售成本+变动销售和管理费用
=变动产品成本+变动销售和管理费用
=产品成本中的（直接材料成本+直接人工成本+变动制造费用）+变动销售和管理费用
固定成本=固定销售成本+固定销售和管理费用
=固定产品成本+固定销售和管理费用
=固定制造费用+固定销售和管理费用
86.边际贡献和边际贡献率
单位边际贡献=单价-单位变动成本
边际贡献=销售收入-变动成本=销售量*单位边际贡献=销售额*边际贡献率
加权平均边际贡献率=
（各产品边际贡献率*各产品占总销售的比重）
=
各产品边际贡献/
87.盈亏临界点的确定
盈亏临界点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献
盈亏临界点销售额=盈亏临界点销售量*单价=固定成本/单位边际贡献率
盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/正常销售量*100%
=盈亏临界点销售额/正常销售额*100%
保证目标利润的销售额=（固定成本+目标利润）/年级贡献率
多品种企业盈亏临界点销售额/固定成本/加权平均边际贡献率
某种产品的盈亏临界点销售额=企业盈亏临界点销售额*改种产品的销售额比重
某种产品的盈亏临界点销售量=企业盈亏临界点销售额*改种产品的单价
88.安全边际和安全边际率
安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额
安全边际率=安全边际/正常销售额*100%=1-盈亏临界点作业率
销售息税前利润率=安全边际率*边际贡献率
89.营业预算的编制
（1）销售预算
本期销售商品所受到的现金=本期销售本期收现+以前期赊销本期收现
=本期的销售收入+期初应收账款-期末应收账款
（2）生产预算
预计生产量=（预计销售量+预计期末产品存货）-预计期初成品存货
（3）直接材料预算
预计采购量=（生产需用量+期末存量）-期末存量
本期购货付现=本期购货付现部分+以前期购赊本期付现的部分
=本期购货成本+期初应付账款-期末应付账款
90.财务预算的编制
（1）现金收入=期初现金余额+销货现金收入=可供使用现金
（2）现金支出=直接材料支出+直接人工支出+制造费用支出+销售及管理费用支出+所得税支出+购置设备支出+股利支出等
（3）现金多余或不足=现金收入-现金支出
（4）期末现金余额=现金多余-还款支出-利息支出等，或=现金不足+借款现金流入-利息支出等
91.最佳现金持有量
存货模式下，最佳现金持有量=（2*现金需求量*每次交易成本/机会成本率）开方
92.信用政策决策
改变信用政策增加的收益=增加的收入-增加的变动成本-增加的固定成本-增加应收账款增加的资金占用的应计利息-增加存货增加的资金占用的应计利息+增加应付账款节约的资金占用的应计利息-增加的收账费用-增加的坏账损失-增加的现金折扣成本
93.存货决策
（1）基本模型下，经济订货批量=（2*年需要量*每次订货的变动成本/单位存货的变动储存成本）开方
（2）陆续供应模型下，经济订货批量=[（2*年需要量*每次订货的变动成本/单位存货的变动储存成本）*每日送货量/（每日送货量-每日耗用量）]开方
94.再订货点=平均交货时间*每日平均需用量+保险储备
95.易变现率=（股东权益+长期负债+自发性负债-长期资产）/经营流动资产
=（股东权益+长期负债+自发性负债-长期资产）/（波动性流动资产+稳定性流动资产）
96.放弃现金折扣成本=折扣百分比/（1-折扣百分比）*360/（实际付款期-折扣期）
97.短期借款的有效年利率
（1）存在补偿性余额的情况下，有效年利率=报价利率/（1-补偿性余额比率）
（2）采用收款法（即利随本清法）收取利息时，有效年利率=报价利率
（3）采用贴现法收入利息时，有效年利率=报价利率/（1-报价利率）
（4）采用加息法收取利息时，有效年利率=2*报价利率
98.简化的经济增加值
简化的经济增加值=调整后税后营业利润-平均资本成本*调整后资本，按照国资委的规定调整。
99.投资中心的业绩评价
（1）部门投资报酬率=部门税前经营利润/部门平均净经营资产
（2）部门剩余收益=部门税前经营利润-部门平均净经营资产*要求的报酬率
100.利润中心的业绩评价
（1）边际贡献=部门销售收入-部门变动成本
（2）部门可控边际贡献=边际贡献-可控固定成本
（3）部门经营利润=部门可控边际贡献-不可控固定成本
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