格力电器财务报告资料Word下载.docx
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2006年,格力空调力争销量突破1200万台套,进一步巩固世界最大的空调生产厂家的地位。
集团的工业产业将实施国际化的发展战略,以全面提升企业的经营管理运行机制,推动各类品牌市场美誉度和格力整体形象的提升。
二格力公司资产负债表水平分析
1资产负债表水平分析——资产
格力电器资产负债表水平分析
资产
2010.12.31
2009.12.31
增(减)/%
流动资产:
货币资金
15,166,127,512.15
22,904,842,912.31
-33.79%
交易性金融资产
72,195,706.43
2,371,100.10
2944.82%
应收票据
22,055,819,308.23
10,836,551,337.90
103.53%
应收账款
1,198,924,905.03
914,525,966.38
31.10%
预付款项
2,559,799,033.82
1,488,444,519.77
71.98%
应收利息
180,390,758.03
81,201,281.99
122.15%
其他应收款
312,458,587.20
158,098,225.38
97.64%
买入返售金融资产
1,346,469,041.10
350,524,164.38
284.13%
存货
11,559,167,320.08
5,823,644,345.73
98.49%
其他流动资产
81,366,442.90
50,611,692.25
60.77%
流动资产合计
54,532,718,614.97
42,610,815,546.19
27.98%
非流动资产:
发放贷款及垫款
1,561,537,258.14
1,666,102,000.00
-6.28%
可供出售金融资产
1,093,942,250.00
757,400,600.00
44.43%
长期股权投资
21,787,097.06
7,015,981.29
210.54%
投资性房地产
171,468,047.15
114,131,306.37
50.24%
固定资产
5,527,979,897.22
4,608,436,567.48
19.95%
在建工程
100,515,586.76
211,123,926.52
-52.39%
固定资产清理
60,964.98
1,000,093.86
-93.90%
无形资产
1,049,490,850.53
504,857,674.33
107.88%
长期待摊费用
16,076,690.38
3,280,168.47
390.12%
递延所得税资产
1,528,800,867.75
1,046,086,813.40
46.14%
非流动资产合计
11,071,659,509.97
8,919,435,131.72
24.13%
资产总计
65,604,378,124.94
51,530,250,677.91
27.31%
资产:
珠海格力电器总资产本期增加14,074,127,447.03元,增长幅度为27.31%,说明该公司本期资产规模较大幅度增长。
进一步分析可发现:
(1)货币资金:
公司本期货币资金大幅度减少,这对于公司的偿债能力,资金的流动性需要都是不利的。
(2)交易性金融资产:
主要是尚未交割的远期结,售汇合约公允价值变动增加所致,对总资产的影响不足0.2%,同时基数较小,导致增幅较大。
(3)应收票据:
应收票据呈上升趋势,2010年比2009年上涨103.53%,应收票据的大幅上涨主要是由于销售的增长,而格力电器的销售模式是“先款后货”,销售的直接后果就是应收票据增加。
附注中也说明了应收票据的增长是经销商以银行承兑汇票形式预付货款,预收款项大幅增长所致。
(4)应收账款:
应收账款上升,随着2010年出口销售产品销售收入和流动资产的增长,应收账款增长31.10%与之相适应,说明格力公司销售规模的扩大。
(5)预付款项:
预付款项相比去年同期上涨71.98%,主要是供应商大量材料款未结算所致,无涉及预付给关联方重大金额。
(6)存货:
存货相比2009年同期增长98.49%,附注中说明原材料所占比重较大。
2010年销售增长,但是为下一年的销售备货所以存货增加。
(7)长期股权投资:
长期股权投资应对联营企业投资,其他股权投资有所增加,相比去年同期增长210.54%,不涉及子公司股权投资。
且其对总资产的影响2009年为0.03%,2009年为0.01%,影响较小。
(8)固定资产:
固定资产净值增加919,543,329.74元,增长幅度为19.95%,主要为厂房和机器设备的增长,在在建工程减少的情况下,固定资产增加应当是本期在建工程转入固定资产及新购机器设备所致,附注的解释也说明了这一点。
固定资产的规模体现了一个企业的生产能力,说明该公司的生产能力有所增加。
(9)在建工程:
在建工程的减少原因是转入固定资产,固定资产的增加也说明随销售的增长格力电器在扩建。
(10)无形资产:
无形资产一直处于增长中,一方面格力电器注重自主研发的体现。
为了跟踪世界空调行业的尖端技术,格力电器2001年投资建成了全球规模最大的专业空调研发中心,拥有热平衡、噪音、可靠性等220多个专业实验室,无论数量、规模还是技术水平都处于世界领先地位。
另一方面土地使用权的增加也导致无形资产有所增长。
2资产负债表水平分析——负债及所有者权益
负债和所有者权益(或股东权益)
2009.12.31
流动负债:
短期借款
1,900,379,493.81
961,632,918.57
97.62%
吸收存款及同业存放
440,200,239.65
1,407,036,135.17
-68.71%
应付票据
8,944,563,957.38
8,393,337,570.01
6.57%
应付账款
13,794,914,414.17
11,650,132,271.77
18.41%
预收款项
12,006,210,896.84
8,871,946,777.01
35.33%
卖出回购金融资产款
1,018,000,000.00
250,000,000.00
307.20%
应付职工薪酬
772,758,425.28
606,007,070.21
27.52%
应交税费
855,558,495.01
1,133,786,854.17
-24.54%
应付利息
19,257,770.32
10,954,366.53
75.80%
其他应付款
990,741,246.47
906,338,258.36
9.31%
其他流动负债
8,931,654,638.94
6,247,363,820.47
42.97%
流动负债合计
49,674,947,491.47
40,839,243,955.87
21.64%
非流动负债:
长期借款
1,853,826,967.20
递延所得税负债
53,827,619.47
29,621,447.80
81.72%
其他非流动负债
10,067,825.81
8,700,000.00
15.72%
非流动负债合计
1,917,722,412.48
38,321,447.80
4904.31%
负债合计
51,592,669,903.95
40,877,565,403.67
26.21%
实收资本(或股本)
2,817,888,750.00
1,878,592,500.00
50.00%
资本公积
190,830,012.17
183,470,538.86
4.01%
盈余公积
2,236,013,716.15
1,967,905,961.39
13.62%
一般风险准备
4,163,868.04
3,402,773.39
22.37%
未分配利润
8,030,475,914.70
5,902,215,639.84
36.06%
外币报表折算差额
23,182,528.88
34,312,843.11
-32.44%
归属于母公司所有者权益合计
13,302,554,789.94
9,969,900,256.59
33.43%
少数股东权益
709,153,431.05
682,785,017.65
3.86%
所有者权益合计
14,011,708,220.99
10,652,685,274.24
31.53%
负债和所有者权益总计
(1)短期借款:
短期借款增加97.62%,于流动资产的增加相适应,表明新增的短期借款一部分用于补充流动资产。
短期借款增加以定期存单质押的外汇借款为主,期末余额中无到期未偿还的借款。
(2)吸收存款及同业存放:
相比去年同期减少68.71%,主要是珠海格力集团公司存款减少所致。
(3)预收账款:
预收账款的增加主要取决于格力电器近年来家电业的回暖,另一方是由于格力电器的销售政策。
格力电器不仅通过应付账款、应付票据大量地挤占上游供应商的资金,同时也通过预收账款挤占下游经销商的资金。
相比去年同期增长35.33%,说明企业销售情况良好,预示公司未来收入增长。
从负债所有者权益来看,格力公司流动负债增长21.64%,非流动负债4904.31%,非流动负债增长幅度较大是由于企业增加信用借款及质押借款等长期借款,一方面增加企业的长期借款成本,另一方面当资产报酬率高于负债利息率时,可以利用财务杠杆效应增加公司获利能力。
珠海格力公司所有者权益增长31.53%,内部形成权益资金是该公司股东权益的主要来源,该公司的股东权益结构变化是生产经营上的原因引起的。
三格力公司资产负债表垂直分析
1资产负债表垂直分析——资产
资产负债表(资产部分)
结构/%
2010
2009
23.12%
44.45%
0.11%
0.00%
33.62%
21.03%
1.83%
1.77%
3.90%
2.89%
0.27%
0.16%
0.48%
0.31%
2.05%
0.68%
17.62%
11.30%
0.12%
0.10%
83.12%
82.69%
2.38%
3.23%
1.67%
1.47%
0.03%
0.01%
0.26%
0.22%
8.43%
8.94%
0.15%
0.41%
1.60%
0.98%
0.02%
2.33%
2.03%
16.88%
17.31%
100.00%
分析评价:
珠海格力电器股份有限公司资产结构方面,
(一)流动资产所占比重由2009年的82.69%上升为83.12%;
变化不大。
企业流动资产所占比重增加主要是应收票据、预付账款、买入返售金融资产和存
货的增加,应收票据所占的比重由09年的21.03%上升为10年的33.62%;
预付账款
所占比重由09年的2.89%上升为10年的3.90%;
买入返售金融资产所占比重由09年的0.68%上升为10年的2.05%;
存货比重由09年的11.30%上升为10年17.62%。
(1)货币资金:
货币资金所占比重呈下降趋势,2009年由44.45%下降为23.12%。
九阳电器货币资金占总资产52.78%,美菱电器货币资金占总资产27.91%;
货币资金大幅度下降对公司的偿债能力,资金的流动性带来不利。
(2)应收票据:
应收票据呈上升趋势,应收票据所占的比重由09年的21.03%上升为
33.62%;
九阳电器应收票据占总资产12.92%,美菱电器应收票据占总资16.79%。
格力电器的应收票据比重明显多于同行业的九阳电器和美菱电器。
由于格力电器的营销政策规定了国内市场销售“先款后货”的销售模式,那么,应收票据数据的增长阐释了格力电器销售收入的增长。
事实上通过以银行承兑汇票为主要存在形式的应收票据来收取货款对格力电器和经销商来说是一个双赢的方案。
得出的结论和水平分析一致。
(3)应收账款:
格力电器应收账款占资产的1.83%远低于美菱电器的比例,格力电器
应收账款主要是出口销售产品所致。
格力电器国内的销售收入主要是通过应收票据和预收账款来实现的。
以应收票据这样的方式实现销售可以提高收回货款的保证程度,同时也降低应收账款管理的费用和坏账损失,同时由于应收票据会附带利息也为格力电器带来了利息收入,从而实现资金被占用的货币时间价值,一定程度上保证了资产的盈利能力。
(4)预付账款:
预付账款所占比重由09年的2.89%上升为3.90%;
主要是供应商大量材料款未结算所致,与水平分析得到的结论一致。
(5)买入返售金融资产:
所占比重由09年的0.68%上升为2.05%;
存货比重由09年的11.30%上升为17.62%,是为了应对材料价格波动,主动调整生产计划、原材料及成品库存量,为2011年的销售备货所以存货增加。
(二)非流动资产所占比重下降了,非流动资产所占比重由09年的17.31%下降为16.88%。
(1)在建工程所占比重由0.41%的下降为0.15%,固定资产净值增加19.95%,是因为在建工程达到预定可使用状态,转入固定资产。
与水平分析得出的结论一致。
项目
期末数
期初数
账面余额
减值准备
账面净值
合计
114,511,016.53
13,995,429.77
225,119,356.29
(2)无形资产:
无形资产一直处于增长中,由09年的0.98%上升为1.60%,这正是格力电器注重自主研发的体现。
为了跟踪世界空调行业的尖端技术,格力电器2010年投资建成了全球规模最大的专业空调研发中心,格力电器投入技术研发的人力资源总计有包括国外专家在内的1200多人。
公司掌握的空调行业三项核心科技——新一代G-Matrik(G10)低频控制技术、高效离心式冷水机组和新型超高效定速压缩机”,分别应用在变频空调、中央空调和定频空调领域,经鉴定,其主要技术指标超越美、日、欧等国际同类产品,达到国际领先水平。
三项核心科技均具有显著的节能、低碳、环保等特点,具有良好的经济和社会效益前景。
2资产负债表垂直分析——负债和所有者权益
资产负债表(负债和所有者权益部分)
2.90%
1.87%
0.67%
2.73%
13.63%
16.29%
22.61%
18.30%
17.22%
1.55%
0.49%
1.18%
1.30%
2.20%
1.51%
1.76%
13.61%
12.12%
75.72%
79.25%
2.83%
0.08%
0.06%
2.92%
0.07%
78.64%
79.33%
所有者权益(或股东权益):