10112财务管理实验课一Word下载.docx
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10%
合计
1.0
设计计算表格（可参照表2-2），输入基础数据，利用插入函数（fx）功能进行计算，所用函数：
SUM、POWER、SQRT。
表2-2
风险收益计算表
A项目
B项目
活动情况
A项目的预期报酬
（KA-K）2
B项目的预期报酬
（KB-K）2
无风险收益率
6%
风险价值系数
8%
风险收益计算
预期报酬率K
标准差
标准离差率
风险收益率
投资收益率
实验三筹资方式选择
1.利息、本金的偿还
（1）购买一栋房子，办理了一笔期限为10年的抵押贷款。
贷款总金额为300000元，该抵押贷款的年利率为5%，与银行约定以等额偿还方式偿付贷款，那么，这笔抵押贷款的每月末偿还额是多少？
列出第一年各月的偿还额中有多少用来偿还利息和本金？
长期借款还本付息计算表
贷款金额（元）
300000
贷款期限（年）
10
贷款利率（％）
5%
设计计算表格（可参照表3-1），输入基础数据，利用插入函数（fx）功能进行计算，所用函数：
PMT、IPMT、PPMT。
表3-1长期借款等额本息还款方式还款计算表
还款期数（月）
120
5
月利率
期次
年偿还额（PMT函数）
支付利息（IPMT函数）
偿还本金（PPMT函数）
剩余本金
1
2
3
4
6
7
8
9
使借款金额、年限、利率自动变动，以自动求出上各期的还款总额、本金和利息。
利用控件工具中的“滚动条”进行设置。
（2）若采用等额本金偿还方式，列出第一年各月偿还的本金、利息及总金额。
表3-2长期借款等额本金还款方式还款计算表
10
期初本金
2.筹资方式选择
A企业准备筹资购置一台设备，需200000元，使用年限10年，10年后报废，直接法折旧，报废后无残值，所得税税率25%。
A企业面临两种选择：
（1）举债筹资。
银行借款200000元，利率8%，10年内以等额偿还方式偿付。
（2）租赁筹资。
租赁公司租赁给A企业设备，10年内摊销，要得到8%资金收益率，出租人维修设备，而A企业不支付附加费用，租金在期末支付。
通过模型计算，对两种方案进行比较分析。
（1）举债筹资模型设计表格参照表3-3、3-4
表3-3
借款金额
2000000
借款年利率
8%
借款年限
10
每年还款次数
1
总付款期数
所得税税率
25%
表3-4
年
折旧
税款节约额
净现金流量
现值
（2）租赁筹资模型设计表格参照表3-5、3-6
表3-5租赁融资分析计算表
租金
2000000
每年付款次数
租赁年利率
租赁年限
总付款次数
25%
表3-6
租金支付（PMT函数）
租赁净现金流量
实验四综合资本成本
1．某企业拟筹资4000万元，其中按面值发行长期债券1000万元，票面利率10%，期限4年，筹资费率1%，每年末付息一次，到期一次还本；
长期借款600万元，3年期，年利率11%；
发行普通股2000万元，筹资费率4%，预计第一年股利率12%，以后按每年以4%的增长率递增。
此外，公司保留盈余400万元，所得税税率25%。
计算该公司的综合资本成本。
设计计算表格，可参照表4-1，输入基础数据，建立公式的动态链接。
表4-1个别资本成本及综合资本成本计算表
筹资总额
筹资种类
长期债券
长期借款
普通股
留存收益
筹资费率
筹资净额
票面利率（借款利率）
预计第一年股利率
预计第一年股利
年增长率
个别资本成本
个别资本成本所占比重
综合资本成本
2．请根据以上题目自行设计一道综合资本成本计算题目，并通过计算表进行计算。
题目设计要求：
债券按溢价或折价发行，筹资种类包括长期债券、长期借款、优先股、普通股、留存收益。
实验五资本结构决策
1.每股收益无差别点分析。
某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，债务利率12%，普通股资本500万元，（发行普通股10万股，每股面值50万元）。
公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率25%。
由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两种选择：
（1）全部发行普通股：
增发6万股，每股面值50元；
（2）筹借长期债务：
债务利率仍为12%，利息36万元。
通过每股收益无差别点分析，对筹资方案进行决策，基础数据表格见5-1、5-2。
表5-1现有资本结构
债务成本
筹资金额（万元）
200
500
票面利率（%）
12%
普通股股数（万股）
—
筹资总额（万元）
700
所得税税率（%）
变动成本率（%）
60%
固定成本（万元）
180
表5-2备选筹资方案
方案
方案1
300
方案2
设计表格见5-3，在对表格5-3中数据计算计算基础上，利用插入图表（折线图）功能，绘制销售额-每股收益之间的关系图。
表5-3每股收益与销售额的关系计算表
销售额
350
400
450
550
600
边际贡献
息税前利润
每股收益（方案1）
每股收益（方案2）
实验六折旧计算
假设某公司一固定资产原始成本20000万元，预计净残值600万元，使用期限为5年，试用直线折旧法、年数总和法和双倍余额递减法计算该固定资产各年折旧额（参照表6-1），并绘制不同折旧方法对比分析图（插入图表功能）。
表6-1各年折旧额计算表单位：
万元
原始成本
20000
使用年限
净残值
年份
直线法
年数总和法
双倍余额递减法
实验七项目投资经济评价
1.投资方案选择
某公司现有三项投资机会，三个方案的有关资料如表7-1所示。
表7-1三个方案的有关资料单位：
元
期间
C方案
净利润
现金净流量
-400000
-600000
-800000
40000
120000
45000
150000
55000
230000
155000
70000
240000
50000
165000
75000
250000
160000
65000
190000
220000
200000
340000
（1）如果该企业采用行业基准投资收益率10%作为三个投资方案的贴现率，计算三个方案的净现值；
（2）计算三个方案的内含报酬率。
（3）如果三个方案为互斥方案，利用净现值指标做出投资决策。
设计表格可参照7-2，再输入基础数据基础上，利用插入函数（NPV、IRR）功能进行计算。
表7-2项目投资决策计算分析表
年项目
净收益
计算、比较分析
基准收益率（%）
净现值NPV
内含报酬率IRR（%）
投资决策
2.项目可行性分析
某企业投资一项固定资产建设项目，建设期需要1年，并于第一年年初、第二年年初分别投入资金100000元，该固定资产估计可使用10年，报废时无残值，采用直线法计提折旧。
项目于第二年投产后，每年的营业收入为8500000元，付现成本为7900000元。
所得税税率为40%，企业要求的最低投资报酬率10%。
问该项目是否可行?
表7-3投资项目计算与评价表
项目年
建设期
经营期
1.现金流入
销售收入（元）
8500000
2.现金流出
固定资产投资（元）
1000000
付现固定费用（元）
7900000
固定资产折旧
所得税
3.净现金流量
表7-4投资项目计算与评价表
40%
内含报酬率IRR
结论
实验八现金管理
1.成本分析模式
某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如表8-1所示。
表8-1
项目
甲方案
乙方案
丙方案
丁方案
现金持有量
25000
100000
机会成本
3000
6000
9000
12000
管理成本
20000
短缺成本
6750
2500
计算四种方案的现金持有总成本，并进行决策分析。
创建工作表格，如表8-2所示。
表8-2现金持有总成本计算表
总成本
通过表8-2的资料，利用EXCLE图表向导工具，绘制现金持有总成本图。
2．鲍莫模式
某企业预计全年需要现金80000元，现金交易性成本每次80元，有价证券的年利率为10%，要求：
计算最佳现金持有量。
创建工作表格，如表8-3所示。
表8-3最佳现金持有量计算表
项目
支付现金（T）
80000
平均年利率（K）（%）
每笔交易费用（F）
80
最佳现金持有量（C*）
转换和持有的总车本（TC）
现金转换次数（T/C*）
现金平均持有量（C*/2）
实验九应收账款政策决策
某企业现有应收账款政策及新应收账款政策基本数据如表9-1所示：
表9-1基本数据区
原方案
方案A
方案B
方案C
年赊销额
2400
2640
2800
信用期
30
60
90
应收账款周转期
变动成本率
65%
机会成本率
坏账损失率
2%
3%
收账费用
24
40
56
取得现金折扣销售额
占销售额的百分比
折扣期限
20
现金折扣
1%
应收账款政策分析区
减：
年赊销净额
变动成本
信用成本前收益
信用成本
应收账款机会成本
坏账损失
收账费用
小计
信用成本后收益
决策
实验十财务分析
假设A公司2009年12月31日的资产负债表、利润表和利润分配表：
表10-1资产负债表
编制单位:
2009年12月31日单位:
资产
行次
年初数
期末数
流动资产
流动负债
货币资金
425
850
短期借款
46
765
1020
短期投资
204
102
应付票据
47
68
85
应收票据
187
136
应付账款
48
1853
1700
应收账款
3400
6800
预收账款
49
170
坏账准备
17
34
其他应付款
50
119
应收账款净额
3383
6766
应付工资
51
预付账款
374
应付福利费
52
272
其他应收款
未交税金
53
存货
5542
2023
未付利润
54
476
待摊费用
544
其他未交款
55
待处理流动资产净损失
11
预提费用
153
一年内到期的长期债券投资
12
待扣税金
57
其他流动资产
13
一年内到期的长期负债
58
流动资产合计
10370
11900
其他流动负债
59
长期投资：
21
510
流动负债合计
65
3740
5100
长期投资
长期负债:
固定投资：
长期借款
66
4165
7650
固定资产原价
27489
34000
应付债券
67
4420
4080
累计折旧
25
11254
12954
长期应付款
固定资产净值
26
163235
21046
其他长期负债
75
255
340
固定资产清理
27
长期负债合计
76
9860
12920
在建工程
28
负债合计
77
13600
18020
待处理固定资产净损失
29
所有者权益:
固定资产合计
35
17034
21352
实收资本
78
无形及递延资产：
资本公积
79
无形资产
36
盈余公积
680
1258
递延资产
37
未分配利润
81
12410
12750
无形及递延资产合计
391
所有者权益合计
14960
15980
其他资产：
其他长期资产
41
资产总计
45
28560
负债及所有者权益总计
表10-2利润表
编制单位：
2009年度单位:
上年实际数
本年实际数
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