10112财务管理实验课一Word下载.docx

1、10%合计1.0 设计计算表格（可参照表2-2），输入基础数据，利用插入函数（fx）功能进行计算，所用函数：SUM、POWER、SQRT。表2-2风险收益计算表A项目B项目活动情况A项目的预期报酬（KA-K）2 B项目的预期报酬（KB-K）2无风险收益率6%风险价值系数8%风险收益计算预期报酬率K标准差标准离差率风险收益率投资收益率实验三 筹资方式选择1. 利息、本金的偿还 （1）购买一栋房子，办理了一笔期限为10年的抵押贷款。贷款总金额为300000元，该抵押贷款的年利率为5%，与银行约定以等额偿还方式偿付贷款，那么，这笔抵押贷款的每月末偿还额是多少？列出第一年各月的偿还额中有多少用来偿还利

2、息和本金？长期借款还本付息计算表贷款金额（元）300000贷款期限（年）10贷款利率（）5%设计计算表格（可参照表3-1），输入基础数据，利用插入函数（fx）功能进行计算，所用函数：PMT、IPMT、PPMT。表3-1 长期借款等额本息还款方式还款计算表还款期数（月）1205月利率期次年偿还额（PMT函数）支付利息（IPMT函数）偿还本金（PPMT函数）剩余本金12346789使借款金额、年限、利率自动变动，以自动求出上各期的还款总额、本金和利息。利用控件工具中的“滚动条”进行设置。（2）若采用等额本金偿还方式，列出第一年各月偿还的本金、利息及总金额。表3-2 长期借款等额本金还款方式还款计算

3、表10 期初本金2.筹资方式选择 A企业准备筹资购置一台设备，需200000元，使用年限10年， 10年后报废，直接法折旧，报废后无残值，所得税税率25%。A企业面临两种选择：（1）举债筹资。银行借款200000元，利率8%，10年内以等额偿还方式偿付。（2）租赁筹资。租赁公司租赁给A企业设备，10年内摊销，要得到8%资金收益率，出租人维修设备，而A企业不支付附加费用，租金在期末支付。 通过模型计算，对两种方案进行比较分析。（1）举债筹资模型设计表格参照表3-3、3-4 表3-3借款金额2000000借款年利率8%借款年限10每年还款次数1总付款期数所得税税率25%表3-4年折旧税款节约额净现

4、金流量现值（2）租赁筹资模型设计表格参照表3-5、3-6表3-5 租赁融资分析计算表租金2000000每年付款次数租赁年利率租赁年限总付款次数25%表3-6租金支付（PMT函数）租赁净现金流量实验四 综合资本成本1某企业拟筹资4 000万元，其中按面值发行长期债券1 000万元，票面利率10%，期限4年，筹资费率1%，每年末付息一次，到期一次还本；长期借款600万元，3年期，年利率11%；发行普通股2 000万元，筹资费率4%，预计第一年股利率12%，以后按每年以4%的增长率递增。此外，公司保留盈余400万元，所得税税率25%。计算该公司的综合资本成本。设计计算表格，可参照表4-1，输入基础数

5、据，建立公式的动态链接。表4-1 个别资本成本及综合资本成本计算表筹资总额筹资种类长期债券长期借款普通股留存收益筹资费率筹资净额票面利率（借款利率）预计第一年股利率预计第一年股利年增长率个别资本成本个别资本成本所占比重综合资本成本 2请根据以上题目自行设计一道综合资本成本计算题目，并通过计算表进行计算。题目设计要求：债券按溢价或折价发行，筹资种类包括长期债券、长期借款、优先股、普通股、留存收益。实验五 资本结构决策1.每股收益无差别点分析。某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，债务利率12%，普通股资本500万元，（发行普通股10万股，每股面值50万元）。公司的变动成本率为60%，

6、固定成本为180万元，所得税税率25%。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两种选择：（1） 全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；（2） 筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。通过每股收益无差别点分析，对筹资方案进行决策，基础数据表格见5-1、5-2。表5-1 现有资本结构债务成本筹资金额（万元）200500票面利率（%）12%普通股股数（万股）筹资总额（万元）700所得税税率（%）变动成本率（%）60%固定成本（万元）180表5-2 备选筹资方案方案方案1300方案2设计表格见5-3，在对表格5-3中数据计算计算基础上，利用插入图表（折线图）功能，绘制销售额-每

7、股收益之间的关系图。表5-3 每股收益与销售额的关系计算表销售额350400450550600边际贡献息税前利润每股收益（方案1）每股收益（方案2）实验六 折旧计算 假设某公司一固定资产原始成本20 000万元，预计净残值600万元，使用期限为5年，试用直线折旧法、年数总和法和双倍余额递减法计算该固定资产各年折旧额（参照表6-1），并绘制不同折旧方法对比分析图（插入图表功能）。表6-1 各年折旧额计算表 单位：万元原始成本20 000使用年限净残值年份直线法年数总和法双倍余额递减法实验七 项目投资经济评价1.投资方案选择 某公司现有三项投资机会，三个方案的有关资料如表7-1所示。表7-1 三个

8、方案的有关资料 单位：元期间C方案净利润现金净流量-400000-600000-80000040000120000450001500005500023000015500070000240000500001650007500025000016000065000190000220000200000340000 （1）如果该企业采用行业基准投资收益率10%作为三个投资方案的贴现率，计算三个方案的净现值；（2）计算三个方案的内含报酬率。 （3）如果三个方案为互斥方案，利用净现值指标做出投资决策。设计表格可参照7-2，再输入基础数据基础上，利用插入函数（NPV、IRR）功能进行计算。表7-2 项目投资决

9、策计算分析表 年 项目 净收益计算、比较分析基准收益率（%）净现值NPV内含报酬率IRR（%）投资决策2.项目可行性分析 某企业投资一项固定资产建设项目，建设期需要1年，并于第一年年初、第二年年初分别投入资金100000元，该固定资产估计可使用10年，报废时无残值，采用直线法计提折旧。项目于第二年投产后，每年的营业收入为8500000元，付现成本为7900000元。所得税税率为40%，企业要求的最低投资报酬率10%。问该项目是否可行? 表7-3 投资项目计算与评价表项目 年 建设期经营期1.现金流入销售收入（元）85000002.现金流出固定资产投资（元）1000000付现固定费用（元）790

10、0000固定资产折旧所得税3.净现金流量表7-4 投资项目计算与评价表40%内含报酬率IRR结论 实验八 现金管理1.成本分析模式某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如表8-1所示。表8-1 项 目甲方案乙方案丙方案丁方案现金持有量25000100000机会成本30006000900012000管理成本20000短缺成本67502500计算四种方案的现金持有总成本，并进行决策分析。创建工作表格，如表8-2所示。表8-2 现金持有总成本计算表总成本通过表8-2的资料，利用EXCLE图表向导工具，绘制现金持有总成本图。2鲍莫模式某企业预计全年需要现金80000元，现金交

11、易性成本每次80元，有价证券的年利率为10%，要求：计算最佳现金持有量。创建工作表格，如表8-3所示。表8-3 最佳现金持有量计算表项目支付现金（T）80000平均年利率（K）（%）每笔交易费用（F）80最佳现金持有量（C*）转换和持有的总车本（TC）现金转换次数（T/C*）现金平均持有量（C*/2）实验九 应收账款政策决策某企业现有应收账款政策及新应收账款政策基本数据如表9-1所示：表9-1 基本数据区原方案方案A方案B方案C年赊销额240026402800信用期306090应收账款周转期变动成本率65%机会成本率坏账损失率2%3%收账费用 244056取得现金折扣销售额占销售额的百分比折扣

12、期限20现金折扣1%应收账款政策分析区 减：年赊销净额变动成本信用成本前收益信用成本 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计信用成本后收益决策实验十 财务分析假设A公司2009年12月31日的资产负债表、利润表和利润分配表：表10-1 资产负债表编制单位: 2009年12月31日 单位:资产行次年初数期末数流动资产流动负债 货币资金425850 短期借款467651020 短期投资204102 应付票据476885 应收票据187136 应付账款4818531700 应收账款34006800 预收账款49170坏账准备1734 其他应付款50119 应收账款净额33836766 应付工资5

13、1 预付账款374 应付福利费52272 其他应收款 未交税金53 存货55422023 未付利润54476 待摊费用544 其他未交款55 待处理流动资产净损失11 预提费用153 一年内到期的长期债券投资12 待扣税金57 其他流动资产13 一年内到期的长期负债58 流动资产合计1037011900 其他流动负债59长期投资：21510流动负债合计6537405100 长期投资长期负债:固定投资： 长期借款6641657650 固定资产原价2748934000 应付债券6744204080累计折旧251125412954 长期应付款 固定资产净值2616323521046 其他长期负债75255340 固定资产清理27 长期负债合计76986012920 在建工程28 负债合计771360018020 待处理固定资产净损失29所有者权益: 固定资产合计351703421352 实收资本78无形及递延资产： 资本公积79 无形资产36 盈余公积6801258 递延资产37 未分配利润811241012750 无形及递延资产合计391 所有者权益合计1496015980其他资产： 其他长期资产41资产总计4528560负债及所有者权益总计表10-2 利润表编制单位： 2009年度 单位:上年实际数本年实际数一、主