非正规金融对中小企业二次创业作用危害对策论文Word下载.docx

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但无论从中小企业自身还是从外部环境来看,我国中小企业都面临二次创业的迫切课题。

然而,中小企业要真正实现二次创业却面临着极大的挑战。

根据省中小企业局调查统计,中小企业平均寿命仅为2.9年。

而融资问题一直是困扰中小企业开展的老问题,在二次创业阶段,这个问题将更加突出。

为此,中央和地方出台了一系列政策,如,?

国务院关于进一步促进中小企业开展的假设干意见?

（国发〔2021〕36号）、?

中共省委关于深入学习实践科学开展观加快转变经济开展方式推进经济转型升级的决定?

（浙委〔2021〕88号）,?

省人民政府关于促进中小企业加快创业创新开展的假设干意见?

（浙政发〔2021〕4号）等等,从政策本身及其中的容,足见对中小企业转型升级及其融资问题的重视。

但估计,未来很长一段时间,中小企业巨大的资金缺口仍然要通过非正规金融来解决。

二、非正规金融概念的界定

从历史来看,非正规金融要先于正规金融而产生。

我国在东周时期,由于生产力的开展,改变了人口与土地的比照关系,极端贫困的农民通过向地主借贷来维持生产、生活,从而使民间借贷活动大量开展起来。

但是,早期的金融理论中,非正规金融没有受到重视。

麦金农·

肖在研究开展中国家的金融抑制和金融深化问题时,提出非正规金融理论。

但他们认为,非正规金融是一种效率低下的融资安排[1]187-190。

非正规金融是一个和正规金融相对的概念,亚洲开展银行（ADB）从非正规金融部门经营特点的角度把非正规金融界定为“不受政府对于资本金、储藏和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计报告等要求约束的金融部门〞。

如果从制度经济学的角度看,非正规金融可定义成在现有正规金融制度安排框架以外由非法定民间金融部门从事的不被政府的正规制度保护和规制的间接融资以及个人之间、个人与企业之间、企业与企业之间营利性的直接融资活动[1]187-190。

二元金融研究课题组研究了非正规金融很兴旺的的金融体系构成（其中包含非正规金融体系）。

正规金融体系由中央银行、国有商业银行、股份制银行、城市（农村）信用社构成;

非正规金融体系由民间合会（包括轮会、摇会、标会、抬会等衍生形式）、企业（个人）社会借贷、票据贴现、银背或银中、私人钱庄、基金会、金融效劳社等构成。

非正规市场中的金融机构和金融活动主要是地下的,但不完全是地下的,如基金会和金融效劳社等;

从组织上看,主要是不规的;

从所有制来看,根本上是民间的[2]7-11。

本文的非正规金融泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体之间以货币资金为标的的价值及本息还付。

其活动与正规金融机构开展的金融业务仅是交易场所的不同,是在正规金融机构之外进展的,不包括以私募设立企业的股权融资活动。

如无特别说明,文中的民间金融、民间借贷、民间融资和非正规金融均指同一畴。

非正规金融形式有自由民间借贷、企业集资、企业间借贷、民间票据贴现、轮会、钱庄、银背、典当行以及各种基金会等。

三、非正规金融对中小企业二次创业的作用及原因　　

1.非正规金融对中小企业二次创业的作用。

（1）企业民间融资规模大。

2021年中央财经大学课题组根据调查结果测算,全国17个省份的中小企业有超过30%的融资来自非正规金融,有的省份中小企业非正规贷款比例甚至接近70%[3]。

中国银监会监管分局在全省围选择了17个县及其中的365个企业作为民间融资监测点进展调查,所监测的民间融资是指企业除通过正规金融渠道外的向个人或企业的融资,监测围为县及县以下的农村中小企业。

截至2005年6月末,全省365户监测企业中有233户企业有民间融资,民间融资量为5.94亿元,比2004年末增加2151.12万元。

乔桂明（2006）调查测算,省县域农村中小企业民间融资总量约在650亿元左右[4]。

何静懿对省未观测货币资金规模进展了估算得出,2006年省未观测货币资金规模介于937.08亿元~955.47亿元之间[5]21-23。

强分析得出,2004年年末,样本企业（823家）民间融资余额是5892021万元,按照样本企业户均量推算的省2004年年末中小企业民间融资余额为1300亿元左右。

分别占同期省本外币存、贷款余额的7.2%、8·

7%[6]13-17。

邢震对市的民间融资（是中小民营企业兴旺的地区之一）进展研究后得出,企业民间借贷普及面约为60%。

根据2006年市人民银行对700多企业和家庭进展的调查统计,测算民间借贷的规模约为650~700亿元,民间融资总额与银行贷款总额之比约为0·

65∶1,民间融资主要是用于生产经营性的资金需求[7]35-38。

由此可见,我国中小企业通过非正规金融进展融资的规模庞大,并且呈上升趋势,尤其在中小企业比拟兴旺的省市。

（2）非正规金融是解决中小企业二次创业过程中流动资金缺口的主渠道。

中小企业在二次创业阶段普遍都存在流动资金短缺现象,而非正规金融常常被用于解决资金的流动性缺口。

Woo-druff利用1994年和1998年的调查数据对墨西哥小企业初创阶段和开展阶段融资状况的研究说明,正规银行资金对大企业比拟重要,中小企业很少获得银行贷款,非正规金融在墨西哥很普遍。

只有2.5%左右被调查企业在创立阶段、3%被调查企业在创立后曾获得银行贷款[8]。

Aliber对印度和乌干达、Isaksson对肯尼亚、Aryeetey（1998）对非洲等国一些地区的调查发现,在这些国家中,无论从哪个角度考察,中小企业从非正规金融获得的资金都比从正规金融获得的资金多得多[9]。

史晋川和朱康研究发现,民间金融在我国非常普遍,在创业初期,以自有资金和民间融资为主;

而当企业具有一定的规模和实力以后,民间融资仍是重要的外部资金来源[10]3-15。

虞群娥等将中小企业分为三种类型（小规模:

500万元以下、中等规模:

500~1000万元和较大规模:

1000万元以上）,调查发现三种类型的中小企业都存在很大的流动资金缺口,其中小规模企业流动资金缺口较大,年流动资金缺口在100万元以上占企业总数的51.02%;

中等规模企业的流动性资金缺口很大,流动性资金缺口100万以上到达90%左右;

较大规模企业的流动性资金缺口相当大,缺口在500万以上的企业占样本的82.22%,缺口超过其销售量的企业占35.56%。

可见,随着企业规模的扩其流动资金缺口越来越大,对外源性融资的依赖度也越来越大。

而通过非正规金融渠道解决其资金缺口的企业很多,中等规模和较大规模企业近一年仅选择企业间借贷方式就分别达75.06%和57.81%[11]215-222。

2021年宽松货币政策影响下,中小企业流动资金紧状况有所缓解,但由于受金融危机影响,大局部企业被迫进展二次创业,流动资金链条仍然难以接续,因此,民间融资意愿显著增强。

就连广厦控股创业投资这样的大企业,在实现广厦控股向能源领域的业务转型过程中,也通过民间融资的方式来保证现金的头寸。

特别是利率下降通道形成后,中小企业更是将民间融资作为资金来源重要渠道。

据对省五县一市（即宁都、石城、瑞金、南康、龙南、大余）350户样本企业的调查,截至2021年9月末,有35%的资金需通过民间融资解决,民间融资余额33513万元,较年初增长57%,与银行贷款平均增速不相上下[12]20-23。

根据以上分析,我们可以推得,非正规金融在中小企业二次创业过程中起着解决流动资金缺口主渠道的作用。

2.非正规金融成为解决中小企业二次创业过程中流动资金缺口主渠道的原因分析。

在Mckinnon和Shaw看来,金融抑制应该是非正规金融产生的体制性根源。

金融抑制往往导致金融中介弱化,可能使国非正式信贷市场出现。

一些研究者指出,非正规金融是对政策扭曲和金融抑制的回应。

最先从信息经济学角度剖析非正规金融生成逻辑的研究者是Stiglitz和Weiss。

Bell和Besley证明,不完全信息或残缺的合约执行会带来贷款拖欠问题,最终造成信贷配给现象。

Hoff和Stiglitz认为,不完全信息和高昂的合约执行本钱可能带来阻碍风险管理的市场失灵的产生。

非正规金融可以利用当地化的私人信息或私人关系等获取所需信息,降低合约执行本钱及其他本钱。

Aryeetey、Jonsen、Schreiner等学者进一步研究了非正规金融的市场特征,认为非正规金融之所以受到小企业的偏好,是因为它具有正规金融不具备但却与小企业特质相吻合的优势[13]95-97。

军认为,体制金融对民营经济的所有制歧视产生的“信贷配给〞效应形成了当前我国民营经济开展中以间接融资瓶颈为主要特征的“金融困境〞。

正规金融机构往往因为风险大等原因不向中小企业提供贷款,这使得中小企业只好转向民间借贷[14]432-464。

林毅夫等认为,非正规金融在收集关于中小企业的“软信息〞方面具有优势,使得非正规金融广泛存在[15]35-44。

强研究认为,解决不对称信息的最好的方式（在现阶段来说）就是非正规金融[6]。

由此可见,非正规金融成为解决中小企业二次创业过程中流动资金缺口主渠道的原因,主要是信息不对称、金融抑制、正规金融的市场失灵、中小企业融资的特点及非正规金融的优势等。

四、非正规金融对中小企业二次创业的危害非正规金融对中小企业的开展具有巨大的促进作用,对正规金融的开展起到了很好的补充作用,对于经济和金融业的均衡开展都具有十分重要的意义。

但是,目前国非正规金融的开展良莠不齐,在给中小企业二次创业带来有利作用的同时,也产生了负面作用。

邢震研究后认为,非正规金融所产生的正面效应应当大于其带来的负面效应,并从市场风险和非市场风险两方面定性地分析了民间金融的另一面性[17]。

强指出,非正规金融是中小企业融资的一个有益补充渠道,但同时也简单分析了非正规金融容易产生经济纠纷、成为诈骗和洗钱等犯罪活动的渠道和工具、对正常的金融秩序构成威胁等负面影响[6]。

具体来说,非正规金融对中小企业二次创业的危害主要表达在以下三个方面:

1.非正规金融的高利率性使中小企业面临破产风险。

在珠三角,2005~2006年民间借贷利息一般为月息2~3分,2007年上涨到4分,2021年以来有些地方上涨到5~6分。

2021年以来民间高利贷吞噬中小企业的情况在各地时有发生。

例如,南望集团,截至破产时,其账面净资产不过5.4亿元,债务总额却超过14亿,其中民间借贷利滚利已达6.5亿元。

大名鼎鼎的飞跃集团,欠银行贷款规模约为17~18个亿,所借民间资金,数额也以“亿〞计,在2021年上半年被“逼债〞之下,无奈向政府申请“破产〞;

南望事件爆发4个月后,义乌的金乌集团董事长政建随着资金链断裂一度不知所踪,留下了达14亿之巨的高利贷欠款和3亿银行欠款[16]48-55。

2.不合法的非正规金融易使中小企业面临法律风险。

当企业采用民间集资的形式进展融资时,容易演变为“非法吸收公众存款〞（是指未经中国人民银行批准,向社会不特定对象吸收资金,出具凭证,承诺在一定期限还本付息）或非法集资（指单位或个人未依照法定程序经有关部门批准,以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金,并承诺在一定期限以货币、实物及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为）,2003年发生的“大午非法集资门〞事件就是其中鲜明的代表。

3.非正规金融可能使中小企业面临道德风险。

当借款者的收益高到断裂人缘、地缘关系所需要付出的本钱时,高额利润的诱惑很可能促使他们违背原有的承诺而去投资那些预期收益较高但同时风险也高的工程。

而一旦投资失败,违约就会发生。

这种潜在的道德风险也是非正规金融的一个弱点。

五、有效发挥非正规金融对中小企业二次创业作用的对策　

　控制非正规金融的风险,有效发挥非正规金融对中小企业二次创业的作用,笔者认为,可以从以下几个方面着手:

1.完善非正规金融的效劳体系及创新机制。

虽然民间金融与中小企业存在很强的共生性关系,但中小企业的资金缺口仍然很大[11]215-222。

通过建立信用担保公司、咨询公司、资金融通公司等多层次中介机构,为正规民间组织及更高组织形态的民营中小银行等组织机构提供各项效劳,完善非正规金融的效劳体系及创新机制,可将资金引向素质好、技术可行和有市场前景的产业和工程上,助推中小企业顺利实现二次创业。

2.成认非正规金融的合法地位,但区别对待不同形式的非正规金融。

非正规金融对中小企业融资具有极大的现实意义,对非正规金融的合法地位予以确认,将为中小企业利用非正规金融融资提供法律依据。

例如就对非正规金融合会的权利义务进展法律规,使得组织和参加合会者的行为有正式的法律依据,既保证了合会在更规的环境中运行,也有效地约束了会首利用合会进展诈骗的动机[17]111-114。

但不同形式的非正规金融对中小企业二次创业的正面和负面作用是不同的,应该区别对待不同形式的非正规金融,制定不同的管理政策,从而增强非正规金融对中小企业二次创业的支持作用而减少其危害性。

对一般个人之间的民间自由借贷活动,政府可以严密监视、不加干预。

对于高利贷,只要不是严重干扰社会治安和金融秩序,也不一定完全制止。

对高利贷的控制应通过开展正规金融机构逐步将其驱逐出市场。

3.推动区域金融创新,使非正规金融更好地与正规金融相结合。

非正规金融是中小企业融资的一个有益补充渠道[6],非正规金融和正规金融存在协同性[18]84-88。

因此,通过区域金融创新,利用正规金融机构的资金优势和非正规金融的信息与履约机制的优势来开展合作,使非正规金融更好地与正规金融相结合,将增强对中小企业二次创业的金融效劳功能。

一般而言,非正规金融和正规金融存在平行和垂直两种关系。

在平行关系下,正规金融与非正规金融在业务上展开竞争;

在垂直关系下,正规金融能够发挥自己低本钱大规模发动社会储蓄的优势,然后正规金融将一局部资金借贷给非正规金融,以此发挥非正规金融的信息优势和执行能力优势。

菲律宾政府在这方面的经历值得我们借鉴。

1984年菲律宾政府明确地采用“纵向联系〞机制。

这一年,菲律宾政府启动了一个旨在为农业部门提供贴息贷款的资助工程,被称为国家农业生产力工程。

在工程实施过程中,政府就使用了一些非正规部门的放贷者（包括商人、面粉厂主、农业生产资料供给商等）作为这个资助工程的中介渠道,即商业银行和农村银行将资金贷给非正规放贷者,非正规放贷者再直接贷给资金需求者。

采用同样机制的其他类似的工程还有种植园产品信贷方案、农业生产资料供给商帮助方案等,这些方案都取得了一定成功[19]30-35。

4.使非正规金融正规化。

使非正规金融正规化,一方面可以降低金融风险,另一方面对非正规金融进展监控需要高昂的监视本钱,通过正规化可以降低国家的监管本钱。

应该积极设立新的金融组织,将民间资金吸引到新的金融组织中来,以便进展规化管理和有效监视,如城镇银行、贷款公司等。

省的泰隆商业银行等城市小金融机构就是由钱庄开展而来。

但在正规化过程中,应坚持渐进性和多元化的原那么,不同地方的经济开展水平不同,正规化过程应该是一个相对漫长的过程。

另外,对正规化后的金融机构监管要适度。

从防金融风险的角度出发,加强对正规化后金融机构的监管是非常有必要的,但也要防止因过于严格的监管导致其丧失原先的本钱、信息等优势而失去效率。

因此可以建立专门的针对微型金融的监管机构,设计符合微型金融机构的监管指标,防止对正规化后这些金融机构的监管过度和监管缺乏[19]30-35。

5.加强中小企业二次创业过程中利用非正规金融的风险控制。

2021年上半年,大量倒闭的中小企业涉及高利贷的事实说明,非正规金融有可能会加速甚至导致中小企业二次创业的失败。

因此,中小企业在利用非正规金融时应加强风险控制。

首先要严格控制民间借贷的规模;

其次要在本钱可以承受的围选择非正规金融为融资渠道;

再者要慎重选择非正规金融的形式,防止法律风险;

最后要严格投资流程,防止为了追求高收益而将资金投到高风险的工程上导致投资失败,产生道德风险,进而导致公司破产。

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