最新个股期权从业人员三级考试368题K3含答案Word格式.docx

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义务

C.义务；

D.义务；

9．投资者持有10000股乙股票，持股成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价为33元的股票认沽期权（假设合约乘数为1000），此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股（C）

A.33.52元

B.34元

C.34.48元

D.36元

10．投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）

A.-8万元

B.-10万元

C.-9.52万元

D.-0.48万元

11．甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为（B）

A.—2元

B.—3元

C.—4元

D.—5元

12．保险策略的交易目的是（D）

A.为期权合约价格上涨带来的损失提供保险

B.为期权合约价格下跌带来的损失提供保险

C.降低卖出股票的成本

D.为长期持股提供短期价格下跌保险

13．曹先生以20元每股买入10000股甲股票，并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位10000股），则该投资者的盈亏平衡点为每股（C）

A.19.7元

B.20元

C.20.3元

D.以上均不正确

14．买入股票认沽期权的最大损失为（A）

A.权利金

B.股票价格

C.无限

D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格

15．以下选项，哪个是期权价格的影响因素（D）

A.当前的利率

B.波动率

C.期权的行权价

D.以上都是

16．权利仓持有人可以在行权当日的（）时间段内申报行权指令（A）

A.上午9:

15-11:

30（9:

25-9:

30不接受行权指令），下午13:

00-15:

30

B.上午9:

00

C.上午9:

30-11:

30，下午13:

D.上午9:

17．关于股票认购期权，以下说法错误的是（D）

18．在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；

与此相对应，期权的（）要得到权利金；

期权的（B）付出权利金

A.买方；

卖方；

买方；

卖方

B.买方；

买方

C.卖方；

D.卖方；

19．买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是（A）

A.认购期权合约

B.认沽期权合约

C.平值期权合约

D.实值期权合约

20．王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，将于1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位是1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是（C）

A.0元

B.10000元

C.15000元

D.20000元

21．限开仓制度即任一交易日日终时,同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权合约（含备兑开仓）所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的（C）时，自次一交易日起限制该类认购期权开仓

A.0.1

B.0.2

C.0.3

D.0.4

22．投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为5000，则下列关于其账户持仓描述正确的是（A）

A.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股

B.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券10000股

C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券25000股

D.增加认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股

23．当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确（B）

A.限制所有交易

B.限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓

C.限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓

D.限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓

24．以下对于期货与期权描述错误的是（C）

A.都是金融衍生品

B.买卖双方权利和义务不同

C.保证金规定相同

D.风险和获利不同

25．在到期日之前，关于认购期权内在价值说法正确的是（C）

A.认购期权内在价值总大于实际价值

B.认购期权内在价值总小于实际价值

C.认购期权内在价值不可能为负

D.认购期权内在价值总大于时间价值

26．下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸（B）

A.买入开仓

B.买入平仓

C.卖出开仓

D.卖出平仓

27．一张期权的交易金额等于权利金与（D）的乘积

A.合约市值

B.标的市值

C.行权价格

D.合约单位

28．期权的买方通过付出（）获得在特定时间买入或卖出标的资产的（A）

A.权利金；

B.结算价；

C.权利金；

D.行权价，权利

29．王先生以14元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为13元的该股票认沽期权（合约单位10000股），如果到期日股价为15元，则该投资者盈利为（B）

A.0

B.5000元

C.10000元

D.15000元

30．马先生持有10000股甲股票，其想做备兑开仓，则必须做以下哪个指令（C）

A.备兑平仓

B.证券解锁

C.证券锁定

31．假设甲公司的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权是（）期权；

行权价为21元的认沽期权是（C）期权

A.实值；

虚值

B.实值；

实值

C.虚值；

D.虚值；

32．认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（C）期权

A.实值

B.虚值

C.平值

D.等值

33．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为23元,则其实际每股收益为（A）

A.2.8元

B.3元

C.2.2元

D.3.8元

34．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元,则其实际每股收益为（B）

A.2元

B.2.3元

C.1.5元

D.0.8元

35．对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。

现股价为42元，此时该认购期权的时间价值为（B）

C.5元

D.7元

36．买入股票认沽期权的最大损失为（A）

37．当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（C）

A.实值期权

B.平直期权

C.虚值期权

D.无法判断

38．投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）

考试级别：

一级

39．关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是（B）

A.无限损失

B.有限收益

C.无限收益

D.皆无可能

40．一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值（D）

A.逐渐变大

B.保持不变

C.不确定

D.逐渐变小

41．假设丙股票的当前价格为20元，距离到期日还有2天，那么行权价为25元的认购期权的市场价格最有可能是以下那个价格（D）

A.5

B.30

C.25

D.0.002

42．按照行权价与标的股价的大小关系，我们可以把期权分为（C）

A.欧式期权.美式期权

B.认购期权.认沽期权

C.实值期权.平值期权.虚值期权

43．下面关于个股期权合约的说法正确的是（C）

A.标的证券停牌，对应期权合约交易不停牌。

B.交易所无权暂停期权交易。

C.当某期权合约出现价格异常波动时，交易所可以暂停该期权合约的交易。

D.期权合约停牌前的申报不能参加当日该合约复牌后的交易。

44．若现在为1月13日，上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为（C）

A.1月.2月.3月.4月

B.1月.2月.3月.5月

C.1月.2月.3月.6月

D.2月.3月.4月.5月

45．期权合约是由买方向卖方支付（B），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利

A.行权价

B.权利金

C.标的价格

D.结算价

46．下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是（C）

A.部分规避所持有标的证券的下跌风险

B.为标的证券长期投资者增添额外的收入

C.活跃标的证券的市场流动性

D.锁定标的证券投资者的部分盈利

47．期权价格由（A）组成

A.时间价值和内在价值

B.时间价值和执行价格

C.内在价值和执行价格

D.执行价格和权利金

48．假设甲股票的现价为10元，当月到期行权价为9元的甲股票认沽期权的价格为0.2元/股，则基于甲股票构建的保险策略的成本是（A）

A.10.2元/股

B.9.8元/股

C.19.2元/股

D.18.8元/股

49．下列关于期权备兑策略说法错误的是（C）

A.一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略

B.可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入

C.备兑策略不需要购买（或拥有）标的证券

D.备兑开仓保证金需全额标的证券

50．个股期权备兑开仓的交易目的是（C）

A.通过标的资产的上涨来获取收益

B.通过标的资产的下跌来获取收益

C.在持有标的资产时获取额外权利金收入

D.在做空标的资产时获取额外权利金收入

51．假设丙股票现价为14元，行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（A）元

A.0；

1.2

B.1；

0.2

C.0；

D.—1；

52．假设乙公司的当前价格为35元，那么行权价为40元的认购期权是（D）期权；

行权价为40元的认沽期权是（）期权

53．投资者小李卖出开仓某股票下月到期.行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为（A）

A.5张义务仓

B.5张权利仓

C.10张义务仓与5张权利仓

D.5张义务仓与10张权利仓

54．关于期权描述不正确的是（C）

A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

B.买方要付给卖方一定的权利金

C.买方到期应履约,不需交纳罚金

D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的

55．王先生符合个股期权合格投资者的规定，其前6个月持有沪市市值日均资产为126万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（C）

A.12

B.13

C.30

D.26

56．上交所期权合约到期日为（B）

A.每个合约到期月份的第三个星期四（遇法定节假日顺延）

B.每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）

C.每个合约到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延）

D.每个合约到期月份的第四个星期五（遇法定节假日顺延）

57．关于上交所的限购制度，以下叙述正确的是（D）

A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产（不含信用资产）的15%

B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月（指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算）日均持有沪市市值的15%

C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。

D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。

58．（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金

A.限价指令

B.FOK限价申报指令

C.证券解锁指令

D.证券锁定指令

59．某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（D）

A.15.2元

B.16.8元

C.17元

D.13.2元

60．关于保险策略，以下叙述不正确的是（D）

A.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。

B.保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金

C.保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值

D.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费

61．假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日可以选择行权（B）

A.11月21号

B.11月22号

C.11月23号

D.11月24号

62．备兑开仓需要（C）合约标的进行担保

A.部分

B.一半

C.足额

D.没有要求

63．市价剩余撤消指令是指（C）

A.投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。

B.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。

C.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。

市价订单未成交部分自动撤销。

D.立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报

64．所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（A）

A.市场价格

B.内在价格

C.时间价格

D.履约价格

65．期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是（A）

A.美式期权

B.欧式期权

C.百慕大式期权

D.亚式期权

66．关于保险策略，以下说法错误的是（D）

A.保险策略为标的股票提供短期价格下跌的保险

B.保险策略的成本=股票买入成本+买入期权的权利金

C.保险策略到期日损益=股票损益+期权损益

D.保险策略到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值

67．在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（C）

A.上涨

B.不变

C.下跌

D.不确定

68．某股票价格上涨0.1元时，认购期权价格会变化0.08元，则该认购期权目前的Delta值为（D）

A.-0.008

B.-0.8

C.0.008

D.0.8

69．投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为（B）

A.—5000元

B.—4000元

C.0元

D.4000元

70．关于期权买方与卖方，以下说法错误的是（C）

A.期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买

B.期权的买方为了获得权利，必须支出权利金

C.期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务

D.期权的卖方可以获得权利金收入

71．以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）

72．关于期权，以下叙述错误的是（D）

A.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券

B.在期权交易中，买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券

C.期权的卖方没有权利，但要承担义务

D.买方通常也被称为短仓方

73．投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）

74．下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是（A）

A.只在交易日日终测算

B.针对认购期权

C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%

D.一旦限制开仓，备兑开仓指令也被禁止

75．关于保险策略的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D）

A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金

B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利

C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损

D.股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大

76．关于备兑开仓的到期日损益，以下叙述正确的是？

（D）

A.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益

B.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金收益-期权内在价值

C.备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值

D.备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益

77．上交所期权合约到期月份为（D）

A.当月

B.当月及下月

C.当月.下月及最近的一个季月

D.当月.下月.下季月及隔季月

78．甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格备兑开仓行权价为21元的认购期权。

假设该股票在期权到期日收盘价为22元/股，则该投资者的每股到期损益为（C）

A.1元

B.2元

C.3元

D.4元

79．一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票价格上涨，其认购期权权利金会（A）

B.下降

C.不变

80．关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是（D）

A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。

B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。

C.如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。

D.合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作

81．个股期权合约单位由（C）公布合约标的时同时公布。

A.国务院

B.证监会

C.上交所

D.中金所

82．以下陈述不正确的是（D）

A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约

B.期权买方需要支付权利金

C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的

D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权

83．行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B）

A.认沽期权

B.实值期权

D.平值期权

84．某股票的现价为20元/股，投资者以该价格买入该股票并以2元/股的价格备兑开仓了一张行权价为21元的认购期权，则其盈亏平衡点为每股a

A.18元

C.21元

D.23元

85．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为c

A.无限大

B.0.8元

C.2.8元

D.2元

86．关于备兑开仓的盈亏平衡点，说法正确的是a

A.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，但盈利规模有限

B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，盈利规模无限

C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生盈利

D.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者发生亏损

87．在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（）a

A.上升，下降

B.上升，上升

C.下降，下降

D.下降，上升

88．关于期权和期货，以下说法错误的是D

A.当事人的权利义务不同

B.收益风险不同

C.均使用保证金制度

D.合约均有价值

89．某投资者拥有执行价格为50元的某股票认购期权，该股票最新市场价格为60元，则该投资者拥有的期权属于a

B.平值期权

D.深度虚值期权

90．其他要素相同时，认购期权的价格随着执行价格的增大而b

A.增大

B.减小

D.无法确定

91．下列关于认沽期权说法错误的是c

A.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券

B.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券

C.认沽期权卖方有权利不行权

D.认沽期权买方一般看跌标的资产

92．下面关于期权和期货的描述错误的是（C）

C.保证金制度相同

D.都是标准化的产品

93．对于备兑开仓的持有人而言，其5000股标的证券的买入均价为10元，1张当月到期.行权价为11元的认购期权卖出开仓均价为